来源：中国经济网
面对40年来最高水平的通胀，接近50年低点的失业率，继续由鲍威尔率领的美联储不再坚守超级宽松政策，计划3月份结束净资产购买，甚至同时加息，并于今年晚些时候启动缩表。美联储的底线是，政策调整不引发美国经济衰退。美国金融市场可以忍受短时间的价格调整，而新兴市场国家务必要系紧“安全带”。
在美国参议院银行委员会于本周二就提名鲍威尔连任美联储主席举行的听证会上，鲍威尔表示，如果复苏进展符合预期，美联储已准备好快速行动。3月份结束净资产购买，年内加息，今年晚些时候开始缩表。
美国银行：美联储暂停加息本身不应该意味着美元疲软:金色财经报道，美国银行表示，美联储过去暂停加息的三个时期(2000-01年、2006-07年、2018-19年)对美元产生了不同的影响。但都有一个共同的特点，就是最初美元会贬值（在最后一次加息和第一次维持利率不变之间），之后的走势则大有不同。美联储加息周期结束时美元估值处于高位，但暂停加息本身不应该意味着美元疲软。[2023/5/15 15:02:40]
资料图新华社记者刘杰摄
鲍威尔决绝的表态，一是因为美国“拔地而起”的通胀水平。
美国劳工部数据显示，2021年12月消费者价格指数同比上涨7%，增幅大于11月的6.8%，这是1982年以来的最快增速，也是通胀率连续第3个月超过6%。剔除波动剧烈的食品和能源类别的核心消费者价格指数在12月同比上涨5.5%，增幅大于11月的4.9%，为1991年以来的最高水平。纽约联储最新的消费者预期调查显示，受访者预计1年后的通胀率为6%，3年后为4%，相对于美联储2%的目标，通胀预期处于相当高的水平。而就业报告显示，12月美国失业率降至3.9%，接近50年低点，平均时薪上涨4.7%。
美联储副主席：加密行业是高度集中和相互关联的，而不是去中心化的:11月15日消息，美联储副主席布雷纳德表示，正在关注零售投资者因FTX破产而遭受到的损失。加密货币需要受到监管许可的约束。必须确保加密货币有正确的监管程序。事实证明，加密行业是高度集中和相互关联的，而不是去中心化的。(金十)[2022/11/15 13:05:07]
美联储可不希望看到工资上涨推动物价大幅攀升。简单讲，通胀高于预期，就业市场非常强劲，这种情况的结果必然是收紧货币政策。鲍威尔坦言，与美联储的最大化就业目标相比，目前需要关注通胀和保持物价稳定“稍微多一点”。他强调，美联储具有采取必要措施控制物价上涨的决心，将使用工具令通胀重回目标，以防止高通胀变得根深蒂固。
美联储布拉德：数据表明通胀难以遏制，需要继续“前置加息”:金色财经报道，美国圣路易斯联储主席布拉德（James Bullard）周五表示，一份“比预期更热”的9月通胀报告并不一定意味着美联储需要的利率比官员们在最近一次政策会议上预测的更高，尽管它确实需要通过75个基点的更大规模加息来继续“前置加息”。
Bullard在接受采访时表示，周四公布的美国9月份消费者物价指数数据显示，通货膨胀已经变得“恶性”且难以遏制，因此，“我们仍然快速行动是有道理的”。此外，Bullard称，尽管现在对12月议息会议的举措进行预估还为时过早，但如果是今天，会继续在12月加息75个基点。他也表示，进一步的加息情况将视未来数据而定。
如果美联储今年再进行两次75个基点的加息，其政策利率在2022年底将在4.50%-4.75%的范围内。（路透社）[2022/10/15 14:28:20]
鲍威尔下定决心启动紧缩的另一个重要原因来自美国的供应链危机不断加剧。
声音 | 马克斯·凯瑟：美联储进行永久性量化宽松将使比特币价格进入牛市:近日，马克斯·凯瑟在接受采访时对“比特币如何应对美联储现在进入2019年的“永久性量化宽松政策”时表示，一旦美联储表示放松紧缩并进行永久性货币印刷（“永久性量化宽松”），比特币的价格趋势将从熊市转为牛市。[2019/3/3]
新冠肺炎疫情暴发后，由于无法或不愿在国际旅游等服务上花钱，美国人转向了购买更多商品，导致汽车和家电等大件商品的供应问题一直十分突出。目前，圣诞运输高峰已经结束，但集装箱船堵塞仍在加剧，港口库存不断积压，这意味着供应链问题没有得到缓解。现在，美国三大海岸线上等待泊位的船只数量约150艘。码头工人、司机需求都存在较大缺口。美联储解决不了疫情带来的供应链危机，只好通过提高资金价格来遏制需求，这种思维模式真是十分标准的“解决不了问题，就解决制造问题的人”。
资料图新华社记者王迎摄
鲍威尔加快紧缩步伐的第三层考虑是：如果高通胀过于持久，届时将导致货币政策更加收紧，这可能引发经济衰退，反而对就业市场不利。因此鲍威尔也提到在加息和缩表后，美国货币政策仍将保持适度宽松、防止出现导致经济衰退的过度紧缩状态。这番恰到好处的表态，既满足了议员们的要求，又讨了华尔街的欢心。怪不得美国股市在鲍威尔表态后竟然快速上涨。
鲍威尔并未明言首次加息的时间，但是短短一周之内，已经有4位地方联储主席表态支持3月份加息，摩根大通、德意志银行、花旗集团等华尔街巨头也纷纷预期3月份加息，掉期市场预计美联储在3月份加息的概率为80%。
资料图中国经济网叶玮摄
必须明确的是，尽管美联储调控货币政策的能力日益娴熟，鲍威尔也不敢保证分寸能够拿捏得恰到好处。
世界经济论坛的年度风险报告显示，对全球前景的悲观情绪显著增强。未来5年，主要的经济风险是资产泡沫的破裂和债务危机。由于紧缩政策会推升实际利率，对高负债公司造成巨大压力，其债务负担的可持续性将遭受质疑，进而引发抛售。今年初的4个交易日里，10年期美债实际利率大幅攀升了30多个基点至-0.78%，达到2021年6月以来的最高水平。
这不是什么好兆头。但美联储并不忌讳以暴跌的方式迅速修正美股估值，“洗洗可能更健康”。只是，随着美联储货币政策收紧，新兴市场国家货币必然贬值，股市和债市也肯定开始动荡不安，一些积重难返的国家还可能发生政局动荡。至于这两年风光无限的黄金和比特币，真的可以告一段落，“洗洗睡了”。
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