BTC 链上分析:长期持有者亏损达到历史峰值

在今天的链上分析中,BeInCrypto着眼于短期和长期持有者手中BTC供应量的盈亏指标。事实证明,今天大部分流通币都在亏损,指标处于历史熊市的底部区域。

BTC币的损益可以根据投资者持有的时间长短来划分。在链上分析中,假设短期和长期持有者之间的阈值是155天。如果硬币在这段时间内没有移动,它们移动的统计概率会大大降低。它们成为长期持有者手中的硬币。

另一方面,如果代币在不到155天的时间内移动,则它们在统计上更有可能进一步移动。因此,它们被认为是短期持有者手中的硬币。

BTC跌破57500美元关口 日内涨幅为0.2%:火币全球站数据显示,BTC短线下跌,跌破57500美元关口,现报57493.61美元,日内涨幅达到0.2%,行情波动较大,请做好风险控制。[2021/5/10 21:45:36]

长期持有人的袋子和2021年11月的ATH

根据Glassnode的数据,目前,长期持有者手中的总供应量已达到1362万枚BTC的历史新高。该指标之前的ATH设定于2021年11月,当时比特币的ATH达到69,000美元。

BTC突破36900美元关口 日内涨幅为6.84%:火币全球站数据显示,BTC短线上涨,突破36900美元关口,现报36921.0美元,日内涨幅达到6.84%,行情波动较大,请做好风险控制。[2021/1/7 16:36:48]

值得注意的是,长期持有者以BTC价格持有他们的代币,后来证明是峰值,这一事实非常不寻常。在之前的所有市场周期中——包括2021年4月的最高64,850美元——BTC价格见顶的路径一直与LTH手中供应量的下降有关。

LTH供应量的下降自然与STH手中供应量的增加相关。在牛市期间,过去以较低价格购买BTC的长期持有者将其代币出售给短期买家。相比之下,在熊市期间,STH投降并大多将其代币亏本转售给LTH。比特币的供应再次回到长期持有者手中。

BTC跌破11800美元关口 日内涨幅为0.69%:火币全球站数据显示,BTC短线下跌,跌破11800美元关口,现报11797.25美元,日内涨幅达到0.69%,行情波动较大,请做好风险控制。[2020/8/15]

然而,2021年11月比特币价格的ATH走势却有所不同。长期持有者——确信BTC将很快达到更高的价格——选择不出售他们的代币。同时,市场上没有愿意购买的新STH。比特币开始了一个持续到今天的下行趋势,大多数LTH都带着他们的包袱离开了。他们不得不接受这样一个事实,即他们的未实现收益正在下降,并且随着时间的推移变成未实现的损失。

LTH的历史损失水平

在下面的图表中,我们可以看到长期持有者手中亏损的供应量如何急剧增加。目前,图表已达到500万比特币的面积。这是2019年和2020年BTC价格绝对底部的基准水平。

动态 | CFTC调查后BitMEX的冷钱包增加约10万BTC:去年7月,美国商品期货交易委员会(CFTC)对BitMEX进行了调查,以了解其是否故意允许美国公民在不受监管的平台上进行交易。此后,该交易所的冷钱包存储量在7月份大幅下降。然而,在此后的几个月中,BitMEX的冷钱包持有量持续增长,在接下来的六个月中增加了约100,000BTC。此外,该交易所未平仓合约的总金额超过15亿美元。(Ambcrypto)[2020/2/6]

还有一个区域,大约550万个BTC,在2015年成为阻力位。当时,虽然BTC的价格没有跌破几个月前的底部,但LTH手中的亏本供应稳步增加。

这是因为许多在下跌趋势中买入的短期持有者在155天后成为长期持有者。几个月的积累让他们的硬币亏本,在那段时间他们变成了LTH。

如果这种情况现在重演,BTC价格不需要跌破6月的低点17,600美元。足够长的积累将使长期持有者的损失达到下一个阻力区。另一方面,由于新币的系统开采导致流通中的BTC供应增加,该指标很快就会达到新的ATH并非不可能。

STHs手中的流通供应和硬币

要全面了解比特币市场的损失,还有两个指标值得一提。首先是总供应量占利润的百分比。它目前为48.71%,处于历史低点的绿色区域。

@OnChainCollege在Twitter上发布了该指标的图表,其中指出“目前有超过980万枚硬币在水下”。不难统计,在熊市的这个阶段,51.29%的流通比特币都在亏损。

值得补充的是,在BTC价格之前的底部,供应量占利润的百分比更小。2019年初为39%,2020年3月为43%。这意味着仍有相当大的潜在下跌空间。

与这些数据相吻合的是短期持有者手中的供应图表。目前,该指标也处于历史低点的红色区域。然而,在这里我们也看到它今天远高于2015年和2021年夏季所达到的低点。

结论是,短期和长期持有人可能仍会遭受更多损失。有趣的是,这并不一定与比特币本身价格较低有关,而只是一个潜在的长期积累期的表现。

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