11月6日，硅谷天堂黄金集团通过港交所聆讯。硅谷天堂黄金集团的主要资产是位于“黄金之国”南非的两座黄金矿，而它的主人正是来中国的PE机构硅谷天堂。
从2015年开始，硅谷天堂通过旗下四只基金，向这家黄金矿企投入了超过12亿元人民币。这是硅谷天堂自2012年收购奥地利老牌发动机生产商斯太尔之后，最大的一笔海外并购，也是中国PE机构首次进军南非黄金矿业。
2018年硅谷天堂黄金集团销售了4.8吨黄金，是位列南非第四大的黄金矿企。但是过去三年间硅谷天堂黄金集团一直在做亏本生意，平均每卖掉一克黄金大约要亏掉75块钱人民币。再加上流年不利，硅谷天堂的金矿过去短短一年中接连遭遇武装分子抢劫和地震，损失惨重。买矿容易，盈利却难。对硅谷天堂来说，并购只是交易的第一步，更大的看点是接下来的运作。
首家染指南非黄金的中国PE
2015年6月2日，硅谷天堂通过旗下基金上海硅谷天堂吕合投资合伙企业完成了对在南非约翰内斯堡交易所上市的公司VillageMainReefLimited的收购，收购总价6.37亿南非兰特。交易完成后VMR从约翰内斯堡交易所退市。这是硅谷天堂首次涉足黄金产业，也是中国民营企业并购南非上市公司的首个案例。
能源区块链公共服务平台通过中国能源研究会技术鉴定:8月10日，由国网电商公司（国网金融科技集团）牵头申报的《面向构建新型电力系统的能源区块链公共服务平台关键技术与应用》项目顺利通过中国能源研究会召开的科技成果鉴定会，经院士专家鉴定，该项目成果整体达到国际先进水平，其中分布式身份认证、智能合约等核心技术达到国际领先水平。据介绍，该项目针对构建新型电力系统所面临的多元主体信任传导、用户隐私、数据安全等重大挑战，首次提出了基于区块链的源网荷储深层互动可信交易技术，研制了轻量级低成本可信接入认证模型，建立了基于区块链的市场驱动、分散自治运行机制，并在绿电溯源、绿电交易、共享储能等多个场景取得良好的应用示范效果，在服务我国“碳达峰、碳中和”目标进程中具有积极意义。（电网头条）[2021/8/12 1:50:41]
为此次收购而设立的基金上海硅谷天堂吕合投资合伙企业总规模4亿元人民币，其大部分资金并没有对外募集，而是由硅谷天堂自身提供。
现场 | 原中国保监会副主席周延礼：区块链技术助推保险行业转型升级:金色财经现场报道，9月25日下午，外滩大会区块链产业峰会在上海开幕。原中国保监会副主席周延礼以《科技“新基建”--区块链技术助力保险业高质量发展》为主题进行分享。他表示，每一个技术的路线都有各自的应用场景，但是真正能把技术应用到行业场景中的，也就是区块链。党中央也高度重视区块链的技术应用的问题。在众多的应用中，保险业如何应用区块链技术，这是一个重要的课题。
在应用场景方， 区块链赋能承保环节，通过投保数据上链构建可信任的高效承保机制；利用区块链技术可以存储并挖掘客户信息的数据价值，可以实现个性化、定制化的保险。区块链赋能风控领域，在保护数据安全的前提下实现行业内数据的互联互通。
此外，周延礼指出，以5G网络、数据中心等为代表的新基建在加速推进，保险行业也要积极拥抱数字经济，大力发展保险科技，要在风险经营、产品研发等多个维度有所突破，这其中，区块链是必不可缺的。[2020/9/25]
上海硅谷天堂吕合投资合伙企业出资结构
声音 | 中科金财董事长朱烨东：中国望成G20首个发行央行数字货币的国家:2019年11月16日，由北京区块链技术应用协会(BBAA)、北京中科金财科技股份有限公司(下称“中科金财”)、度小满金融联合主办的“2019金融科技、监管科技、区块链蓝皮书发布会”在京举行。
朱烨东在会上对区块链行业的发展现状、产业生态进行了解读，并对区块链行业未来发展的12大趋势进行了前瞻。在他看来，中国将引领全球区块链技术研究、应用落地及标准建设，在区块链领域的国际话语权、影响力将全方位提升；区块链带来的生产关系变革，触发了价值互联网的商业模式，将加速与产业融合，成为经济增长的新引擎；中国有望成为G20中首个发行央行数字货币的国家。（东方财富网）[2019/11/17]
VMR是一家南非老牌的黄金矿企，1934年注册成立，1944年在约翰内斯堡上市。硅谷天堂为VMR开出的价格，与交易达成前30个交易日的平均股价相比溢价幅度达46%。硅谷天堂认为约翰内斯堡交易所没有反映VMR的真实价值。从一开始硅谷天堂为VMR设计的发展道路就是，运用硅谷天堂的金融资源和投资能力，用并购整合的方式将VMR的规模做大，并寻机登陆亚洲的资本市场。2015年硅谷天堂在香港注册成立了硅谷天堂黄金集团，并将VMR装了进去。
声音 | 野村研究所研究理事：中国区块链等新技术发展程度远超日本:4月25日，“数字普惠金融助力实体经济”为主题的普惠金融国际高峰论坛在北京举行。野村综合研究所研究理事桑津 浩太郎称，“中国大数据、AI、区块链等新技术开拓了新的金融服务手段，且技术发展程度远超日本。金融服务成本、金融获得路径等是一个不可或缺的课题。我相信在中国可以进行一个更创新、更先进的数字普惠金融。”[2019/4/26]
这之后，为支持硅谷天堂黄金集团的扩张，硅谷天堂不断向其注入资金。2016年，硅谷天堂设立了上海硅谷天堂耘丰投资合伙企业，与上海硅谷天堂吕合投资合伙企业一道，向硅谷天堂黄金集团投资了7.2亿港元。上海耘丰全部由硅谷天堂母公司自行出资，没有外部出资者。
2018年，硅谷天堂管理的基金Heaven-SentCapitalZDHFundL.P.向硅谷天堂黄金集团投资了1430万美元。另一只硅谷天堂管理的基金ZDHHushengFundL.P向硅谷天堂黄金集团投资了1465万美元。这两只基金资金来源主要为对外募集。这轮投资过后，硅谷天堂黄金集团估值约2.8亿美元。
动态 | 中国联通参与国家组织数字货币研发工作:据《证券日报》报道，中国联通正在参与国家组织的有关数字货币研发工作。中国联通牵头立项了国内外若干标准，搭建超级账本试验环境，发布白皮书和参与区块链国家重大科技项目。目前中国联通构建了基于区块链的生态环境监测可信数据平台。中国联通的区块链围绕开源软件超级账本Hyperledger、分布式数据存储、共识算法计算、P2P网络通信领域开展。目前已搭建了基于超级账本的研发试验基础环境，研究各种比特币技术应用进展，正在参与国家组织的有关数字货币研发工作组。[2019/1/18]
通过前后数次投资，硅谷天堂旗下基金向硅谷天堂黄金集团投入了超过12亿元人民币的资金。与此同时，硅谷天堂黄金集团也重新拆分组合了业务板块。
第一步是将VMR原有的铂金业务剥离。VMR拥有全球最大的单体铂金矿Lesego。但这是一座仍在勘探早期的新矿，在其投入生产之前仍需进行巨额的投资，显然不利于硅谷天堂黄金集团下一步登陆资本市场。因此硅谷天堂的另一家子公司，在2018年以7.076亿南非兰特的价格接盘了Lesego。
第二步，是从非洲最大的黄金矿业巨头安革金公司手中买下了Kopanang地下矿。这让硅谷天堂黄金集团的黄金产量直接翻番。
通过拆拆买买，到2018年底硅谷天堂黄金集团是一家专注于黄金矿业的公司，年产黄金达168,031盎司，约合4.8吨，是南非排名第四的黄金矿业公司。截至2019年6月底，其探明、控制和推断的矿产资源量总额达1798万盎司。2019年上半年硅谷天堂黄金集团销售收入达1.31亿美元。
采黄金也烧钱三年半亏掉三个亿
虽然坐拥黄金万两，硅谷天堂黄金集团却是个烧钱的主，几年下来亏掉了3个多亿人民币。
2016年是被硅谷天堂收购后的第一个完整财年，硅谷天堂黄金集团仅获得了154万美元的微利。这之后黄金集团很快由盈转亏，2017年亏掉了1000多万美元，2018年又亏掉了1000多万美元。2019年仅上半年就亏掉了1800多万美元。
去南非挖黄金还要面临被打劫的风险。2019年2月，硅谷天堂黄金集团就遭遇了一起“黄金大劫案”。当时硅谷天堂黄金集团一队卡车队在私人安保公司的护送下，将含金污泥送往选矿厂冶炼。途中一伙不明武裝劫匪的袭击了车队，劫走了大部分含金污泥。这起事件中损失的黄金重量约100斤，价值近300万美元。这起劫案的调查至今没有下文，硅谷天堂黄金集团事后改用直升飞机运输含金污泥。
硅谷天堂黄金集团的亏损部分应归结于抢劫这一飞来横祸，但主要原因还是自身的经营。实际上，黄金生意的利润并不丰厚，因为开采成本的不断上涨，这个行业甚至是在亏损的边缘挣扎。以全球最大的黄金生产商Barrick为例，数据显示其平均生产成本从2000年到2016年上升了近十倍。在金价不振的时期，黄金价格有可能会跌穿平均成本价。
硅谷天堂黄金集团最大的一座矿，是TauLekoa地下矿，其最新的开采区域深度已经达到了1650米。2018年该矿开采黄金69236盎司，同期现金经营成本则达到1.16亿美元，以此计算其平均现金成本达到了1680美元每盎司。
2018年，硅谷天堂黄金集团收购了另一座大矿Kopanang地下矿，其作业深度更深，在地下1,222至2,024米之间。2018年该矿贡献黄金销量61078盎司，对应的成本为9220万美元，平均成本价1509美元每盎司。
而2018年黄金的市场价平均仅为1270美元每盎司左右，这意味着硅谷天堂黄金集团每开采一盎司黄金，就要亏损200~400美元。
如何扭亏？《美国工厂》故事的南非版本
硅谷天堂千里迢迢去南非买金矿，目的当然不是亏钱。为了让黄金集团盈利，乃至扩大规模，硅谷天堂这几年间多管齐下。
首要任务当然是把高昂的开采成本降下来。这基本上是福耀玻璃的《美国工厂》故事的南非版本。黄金开采是一个人力密集的行业，其中很多环节需要有职业技能的熟练工人。通常而言，黄金开采行业的人力成本能占到总成本的一半，硅谷天堂黄金集团也不例外。2018年，人工成本占到总成本的51.3%。
南非是一个工会国家，这些工人的工资待遇是工会和厂方谈判出来的，协议期内不能改变，也不能随便裁员。也就是说，不管工厂的收入、利润、开工情况如何，工人的工资都是一笔基本不会变化的刚性支出，想拿工人开刀并不是那么容易。硅谷天堂黄金集团的办法是，固定的薪金和福利不去动它，而在花红和加班费上做文章，并且加强对缺勤的控制。
劳工政策改变力度最大的，是Kopanang地下矿。Kopanang地下矿的前主人安革金公司，给工人们提供了非常宽松的休假政策，在假期以及长周末的前后也不做生产规划。因为持续的亏损，到2017年Kopanang地下矿已经处在破产边缘。这也为硅谷天堂黄金集团是收购创造了利好条件：工会为了挽救工人的饭碗，只得对新主人表示欢迎。硅谷天堂黄金集团买下Kopanang地下矿之后，很快实行了新的休假政策，取消了“不适当的额外休假”，提升工作效率。
“严苛的劳工政策”收到了效果。收购之初，Kopanang地下矿的产量不及计划水平的一半。到2018年下半年，产量提高至计划水平的80%，2019年上半年进一步提升至86%。
产量的提升对毛利水平的提升效果是立杆见影的。包括人工成本在内，黄金开采80%的成本是“非敏感性成本”，不会随产量增加而增加。这意味着硅谷天堂黄金集团的产量越高，平均开采成本就越低。2019年第二季度，硅谷天堂的黄金销量增长13%，但非敏感性成本仅增长2%。硅谷天堂黄金集团预测，随着产量稳步提升，2019年起毛利将由负转正，2020年将实现整体扭亏为盈。
但这一乐观预期有几个前提条件。首先黄金价格不能出现大幅下降。2019年上半年，硅谷天堂黄金集团在产量大幅增长的情况下，亏损并未相应收窄，主要原因就是同期金价有所下滑。另外，如果南非的货币南非兰特如果出现较大幅度的升值，因为销售是以美元计价，硅谷天堂黄金集团微薄的利润也会被直接侵蚀。
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