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本投研报告由币萌研究院发布，报告内容仅供参考，切勿作为投资建议或投资依据。
文中所涉数据均截至2021/4/15，可能与发文时的实际情况有所偏差，请自行验证。
01项目简述
CrustNetwork是一个主打去中心化云服务的应用型公链，基于Substrate框架构建，旨在为Web3.0生态系统提供去中心化存储网络。Crust支持包括IPFS在内的多种存储层协议，并为应用层提供接口，未来Crust的技术栈还将支持去中心化计算层。
官网|https://crust.network
推特|https://twitter.com/CrustNetwork
电报|https://t.me/CrustNetwork
博客|https://medium.com/@CrustNetwork
代码|https://github.com/crustio
8月1日至今，ARK Invest累计减持超1800万美元的Coinbase股票:金色财经报道，数据显示，8月1日至今，ARK Invest累计减持208,859股Coinbase股票(COIN)，按当前价计算，价值约1824万美元。截止周五收盘，COIN报87.31美元。
金色财经此前报道，Coinbase(COIN.O)2023年Q2营收为7.079亿美元，市场预期为6.33亿美元，去年同期为8.08亿美元。[2023/8/6 16:21:06]
02项目解读
2.1技术架构
Crust是一个去中心化的云系统，是公有开放给所有人自由参与的分布式网络，在这个系统中，无论是云服务的提供方、需求方还是维持系统的各个利益方都可在遵循系统协议的前提下自由进入和退出。
Crust的技术架构包含了工作量证明层MPoW、区块链共识/激励层GPoS、去中心化存储市场DSM。详细信息如下。
工作量证明：MPoW
Crust的MPoW机制，基于TEE技术建立，能够解决节点工作量报告的可信问题。具体而言，矿机本地TEE中的工作量检查模块，会定期自动向全网报告各个存储节点提供了多少存储空间、已存储的用户文件等信息，在MPoW机制下，报告中的工作量是可验证且可信的。
ConsenSys推出zkEVM测试网私人测试版本:12月13日消息，以太坊基础设施开发公司 ConsenSys 官方发布 zkEVM 测试网私人测试版本，该测试网已在 Infura 上提供给选定的申请人，允许开发人员部署和测试智能合约，并从现有网络迁移 DApp，以及桥接 Token。
ConsenSys 表示，其 zkEVM 可实现 EVM 等效性，享受以太坊的安全性以及 zkEVM 的可扩展性和低费用有所。ConsenSys 将从下周开始在内部测试 zkEVM 测试网，2023 年 1 月份开始将逐步开放许可名单允许外部用户注册。[2022/12/14 21:42:28]
另外，借助TEE技术，隐私/敏感数据可在TEE存储隔离区进行处理，存储节点无法获取这些数据，且整个处理过程均处于加密状态。
区块链共识：GPoS
在打包出块方面，Crust采用GPoS机制，该机制派生自PoS机制。
GPoS基于Substrate框架的BABE/GRANDPA算法进行最终出块，在该机制下存在多个参与方，分别为验证人、候选人、担保人、用户。节点需要质押CRU代币进行挖矿，节点的质押额度由其存储资源决定。节点可以使用自己的CRU代币进行质押，也可以接受其他用户的CRU代币进行质押，用户将自己的CRU代币质押给高质量节点可以获得收益分配。
伯恩斯坦：拯救灰度最好的选择是为该集团进行全面的战略融资:金色财经报道，伯恩斯坦在周四的一份研究报告中表示，Genesis延长了提款冻结时间——该银行已经告诉债权人，将需要几周时间来找到解决方案。
母公司DCG欠Genesis约17亿美元。伯恩斯坦认为DCG有三种潜在的方法：它可以筹集资金；出售非战略资产，拯救数字货币资产管理公司Grayscale；或者解散GBTC。对DCG来说，最好的选择是为该集团进行全面的战略融资。（coindesk）[2022/12/9 21:34:13]
在此机制下，如果想从共识上攻击Crust网络，除了需要拥有大比例的CRU代币，还需要控制足够多的存储资源，这样的设计会让攻击难度变得相对更高。
Crust链上共识的运行逻辑可以总结为：MPoW机制提供可信的工作量报告，从而让Crust链上获取到节点的存储工作量，GPoS则根据节点工作量为每个节点计算质押额度，再根据这个额度进行PoS共识。
去中心化云存储市场：DSM
Crust的DSM旨在为基于Crust网络的应用和平台提供优质的存储服务。支持用户在链上下达存储订单，以将其数据存储和分发到Crust网络中。在整个Crust网络的支持下，用户可以随时随地检索数据。
数据：9,999,999枚HT从Huobi转移到未知钱包地址:金色财经报道，Whale Alert数据显示，9,999,999枚HT（价值约60,926,213美元）从Huobi转移到未知钱包地址。[2022/11/11 12:51:06]
2.2开发者应用
开发者可以基于Crust开发应用或构建服务，具体包含以下几种应用场景。
「无服务器」的网站和DApp：开发者可以基于Crust/IPFS网络部署自己的DApp和网站，所有文件都通过分布式节点进行存储，无需使用传统的中心化服务器。
通用的链下数据存储：很多区块链应用的业务都需要涉及大量用户数据的存储，例如NFT、去中心化社交平台等，当前的区块链上往往无法负载这些庞大的数据。开发者可以基于Crust/IPFS网络，为这些应用提供通用的链下数据存储服务。
更快的内容分发网络：开发者可以基于Crust/IPFS网络构建P2PCDN服务，在Crust网络激励层协议的作用下，Crust网络中的节点会自发的在网络中扩散CDN文件并承担起边缘节点的职责，为用户带来更快的数据传输。
更安全的云存储：开发者可以基于Crust/IPFS网络开发云存储应用，开发者无需维护存储集群，只需在应用上集成Crust/IPFS的SDK，即可为用户提供稳定的存储服务。
A股收盘：深证区块链50指数上涨1.35%:金色财经消息，A股收盘，上证指数报3379.19点，收盘上涨0.88%，深证成指报12825.57点，收盘上涨1.1%，深证区块链50指数报3063.19点，收盘上涨1.35%。区块链板块收盘上涨0.32%，数字货币板块收盘下跌0.45%。[2022/6/27 1:33:51]
2.3竞品分析
目前去中心化存储的赛道中存在三类项目。一是基于对超级节点信任的存储网络，包括YotaChain、MW、Lambda、Storj等，这类项目的去中心化程度较低；二是不存在超级节点、完全去中心化的存储网络，包括Filecoin和Crust等；三是Arweave这种主打一次付费、永久存储的项目，其更多地适用于个人网站、社交资料、个人言论、网页、邮件、多媒体文件以及珍贵数据等文件的永久存储和保留。
此处将Crust和Filecoin进行横向对比，Crust主要有以下三点优势。
挖矿成本低：Crust挖矿时没有额外的硬件配置，只需要支持TEE即可，TEE本身是一个常见的CPU模块。相比之下，Filecoin采用复杂的密码学算法，矿机计算难度高，挖矿成本也比Crust高。
技术成熟度高：Crust网络基于成熟的Substrate框架和TEE技术，在区块验证和证明机制方面都没有重复发明轮子。Filecoin的技术偏向自研，复制证明/时空证明算法还在不断迭代变化中。
可落地性高：在存储证明方面，Filecoin的封装是每32G封装一次，需要两个多小时，而Crust基于TEE硬件的封装，只需要2秒，更高的效率意味着可以更好地服务于商业应用。另外，Crust基于Substrate可以实现无分岔升级，这对于Crust链上的应用是非常友好的。
2.4发展现状
2020年11月-2021年1月，Crust成功启动激励性开放测试网ProfitArk，向分布在欧洲、亚洲和北美的存储节点授予了32万个CRU令牌。2021年2月，启动Maxwell预览网络，实施了Crust的所有核心机制，包括代币质押、DSM和文件检索。
目前Crust的推特粉丝数量为1.9万人，电报群组用户量为1.46万人，社区热度较高。
03融资合作
Crust是个开源项目，由DCF资助建立。2020年9月，Crust完成A轮融资。投资者主要包括NGCVentures、AU21Capital、BitscaleCapital、ChainCaptial、DFG、HashCIB、IOSG、KR1、KNSGroup、LotusCapital、OriginCapital、SNZ、比升资本、共识实验室、水滴资本、太和资本等，种子轮战略投资人成都无极链科技继续追加投资。
04经济模型
4.1基本信息
代币名称：CRU
代币类型：主网代币
发行总量：无上限
初始发行
发行总量：2000万CRU
有成本的投放给社区发展：25%商务和市场推广：10%投资机构：25%技术团队奖励：20%基金会预留：20%区块奖励
区块奖励随区块产出，作为节点激励。第一年发行总量为500万CRU，从第二年开始，每年的发行总量为上一年的88%，直至全网通胀率达到2.8%时不再减少。具体如下图所示。
销毁
如果节点服务质量不稳定，或者被发现有作恶行为，可能会面临CRU代币的罚没。被罚没的代币中一部分直接销毁，一部分放入储备金池。网络中产生的交易费用，有一部分会直接销毁，剩余部分分配给生成区块的节点。
4.2价格信息
注：下方信息来源于CoinGecko
当前价格：$151.99
当前流通量：173万CRU
当前流通市值：$2.6亿
流通市值排名：#228
历史最高价：$179.24
历史最低价：$2.9
上线CEX：火币、BitMart、Gate.io等
上线DEX：Uniswap
05项目分析
在去中心化存储赛道中，Crust相比同类项目，尤其是头部的Filecoin，具备一定的差异化竞争优势：从矿工角度来看，Crust基于成熟的技术方案，挖矿成本更低；从开发者角度来看，Crust更高效，可进行多项商业应用；从用户角度来看，Crust是以存储为基础的去中心化云服务平台，不仅能够提供公开/隐私数据的存储，还能提供更多延伸服务。
去中心化存储是极为重要的Web3.0基础设施。目前的区块链应用虽然底层逻辑在链上运行，但前端代码和用户数据的存储都需要依靠中心化服务器，这为去中心化存储带来了真实的市场需求。进入Web3.0时代后，更会有大量的网站/平台/应用需要去中心化存储来保障数据的安全，所以去中心化存储的前景是可期的。Crust作为波卡生态内的首个去中心化存储项目，市场关注度较高，后续也将与波卡生态的成长有强相关性，短期可以关注其主网上线相关事宜。
END
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