机构投资策略“解局”:大宗商品高涨黄金逆势低迷 比特币争宠?

来源:21世纪经济报道

作者:陈植

截至4月12日19时,COMEX黄金期货主力合约报价徘徊在1741.9美元/盎司附近,这意味着今年以来黄金价格跌去约160美元/盎司,跌幅超过8%。在通胀交易日益盛行推动铜铝、原油、大豆玉米等大宗商品价格趋于上涨之际,黄金则依旧延续低迷态势。

截至4月12日19时,COMEX黄金期货主力合约报价徘徊在1741.9美元/盎司附近,这意味着今年以来黄金价格跌去约160美元/盎司,跌幅超过8%。

“若不是4月以来美元指数从年内高点93.4回落至92.1,COMEX黄金期货报价恐只能徘徊在1700美元/盎司附近。”BlueLineFutures市场策略师PhillipStreible表示。这也引起不少华尔街投资机构纳闷:在通胀压力持续升温、美联储多次强调延续极其宽松货币政策的环境下,黄金却没能成为最大的受益者。

Coinbase:机构投资者在熊市期间增持数字资产:金色财经报道, Coinbase近期公布了一项机构投资者看待数字资产的调查结果,美国共有140家机构投资者参与了调查,这些机构管理的资产规模达到2.6万亿美元。Coinbase表示,机构投资者在加密货币寒冬期间增持了数字资产,许多机构以此为契机学习和构建数字资产未来。

Coinbase称,目前投资于加密货币的投资者中有 62% 在过去 12 个月中增加了他们的配置,只有12% 减少了加密货币配置,而且对数字资产的总体情绪保持乐观。(bitcoin.com)[2022/11/28 21:06:35]

在他看来,这背后,一是全球资本看到美债收益率持续回升正带动实际利率水涨船高,对黄金构成日益严峻的下跌压力;二是越来越多资管机构将比特币视为新的抗通胀避险工具,无形间分流了不少原先流向黄金的资金。

报告:大多数机构投资者持有或计划购买加密货币:金色财经报道,Cointelegraph Research对全球84位专业投资者进行的最新调查显示,43%的受访者已经拥有数字资产。在受访者管理的3160亿美元资产中,3.3%(约104.2亿美元)投资于加密货币。一些接受调查的投资者报告称拥有超过50%的数字资产敞口,整体受访者加密敞口的中位百分比约为3%。

调查显示,风险回报率是投资加密货币时的首要考虑因素,44%的受访者认为这一因素“非常重要”,其他被认为不太重要的因素是“多元化”和“公司相信这项技术在未来会很重要”。此外,流动性风险被证明是加密采用的最大障碍,51%的受访者认为它们非常重要。[2022/10/20 16:30:56]

世界黄金协会发布的最新数据显示,3月份全球黄金ETF持仓量下降107.5吨。

动态 | 嘉楠耘智赴美上市已定 机构投资者称私募额度已超额认购近一倍:国内著名矿机厂商嘉楠耘智将在近期登录美国纳斯达克交易所,目前已从参与私募的投资机构确认该消息的真实性。据了解,嘉楠耘智已通过 SEC 审核,此次上市估值约在 20-30 亿美金。该投资机构表示目前嘉楠耘智份额十分紧张,已超额认购一倍。据了解,嘉楠耘智将在本月公布具体上市时间,进入研发日程,之前曝光的新一代 AI 芯片也将在明年量产投入市场,甚至表示 2020 年矿机生产有望超过 100 万台。(区块律动)[2019/10/10]

“部分激进的资管机构已将原先配置黄金的逾10%资金,转向比特币资产,且比特币持续上涨创新高所带来的赚钱效应,正加速资金从黄金流入比特币的速度。”一位华尔街对冲基金经理认为,“不过,不少资管机构又注意到黄金似乎处于估值低谷,开始抄底黄金资产,但未必能令黄金涨幅赶上其他大宗商品。”

声音 | CFTC主席:机构投资者有助于数字货币市场“成熟”:据CoinDesk消息,商品期货交易委员会(CFTC)主席Christopher Giancarlo周五表示,机构投资者涌入数字货币市场,可能有助于数字货币市场“成熟”。他补充到,“我们还有很长的路要走,一些现货交易所存在很多问题,缺乏透明度,存在很多利益冲突,缺乏系统和系统保障等。”根据旧金山联邦储备银行的说法,比特币期货的出现,实际上削弱了2017年底出现的比特币泡沫,在一些人看来,比起去年的泡沫时期,比特币可以达到更可持续的水平。[2018/10/13]

抄底资金“心有余而力不足”

1月底以来,COMEX黄金期货主力合约从1880美元/盎司一路跌至年内低点1673.3美元/盎司,尽管4月以来金价反弹至1741.9美元/盎司附近,年内跌幅仍超过8%。

前述华尔街对冲基金经理看来,这令黄金在其他大宗商品面前显得极其“相形见绌”,2月以来,铜铝、大豆玉米等众多大宗商品均相继创下年内新高,其中铜铝等大宗商品年内涨幅超过10%。

对冲基金MKSPAMP贵金属交易员SamLaughlin对此解释,这背后,主要原因是今年一季度美元指数随美债收益率大幅回升,令黄金价格持续受到压制。

世界黄金协会发布的最新数据显示,过去5个月以来,黄金ETF持仓量有4个月出现月度净流出,表明美元反弹令黄金价格承压,正令不少资管机构意识到黄金的赚钱效应趋弱而纷纷离场。

直到4月以来美元指数从年内高点93.44回落至92.1,黄金抄底买盘才开始浮出水面。

CFTC最新数据显示,截至4月6日当周,以对冲基金为主的资管机构持有的COMEX黄金期货期权净多头头寸较前一周骤增269.43万盎司,投机资本也较前一周净增持32.2万盎司。

“尽管4月6日对冲基金的黄金期货期权净多头头寸增持量,达到其整体持仓的约26.9%,但不足以支撑黄金价格涨幅赶上其他大宗商品。”前述对冲基金经理直言。一方面多数投资机构对美联储提前收紧货币政策的预期正在升温,导致他们不敢大幅抬高黄金估值;另一方面美债收益率趋于上涨正带动美国实际利率水涨船高,给黄金价格回升构成巨大的压制。

记者获悉,当前多数华尔街投资机构已将10年期美债收益率均值调高至2.5%-3%,其涨幅远远超过美国CPI,导致今年美国实际利率仍有逾80-100个基点涨幅,直接导致他们将黄金估值设定在1760-1800美元/盎司附近。

比特币的资金分流效应

在业内人士看来,今年以来黄金价格持续低迷的另一个重要因素,是大量资管机构纷纷拥抱比特币,分流了黄金配置资金。

“目前,不少华尔街资管机构都将比特币视为抗通胀避险工具,甚至将它看成数字黄金。”SamLaughlin向记者表示,加之比特币价格持续上涨迭创新高带来丰厚的赚钱效应,他们更愿将越来越多原先配置黄金的资金,转向比特币资产。

这背后,是这些机构通过供需关系评估黄金与比特币的不同投资价值——相比黄金供需关系始终保持相对稳定,比特币不但总量有限且每4年半供应减半,令他们看到比特币更具供需关系趋紧潜力,更加笃定将资金从黄金转向比特币。

记者多方了解到,部分家族办公室与对冲基金已将原先配置黄金的逾10%资金,转向比特币以博取更高的回报,由此令黄金市场流失逾20亿美元长期稳健的配置资金,对金价反弹构成不小的制约。

SamLaughlin强调,这些家族办公室与对冲基金是否将比特币纳入长期配置组合,仍是未知数。毕竟,比特币监管政策不确定性极高且价格波动性加大,不符合机构要求长期配置资产波动收益双双平稳的要求。

“3月以来,比特币与黄金的跷跷板效应明显增强,当比特币价格出现大幅回落或波动幅度骤增时,不少对冲基金就会将资金从比特币转向黄金ETF,带动黄金价格反弹。”他指出。

郑重声明: 本文版权归原作者所有, 转载文章仅为传播更多信息之目的, 如作者信息标记有误, 请第一时间联系我们修改或删除, 多谢。

银河链

SHIB海南推出“数字人民币三沙畅游行”活动

据21世纪经济报道消息,2021年4月12日至4月25日,工商银行海南省分行联合央行海口中心支行、三沙市政府将举办以“数字人民币三沙畅游行”为主题的数字人民币消费体验活动.

[0:15ms0-2:485ms