LexerMarkets其机制与优劣势:DEX Perp 赛道有没有机会?

LexerMarkets1月初就定下和Camelot的合作,至今连公募时间都没定,在这Fomo的时代选个不Fomo还能撸空投的项目看看吧~

@LexerMarkets是一个整合改进GMX+GNS的衍生品项目,详细分析其机制与优劣势,并探讨一下DEXPerp赛道正确的迭代姿势

简而言之,@LexerMarkets主要做了这么几件事:

1.加密货币用GMX的IndexAsset模式,外汇/股票/商品用GNS的合成资产模式

比特币生态DEX ALEX推出面向BRC-20的订单簿DEX:5月17日消息,比特币生态 DEX ALEX 推出面向 BRC-20 的订单簿 DEX,ALEX B20。目前该 DEX 仅支持 PIZA、SHNT 等 BRC-20 Token 交易。此前报道,3 月 14 日,ALEX 完成 250 万美元战略轮融资,Trust Machines 和 Gossamer Capital 等参投。[2023/5/17 15:08:57]

2.将所有资产的交易整合到一个平台,全线支援Spread/FundingFee等先进机制

3.统一保证金,复合和部分平仓,头寸NFT化等交易体验优化

快餐连锁品牌Chipotle将通过数字支付平台Flexa接受加密货币支付:6月2日消息,在全美有近3000家门店的快餐连锁品牌 Chipotle 将通过数字支付平台 Flexa 接受加密货币支付。用户需下载 Gemini 或 SPEDN 储存数字资产并通过 Flexa 支付。(The Block)[2022/6/2 3:57:47]

不难看出GMX/GNS的确都有独特的竞争优势。一来是加密货币的波动性的确极大,而GMX的IndexAssetLP全额保障模式在的极端行情下依然能过比较安稳的度过,也无需临时改参数牺牲用户交易体验。

DeFi协议Alex将在Stacks上启动主网:1月18日消息,DeFi 协议 Alex 宣布将在 Stacks 上启动主网,Alex 通过向比特币持有者提供借贷服务来释放比特币的 DeFi 潜力,旨在将 DeFi 带入比特币生态系统。Alex 还将引入去中心化交易平台为交易者提供流动性,这些功能将有助于激活闲置在钱包中的比特币。(businesswire)[2022/1/18 8:55:22]

而对于外汇/股票这些没有大规模上链的资产无法做IndexAssetLP,而GNS则通过复杂的风控机制能过提供一个体验合格的交易平台。

ForkGMX/GNS然后改动的项目有很多,花样百出

芯动科技联合创始人Alex Ao:区块链行业有过暴涨暴跌但总体大势是曲线式成长:金色财经现场报道,4月24日,由印比特主办、金色财经和易矿联合主办,珠海市横琴新区数链数字金融研究院指导的《2021新基建区块链峰会》在成都召开。在圆桌对话《牛不可挡 全球头部厂商乘风破浪》环节,芯动科技联合创始人Alex Ao指出,不同的行业遵循着同样的一个规律,就是变化是最根本的特点。区块链行业有过暴涨暴跌,但总体大势是曲线式成长的,这个大势方向要看准。另外,从业者也要认清行业的虚与实。掌握好平衡和大趋势比一个小波动和变化更重要。[2021/4/24 20:54:05]

但是却少有项目能真正做到以下能改善产品竞争力两点:

1.对于LP侧,减小风险,增加收益

2.对于交易侧,提升交易体验

不少项目就是随便改一改,甚至是负优化,然后刷刷数据吸引退出流动性。

毕竟GMX和GNS已经历经多次迭代打磨,是市场的胜出者,优化亦非易事。比如你要是把GMX的LP改成纯稳定币,又没有GNS这些风控机制的话,到了市场剧烈波动的时候可能就麻烦了,就会真的陷入“死亡螺旋”,不知道到时候会不会有人拿这个来FudGMX喵。

Lexer看来是LP侧选择整合目前的最优解,把重点放在了交易体验的优化上。其在避免负优化上似乎特别在意,比如虽然支持需要先存入账户再交易的统一保证金模式,但也保留了直接开单的模式。事实上只要你在链上交易过,不难感受直接开单的优势:

1.操作简单,速度快,“无缝”体验

2.大大减少了“中心化”的感知如果只是为了推统一保证金模式就要求所有交易必须存入,那便是舍本逐末了。

其他也是些显而易见的确定性比较高的交易体验改进,比如复合-帮你滚动加杠杆,在Luna的时候做空赚大钱的貌似得靠这个;部分平仓不用多说;头寸NFT化就是你想换个账户的时候,可以直接把仓位直接“发”到另一个地址,不用这边关了那边再开,节省些成本。

不过话又说回来,虽然@LexerMarkets整合两者优势并且进行了一些确定性比较高的改进,但是其似乎也缺乏爆点,有种“过于稳健”的感觉。毕竟其需要面对GMX/GNS的先发优势,作为后发平台如果体验优势不明显的话,也很难吸引真实用户迁移。

为了增长团队似乎在利益分配上与GMX相仿,平台币持有者和LP3/7开,团队暂时不取。目前GNS仅有19%的费用收入给到LP,由于其未完全开源且机制复杂,模仿难度很大,如果Lexer如果能够在这里做到位,加上让利LP的话,或许也会有一定机会。当然,这也会让这块市场更卷起来。

总而言之,DEXPERP赛道项目看了不少,大多是些纯Fork或负优化,Lexer至少是个比较确定正向整合和优化,但总感觉缺乏那么一点爆点,继续观察吧。

考虑发币计划未定,目前比较参与好的方式是撸空投

感叹一句,DEXPERP已经进入内卷时代,曾经Bitmex发明了永续合约,但现在份额已经无足轻重,浪花淘尽英雄。

最后:

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