在国际贸易局势趋紧以及全球央行陆续降息之际，传统避险资产与比特币市场已经站满了避险人群。特别是比特币，涨幅自5月以来在20类资产中脱颖而出，累计回报率104.8%。
8月9日，全球数字货币资管灰度投资发布研究报告称，贸易摩擦带来的全球流动性危机，拉开了货币贬值的大幕；比特币的价值储存潜力、支出特征以及新技术带来的增长潜力，足以使原始加密货币成为一种独特的资产。
自5月贸易摩擦升级以来，比特币累计回报率为104.8%，轻松跑赢传统避险资产；除比特币外其他20种资产类别同期平均回报率仅为-0.5%。
Messari创始人：SEC拒绝灰度的ETF申请使DCG在实际上受益:6月30日消息，Messari创始人Ryan Selkis在一份报告中提出观点，SEC拒绝灰度的ETF申请将使DCG在实际上受益，如果将GBTC转换为ETF，灰度的费用收入将遭受巨大损失，因为无论折扣如何，灰度都会对基础资产收取2%的费用。
他认为，ETF意味着一个开放的赎回窗口，并可能降低费用以保留AUM（管理资产），DCG将每年减少2亿美元以上的利润。而一旦灰度针对SEC的诉讼产生结果，由于当前的负溢价，GBTC的赎回问题将十分关键。（CoinDesk）[2022/6/30 1:42:35]
目前全球最大的风险是什么？贸易摩擦而带来的流动性危机
灰度比特币信托本周大跌21%:规模316亿美元的灰度比特币信托（GBTC）本周大跌21%，超过比特币18%的跌幅。GBTC相对于标的资产曾经的大幅溢价已消失无踪，周四收盘价较标的资产低3.8%，折价创下纪录最大幅度。对于GBTC来说，这是一种不寻常的情况，自2013年成立以来，GBTC一直以高于其资产净值的价格进行交易。彭博行业研究分析师James Seyffart称：“这更多表明了流通中份额太多的事实，也表明以当前价格买入比特币的需求正在下降。”（金十）[2021/2/27 17:58:07]
在过去60年间，金融危机往往给全球经济带来巨大伤害。灰度在报告中援引高盛的数据表示，全球主要股市在过去60年时间发生暴跌的次数越来越多，范围越来越广。全球债务目前处于250万亿美元的历史高点，其占全球GDP的比例超过300%。
灰度投资公司总经理：要么繁荣要么萧条 比特币没有第三条路可走:据bitcoinist消息，近日，灰度投资公司（Grayscale Investments）总经理Michael Sonnenshein在接受采访时表示：关于比特币生存能力的问题，似乎只有两个结论。无论是支持“ 泡沫 ”论点，还是支持“ 未来货币 ”概念或任何其他立场，都必然导致“繁荣或萧条”两种结论之一。就比特币而言，没有中间立场。而对于比特币的命运如何，Sonnenshein认为，只要技术不断改进，数字货币就有希望，比特币的未来与其在新兴的数字货币格局中保持相关性的能力息息相关。[2018/5/27]
图中没有展示的2019年，目前在国际贸易摩擦升级的背景下，也非常不乐观。
以本周为例，欧美股市周一交易日集体大跌，欧洲斯托克600指数两日累跌4.7%，创2016年6月以来最大两日跌幅，收盘跌破200日均线。美国三大股指创今年以来最大单日跌幅，标普跌近3%，道指跌超760点，盘中跌幅一度接近1000点，纳指跌超3%且连跌六日。
目前全球最大的风险是什么？灰度给出的答案是：贸易战摩擦而带来的流动性危机。周一，人民币在岸离岸齐破7，周二，新西兰、印度、泰国一天之内均降息，前两国降息力度超预期。贸易战变成货币金融战，货币流动性危机时代的货币贬值成为现实。
比特币涨幅领跑传统避险资产
在乱世中，有什么好办法对冲的风险？灰度认为，在投资组合多样化的理念下，现在是多配置比特币资产的时候了。理由有三个：
比特币与黄金一样具有稀缺性，
比特币还能像现金一样在日常中使用，
比特币能够长期享受区块链技术风口的利好。
为什么现在要买比特币？因为它有潜力在“正常经济周期”和“流动性危机期间”都有良好的表现，尤其是货币贬值时期；
随着比特币不断被采用，它代表了一种透明、不可变、全球性的流动性形式，能够提供财富保值和增长机会。
灰度还表示，自5月5日贸易战升级以来，两国消费以及经济受到影响，还造成全球流动性紧缩。而比特币累计回报率为104.8%；相比较而言，其他20种资产类别同期平均回报率仅为-0.5%。其中，传统避险资产黄金、债券、日元、瑞士法郎的涨幅居前，人民币则贬值4.6%，MSCI新兴市场指数表现最差，跌幅为10.2%。
值得一提的是，灰度是著名的比特币巨鲸之一。它的大部分资金流入都集中在比特币投资信托基金上，持有约20万个比特币。8月2日，灰度公布旗下加密信托基金数据，比特币信托规模达到24.09亿美元，另外规模稍大的两只信托是ETH的4870万美元和ETC的3370万美元。
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