8月17日大跌后，时间已经过去了一周多。大盘始终处于不温不火的一字横盘状态。上周的脱水观点提示了继续下跌的风险，这个观点我们继续秉持。当然，不排除短期反弹的可能，但上方27600之上压力比较明显。受限于美联储继续保持高利率政策倾向和美股科技股的回调，我们可能要准备好有一个相对较长的低潮期。
行业及宏观
上周，行业内总体沉闷。美国政府在监管上的动作仍然很多，其一是逮捕TornadoCash联合创始人并列入制裁名单，其二是美国政府开始调查币安是否违反美国对俄罗斯的制裁。对币安的调查是个长期的过程，后期我们需要继续关注其不利影响。利好的消息也是有的，HashKey将于8月28日开放散户交易，但这也在预期之中，对市场无甚影响。
币安将于9月7日更新BTC零手续费交易活动:金色财经报道，币安发布公告表示，将于2023年09月07日08:00（东八区时间）更新BTC零手续费交易活动。该计划的BTC/TUSD现货和杠杆交易对更新费率结构如下：BTC/TUSD现货和杠杆交易对的吃单（Taker）手续费将根据用户对应VIP等级费率收取。同时，用户仍可以通过TUSD零挂单手续费活动享受BTC/TUSD现货和杠杆交易对的零挂单手续费优惠。自2023年09月07日08:00（东八区时间）起，BTC/TUSD现货和杠杆交易对的交易量将计入VIP等级计算和所有流动性做市商计划统计中。此外，将恢复BTC/TUSD现货和杠杆交易量的BNB折扣、推荐返利和任何其他手续费调整。[2023/8/24 10:40:06]
宏观上，目前总体市场处于一个比较谨慎的状态。鲍威尔在杰克逊霍尔年会上的讲话获得了重点关注。我们总体上应该把鲍威尔的讲话视为中性偏鹰。
数据：12月以太坊验证人收入环比跌逾9%至8032万美元，比特币矿工收入无较大变化:金色财经报道，The Block数据显示，12月份比特币矿工收入较11月增长0.85%至4.77亿美元，该数据历史高点在2021年3月，为17.5亿美元。以太坊在9月中旬Merge合并后验证人收入随手续费降低而大幅消减，12月较11月再次下跌近9.58%至8032万美元。该数据历史高点在2021年5月，为24.9亿美元。[2023/1/3 22:23:15]
我们来重点看下他在讲话中对未来的预期部分。他着重强调了两种风险。一是中性利率的评估，二是供需错配使得通胀和劳动力市场复杂化。
青岛市市南区：将设立元宇宙产业发展基金，目标规模不低于5亿元:金色财经报道，近日，青岛市市南区发布《青岛市市南区关于促进元宇宙产业高质量发展的若干政策措施》，提出培育元宇宙产业集聚发展、推动元宇宙领域人才集聚、以场景应用打造行业示范、推动元宇宙企业创新能力提升、创新元宇宙企业融资服务、支持龙头企业做大做强、完善公共支撑体系建设。 除了给予元宇宙领域企业和人才补助外，该政策还在创新元宇宙企业融资服务中提到，将设立产业发展基金，三年内成立目标规模不低于5亿元的元宇宙产业投资基金，2022年首期规模1亿元，引导和带动社会资本集聚，聚焦支持元宇宙产业内容生态创新创业项目，培育元宇宙产业内容生态上下游重点企业，加速培育产业新增长点。[2022/10/11 10:30:58]
中性利率，也就是既不紧也不松的利率水平。鲍威尔在讲话中承认，实际利率现在是正值，并且远高于中性政策利率的主流估计值。这意味着美联储存在把中性利率调高的可能性，5.5%或者更高的利率将保持很长时间都是可能得。这会调整投资者的预期，考虑在更长的时间内面对高利率，从而导致估值的调整。
供需错配使得劳动力市场复杂化，典型的例子是工作岗位的空缺大幅下降，而失业率并没有上升。鲍威尔表示之前没有遇到过类似情况，它会导致评估合理的利率水平更加困难。
链上数据
Glassnode数据显示：BTC最新活跃供应量1周-1月(1dMA)刚刚触及10个月低点615,923.813BTC。2023年3月14日观察到前10个月低点618,180.824BTC。从图中观察可以发现，1周-1月的BTC低点触及新低后价格出现一定反弹。这或意味着，BTC在近期出现大跌之后，市场或将出现一定反弹；考虑到上方抛压严重，预计反弹幅度有限。
技术分析
BTC在过去一周维持低波动性的横向震荡，造成交易机会较少。从目前行情表现来看，BTC可能还会出现小幅上涨，但上方在27600之上会出现明显的空头阻力。因此交易者可以在本周的交易中注意上方压力。
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