牛市明星名单中的几乎所有主流参与者相继“陨落”，它们通过为简单的存储代币提供优于市场的回报而吸引用户。Genesis的倒闭继BlockFiInc.、CelsiusNetwork和VoyagerDigital等公司之后，无数客户感到愤怒，不太可能再为这些业务投入更多的资金。
这些公司的操作和传统银行非常相似，吸收用户资产，然后在市场上自由借出，通常借给对冲基金，对冲基金使用借来的资金来押注不确定性很高的代币。
灰度：Genesis Global Capital是灰度母公司旗下子公司，并非灰度产品的交易对手或服务提供商:金色财经报道，Grayscale Investments（灰度）发布产品运营报告，灰度称，鉴于近期的市场事件，所持有的灰度数字资产产品的安全性不受影响。Genesis Global Capital是Grayscale母公司旗下子公司，Genesis Global Trading宣布暂停赎回和新贷款发放，Genesis Global Capital并非灰度任何产品的交易对手或服务提供商。灰度称：
1.灰度产品继续照常运营，最近发生的事件对产品运营没有影响；
2.产品的资产仍然安全可靠，存放在深冷藏的隔离钱包中；
3.灰度不借入、出借、再抵押或以其他方式抵押产品的基础资产，禁止资产托管人从事此类活动；
4.公开报价的产品继续交易，并产生美国证券交易委员会和场外市场的报告和经审计的财务报表。[2022/11/16 13:13:45]
Genesis仅在2021年就发放了1306亿美元的贷款，这是一个由相互关联的风险交易和贷款组成的复杂网络的一部分，这些网络帮助推动了市场的发展，但在去年加密市场开始暴跌时引发了一连串的崩盘。
Dapper Labs计划与Genies合作打造全新NFT市场平台，拟于三季度发布测试版:继NBA Top Shot后，Dapper Labs计划与明星虚拟形象科技公司Genies合作在Flow链上推出下一个NFT市场平台“Genies Marketplace”，名人以及最终所有平台用户都可以为他们的“数字替身”创建和出售数字可穿戴NFT藏品。Genies还会定期向用户推出各类挑战活动，可解锁特殊装备。Dapper Labs和Genies希望在今年第三季度发布测试版，交易的财务细节没有披露。（福布斯）[2021/4/28 21:08:15]
全球各地的普通投资者也蒙受了数十亿美元的累计损失，监管机构正在敦促这些借贷平台要么满足与传统金融市场相似的更严格的标准，要么承受巨大的信任危机，无论哪种方式，加密借贷的全盛时期已经结束。
美参议院已获得足够票数确认Gary Gensler当选SEC主席:美国参议院已获得足够票数确认Gary Gensler当选美国证券交易委员会（SEC）主席，投票仍在继续。(金十 )[2021/4/15 20:20:32]
市场基础设施公司GMEXGroup首席执行官HiranderMisra表示：“Genesis的破产进一步凸显了加密借贷行业正在蔓延的危机，因为它的风险正在成为现实的多米诺骨牌效应。由于缺乏交易对手风险管控，目前的市场结构基本上已经受到损害。”
在Genesis倒闭之前，贷款量已经大幅下降。虽然很难获得中心化平台贷款的总体市场数据，但该公司的披露提供了整体市场健康状况的晴雨表。Genesis在2021年最后一个季度创造了500亿美元的贷款峰值，与加密市场达到牛市峰值的时间大致相同。去年第三季度，这一数字降至仅84亿美元。
ConsenSys Diligence已于5月对DeFi稳定币协议Lien进行审查:ConsenSys Diligence宣布已于5月份对DeFi稳定币协议Lien进行审查，并提出了7项安全建议。Lien可将抵押资产ETH分割成两部分独立的衍生品，在系统中分别叫做 SBT （固态债券代币）和 LBT （液态债券代币），其中所有与抵押物ETH法币价值汇率相关的风险都由LBT吸收和承担，从而使另一部分SBT的价格维持稳定，并由SBT这部分资产抵押生成稳定币iDOL代币，与其他稳定币抵押系统不同，Lien无需超额抵押，也无需手动调整参数以维持目标汇率的锚定。[2020/7/4]
但销量低迷只是该行业的问题之一，该行业现在还面临监管机构越来越严格的审查。
就在Genesis申请破产前几个小时，总部位于伦敦的贷款公司Nexo表示，它已同意向美国州和联邦监管机构支付4500万美元的罚款，原因是它的生息产品被指控违反了证券规则。2月份美国证券交易委员会已就借贷业务对BlockFi处以1亿美元的罚款。
本月早些时候，监管机构起诉Genesis与加密货币交易所Gemini，Gemini客户可以通过一种名为Earn的产品将他们的加密货币投资于Genesis，以获得高达8%的回报。现在，与Genesis的业务使Gemini客户成为Genesis账簿上最大的债权人，索赔额达9亿美元。
早在2021年，美SEC就表示有意进一步调查加密借贷，作为打击非法证券发行的一部分。同年9月，它就Coinbase一直在探索的拟议借贷产品向该公司发出了Wells通知，Coinbase当时否认了该指控。
未来走向
成为美国证券交易委员会的眼中钉可能会推动备受摧残的贷款行业进一步洗牌。
杜克大学金融学教授CampbellHarvey表示：“未来会有两种不同的模式，首先，某些组织将在美国证券交易委员会注册并将这些产品作为证券出售。其次，投资者可以通过将加密货币放入去中心化的流动性池中并为此赚取费用来替代计息产品。”
在去中心化金融中，投资者使用软件自动借入和借出代币，如果价格跌得太低或错过还款期限，头寸将自动清算。MapleFinance等一些平台组织资金池，运营商可以在其中管理传入的投资者资金并选择将资金借给谁，使用尽职调查来评估借款人的信誉而不是要求抵押品。除了交易量暴跌之外，这种方法已经在熊市期间导致一些违约。
由于这些类型的贷款是在公共区块链上进行的，因此贷款的崩溃更为明显。根据DeFiLlama的数据，锁定在DeFi网络上的总价值在12月初达到了1810亿美元的峰值，目前处于约450亿美元——因需求动荡、加密货币价格下跌和几次重大暴雷事件而蒙上阴影。
从繁荣到萧条
随着加密货币市场动荡期间投资者兴趣消退，去中心化金融协议的总锁仓金额在2021年达到顶峰。
资料来源：DeFiLlama
一些投资者仍然相信该行业可能会卷土重来——尽管不是以崩溃前的形式。对于那些愿意接受这一过程的人来说，受监管的加密借贷可能会提高投资者的安全性，利用现有的证券法来执行内部控制。
专家表示，这将使市场及其做法看起来更类似于传统市场中的贷款，包括关于必须提供多少抵押品以及如何管理抵押品的规则。费用也可能更高，因为贷方将无法通过风险交易收回成本，而且他们必须公开账簿以接受更严格的监督。
美国投资银行CowenInc.数字资产部门CowenDigital欧洲董事总经理TaylorCable表示：“贷款市场将会复苏，当复苏时，它的运行模式将有助于防止此类危机的发生”。
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