撰文：KyleSamani，MulticoinCapital联合创始人
编译：NewsChainer
软件，是通过代码表现的人类思想。但恰恰因为如此，软件也受到了人类想象力的限制。
以太坊会是这样吗？
实际上，我们可以把以太坊看作是世界上第一台允许任何人在所需信任最小化、全局化、免授权、抵制审查等任意逻辑下编程的计算机，在这台「计算机」里，我们开启了令人难以置信的实验浪潮。毕竟，如果我们可以回到2014年，你很难想象当时有人能预见开放式金融和Web3蕴藏了如此巨大的机遇。
从传统意义上来说，大多数软件应用程序都依赖于分立的数据库，但出于技术原因，捆绑各种软件类型的平台其实并没有获得人们所期望的效果。然而，在一台所需信任最小化的全球性计算机里，捆绑绝大多数各类的软件看上去似乎是可行的。通过设计，以太坊能够将每个应用程序捆绑在一个单一的全局状态之上。由于捆绑了各种各样的应用程序，比如游戏、加密猫、开放式金融等，以太坊产生了货币溢价，其原生代币ETH也因此获得了超额价值，超出了简单gas支付所必需的原生价值。
随着基于以太坊区块链的应用越来越多，ETH代币功用也在增加，这可能也是ETH代币出现货币溢价的另一个关键要素。
由于市场对ETH代币的需求不断增长：
整个以太坊生态系统的安全预算也在增长；
流动性增加，让市场参与者更容易使用ETH；
以太坊区块链单一谢林点的力量在增长，比如品牌价值、与第三方的整合等。
观点：支持比特币将使PayPal为CBDC做好准备:根据多位金融科技专家的说法，PayPal支持比特币支付可能无助于将现有加密货币从其利基市场中撤出，因为比特币持有人经常将其视为类似于黄金的投资资产，而不是一种支出手段。专家说，PayPal的决定可能有助于该公司在竞争日益激烈的数字支付领域吸引新用户，在这种竞争中，创新至关重要。这也有可能使该公司为主流数字货币的出现做好准备，例如由中央银行开发的数字货币。其他专家认为，这种关联可能会使PayPal比加密货币受益更多。实际上，在计划公布后，该公司的股票上涨了5％以上。(路透社)[2020/10/23]
链闻注：谢林点，是博弈论中人们在没有沟通的情况下的选择倾向，做出这一选择可能因为它看起来自然、特别、或者与选择者有关。现在，以太坊已经成为了业内领先的智能合约平台，这主要是因为他们是行业内第一个这种类型的区块链。然而，虽然理论上以太坊能够编码任何可能的逻辑，但实际上，由于吞吐量、延迟和成本等因素的限制，目前以太坊应用依然非常有限。不仅如此，虽然以太坊所需信任最小化的特点令人信服，但许多开发人员已经意识到以太坊1.x版本，即运行以太坊虚拟机的工作量证明算法区块链，已经无法支持他们想要构建的应用程序了。
由于这些限制，开发人员开始选择在其他速度更快的区块链上构建应用程序。不过有一点可以肯定，那就是Web3堆栈在许多不同的区块链中呈现着各种各样的形态，而不仅仅是在以太坊上产生。
问题是，哪些应用程序从以太坊中剥离出去了？哪些应用程序与以太坊的捆绑关系越来越密切？ETH货币溢价对以太坊区块链的长期影响是什么？
观点：当前BTC上涨是由亚洲资本外流所引起:8月10日消息，华尔街金融分析师、比特币支持者Max Keizer表示，当前比特币的上涨可能是由于目前亚洲的资本外流所导致的。（U.Today ）[2020/8/10]
现在，就让我们一起来看看这些问题吧。
纵向视角：太坊是如何被蚕食的
在早期阶段，比特币很大一部分流量其实来自于类游戏，比如SatoshiDice，之后一些游戏转移到了以太坊上，比如FunFair、EtheRoll、DAO.Casino、EdgelessCasino、iDice等。但是现在，几乎所有类应用程序都迁移到了波场，其中一个主要原因就是此类应用程序并不需要以太坊提供的所需信任最小化的保障，而像波场这样的区块链为类应用程序提供了更好的平台，因为他们认为最重要的一个因素是用户交互而非所需信任最小化。
与此同时，游戏开发人员正在构建一系列「新型游戏」，他们会利用区块链来记录游戏内资产的所有权。同样，这种类型的用例也不需要以太坊提供所需信任最小化的保障。实际上，虽然以太坊验证人在状态更新有效性方面提供了强有力的保证，但绝大多数游戏内商品的价值都不会超过100美元。这意味着，即便波场区块生产者违反了用户信任并窃取了用户的游戏内置商品，每个用户所遭受的最大损失不过是……100美元。
目前，包括波场、NEAR和其他非以太坊区块链正在吸引越来越多的游戏产品上链，不少获得风投支持的游戏工作室也在寻求在非以太坊平台上构建基于区块链的游戏，包括ITAM游戏、Mythical游戏等。
观点：灰度比特币信托溢价跌至低位或是BTC触底信号:一位交易商指出，由于GBTC不能直接为比特币赎回，因此该信托的股份与支持该信托的代币价值之间存在溢价。图表显示，每当溢价很低时，BTC似乎都会触底，上一次如此低的溢价是在2018年12月，当时比特币最低价为3200美元。在随后的六个月中，该加密货币上涨了300％。
此前崩盘期间，这一溢价也曾大幅下跌至3700美元，不过跌幅没有现在那么大。（NewsBtc）[2020/7/2]
对于以太坊来说，他们最成功的早期用例要属ICO了，很多项目方通过这种方式为开源软件项目募集资金。从技术角度来看，项目方需要创建和发行代币，而不需要关注太多其他事情。但现在，通过以太坊做ICO这种用例受到了巨大挑战。随着Launchpad平台的推出，币安在2019年取得了很大进展，借助币安链的发布，币安正在积极构建一个支持开源软件募集资金的最佳平台，币安链的设计初衷就是为了支持数字资产的发行、支付和交易，虽然现在还处于早期阶段，但很明显，它将会成为蚕食以太坊的另一个「有力武器」。
不可否认，ICO在以太坊上取得了巨大成功。利用以太坊的可编程性，项目方可以突破受监管的证券转移限制，并且在以太坊区块链上发行代币来取代传统融资模式。
但问题是，ICO这种用例似乎并没有找到理想的产品/市场契合度，一些基于以太坊的证券型加密货币交易所已经悄然关闭，不少证券化的房地产类产品也都以失败告终。虽然我们看到一个证券型代币的发行正在迁移到Tezos区块链上，但并没有彻底解决ICO缺乏产品/市场契合度的固有问题。由于证券并不属于不记名资产，因此在这种情况下，以太坊区块链提供的所需信任最小化的属性同样不是必须的。与此同时，私募股本中心化存储库服务Carta却在野蛮生长。
声音 | 观点：数字汇款接近960亿美元，传统提供商收取的费用为加密货币打开大门:在劳动力追随资本的全球化世界里，汇款行业在数量和用户两方面都在不断增长。银行和转账公司等传统服务提供商一直在收取高额服务费，这为替代数字平台和去中心化加密货币创造了机会。根据市场数据提供商Statista收集的数据，到2020年，通过互联网进行的数字汇款，跨境转账的总交易价值已达到近959.6亿美元，同比增长超过21％。同时，汇款市场这一部分的用户数量估计为850万（同比增长20.5％）。两项指标预计到2023年将增加，交易量将超过1,430亿美元，用户将达到1,320万。该报告的作者指出，汇款通常是定期进行的，大多数用户群体并不倾向于经常更换其资金转帐服务提供商。该行业由银行，邮局等已建立的服务提供商和Western Union和Moneygram等汇款处理商主导。Statista指出，他们收取的较高费用为另类平台开辟了道路，这些平台已通过优化数字基础架构的使用设法降低了成本。（News.Bitcoin）[2020/2/14]
当然了，企业以太坊联盟一直在努力推动以太坊的发展，但效果同样不是非常明显，因为越来越多传统金融机构也在远离以太坊。摩根大通最近推出了自己的加密货币JPMCoin，而且还在积极推动其自己的许可型JPM区块链；而像USCFInvestment这样的商品和替代投资产品服务提供商，也开始把业务迁移到其他工作量证明区块链Kadena上，因为后者使用的Pact编程语言更有安全优势，其他一些金融科技「财富500强」企业也会在今年年底将业务转移到Kadena区块链上。
另一方面，鉴于以太坊在发行和管理数字资产方面获得了巨大成功，我们很自然地认为可以将其应用在现实世界里的数字资产管理上。但现在，以太坊在这一领域同样遇到了很多竞争对手，比如Tari团队最近开发了一个全栈数字资产平台，旨在为现实世界里的活动，例如音乐会和现场活动的门票管理提供支持。Tari团队开发了一个面向消费者的应用程序BigNeon，目前已经在三个城市上线运营，预计今年年底会有更多人使用到这款应用。
玉红观点：搞区块链一上来要发币是误区,很多人跑偏了:3点钟区块链社群发起人玉红对区块链发表观点：
1、搞区块链一上来要发币是误区,很多人跑偏了，没有理解区块链本质的创业者迷信发币除了短期一点收益都在未来无法获得成功！更多的思考区块链的底层数学、经济、技术和哲学，构建独特的技术平台将在由信息互联网到价值互联网转变中引领下一个10年！
2、区块链思想将改变下一个时代商业，过去的商业是从0到1到100，下一时代的商业会被区块链思想改造，从1到0到10000！
3、公司将被社群替代，将实现真正的共享经济！拥抱社群并坚信社群的力量！
4、伟大的社区需要绝对的领袖，分布式的商业社群需要中心化的精神领袖，比如中本聪。没有灵魂人物的社区只是一帮乌合之众，无法形成真正的社群文化！[2018/4/13]
稳定币项目Terra刚刚使用CosmosSDK推出了自己的区块链，考虑到其团队在韩国电子商务行业里的背景和人脉关系、以及韩国民众对加密货币的普遍关注，Terra很可能成为零售商业里使用最广泛的区块链之一。如果市场竞争力越来越强，他们还可能会拓展到线下实体商业领域，并把服务范围扩大到领国市场。借助于韩国电子商务市场庞大的用户群，Terra势必会得到快速发展，他们也可能会在自己的区块链上捆绑更多其他产品和服务。
2017年，通过构建去中心化无线网络实现物联网愿景的Helium项目就早尝试在以太坊上构建产品和服务，但是他们很快就意识到以太坊根本无法满足他们的需求。因此，他们使用自己高度优化的区块链为本地LP-WAN节点构建了去中心化网络，他们的自建区块链也即将在部分城市推出。
即时通讯应用巨头KikMessenger最初也尝试在以太坊上进行ICO，并推出Kin代币，但他们也发现以太坊无法为其庞大的用户量提供支持。而现在，超过25万人在Kik自建生态系统里的40多个应用程序里使用Kin代币。
TopNetwork一开始也打算部署在以太坊区块链上，后来同样发现以太坊不适合他们的应用程序，后来转移到了Algorand。
Oxio是一家为电信数据交换构建交易平台的移动虚拟网络运营商，他们也考虑了以太坊，但最终选择了Stellar区块链，因为后者可以提供更快速、成本更低的交易和一个原生去中心化交易所。
实际上，类似的例子还有很多，这些例子其实说明了一点：以太坊无法在全球范围内为大量所需信任最小化的应用程序提供服务，开发人员已经逐渐意识到了这个问题，并开始尝试其他区块链。
开放式金融
当然，我们也不能说以太坊一无是处，也别对其充满了悲观情绪。以太坊至少有一个其他生态系统没有的功能：开放式金融，也被称为去中心化金融DeFi。那么，为什么说以太坊在去中心化金融领域里有一定优势呢？
主要有以下几个原因：
首先，为了让去中心化金融能够发挥作用，第1层货币的总市值必须足够大。让我们再说的通俗一点，如果一个区块链的总经济价值低于10亿美元的话，它其实是无法支持去中心化金融系统的。从这个角度来看，相比于以太坊，其他智能合约平台还没有足够的财富和流动性支持去中心化金融，也很难与之竞争。而这可能会给以太坊带来一个良性循环：由于以太坊是唯一满足这个门槛的区块链，而且基于此用例会进一步增加ETH的货币溢价，因此可以为以太坊「天然」创造一个独特的护城河。
其次，去中心化金融的运作并不受以太坊某些缺陷的影响。举个例子，用户如果想在Maker或Compound上获得25,000美元的贷款，他们根本不在乎多等待一分钟，或是多支付1-2美元的gas费，毕竟目前这种环境已经比通过传统金融系统申请贷款好100倍了。
鉴于上述这些原因，以太坊生态系统与去中心化金融相结合是很自然的。
以太坊2.0
通过将应用程序拆分成单个的分片，整个以太坊系统将会实现更大的吞吐量和更低的交易费用。但是，鉴于分片具有不需许可的性质，如何获得应用程序如何跨分片实现各种功能的情况尚不清晰。
让我们举几个例子，比如：
0x合约是否存在于所有分片上，还是只存在于几个分片里？
鉴于全局清算的永久性风险，Maker合约是否允许用户在分片之间转移DAI代币？
如果每天有1000万预测市场用户，但是一个分片仅能容纳100万用户，Augur合约会如何在分片之间的管理市场交易并处理结果报告？
以太坊上的域名系统ENS会如何在分片之间运作？
虽然上述问题最终是可以解决的，但可能需要等待漫长的过程，因为这些问题本质上是分片引起的二阶和三阶问题，只有当开发人员社区能够充分理解分片所有的细微差别并尝试使用各种解决方案之后，他们才有可能在分片区块链环境中部署应用程序。一旦完成部署，开发人员才能分析分片中的用户和数据流，然后才可以开发正确的模型，以匹配实际用例。
以太坊是在2015年夏季推出的，第一个上线的金融类应用程序可能是2016年7月的EtherDelta，之后是2017年底推出的0x和Maker，在以太坊1.0上构建第一个未分片的去中心化金融应用程序大约花了两年时间。考虑到分片会继续保持其模块性，以及未来的复杂性也会进一步增加，即便升级到以太坊2.0也不会带来太多改观。
请注意，我们在此并不是说以太坊2.0升级不好，因为这些问题并不只存在于以太坊2.0里，其他区块链同样可能存在类似的问题。
无论基础安全模型和延迟假设如何，任何分片应用程序都有可能面临以上文章提及的逻辑问题，分片本身是非常复杂的，或许可能会在很长一段时间之后才能真正解决网络扩容问题。不仅如此，即便在解决了以太坊扩容问题之后，分片同样可能会给以太坊带来更多复杂性和其他问题。
被蚕食之后，以太坊需要构建新的捆绑联系
在接下来的几年时间里，我们可能会看到更多服务和产品离开以太坊，而且以太坊被蚕食的速度也会变得越来越快——尤其是在以太坊2.0还没有投产使用的情况下，除非开发人员用于构建所需信任最小化的应用程序的标准在整个分片和第2层解决方案中被广泛接受和理解。
ETH本身已经出现了巨大的货币溢价，因为它与很多应用程序、流动性、安全性捆绑在一起，也提供了一个全局谢林点。虽然去中心化金融不太可能很快从以太坊区块链上剥离出去，但是当越来越多其他智能合约平台被应用起来之后，非常值得观察ETH是否还能保持货币溢价。
一方面，我们没有理由认为新的区块链会在短期内对ETH价格产生负面影响；另一方面，如果以太坊真的会受到长期威胁，市场其实应该现在就把ETH的货币溢价给扣除，使其还原到真实价格。
实际上，由于去中心化金融本质上是一种以货币为中心的应用，因此大多数新的区块链不太可能在这一领域里挑战以太坊。所以在可预见的未来里，下一代区块链不太可能影响ETH的货币溢价。对于那些新创建的去中心化金融平台来说，如果想要获得成功，大多选择了拓展新市场，而不是直接与强大的以太坊竞争。因此，预计未来几年内会有更多智能合约平台代币出现一定程度、或是小幅度的货币溢价，但ETH并不会受到影响。
就目前而言，由于底层平台之间的差异依然较大，因此比特币和以太坊都能有效维持自己的货币溢价状态。但是，随着其他智能合约平台不断增长，与之「捆绑」的应用程序也会越来越多，他们各自的原生代币也同样会出现货币溢价。
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