从2017年起，加密市场的快速增长成为热门话题，币价猛增成为各大媒体的头条新闻。然而进入2018年，市场价格下跌，公众热情也在迅速降温，曾经的忠实拥趸也开始对BTC和区块链的未来持怀疑态度。
进入2019年，市场开始触底反弹，加密二级市场的交易量及价格都在缓慢复苏。
加密市场是否迎来了春天？区块链技术能否得到主流社会的拥抱？探究这个问题之前，我们有必要了解一下区块链网络的价值所在与其生命周期。
本文由资深投资人HowardYuan研究撰写，经加密谷编辑独家发布。
区块链的网络价值及生命周期
区块链网络的价值在于哪里？传统的网络价值基于用户交互，比如电话、社交网络。这里引入一个衡量网络价值的公式，梅特卡夫定律：网络价值与网络节点的平方成正比。
这种关系基于所谓的「网络效应」，即：网络参与的用户越多，网络价值越大。
在一个具有n个用户的网络中，每个用户和其他用户发生的链接数为n(n-1)/2，在n很大时，n(n-1)/2约等于n2，即，网络的价值是其用户数的平方。
2013年，梅特卡夫对这一定律进行了一些修正，n应该是对数增长。这一定律适用于中心化互联网公司比如腾讯或Facebook的估值，在衡量去中心化网络的价值方面也同样适用。
独家 | 吴忌寒：第四季度（熊市）会结束:金色财经报道，在张力红人说栏目中，针对“熊市”的问题，吴忌寒回复称：“我觉得第四季度（熊市）会结束。”[2020/4/15]
今年3月20日，数字货币分析师TimothyPeterson在SSRN上发表了一篇论文「bitcoinSpreadsLikeaVirus」，对此也做了分析。Facebook或BTC的市值取决于其用户数的增长。越多的人参与，越多资源投入到网络中，整个网络也越健壮，网络价值也越大。
然而，不是每一个去中心化网络都能取得Facebook的成就。区块链项目如同其他新技术一样，从用户增长角度一般会经历以下生命周期：
创新；
早期应用(EarlyAdopter)；
早期大众(EarlyMajority)；
后期大众(LateMajority)；
后进者(Leggards)。
此外，很多技术在充分发挥其潜力之前，会经历炒作周期——从早期采用者的最初热情到大众媒体炒作，到达期望巅峰后，再到炒作结束，消费者的兴趣终究会逐渐消失。
对于已经经历了幻灭低谷的区块链而言，经过缓慢的启迪斜坡，下一步就是达到生产力的高原。
独家 | 金色财经3月3日矿币数据播报:金色财经报道，据币印矿池数据显示：
主流币挖矿日收益分别为：BTC（￥1.02/T）、ZEC（￥0.39/T）、LTC（￥16.75/G）、BSV（￥1.04/T）、BCH（￥1.03/T）、DASH（￥0.10/G）。
当前热门矿机数据及净收益分别为：阿瓦隆A1066（BTC，￥21.83）、芯动A9+（ZEC，￥30.88）、芯动A4+（LTC，￥3.53）。[2020/3/3]
以目前大部分的区块链网络发展进程来看，我们仍然处于一个技术发展周期中的较为早期的创新期阶段，这体现在很多指标上，比如，整个区块链网络的用户数量及加密市场市值都处于一个比较低的水平。虽然整个市场目前有至少两千多个公开项目，有些老项目的共识用户也较多，但大多数项目的发展还相当早期。
从过往来看，BTC作为区块链的开拓者，毫无意外吸引了第一批技术创新极客。以太坊通过智能合约使区块链进入2.0时代，催生了众多公链和交易所，吸引了一批早期应用者。
从“创新者”到“早期的应用者”都是早期市场，而从“早期应用者”到“早期的大多数”中间有一个“死亡之谷”，大多数去中心化的区块链项目会折戟其中，并最终消亡，究其实质，很大程度上是因为缺少核心用户或杀手级应用。
独家 | 近7天比特币搜索指数整体日均值为21974，整体同比上升73%:据百度指数数据，近7天以太坊搜索指数整体日均值为2697，整体同比下跌9%%，移动同比下跌3%；近7天比特币搜索指数整体日均值为21974，整体同比上升73%，移动同比上升91%。[2020/2/12]
区块链项目要跨越“死亡之谷”，得到主流大众的采用，往往需要更多真实的应用案例来实现。
区块链的关键应用
区块链的应用场景之前有很多人阐述过。很多人在神化区块链：正如几年前的"互联网"热潮，区块链也可以赋能一切实体经济，甚至颠覆互联网。
在我看来，区块链只是互联网的一部分，区块链不会代替互联网，但区块链技术会使得互联网更加可信、安全和去中心化。此外，和互联网技术的发展规律一样，区块链技术在场景中大规模应用远没有那么快。
自BTC和区块链早期以来，主要在金融领域开发了一些关键应用，比如：
新型支付，新兴投资模型和金融后端解决方案
支付(Payment)：在传统金融服务生态系统内外实现个人之间的转账交易，比如Bitcoin,Monero，Ripple,Stellar等;
独家 | 香港区块链协会创始人：预计三种力量可推动香港证券通证交易平台取得更好进展:香港区块链协会创始人暨联合会长、东方亿泰资本合伙管理人梁捷扬先生向金色财经表达了其对香港证监会刚刚发布的《有关虚拟资产期货合约的警告》和《立场书：监管虚拟资产交易平台》的看法，他表示：
预期未来三种力量的推动，可以让香港的证券通证交易平台取得更好进展。
首先是政策制定者，政策制定者包括两个部分，一个是立法局，必须要对现行的证券期货法规进行修改，取消现有港交所对证券资产的垄断交易地位；第二个是证监会，也必须要意识到未来的业者可以利用科技来进行监管、自律，并且交易的产品也得到品质上的大幅提升。
第二种力量则是从业者必须要高度自律，同时以科技推动监管，也是在自律的基础之上，与科技充分结合起来，避免所有违规行为的发生。
第三种力量自然是来自于发行证券通证的企业和创业者，只有高质量的企业也采取证券通证的方式来推动自己企业投资，或者相关的资本运作。
只有这三种力量充分地结合，才能够推动虚拟资产在香港交易产业的大步发展。[2019/11/6]
投机(Speculation)：另类资产投资或交易市场。加密技术带来了一个具有增长潜力、波动性和有技术壁垒的另类投资资产类别，比如Coinbase,Binance,Kraken等；
独家 | 降维安全：区块链在用户隐私保护上会大有作为:有消息称顺丰3亿用户数据在暗网被售2个比特币，随后顺丰否认这一事件，针对区块链能否保护用户隐私问题，金色财经独家采访到降维安全，在用户数据隐私维护方面，降维安全表示，目前的互联网企业商业模式天然导致用户数据的中心化，一旦被黑客攻击就会导致大量的用户数据泄露，而区块链的特性能够使得用户的数据所有权回到用户手中，利用区块链解决用户隐私安全是一个很好的方向，相信区块链在用户隐私保护上会大有作为。[2018/9/3]
众筹(Crowdfunding)：在投机的另一面，公司可以通过首次代币融资，证券化通证或交易所融资等方式获取资本。比如：ETH,Bancor；
去中心化金融(DeFi)：创建去中心化或开放的金融服务，以更具成本效益的方式运营，且无需值得信赖的第三方；比如MakerDAO,Augur,0x;
资产通证化(AssetTokenization)：创建可交易的通证，来实现现实资产的部分所有权，比如Tzero,Polymath,Swarm；
借款/借贷(Borrowing/Lending)：获得加密资产抵押贷款，直到贷款被偿还为止，比如Maker,Compound,Dharma；
小额支付(Micro-payment)：提供一些付费使用的商品或小额支付服务，可以减少交易过程中的摩擦成本。比如：BCH,NANO。
协作生态系统
在2017年初之后，区块链增加了几个非金融方面的应用。我们可以称之为一个为企业和专业人士所创建的新的协作生态系统：
Web3.0：通过去中心化网络提供的云服务，如文件或数据库存储、软件定义网络或Web代理,比如IPFS和Sia；
数据生态系统(DataEcosystem)：为数据科学家和AI开发人员提供专业服务，包括更好的数据供应、AI模型训练等，比如SingularityNET,Fetch等；
身份管理(IdentityManagement)：为人员，组织或设备提供通用、独特、可验证的身份,比如CIVIC；
供应链管理(SupplyChainManagement)：管理供应链中各组织之间的业务传输和交互，比如Vechain；
数据共享(DataSharing)：跨组织轻松实现共享数据，比如Enigma；
去中心化自治组织：在代码中设置预定义规则，实现一个自我管理的非分层组织,比如DigixDAO,Aragon；
收藏品(Collectibles)：创造一个具有独特收藏品的协作游戏，实现收藏品的共享和交易，比如Decentraland,CryptoKitty。
如果我们对上述主要应用场景按照成熟度和价值主张来进行具体象限分析，如上图所示：
众筹和投机显然具有很高的潜力，同时业务模式也相当成熟；
线下支付自BTC的早期开始就存在，但尚未大规模应用。微支付具有一定激发新的商业模式的潜力，但发展模式尚未确定，仍然处在理论阶段；DeFi的商业模式仍处在早期阶段，其价值主张仍未得到大众认可；
在协作生态系统领域，供应链管理通常是由一些行业巨头所主导；而在数据生态领域，仍然缺乏一个具有高度可用性的成熟解决方案。
寻找下一个杀手级应用
对『杀手级应用』做一个界定。以互联网的杀手级应用来看，至少应该拥有数千万及以上量级的日活用户数，如果以此来衡量区块链行业，基本没有一个符合标准的杀手级应用。
从用户体量上看，区块链依然是一个很小众的市场。万向区块链的肖风博士就曾指出：区块链或许永远不会出现一个用户上亿、日活千万的杀手级应用。
我们确实发现有一些很有意义的可以应用区块链技术的场景，但无论从产品成熟度还是价值承载上来看，目前很难确定一个可以立即推动主流应用的杀手级产品。许多应用实例确实具有明确的价值主张，但还不够颠覆性地产生至少10倍以上的改进，区块链需要找到一个具有其独特竞争优势的领域。
回头梳理一下目前的区块链应用生态，我们就会发现，目前区块链最有价值的应用仍然集中于金融类用例。
https://ethereumworldnews.com/xrp-xlm-and-bitshares-are-significantly-better-for-remittances-than-any-fiat-based-solution-blockdata-reports/
上图中的Blockdata的报告显示，区块链转账比传统金融系统快388倍，而成本低127倍。而2017年全球汇款额已经增长到6130亿美元，相比2016年增长了7%。转账支付是一个海量的蓝海市场，利用区块链技术可以大幅提升汇款转账的效率，以此带来的商业价值大有可为。
进入2019年，我们注意到，一些拥有巨大流量的互联网公司开始有所动作。比如拥有27亿用户的Facebook将会基于其生态下的WhatsApp、Messenger、Instagram发行锚定美元1：1的稳定币FacebookCoin，并将首先进入印度市场，瞄准跨国汇款应用。
区块链或许无法达到中心化网络的传输效率，但基于去中心化、点对点、可信的支付网络是区块链的竞争优势。聚焦于跨境支付、稳定币、清算、供应链金融等细分领域，或许会真正构造出一个杀手级的应用。
一直以来，很多投资机构扎堆于区块链协议层的投资，押注于各类加密交易所，但其实，我们更需要一些真实的区块链应用案例。因为，只有这些真实的应用案例才能帮助区块链技术跨过技术发展周期的『死亡之谷』，将其推向主流的认可和应用。而且终有一天，这些尝试将会得到丰厚的经济价值回报。
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