稳定币的起源是2014年Bitfinex旗下的泰勒公司发行的USDT。
其诞生的背景是加密货币的价格波动巨大，稳定币作为一种价值相对稳定的加密货币充当交换媒介来连接数字货币世界与法币世界，方便用户进行价格锚定和交易。这也是当前法币与数字货币交易合规暂时存在问题的情况下而采取的一种“妥协方案”。
从2014年到2019年，稳定币已经走过5个年头，市场上也出现了不少的稳定币。根据稳定币发展的特征，可以将稳定币划分为4个主要阶段。
稳定币1.0--法定货币抵押的稳定币
USDT锚定美元进行1:1兑换，并宣称有30亿美元的储备做抵押。其借鉴了“金本位制”的做法，即纸币需要维持与黄金的可兑换性，国家不能发行超过所拥有黄金总值的银纸。金本位制的美元锚定黄金，USDT则“锚定”美元。
但是，这种模式也有很大的弊端，USDT存在着无人监管、挪用资金、价格暴跌、疯狂增发等隐患和风险，是埋在所有币圈人脚底下的一颗定时炸弹，随时都有可能引爆，引发币圈的大地震。
以太坊上稳定币发行量达到728亿美元:据debank数据显示，以太坊上稳定币发行量达到728亿美元，排名前三的分别是：USDT（289亿美元），USDC（248亿美元），BUSD（100亿美元）。[2021/6/27 0:09:09]
USDT的四个主要风险稳定币2.0--加密货币抵押的稳定币
稳定币发展的第二个阶段是去中心化加密货币抵押的稳定币，加密抵押的稳定币试图通过用另一种加密货币(如BTC和ETH）)对稳定币进行过度担保，并利用交易机器人来维持期望的关联，从而保持它们的稳定性。
其中一个突出的例子是MakerDAO的DAI。任何人都可以在Maker平台上抵押价值是Dai两倍的加密货币而得到Dai。
因为抵押的是基于区块链技术的数字货币，可以用智能合约实现抵押，公开透明，规避了第一代稳定币的道德风险。但是这种用加密货币抵押模式的缺点是加密货币作为抵押物存在巨大的波动性，如果抵押物的价值变得低于稳定币的价值，系统立刻变得不稳定了。
孙宇晨：TUSD是安全可靠并且便捷的稳定币选项:据官方消息，波场TRON创始人兼BitTorrent CEO孙宇晨正在一直播平台进行直播，全面解析合规稳定币TUSD入驻波场TRON的未来和机遇。他在直播中表示：“稳定币是波场生态的重要板块之一，波场目前有多种稳定币类型，包含了法币抵押型稳定币和数字货币抵押型稳定币（USDJ）。
TUSD是全球透明，完全抵押并经链上实时验证的美元稳定币，于2018年3月由TrustToken发行，是 1:1 锚定美元的稳定币，其美元资产存储在已签署托管协议的多家信托公司的银行账户中。TUSD相关储备金信息在官网是实时更新的，并由美国顶级会计公司Armanino实时审计，确保信息公开、透明。我们也有义务为波场社区提供更安全可靠并且便捷的稳定币选项，TUSD显然是一个很好的选择。”[2021/4/15 20:24:04]
Ripple：金融机构可在XRPL上发行稳定币:金色财经报道，Ripple官方今日发文称，银行必须了解如何利用公共区块链网络的益处来发行稳定币。Ripple称，银行等金融机构可以使用已发行货币在XRP分类帐（XRPL）上发行稳定币。Ripple还提供了具体操作步骤。[2021/1/9 15:41:45]
DAI/USD历史价格走势数据来源：非小号这显然不符合人们对稳定币的“价格稳定”属性的预期，无法满足用户对稳定币的期望和需求。
稳定币3.0--无抵押/算法式的稳定币
稳定币3.0抛弃了抵押模型，而是把现实生活中的央行的货币调控机制移植过来通过算法来实现。
当稳定币需求上升导致其价格大于锚定的法币，就增发稳定币；
当稳定币需求下降导致其价格小于锚定的法币，就销毁稳定币；
稳定币3.0的真正难点在于当稳定币需求下降导致其价格小于锚定的法币的情况，市场上大量的第三代稳定币的政策在调整E>1的情况效果不错，E<1时则很糟。
市值前十加密货币中仅稳定币USDT上涨:金色财经数据显示，截止当前，加密货币市值前十币种1涨9跌，唯一上涨币种为USDT，涨幅约0.67%。跌幅前三为：LTC(44.1433美元，-3.06%）暂居第一、BCH（239.142美元，-2.85%）排名第二、BTC（9490.51美元，-2.75%）排名第三。[2020/5/21]
BASIS就是这种稳定币3.0时代的代表，BASIS通过算法调整供应量。据BASIS项目的白皮书介绍，BASIS是一种多资产货币，它包含了BASIS代币(其稳定币)、债券币和股份币三种代币。
BASIS会通过协议算法，根据代币汇率变化来计算并调整BASIS的代币供应量。如果BASIS的交易价格高于1美元，那么区块链就会创造并分发新的BASIS。
这些BASIS会按照协议决定的次序，由债券币和股份币的持有者们发出；如果BASIS的交易价格低于1美元，那么区块链就会创造并通过公开竞价的方式出售债券币，使其不再流通。
分析 | 若排除稳定币计算交易量加权市值 比特币的市值占比实际上超过了90%:根据目前Coinmarketcap的数据，比特币的市值占比为68.7%，但是研究机构Arcane Research最新一项分析显示，比特币的实际市值主导地位高于传统报道，目前市值占比已经超过了90%。 研究认为，不考虑流动性的市值是没有意义的，一个人很容易创造出10亿枚硬币，并以每枚3美元的价格进行交易，这将导致总市值达到30亿美元，按目前的估值计算，这占据1%的加密货币总市值。问题在于，这种计算方法没有考虑到流动性，如果不考虑流动性，市值将成为一个毫无意义的衡量标准。 通过计算交易量加权市值以及对流动性进行调整后，比特币的市值占比超过了90%。无论是使用CoinMarketCap上记录的交易量，还是只看Bitwise认定的10家拥有“真实”交易量的交易所，情况都是如此。 ? ? ? ?[2019/8/22]
项目启动初期1个BASIS可能会挂钩兑换1美元。而在未来，BASIS可能会摒弃美元，并转而挂钩CPI或者一揽子商品，就像现今央行平息通胀使用的方法。
但是这类稳定币的不足在于，易受到加密资产需求长期下降的影响。如果整个系统的需求下降，容易受到大规模死亡螺旋的影响：即稳定币的价格下跌—智能合约出售股份币—股份币供给增加，价格下跌—合约出售更多的股份币。
这样的三种代币模型也许理论上可以行得通，但当它在交易所上交易时就会暴露体系复杂的问题。所以(E<1)的情况无疑是稳定币3.0要克服的最大难关。
不幸的是，BASIS没有克服难关，由于美国的监管政策，BASIS已经于2018年12月13日在官网宣布停止运营。
稳定币4.0--合规透明的生态型稳定币
USDK是OKLink和PrimeTrust联合推出的ERC-20数字资产，并在以太坊区块链上运行。OKLink作为技术服务商，负责开发USDK智能合约，并根据PrimeTrust的指示管理USDK智能合约以实现USDK的铸造及销毁。
今天(2019.06.03)下午，OKEx交易所上线了稳定币USDK，USDK正式开始流通，拉开了合规透明的生态型稳定币新时代！
USDK具有“1:1兑换”“安全”“可信”“透明”等几大特征。这是USDK之所以比其他稳定币更具有‘稳定’性的核心所在。无论是在可信赖、安全还是透明性等方面，USDK都有较为完备的技术设计。
可以这么说，USDK的出现重新定义了“稳定币”。
1、百分百准备金
在可信赖层面，USDK与以区块链为导向的资产管理公司PrimeTrust深度合作，基于以太坊区块链技术进行开发，与USD进行1:1的兑换。
“PrimeTrust是一家以技术为驱动并受到监管特许的美国信托公司。它获内华达州银行委员会办公室特许，为美国和国际客户提供广泛的服务，包括资产保管，信托，托管，资金处理，反合规和交易技术。”
每一枚USDK都对应了PrimeTrust专项账户中的1美金。每一位用户购买USDK的时候，会把USD充值到信托账户，信托和OKLink之间会同步相关数据，信托确认无误后，OKLink会通过区块链将USDK转给用户。所以，任何时候，都可以保证USDK与USD1:1兑换，信托账户百分百准备金，保证足够的安全。
2、监管充分与定期账户审计
在安全层面，USDK的智能合约通过多方、多角度审计，包括业界知名的慢雾、Certik公司，从而最大程度避免技术漏洞、业务逻辑判断缺陷导致的资金损失风险。USDK通过审计公司每月定期提供资金的审计报告来提高透明性，同时从技术逻辑上看，USDK团队不能获取任何托管资金，也不参与托管资金的划转，链条上的每个环节都是透明的。
OKLink官网
当然，除了合规安全与透明，稳定币的使用用户数量和使用场景的丰富性无疑也是非常重要的。USDK背后依靠全球排名第一、也是业务线最丰富的OKEx交易所，其庞大的用户群和丰富使用场景必将更加推动USDK的发展。
结合合规安全透明的特征，依托OKEx交易所的生态，USDK正式开启稳定币4.0时代！
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