原标题：《我对投资变现的一些思考》
这两天我写了投资以太坊第二层扩展项目的经历，在文章后面的留言中，有读者谈到自己曾经在早年买了大量Matic，但是在它涨了几倍后就卖出了。
恐怕这是不少投资者都有过的经历，每每想到这些都觉得难免为之惋惜。因为好不容易投到一个涨幅可观的项目，也在低位买到了筹码，结果只尝到一点甜头就卖掉了。
在投资界有句老话：会买的是徒弟，会卖的才是师傅。对这句话我有切身的感受：会卖在很多时候确实要比会买要更重要也更需要技巧。
对什么时候卖币，我自己有过一些经验和教训，接下来我就用两篇文章和大家分享一下我在这方面的体会。
观点：以太坊“合并”后gas费用不会降低，但Staking收益会大幅增加:金色财经报道，据DeFi交易员Vivek Raman在社交媒体分析称，与许多人预期的不同，以太坊“合并”后gas费用并不会降低。Vivek Raman解释说，以太坊gas费用过高因为区块需求增加，而不是因为“共识机制”，而“合并”的目标则是弃用以太坊工作量证明共识机制，因此用户想要降低gas费用可以使用Layer 2来减少成本。此外，Vivek Raman预计“合并”后ETH Staking收益至少会增加50%，而目前的Staking收益约为4.2%，验证者也能获得交易费用收入。最新数据显示，当前以太坊信标链总质押量已达到13,682,717 ETH，验证者总量约为40.6万。.[2022/7/14 2:11:44]
在我读过的众多传奇投资人的故事，以及通过我自己的经历，我都发现了这样一个事实：往往给我们带来巨大收益的都是少数项目。甚至有可能在一次投资中，我们投的绝大部分项目都失败了，而只有少数项目成功，但成功的那些项目带给我们的收入不仅弥补了所有的损失还带来了可观的收益。
观点：在监管机构意识到区块链的用处之前 Libra可能要等上10年:First Group首席执行官Ran Goldi表示，Facebook旗下Libra项目最初计划建立开放和不受监管的区块链，这一长期目标已被抛到窗外了。Goldi预测，在监管机构意识到区块链的用处之前，Libra项目可能要等上10年。他称，在可预见的未来，一切都不会改变，至少在当局开始掌握区块链技术的潜力之前不会。（Decrypt）[2020/5/12]
所以在我看来投资有个很重要的因素不是成功的频次有多少，而是一次成功能给我们带来的收益有多少。如果我们能把失败的次数和亏损的幅度尽量控制在可承受的范围内，而把成功的战绩尽量拉大到可能的极限，就能有可观的收益。
观点：美国大选加密捐款接受率有所上升 但仍面临质疑:根据公共诚信中心在2018年的报告，2017-2018年选举周期记录了向9名联邦候选人、政党和超级行动委员会提供的近57万美元加密货币捐款。虽然令人鼓舞，但这只是很小的数字，因为该选举周期筹集25亿美元捐款。调查反映出，越来越多人接受加密货币作为捐款的工具，越来越多美国公民更愿意使用数字货币捐款，或者使用美元和加密货币组合。虽然接受率有所上升，但为捐赠者提供加密货币捐赠选择的人物数量并没有相应上升。在2020大选中，只有杨安泽（已宣布退出大选）接受加密捐赠。很多人都强烈指责杨安泽用这样的营销策略迎合硅谷选票库。但Nash.io联合创始人FabioCanesin表示，“加密货币是互联网原生货币。在社交网络时代，如果你能接触到公众，这是强大的融资渠道。所以我不认为这只是一个营销策略。”接受加密捐赠并不像很多人想象的那么容易。希望用加密货币为杨安泽竞选捐款的个人必须与竞选合规代表通话15分钟，以便确保捐赠者是有资格投票的美国居民。另外，根据Clovr的调查，针对提问“家会利用更宽松的加密捐赠法规吗？”，64%的受访者选择“是”。[2020/4/28]
那么怎样做才能达到这个效果呢？就我自己的体会来说，就是在尽量低的点位买入，在尽量高的点位卖出。更具体地说就是熊市买入、牛市卖出。
声音 | 律师观点：网信办新规级别高于央行公告，是区块链第一部规章级别法律文件:徐凯律师称，国家网信办，是经国务院授权负责全国互联网信息内容管理工作，并负责监督管理执法的机构，可以在其权限范围内制定规章。在该规定之前，与区块链领域密切相关的，有两份“其他规范性文件”：一是2013年12月央行等五部委发布的《关于防范比特币风险的通知》；二是2017年9月，央行等七部委发布的《关于防范代币发行融资风险的公告》。2013年通知和2017年公告都不是正式的法律渊源，属于《行政诉讼法》规定的“其他规范性文件”，效力在规章之下，并且可以成为司法一并审查的对象，而规章及以上的法律渊源不能成为司法一并审查的对象。由上述背景知识可以得出的结论是：该规定的法律层级，高于2013年通知和2017年公告，是区块链领域第一部规章级别的法律渊源。[2018/10/21]
在熊市买入这一点其实很多投资者都能做到，但在牛市卖出对不少投资者而言就比较难了。所以我重点就和大家分享牛市卖出的体会。
当我们在熊市买入一个品种之后，很有可能接下来等待我们的就是漫长的煎熬，在这个煎熬的过程中，我们日复一日地看着自己买的币纹丝不动甚至还继续下跌，天天忍受着孤独和寂寞。
突然有一天，因为种种原因它就突然开挂了，于是我们内心长久以来郁积的苦闷开始消散，情绪一下子高昂起来，我们开始高度关注它的走势。再接着，它继续飙涨，2倍、3倍、5倍...，看着它这么涨，我们有点手足无措，欣喜异常，觉得再不卖自己辛辛苦苦积攒的成果可能就会付诸东流，于是我们按捺不住，开始卖出自己的筹码。可卖出后，它依然不改强劲的势头，继续飙涨。
这时，我们可能会出现两种情绪：
第一种是平静地看待后面的走势，不再心动也不会后悔。
第二种是焦躁不已，恨自己为什么卖得那么早，于是开始了各种操作：要么天天盼着它跌下来好接回筹码，要么到市场上找其它潜在有价值的品种。
而在第二种情绪的引导下，我们的后续操作往往带来的都是苦果。第一种情绪固然好，但我觉得还是有点可惜，我们能不能想办法做一些更大胆的尝试呢？
所以我的做法是：先把这个品种的涨势放到一边不要理，先去看看整个大盘的走势。
如果整个大盘还在熊市中，或者已经进入了牛市，但还远远没有接近牛市的峰值，那我就继续拿着筹码、不要动。如果整个大盘已经明显快接近牛市峰值了，那我们再看这个品种的走势如何，如果走势太猛、泡沫明显，那我们再开始考虑抛售。
注意：我在这里说的是“接近牛市的峰值”，而不是“在牛市的峰值”。牛市的峰值是无人能判断的，但接近牛市的峰值是投资者可以根据自己的经验和直觉做个大体上的判断的。
这个做法最关键的点是判断大盘走势。根据大盘走势再来决定对单个品种是继续持筹还是开始变现。
为什么这么做呢？因为就我的观察和投资市场的历史规律而言，绝大部分品种都只会在牛市接近峰值时接近它们的峰值；在熊市或者牛市行进过程中，它们即便达到某个高位，那个高位往往也无法和牛市峰值相比。所以从这个规律看，我们收获最大的时机点是在牛市快接近峰值时。
如果我们能拿到牛市接近峰值的位置，我们就能够得到尽可能多的收获。
这就是为什么我一直说我在熊市中买入的品种至今为止一个都没有卖出的根本原因。因为我觉得牛市还有下半场，而下半场才是收获的高潮，在下半场我才会看到各个品种的癫狂状态。所以现在看到的涨幅再怎么高，我也决定忽略不计，拿到下半场看看会怎么样。
任何做法都是利益和风险相随的，并且不可能对任何市场都适用。我的这个做法也不例外。它同样有自己的风险，同样有自己的适用范围。
但风险本身并不可怕，可怕的是我们不知道风险在哪，更可怕的是我们知道了风险在哪却不知道该怎么应对。
那这个做法的风险在哪里，以及我们可以尝试怎么去应对呢？明天我继续和大家分享。
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