导读市场交易主体的变化，导致原本以技术极客、小众基金、矿池为主的市场结构发生了巨大的变化。由于比特币属于无收益类资产，因此交易主体的性质决定市场的性质。
近日比特币价格已从2.8万美元的年内低点回升至3万美元附近。与2021年6.9万美元的高点相比已经下跌过半，与2022年3月28日的年内高点4.8万美元相比也下跌近四成。尽管下跌幅度较大，但相比比特币之前几次的过山车急速下跌不同，这一轮下跌持续时间较长，且伴随着小幅反弹。4月5日开始，比特币开启了本轮下跌，4月份的交易日单日最高跌幅为6%，大部分交易日的跌幅在2%左右。5月5日开始，比特币价格开始加速下跌，单日跌幅多次超过10%。
Argo Blockchain今年前4个月共挖出1237枚比特币:伦敦上市矿企Argo Blockchain表示，在2020年前4个月开采1237枚比特币，比前4个月增长122%。在过去一个月里，该公司已经安装1000台Bitmain Antminer S17+矿机，使其总产能达到18000台左右，比去年年底增加244%。（Proactiveinvestors）[2020/5/5]
交易主体性质发生变化，比特币资产不再“另类”。
比特币作为另类资产在2020年以前的价格走势与股票、债券和外汇的相关性不大，部分传统投资基金逐渐布局比特币等加密货币对冲投资组合风险，投资份额占比逐渐增大。随后诸如特斯拉的一些上市公司也开始投资比特币，机构投资者和个人投资者的涌入推高了前期比特币的价格，也是近两年价格高涨的主要原因。市场交易主体的变化，导致原本以技术极客、小众基金、矿池为主的市场结构发生了巨大的变化。由于比特币属于无收益类资产，因此交易主体的性质决定了市场的性质。这些大型投资基金的操盘风格就决定了近期价格下跌呈现“钝刀割肉”的风格。
动态 | Bitstamp交易所推出针对银行机构客户的比特币抵押贷款产品:欧洲最大的加密货币交易所Bitstamp最近宣布与美国Silvergate银行合作推出比特币抵押贷款产品。据悉，Silvergate银行的新产品将使机构客户能够利用比特币支持的杠杆进行交易。（AMBCrypto）[2020/1/18]
核心价值破碎，口号和现实无法弥合，比特币未来前景黯淡。
具有讽刺意味的是，本轮下跌走势就是在4月6日-9日比特币2022大会举办期间确立的。投资机构、技术公司、知名企业、学术权威、流量明星齐聚一堂，会场多次传出比特币价格将突破10万、100万的观点。本次会议的主题延续了历届会议的核心理念：这个世界需要一种通用、去中心化的加密货币，作为日益分裂世界的纽带。然而这种口号在当下更像是一种嘲讽，比特币甚至比其他资产类别更加的中心化，也更容易人为操纵。2022年3月8日，美国最大的加密货币交易所Coinbase宣布查封2.5万个俄罗斯个人或实体的相关账户地址，并将信息分享给了美国政府。经过十几年的市场培育和演进，比特币生态已经逐渐加速中心化，一旦被交易所查封，比特币持有者一夜之间就从“全球贸易的数字社区”返回到以物易物的原始社会。
动态 | Paxful用比特币为卢旺达建第二所学校:据coincryptorama援引CCN的报道，加密货币交易平台Paxful已经在卢旺达为15岁以下的学生建立了第二所学校，资金全部来自BuiltWithBitcoin活动捐赠的比特币。[2018/12/4]
甚至“以物易物”也将遭到打击，比特币的可靠性还不如纸币。据美国CNBC报道，4月21日美国财政部正在对俄罗斯虚拟货币挖矿公司采取行动。PANews5月12日消息，俄罗斯加密矿业巨头BitRiver否认美国的指控，正努力将其从美国的黑名单中删除。BitRiver类似于比特大陆，从事虚拟挖矿设备生产和托管服务，运营部分俄罗斯矿池。美国的制裁将打击俄罗斯矿池的算力，从而降低俄罗斯在比特币网络的话语权，并有可能将俄罗斯账户完全排除在比特币网络之外。
研究表明：论坛评论可预测比特币价格 准确率超过80%:上周，韩国大学和康南大学的五位研究人员共同撰写的一篇题为“当比特币遇到在线论坛信息:使用文本挖掘分析用户意见并预测价值波动”的研究论文发表。“为了预测比特币的价格波动，我们分析了比特币在线论坛上的评论，”作者补充说：“我们的方法包括从在线论坛上发布的与比特币相关的用户评论中提取关键字，以分析预测货币的交易波动的价格和程度”，“我们分析了在比特币在线论坛上发布的用户评论以预测比特币价格和交易数量的波动。基于易访问的在线数据预测出比特币价格波动率，准确率超过80%。”这项研究是由韩国国家研究基金会(NRF)资助的基础科学研究项目，由教育部、科学、ICT和未来规划部门资助，该项研究同时得到了韩国政府通过信息和通信技术促进研究所(IITP)的资助。[2018/5/14]
比特币的点对点交易网络，无法逃离被制裁的宿命。
比特币完成交易需要两个步骤，第一步，发现交易对手，并完成等值其他商品的交付，就是撮合交易。这个环节中心化的交易所效率最高，并有比较完善的机制保障等价商品的交付。封杀掉这个环节，比特币电子交易的优势就不在了，账户就算被冻结了。第二步，交易上链。这个环节的交易请求可以在本地提交给交易池，并等待被矿池打包进区块。经过十几年的算力竞争，算力实际上已经相当集中在几大矿池的手中，甚至一段时间出现过单个矿池算力超过全网算力50%的情况。从技术的角度来看，矿池可以故意忽略来自特定账户的交易请求，不将其打包入块，使其一直留在交易池中，始终无法完成交易，账户就算被清零了。
美国利用自身在国际金融市场和区块链技术领域等方面的综合优势，已经事实上掌控了比特币等加密货币的交易网络，并通过挂钩美元的稳定币锚定加密货币资产，使得加密货币类资产沦为美元的附属衍生资产。尽管有一些偶然因素，但是美联储加息预期导致全球资本回流美国，股市、外汇等金融资产遭到恐慌抛售，无收益类加密货币更难独善其身。GalaxyDigital首席执行官MikeNovogratz、ARKInvest创始人CathieWood等多位专家曾表示，过去两年来，比特币与美股的相关性进一步加强，其相关性在60%-90%之间。
然而除了外部宏观经济环境带来的压力，比特币也面临来自加密资产内部的巨大竞争压力，以太坊生态不断升级，NFT资本盛宴逐渐火热，Web3.0逐渐成为机构重仓持有的新宠。作为加密资产的开山鼻祖，比特币的历史价值将会一直被科研人员和历史爱好者们津津乐道，然而其现实将注定与中本聪的设想分道扬镳。(作者郭兴华系中经社区块链首席经济分析师)
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