Silvergate爆雷,详细解读

Silvergate爆雷没消化,紧接着硅谷银行(SVB)就来了。SVB总资产有2120亿美金,全美银行排名20,体量是Silvergate的10倍。SVB挤兑事件的更大影响是它几乎是硅谷的基金、创投企业的唯一银行。表面上看,这似乎是打折出售210亿美金固收组合的血案,但我扒了扒它最新的财报,问题似乎没简单。

SVB是创新型(胆子大)银行,比如它贷款组合是这样的:绝大部分是给PE/VE机构做的融资,包括给GP提供联合投资融资;VC一级市场过桥融资等;14%的贷款给高净值企业家;12%给中后期startup融资比较奇葩的还有高端酒庄融资(茅台贷?)这些传统银行都不敢碰。

BlockTower Capital曾使用Silvergate、Signature Bank作为资产托管人:金色财经报道,根据投资顾问所需的最新监管文件,加密资产管理公司BlockTower Capital的四支私募基金使用现已关闭的Signature Bank和Silvergate Bank作为资产的托管人。这些资金总资产价值约为9.4亿美元。

根据日期为2022年5月11日的ADV申请表,BlockTower Blue Signum SPV基金在提交申请时的总资产价值约为460万美元,使用Silvergate Bank作为其唯一托管人。BlockTower DeFi SPV I基金(总资产为7460万美元)也只列出了Silvergate,而BlockTower Gamma Point Master Fund(8900 万美元)则由Signature Bank作为托管人。[2023/3/14 13:02:04]

IOHK发布Vasil硬分叉的“最终候选版本”:Cardano节点软件1.35.0版本:金色财经消息,Cardano开发公司IOHK宣布,IOG团队已发布Vasil硬分叉的“最终候选版本”:Cardano节点软件1.35.0版本,该版本对新的Plutus v2代码(包括显着提高智能合约性能的新CIP)的测试已经成功。IOHK表示,下一步将是为Cardano测试网更新进行准备,一旦测试网上75%出块的Stake Pool Operation完成升级,将提交测试网升级提案。[2022/6/26 1:32:35]

但SVB的资本充足率其实是不错的,所以跳楼价出售国债,很让人费解:这资本充足率和利润率,消化18亿亏损应该问题不大,而且母公司还有流动性可以补充给SVB。所以,资本充足率本身没有反应出问题。那我们再看看另外两个核心:负债端的存款和资产端的组合。

SilkSwap将于7月10号正式上线:据官方消息,SilkSwap正式上线时间定于7月10日晚20:00。

据悉,SilkSwap专注于探索文化艺术与NFT结合的边际,为古文化的传承提供新的价值解决方案,为NFT的流动性带来历史价值的赋能。[2021/7/4 0:25:26]

存款端,几个大问题,存款过去一年下降了50亿美金,而付息存款比例不断上升,由于加息影响,存款付息成本从2022年年初的0.05%飙到1.17%。按照1.5%加权利率计算,这是笔不小的成本,叠加不断下降的投资收益,双重打击。

最后我们看下整个事情的导火索,刚打折拍卖的210亿债券属于整体1170亿美元的AFSHTM的国债/类国债组合。SVB只有7%的现金,剩下的流动性基本上的靠国债组合。存款需要给储户支付更高利息,而国债则面临收益赶不上加息步伐。现金储备比21年底降了40%。

固收组合更要命,平均久期3-5年,收益1.5%-1.7%v.s同期国债4.7%,穆迪估计这部分浮亏150亿,实现亏损18亿美金SVB本身业务息差2%,如果不是流动性危机,固收持有到期,大概率不会亏损存款流失、利息增加、国债投资久期错配,三重因素叠加最终导致信任危机。市场向来都是“趁你病,拿你命”。

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