文/ViktorDefi，译/金色财经xiaozou
流动性质押衍生品随着即将到来的以太坊上海升级而爆发。
我耗时1439分钟探索了LSD叙事，可以为你节省时间和精力。本文将带你了解：
●?流动性质押概况
●?上海升级
●主要玩家
●创新性项目
●??LSD相关风险
流动性质押概况
在流动性质押到来之前，质押加密资产是投资者创收的一种主要方式。即使是现在，这种方式仍然是有利可图的。
独家 | 金色财经链上活跃度播报:据欧科云链OKLink数据显示，BTC 24h 链上活跃地址数总计774514，较前日下降11.97% ；链上交易量总计307742.91，较前日下降17.44% ；链上交易笔数总计239006，较前日下降19.5% ；BTC链上活跃度下降。
截至上午10时，全网算力约为105.23EH/s，较前日下降4.92EH/s，全网算力呈下降趋势。[2020/5/18]
但却不得不承认存在一些弊端。
可访问性、不可移动性和非流动性是加密质押的最大弱点。
DeFi协议上的质押资产规定了锁定期限，限制用户交易或提取资产。
但流动性质押解决了这个问题。
有了流动性质押，投资者可通过质押资产来换取流动性质押衍生品，这代表了他们对特定质押池及其收益的主张。
例如，当你在Lido存入ETH时，你将收到stETH。
分析 | 金色盘面：BTC期货合约持仓变化:金色盘面综合分析： 据OKEX数据显示，目前做多账户57%，做空账户42%，多头持仓比例29.05%，空头持仓比例18.66%，从数据看，目前做多账户大幅减少，市场空头开始转强，做空能量尚未消失。截止发稿，季度BTC0928合约价格为6995美元，现货价格为6994美元，升水1美元，请投资者注意做好风控。[2018/9/6]
本质上，流动性质押允许质押者：
从其押注资产中获得收益，并同样拥有交易、贷款和将资产作为其他协议抵押品的杠杆。
轻松质押资产，无需成为验证者。
上海升级
最受期待的以太坊上海升级计划于第一季度进行，将支持用户解锁他们的ETH质押。
目前情况是，用户不能提取ETH，他们只能使用衍生品在DeFi协议上进行交易。
金色财经现场报道 太一云郭小川：联盟链可以促进隐私和商业化:6月12日，在2018PPP全球数字资产投资峰会《区块链与金融科技是否真的在改变世界》圆桌论坛上，太一云硅谷实验室CEO郭小川认为，区块链提供了一个公开透明的博弈平台，公有链对于隐私保护和商业化有一定缺陷，联盟链可以在以上两点提供更好的体验，而私有链并不具备太多的区块链特性。[2018/6/12]
但以太坊上海升级将改变一切。
ETH的当前质押比例为13.79%，储存的ETH约超1500万枚。
金色财经现场报道 孙建认为区块链企业目前最大问题就是落地难:九鼎区块链实验室创始人孙建在第三届中国股权转让论坛暨上表示，区块链企业目前遇到一个非常大的问题，就是没有落地，可以说目前大部分区块链企业都没有落地。[2018/4/13]
考虑到以太坊网络的庞大规模，这只是冰山一角。
以太坊上海升级不仅支持ETH提取，还会加速一些LSD的增长。
LSD主要玩家
Lido是流动性质押协议的先行者，占有最大的市场份额。
金色财经讯:因通货膨胀率达到100%，津巴布韦比特币价格高达1.3万美元。[2017/11/9]
不仅如此，Lido还是最大的DeFi协议，控制着整个DeFi市场16.03%的TVL。
在这里，用户以1:1的比例存入ETH以换取stETH。
这些stETH可以在其他平台上部署，如Yearn、Aave等，以提高用户的盈利能力。
平台从所有质押奖励中抽取10%，由LidoDAO和节点运营商平分。
RocketPool是流动性质押垂直领域的第二大玩家，约占7%的市场份额。
与Lido有所不同，RocketPool不需要许可，而且去中心化程度很高。
自以太坊合并以来，RocketPool经历了不可思议的增长，并且短期内不会停止增长脚步。
同样，你将以1:1的比例获得与存入的ETH对应的rETH。
RocketPool关注节点运营商的多样化，这是其关键驱动因素之一。他们势头很猛！
Stakewise是另一个创新的快速发展的LSP。
他们准备在以太坊上海升级之前推出其v3版本。有趣的是，他们的v3升级旨在提高单个质押者参与流动性和委托质押的能力。
Stakewise?v3还为SWISE持有者带来了更多效用。
例如，用户很快将能够使用SWISE购买保险。
关于FraxFinance，用户可以存入ETH以换取frxETH。
FraxFinance提供大约8%的APR：可以说是LSP中APR最高的。难以置信！
它们同样呈指数级增长，特别是随着上海升级的到来。
创新性项目
除了这些顶级LSD之外，还有一些其他有前景的LSD，它们具有改变游戏规则的运营模式，它们是：
StaderLabs：跨平台智能质押服务，支持HEDERA、POLYGON、BNB、FANTOM、NEAR和TERRA2.0。
pStakeFinance：多链流动性质押平台，支持BNBChain、Cosmos、Persistence、Ethereum。
MarinadeFinance：Solana上的流动性质押平台，质押SOL获得mSOL。
BenqiFinance：Avalanche上的流动性质押平台，质押AVAX获得sAVAX。
Metapool：Near上的流动性质押平台，质押NEAR获得stNEAR。
LSD相关风险
智能合约风险
脱锚风险
罚没风险
请注意：不要因为最近的pumps而FOMO。要一直DYOR，做好你自己的研究，承担预期风险。
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