据 glassnode 统计，自 3 月黑色星期四以来，交易平台持有的比特币数量一直处于下降趋势，数据显示已减少了 32 万枚比特币，降幅超过 12%。随着下降趋势持续，交易平台的比特币持有量已于近期突破了一年多以来的低点。
对于这样的情况，一种说法是，这种资金外流的原因是投资者对长期较为乐观的情绪，导致投资者提走他们的代币，因为预计未来会出现牛市转而持币（HODL）。在过去两个月中，比特币巨鲸数量不断增加，以及 HODLer 们持续积累的情况也支持了这一观点。
数据显示投资者因Terra持续崩盘开始转向其他稳定币:金色财经报道，在Terra持续崩盘的情况下，投资者开始转向其他稳定币，比如DAI和MakerDAO治理TokenMKR。根据CoinMarketCap数据显示，MKR市值目前已达14亿美元，成为市值第八大的DeFi代币。与此同时，DAI也成为市值第四大的稳定币，市值达到64.7亿美元。
另据DeFiLlama数据显示，市场近期对MKR的兴趣激增，有望推动其成为市值第二大的DeFi代币。截至本周五（5月13日），MakerDAO锁仓量已经超过Curve、SushiSwap和Lido。值得一提的是，在TerraUSD走低期间，MakerDAO官方社交媒体还特地撰文称“Maker协议是健康的、流动的和有偿付能力的，具有164%的抵押率和数十亿的流动性储备。所有DAI都是超额抵押的。”（decrypt）[2022/5/14 3:15:35]
不过，如果具体对某些交易平台进行深入分析，会发现这可能不是全部缘由。因为各个交易平台的情况并不一致，因此可能是多方面因素作用的结果。
MXC抹茶品牌负责人ZWJ：MXC抹茶上新成投资者盈利“黄冈密卷”:12月16日，MXC抹茶品牌负责人ZWJ做客币用宝币圈小课堂AMA，就“MXC抹茶的运营哲学”进行主题分享。ZWJ介绍：“MXC抹茶的运营方法论被用户总结为“币圈黄冈”。今年以来的市场热门题材，无论是波卡生态、DeFi赛道还是风头正劲的AC资产、Rebase资产，都是技术导向明显的数字资产，对普通投资者的参与构成一定的门槛。针对这种情况，抹茶研究院在做好上线项目的审核的同时，开启项目挖掘工作。
MXC抹茶今年选择上线的项目已经有超过50个随后上线“三大”及Coinbase交易所。率先上线资产，也让MXC抹茶用户在购买资产时，有更多的时间和价格选择及空间。”ZWJ表示，“币圈黄冈”是用户对我们上线选择工作的认可。[2020/12/16 15:24:08]
摩根溪CEO：BTC长线投资者更有可能成功:11月28日消息，Mark Yusko接受采访时表示，买入比特币（BTC）的动机和时间点最终将决定投资者是否会在这一新资产类别中取得成功。他还说，随着比特币基本面的强化，长线投资者更有可能成功。（cointelegraph）[2020/11/28 22:24:23]
从 glassnode 的统计来看，很多交易平台都出现了明显的流出现象，其中流出最多的三大交易平台是 Bitfinex(约 133,000 BTC，-66.6%）、BitMEX (约 105,000 BTC，-35.6%）和火币 (约 97,000 BTC，-24.6%）。也就是说，自黑色星期四以来，Bitfinex 是流出量最多的平台，BTC 余额与此前相比减少了 66.6%。
相比之下，Coinbase 持有的比特币总量变化不大，目前余额为 96.8 万比特币，自黑色星期四以来仅下降了 0.2%。与此同时，币安和 Bitstamp 等甚至出现了略微增加的现象。
这侧面说明了：普遍长期看涨的行为并不能完全解释这些交易平台中 BTC 的下降，中间的原因可能一部分来自于平台自身。对此，glassnode 认为可能有两个原因导致了这一现象的发生。
一是缺乏信任。在比特币大跌后，BitMEX 的比特币余额的下降速度比其他平台的都要快，加上当时这家平台在黑色星期四「遭遇」了两次 DDoS 攻击，延迟了用户请求，并导致服务中断，导致在此期间，用户无法对迅速下跌的市场作出反应。这可能影响用户从平台撤走资金。不过，这也没解释为什么这些比特币没转移到其他平台，也没有完全证明比特币数量的持续下降是合理的。
二是趋势的延续性表现。事实上，在黑色星期四之前，Huobi 的 BTC 余额已经开始下降，这表明其最近的下降部分可能是由于此前市场力量发挥作用的延续。Bitfinex 也是如此，尽管比特币大跌后的流出速度更快，但在此之前 Bitfinex 的 BTC 余额已经处于稳步下降的阶段。大跌发生后，Bitfinex 的比特币余额已经比 2018 年 12 月的最高点下降了 47%。
因此，比特币在各交易平台的余额出现这种下降趋势，其原因应该来自多方面。因为单一的原因无法解释用户从 Bitfinex、BitMEX 和 Huobi 提走他们的 BTC 资产，而转移至其他交易平台。正是多种因素的组合，以及可能的市场力量作用和整体的流出趋势，造成这种结果。
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