杠铃策略是指使投资组合中债券的久期集中在收益率曲线的两端，适用于收益率曲线两头下降较中间下降更多的蝶式变动。
换句话说，杠铃策略，是针对事物的不对称性，开发出来的一种应对策略。
举个例子来说一下吧。
备胎策略
女孩要结婚，通常先稳住一个品质好的男孩A,然后尝试勾引意中人B结婚。这就是一个典型的杠铃策略。如果和B结婚了，那么实现完美目标。如果没成功，还可能有A。这样的策略达到了一个效果，就是要么大赢，要么不输。反之，光有备胎，放弃了寻找B的可能;光追B，一旦没追成，备胎还跑了，只能哭成大龄女。
律师抨击Gary Gensler声称“除比特币外所有加密货币都是证券”的说法:2月27日消息，2月23日，美国证券交易委员会（SEC）主席Gary Gensler在接受《纽约杂志》采访时讨论了加密货币，他声称“除比特币以外的一切（加密货币）”都属于该机构的职权范围。
他补充说，其他加密项目“都是证券，因为存在中间群体，其公众有望基于这个群体获得利润”，而比特币并非如此。
针对这一说法，美国非盈利组织区块链协会首席政策官Jake Chervinsky予以驳斥。他在推特上表示，尽管Gensler声称掌控加密领域，但他的“意见不是法律”。他补充说，“除非”美国SEC“在法庭上逐个证明”其对每种代币的管辖权，否则它“缺乏监管任何代币的权力”。
律师Logan Bolinger也介入了这个问题，他在推特上写道：“Gensler关于什么是证券，什么不是证券的意见在法律上不是决定性的”——意味着这不是最终的法律决定。Bolinger补充说：“最终决定法律含义和适用方式的是法官，而不是SEC主席。”
Bitcoin Policy Institute的政策负责人Jason Brett表示，Gensler的言论“不应该被庆祝，而应该被恐惧”，并表示，“除了通过监管护城河，还有其他方法可以赢得胜利。”（Cointelegraph）[2023/2/27 12:31:46]
所以备胎最应该使用此策略保护自己。备胎也要有备胎！
数据：3月份加密货币交易所访问量达3.6亿次，略微上升:4月11日消息，3月份（中心化）加密货币交易所的访问量增加到3.6亿次。继2月份的3.394亿次访问之后，该数字环比增长了6.1%。这些数字包括现货和衍生品交易市场。其中，Binance和Coinbase是访问量最大的交易所，访问量分别为31.7%和15.6%。ByBit以12.1%的份额位居第三，FTX交易所以6.1%的份额位居第四。其他13家交易所占其余32.4%。（TheBlock）[2022/4/11 14:18:06]
这个例子可以看出。杠铃策略的两头，一边是稳，另一边是搏。一边是有限的损失，一边是巨大的收益。在所有不对称的事情上，都可以应用杠铃策略。
而在投资过程中，对于高风险偏好且风险承受能力强的投资者来说，非对称投资策略是好的策略。
全球加密货币总市值现已超越谷歌市值:全球加密货币总市值现已超越谷歌（Alphabet）市值。Asset Dash数据显示，谷歌（Alphabet）市值现约为1.42万亿美元。Coingecko行情显示，全球加密货币总市值现约为1.51万亿美元。[2021/2/15 19:46:36]
而对于风险偏好保守的投资者来说，更适合配置更多的安全资产类型，例如国债及现金等价物等，尤其是在熊市来临的时候，有足够多的安全资产配置会让自己处于更有利的位置。
典型的投资组合
目前市场上的大多数财务顾问会建议如下的投资组合分配：
股票Stock－50%
房产RealEstate－20%
厄瓜多尔总统候选人提议建立国家加密货币:厄瓜多尔2021年大选总统候选人Geovanni Andrade表示，他有意向创建一种国家加密货币，以促进厄瓜多尔境内的交易，新的加密货币将是一种与黄金相关的稳定币。（Decrypt）[2021/1/17 16:23:32]
债券Bonds－20%
现金Cash－10%
当然，他们会根据你的时间表和目标更改资产配比的百分比。
另外，这跟你的风险承受能力相关：如果你是风险偏好型，那么就配置更多股票。如果你是风险保守型，那么就配置更多债券。
此外，他们可能会建议很小的一部分人分配几个点到「力求全垒打」的投资，例如加密货币的投资。但这种投资失败风险也最高，有点破釜沉舟的感觉。
他们的建议是基于现代投资组合理论。
回顾历史我们可以发现，这种方法表现很好，尤其是当管理费用降至最低时。但是，随着我们投资方式的转移，这种方法是否会按照历史那样发挥作用。
不过，这是考虑加密货币投资的唯一选择吗？
不是。
这里为我们就会想到一个替代策略：加密货币杠铃策略。
加密货币杠铃策略
我们可以将你投资组合的资产看作为杠铃，两侧有重量，但中间很薄。
在一端，你有非常安全的投资，比如现金&国债。在另一端，你有非常高风险的投资，比如加密货币。薄薄的中间层呢？它们是风险偏中间的资产，例如股票&房地产。
加密货币投资技术的杠铃策略是风险偏好非常激进？还是保守？
可以说在相同时间内两者都是，你可以根据你的风险承受能力和目标调整两边的规模。你可以进行70/30、90/10、80/20比例的投资组合，例如：
80%—低风险/低回报国债&现金等价物
20%—极高风险/高回报的加密货币投资组合
比如加密货币投资要么获得极高回报，要么血本无归。由于你调整了投资组合的比例，下行空间有限，即使加密货币崩盘，你还有低风险资产组合支撑，同时，你完全回避了小额回报。
但是我们要注意，加密资产是风险极高的投资，同样也会有黑天鹅的事件发生，它只适合于风险承受能力强且有极高风险偏好的群体，不要盲目进行投资，尤其是自己不了解的领域。
调整策略
一旦确定了分配给杠铃两侧的百分比比例，就可以在现有投资组合上执行此策略。
在低风险一侧，可以投资最安全的资产。比如国债和现金类期权都是可以选择的类别。如果你担心不断增加的主权债务会导致增加的通胀，你也可以选择类似黄金一样的资产。
在高风险一侧，可以投资加密货币。比如由加密货币投资、银行投资以及稳定币投资构成的组合。
其中，把稳定币包括进来是增强了杠铃策略的中间地带，可以通过分配一些比例给稳定币，同时将其借出以获取利息。
类似于：
80%—低风险low-risk/无回报的国债nopayofftreasuries&现金及现金等价物cashequivalents
15%—极高风险extreme-risk/高回报的加密货币投资组合
5%—中间风险medium-risk/低回报的稳定币
加密货币杠铃策略是将你当前资产净值和未来投资在加密资产和传统资产之间进行分配。
它由两个极端组成：在一端拥有大量比例的超级安全的无回报资产；在另一端拥有极高风险但有巨大上行空间的加密资产。你完全跳过了较小收益的资产，如股票和债券。
这种非常规的方法适合我们处理非常规的资产，它与公开股票不同，加密资产有极高的风险和极高的回报，要么收益很好，要么归零，但是，每个人情况不同，可以自行决定自己的杠铃策略。
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