本期看点：
1.小牛顶预计在46146美元
2.上半年加密融资额腰斩
3.ARKM链上筹码分析
01Twitter观点
1.Phyrex：3.1万上方已经一马平川
最近在一大堆没什么用的数据里找点有用的太难了，还是需要强调一下，目前情绪面，数据面，技术面都不如消息面来的更有价值，有了新的消息，不论是利好还是利空都会改变情绪，数据和技术，但什么都没有的时候短期行情的判断和猜硬币没有太大的区别，尤其是在流动性越来越差的情况下。从单一价格BTC的堆积量来看，虽然30,000美金的存量已经从103万跌到了88万枚，但29,500美金的存量也突破了80万枚，现在这种情况可以说是最近较为少见了。
之前我们也聊过，我还没有看到过单一价格超过110万枚BTC存量的情况，所以在103万以后终于还是受不了压力出现了下调，但确实目前BTC即没有上冲的动力，也没有下行的需求，所以更多的筹码越来越集中，看昨天的数据就可以知道，昨天30,000美金的存量只有87万枚左右，而29,500美金的存量只有78万枚，经过一天的时间30,000美金的存量增加了1万枚，29,500美金的存量增加了超过2万枚，这3万枚BTC主要蚕食的还是短期获利筹码和短期亏损筹码，这两者几乎是相等的，这就意味着更多的博弈BlackRock们申请的BTC现货ETF的投资者在开始离场。
最近几天我们也一直给贝莱德们申请BTC的ETF来标价，也得出了这条信息在当下最多值6,000美金。而这个价值会随着时间而逐渐降低，当BTC的现货价格跌破30,000美金的时候，这份申请的心里预期价值也就变成了4,000美金，而减少量很大程度都是因为博弈这份申请的投资者离场。其实这个问题问题很好解释，26,000美金上冲32,000美金的阶段就是因为这份申请，尤其是大量的美国投资者都是在这个价格区间入场的，就是看中了贝莱德的ETF之王，但现实是拿到最终结果仍然需要很长的时间，其中还不排除SEC需要更新文件而导致申请时间重置，另外就是我们也说过的，Coinabse几乎是所有申请中唯一的托管方，而SEC和Coinbase还有官司在身，虽然案件的属性不一样，但如果更加深入的绑定了Coinbase和华尔街，那么对于现阶段的SEC来说，会更加的头疼。毕竟华尔街要的是利益，而且有的是钱。
Sompo和Tokio Marine通过TradeWaltz区块链提供海上保险:金色财经报道，TradeWaltz是日本的数字贸易区块链平台，由NTT Data和三菱等大型贸易集团创建。日本最大的非寿险公司Tokio Marine & Nichido Fire和Sompo自2020年成立以来一直是其股东。不过，它们直到上个月TradeWaltz保险业务上线时才开始使用该平台进行保险业务。
数字化是推出TradeWaltz和节省时间的主要动机。由于区块链难以篡改，因此流程变得更加安全。例如，提单代表运输中货物的所有权。以往，出口商会将单据从装船港快递到目的地，但这样做可能存在风险。电子提单（eBL）经过加密签署并通过网络发送，有助于提高安全性。日本在法律上尚未完全承认这些电子提单，但这是东京海上一直在推动的事情。[2023/9/1 13:12:20]
现货ETF的通过应该是没有悬念的，唯一的不确定性就是时间，现在两党已经开始频繁的整合各自甚至是双方共同的加密货币相关的法案，很有可能这些法案中的部分将会成为现货ETF的前置条件，所以在一直没有消息的情况下不妨去多看看相关法案的推进情况。回到目前的堆积量数据来看，29,500美金和30,000美金双双突破80万的存量给目前的价格走势增加了风险，历史上起码在我的记忆中还没有双双突破100万枚的情况，即便是双双突破80万都非常的有限，而面对的结果必然是筹码的分散，两者的总和越高可能产生的价格变动的幅度就会越大，尤其是当价格下行的时候。
虽然从阻力面来看，31,000美金的上方可以说是一马平川了，只有到38,500美金以后才会出现较强的阻力，但实际上我们都知道经过了长达一年半的洗盘，尤其是美联储对于风险市场的摧残，大部分不坚定的筹码已经离场了，剩下的几乎都是对于短期价格的走势甚至是宏观情绪无感的投资者，所以近期以来上升的阻力都不是来自上方的早期亏损筹码的压力，更多的压力还是投资者对于未来的预期，别看很多小伙伴嘴上都说牛回速归，但购买力却非常的诚实。
从成交量的峰值情况来看，进入2023年以后的四次显著拉升产生的成交量是越来越低的，而Billions项目组ETH平时的日成交量也并未出现明显突破的趋势，这就代表着当前的市场仍然是以观望为主，别说是主力资金，就是散户的购买力都有了明显的不足，所以现在的情况仍然是非常典型的流动性不足引发的暴涨暴跌，尤其明天就是周末了，本身就不足的流动性会更低，价格的变动可能会更加的频繁或者是拉大价差，但需要明确的知道当前币市的本质并没有任何的改变，仍然是在博弈贝莱德和美联储的决策，在这些本质条件没有改变前，或者是没有加入新的可能会产生变局的信息，震荡可能还是最大的可能性。
印尼银行：数字印尼盾的发行将根据已流通的货币数量进行调整:10月3日消息，印度尼西亚银行（BI）表示数字印尼盾的发行将根据已经流通的货币数量进行调整，以确保发行数字印尼盾不会增加印尼流通的货币数量。中央银行支付系统政策部主任Fitria Irmi Triswati表示BI将计算流动性，“当数字印尼盾到来时，它将与传统纸币和硬币同时存在”。
Fitria还确保数字印尼盾与一般的加密资产不同，因为它将符合货币发行的三大支柱：（1）作为合法的数字支付工具；(2)支持印尼央行在货币、宏观审慎和支付系统领域的任务的实施；（3）支持金融体系发展和数字金融经济融合。[2022/10/3 18:38:36]
2.Bitwu.eth：百倍币怎么找
投资市场就是炒预期，预期越猛，拉的越多，但是小币种还预期个P，小币种的预期就是为了割韭菜服务，记住这点。
真要说有百倍潜力的币种，可以适当关注下：
Bitcoin牛市见顶后才上线币安的。
熊末牛初的时候上线币安的。
可以参考这两张图去选一选。
3.MAX龙哥.eth：BASE生态最有潜力的项目
市值$258亿的加密巨头@coinbase正在打造一个全新的L2生态：@BuildOnBase。别错过Base生态中最有潜力的10个项目
@BackedFi
完全备份的、代币化的现实世界资产。备份代币(bTokens)是代表结构化产品单元所有权的ERC-20代币，每个代币都是完全抵押的跟踪证单位。
@MESprotocol
一个跨Rollup订单薄的去中心化交易所，支持在单一的订单薄上进行多个Rollup交易。MES设想提供一个真正跨Rollup互操作的交易所解决方案，作为多Rollup经济的核心支柱。
@horizaio
尖端的去中心化交易平台，具有集中流动性和自动重新平衡的特点，它旨在优化交易，并最大化流动性提供者的收益。
@CryptoBoss_xyz
独特的NFT-DeFi-Gamefi去中心化应用。这个混合生态系统允许用户将他们独特的NFTs(CryptoBosses)质押到两种类型的储藏库中：$ETH储藏库和BOSS储藏库。以赚取奖励。
@rhinofi
这是一个多链DeFi聚合器，使用自我托管的第二层钱包，你可以在这里交易、交换、投资、赚取收益。由两家知名公司进行审计。
美SEC在Ian Balina的起诉书中称所有以太坊都在其管辖范围内:9月20日消息，美国证券交易委员会（SEC）已对加密货币投资者Ian Balina参与推广2018年未注册加密资产SPRK一案发起诉讼，但加密社区在美国证券交易委员会的起诉书中发现，该监管机构认为所有以太坊都在其管辖范围内。
在起诉书第69段中，美国证券交易委员会指出发送给Ian Balina的ETH通过以太坊区块链上的节点网络进行验证，这些节点在美国的集群密度比任何其他国家都高，因此这些交易都发生在美国，意味着该监管机构认为在美国运营的以太坊验证节点比在任何其他国家都多，因此全球所有以太坊交易都应被视为源自美国，而且美国证券交易委员会对以太坊网络上的所有活动拥有管辖权。
肯塔基大学法学教授Brian Fyre表示，这是第一次看到美国证券交易委员会真正阐述其如何理解以太坊生态系统运作，以及他们为什么认为以太坊属于SEC的监管范围。根据Etherscan数据显示，目前45.85%的以太坊节点来自美国，相比之下排名第二的德国只有19%。（decrypt）[2022/9/20 7:07:21]
@basenameapp
这是@ensdomains的基础版本，专为BaseL2上的用户提供Web3命名服务，比如你可以为你的钱包命名一个更易读的名称。
@FocusOnVaissel
一个专注赚钱功能的游戏生态系统，它旨在奖励用户的努力和奉献精神。当玩家努力实现目标时，它会激励他们保持专注和积极性。
@sparkfi_xyz
一个旨在以去中心化方式支持新区块链项目的发射平台，使用$SPAK代币，用户可以参与SparkFi的任何项目发射，用户可以在项目中获得早期投资机会，并享受早期代币价格折扣。
@decentriumfi
Decentrium是一个DEX和借贷项目，建立在@arbitrum和@BuildOnBase上。你可以抵押你的资产并同时赚取APY
@deperpcom
PerpDEX致力于让交易更加可靠、透明、去中心化，你可以在这里交易加密货币和外汇。
02链上数据
CryptoChan：比特币小牛顶预计在46146美元
12年小牛顶、16年小牛顶和19年小牛顶，币价均突破蓝线。当前蓝线值为46146刀。图中黑线为Billions项目组BTC价格350日MA*2。
Kucoin表示此前5000万稳定币转移地址并非三箭资本地址:7月5日消息，Kucoin向PeckShield表示，0x0D71587c83a28E1AdB9CF61450A2261ABbE33632并非三箭资本地址。
此前消息，据PeckShield监测显示，在过去24小时内，此前被标记为三箭资本的地址（0x0D71...3632）向Kucoin转移3032万枚USDT和2020万枚USDC。[2022/7/5 1:51:30]
KaikoData：日本加密货币交易所今年以来交易量增长60%
日本加密货币交易所6月份的交易量达到40亿美元，今年迄今的交易量增长了60%。
03板块解读
据Coinmarketcap数据显示，24小时热度排名前五的币种分别是：ARKM、BOND、WBT、XRP、BTC。据Coingecko数据显示，在加密市场中，涨幅前五的板块分别是：Memes、Sports、以太坊生态、Soccer、TRON生态。
热点聚焦——3万美元作为周期“中点”，亦是牛熊分界点
牛市开始了吗？从经验的角度来讲，应该还没有。本文所说的经验主要指两个：1.从历来的牛熊周期看，往往是牛短熊长，目前算来大概在熊尾阶段；第二个经验是比特币四年减半周期，根据以往的牛市行情表现看，牛市往往要等到减半之后。如果进一步结合宏观和技术层面看，比如贝莱德申请的ETF大概在明年一季度有结果；美联储的加息周期也大概在明年一二季度出现转折；以太坊的Dencun升级目前预计在年底，那么技术驱动的应用创新大概率也将在明年一二季度出现一些爆发点。
目前投资者最需要关注3万美元这个价格位置。比特币3万美元之所以重要，因为大概率这就是牛熊分界点；有效突破前高就进入牛初阶段，不能有效突破就仍处熊尾。比特币3万美元附近是上一轮机构开始大面积连环暴雷的重要节点，当时LUNA暴雷，直接拖累三箭资本，三箭资本知道危局所在，曾试图力挽狂澜，但终究是泡沫太大，最后三箭资本暴雷破产，进而使得一众加密金融机构走向破产，去年FTX帝国也轰然倒下，就连DCG这样的庞然大物也一度岌岌可危，所以“比特币跌破三万美元”被称为众多加密金融机构的滑铁卢并不为过。在之前每一轮熊市中也往往都有类似的位置，这些位置在即将到来的牛市中又往往扮演者最大“拦路虎”。Glassnode数据也显示：在各个不同的周期中，比特币的数据总是会出现惊人的相似。在2021-2022年的周期中，3万美元的价格水平在某种程度上可以看作是「中点」，并在该点上下波动。在2013-2016年的周期中，425美元也是一个非常类似该周期的「中点」，而2018-2019年的6500美元也是。这些价格水平的「亏损」供应量高度相似。
澳新银行推出的澳元稳定币已被用于购买该国代币化碳信用额度:6月27日消息，澳新银行（ANZ）推出的澳元稳定币A$DC已被用于购买澳大利亚代币化碳信用额度，这标志着该资产在当地经济中的应用案例的又一次关键测试。最新交易是私人数字资产财富管理公司Victor Smorgon使用A$DC购买澳大利亚代币化碳信用额度BCAU，BCAU由基于区块链的碳交易平台BetaCarbon代币化并提供，每个BCAU代表一公斤碳抵消。Zerocap也再次参与了该交易，Zerocap通过将Victor Smorgon发送的A$DC 兑换成美元USDC来提供做市服务和流动性，以便BetaCarbon可以接受交易。但该交易的价值尚未确定。
此前消息，澳新银行于今年3月份宣布推出澳元稳定币A$DC。（Cointelegraph）[2022/6/27 1:33:26]
04宏观分析
R3PO：上半年加密融资额腰斩基础设施仍是热点赛道
从上半年数据来看，整个一级投融资情况十分惨淡，融资金额环比接近「腰斩」。不过，今年上半年VC圈仍出现了「一匹黑马」——DWFLabs，其上半年共投资32次，远超其他投资机构，而且在官网宣称「无论市场状况，平均每月投资5个项目」。
1.整体状况惨淡，融资金额环比接近「腰斩」
先来看一下这半年以来市场总体的投融资情况。自去年LUNA和FTX暴雷之后，全球加密市场进入深度熊市。无论是比特币还是NFT，无论是一级市场还是二级市场，真可谓是哀鸿遍野。从数据可以看出，不论是融资金额还是融资事件，相比于去年下半年都有大幅下滑，其中融资金额下降幅度达46.1%，接近「腰斩」。
2.投资金额、投资数量均呈下降趋势，基础设施仍是最火赛道
从趋势上看，不论是投资数量还是金额，自去年第一季度之后，均出现了连续5个季度的下滑。目前来看，机构对于投资仍趋于谨慎，“投融资熊市”依旧没有见底的迹象。
从赛道分类上来看，目前最受机构投资者欢迎的还是基础设施，无论是融资金额还是次数，都排在所有赛道的第一名。但从平均单次融资金额来比较，CeFi的单次平均融资额最多。看来CeFi的融资次数虽然少，但每一次都能融到一笔不菲的金额。
如果从纵向角度来看，所有赛道的融资金额均呈现下降趋势。
融资次数在今年略有反弹，但仍然距曾经的高点有较大差距。
从项目的角度来看，融资规模前十名的项目分别是Blockstream、LayerZero、Worldcoin、Ledger、Auradine、ChainReaction、Taurus、SaltLending、UnchainedCapital和EOS。
令人吃惊的是，融资前十的项目中，基础设施赛道占7席，CeFi占2席，数字货币占1席。看来基础设施无愧于投资者最青睐的赛道。Web3应用的繁荣需要强大且完善的基础设施作保障，在行业发展前景不明朗的时期，投资「铲子」往往是最优选择。
3.市场惊现「黑马」投资人，半年投资32个项目，出手阔绰
据我们的不完全统计，在今年上半年投资次数排行中，投资次数最多的机构是DWFLabs，共投资32次，可谓是今年VC圈的「一匹黑马」。
DWFLabs并不是传统老巨头，而是一家新兴的投资机构，成立于2022年。DWFLabs是一家Web3风险投资和做市商，为Web3公司提供做市、二级市场投资、早期投资和场外交易(OTC)服务以及代币上市和咨询服务。
DWFLabs的投资理念略显激进，其官网页面写道「无论市场状况，平均每月投资5个项目」。DWFLabs管理合伙人AndreiGrachev在接受采访时表示，目前动荡的市场正是进入投资领域的最佳时机，且他们已从利润中积累了足够的资金来投资项目。大多数情況下，DWFLabs通过直接购买Token的形式对项目进行投资。
另外，DWFLabs是DigitalWaveFinance(DWF)的一部分，而DWF是世界顶级加密货币交易商之一，在40多个顶级交易所交易现货和衍生品。或许强大的背景也是这位“新人”敢于在熊市激进出手的重要信心来源。
4.结语
总览整个一级市场投融资情况来看，场外投资者对整个加密圈缺乏信心，无论是投融资金额还是数量都比往年大幅下滑。但即便是如此差劲的市场，仍有DWFLabs这样猛烈“抄底”的激进玩家，它的行为真可谓是诠释了“别人恐惧我贪婪”的投资理念。
R3PO认为，针对如此惨淡的一级市场情况不宜过于悲观，因为二级市场已经开始逐渐走出熊市的阴影。一般来讲，一二级市场的投资状况并不会长期背离，二级市场的赚钱效应必然会传导到一级市场。所以，即使在深熊之中，亦要对投融资情况保持敏感。追踪投资人最钟爱的项目和赛道，这或许就是新一轮加密牛市的引爆点。
05研报精选
日月小楚：ARKM链上筹码分析
1.概述
据查，项目方从多签总计转增1.53亿，与PDF写的TGE释放为15%基本平衡。这1.53亿去向分成：币安launchpad5000钱包、做市商3500万、空投3000万、转入2个新地址3645万。
跟launchpad其他项目如hook、id、edu不同的是，ARKM开盘时转入交易所的代币要少很多，而且是通过做市商，而不是项目方在直接转入。而且做市商也只有部分转入。
空投的3000万ARKM，已经领取了2800万，其中2400万已经转入交易所，所以潜在的抛压非常的少，从币安的交易量来看，前两天的交易量分别为1.76亿和7655万，大约2.5亿ARKM，换手相当于277%。
ARKM目前实际流通为1亿枚，流通市值为6000万用户。
2.创世钱包研究
ARKM的创世钱包0x818F0dFf37015c77cfE5686C35eDAA5594E78243，共生成了10亿枚ARKM。
该钱包分多笔转出到26个地址。根据追查，其中的两个钱包的ARKM有所减少，其他24个钱包的ARKM没有波动。这两个钱包也排名持仓第一和第二个钱包，据查，尾号0165的钱包的钱包也转入尾号3914钱包。所以重点调查在3914钱包。总共转了1.53亿，根据截至目前，TGE解锁为15%左右，基本为1。
3.首要流通去向分析
0x90423cBdE95cBC6FA30860b22eF5DD0181283914
多签钱包，总共转出1.53亿，去往分别为
币安lanuchpad5000万
项目方直接转入币安160万
GSR2000万。然后GST往币安充值850万，bybit充值200万
Wintermute1500万。然后它往币安充值800万，bybit200万
空投账号，3000万
2个新地址，转入后未移动
0xe376684D1579091C7370b98d42Ad6F202F48463a：645万
0x085037D64667bF187f3F1c0D7a169d090FA8918d：3000万
4.空投地址
0x08c7676680F187A31241E83e6d44C03A98AdaB05
总共空投数量为3000万，已经领取2793万，剩余200万没有领取。
根据链上数据，94.3%的空投地址进行了减持，只有5.7%的地址进行了增持。这个也比较符合逻辑，空投的人一般都会选择卖出。从空投数量来看，95%的空投地址进行了增持。
5交易所地址分析
从交易所内部的，币安地址一共有9060万ARKM，Bybit一共有454万ARKM，bitget有38万，uniswap60万。我们可以大概计算交易所的ARKM的由来。
1）币安Launchpad：5000万
2）GSR+Wintermute转入：2050万
3）项目方转入160万
可以计算出2400万的空投充值进入了交易所。跟前面的数据基本一致
从币安的交易量来看，前两天的交易量分别为1.76亿和7655万，约为2.5亿ARKM，换手比例为277%。
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