作者：ZK Zhao，加密KOL；翻译：金色财经xiaozou
本文要点：
Orderbook DEX（订单簿式去中心化交易所）有3种主要类型：rollup-based（基于rollup）、full-onchain（完全链上）、high-perf（高性能）。
dYdX v4、Hyperliquid、Vertex、Aevo、Orderly及ApeX正在该领域进行一些有趣的新的开发建设。
对于Orderbook DEX来说，安全性、现有交易所的便利性及GTM上市策略是最为重要的。
1、Orderbook交易所格局
Orderbook交易所有很多。想要深入了解它们就要娴熟性能与去中心化之间的权衡；更高的性能往往意味着更加去中心化的设计。详细阐述如下：
- CEX中心化交易所：性能最高，但却高度中心化（如FTX）。
币安合约委托订单修改功能现已支持U本位合约:金色财经报道，币安合约宣布委托订单修改功能现已支持U本位合约，用户可以通过币安App和API修改所有U本位合约和币本位合约当前委托订单的价格和数量。请注意，在币安网站修改U本位合约的委托订单功能将在2023年05月底之前上线。[2023/5/12 14:59:57]
- 完全链上模式：去中心化程度最高，但性能有限；由于gas费较高，不适合orderbook（如GMX）。
- 基于rollup：具有链下orderbook的性能；为了获得安全性和更低的gas费，在链上批处理结算（如dYdX v3、zkLink、Orderly Network）。
- 高性能链：为满足orderbook高性能需求的定制链（如dYdX v4、Injective、Vega Protocol、Sei Network）。
跨Rollup订单簿DEX Zada Finance宣布上线Scroll测试网:4月4日消息，据官方推特，Zada Finance宣布上线Scroll测试网。ZadaFinance是基于Scroll构建的跨Rollup订单簿DEX，支持账户抽象钱包。并且是Scroll上第一个原生的开源跨RollupDEX。目前，Zada Finance还在Alpha阶段，未来将推出Dashboard，与Orbiter的SDK集成，实现cross-Rollup的聚合交易。[2023/4/5 13:44:58]
2、有趣的开发建设
（1）dYdX
v4即将发布（或许会在Q3发布？）我钦佩他们宏大进取的愿景，他们的愿景是创建一个完全去中心化和开源的高性能交易所。
SakeSwap治理提案提议针对SAKE卖出订单增加交易费用:SakeSwap.finance（清酒）官方发推介绍SAKE治理提案SIP-07，该提案建议在SAKE卖出订单中增加交易费用。
该提案称，提出SAKE卖出订单交易费的概念是为了改进SAKE经济模型。SAKE的价值被严重低估，交易费的设计是为了减少市场抛售压力，增加LP的收益。出售SAKE时，会扣除SAKE出售金额一定比例的交易费用。所有卖出订单累积的SAKE将被销毁，并空投到SakeSwap LP。对SAKE购买订单没有影响。投票选项包括：
1. 支持。交易费1%，空投费20%，销毁费80%；
2. 支持。交易费3%，空投费20%，销毁费80%；
3. 支持。交易费5%，空投费20%，销毁费80%；
4. 反对。[2020/11/4 11:37:13]
动态 | 数据显示：大多交易所无法在10毫秒内处理完订单任务:据bitcoin消息，Deribit提供的数据显示，六个主要加密货币交易所完成订单的速度存在显着差异。其中包括三个主要的现货交易所：Bitfinex，Binance和Coinbase，以及三个主要的加密货币衍生品交易所：Bitmex，Okex和它自己的平台。结果显示大多数被测试的交易所都未能在10毫秒内完成处理订单任务。加密货币衍生品交易所表现相对较好。[2018/10/18]
（2）HyperliquidX
HyperliquidX是一个高性能链，似乎比dYdX发展速度更快（现已上线主网）。
- 所有操作都是链上操作。
- 订单没有gas费，我对他们的DDoS防御很好奇。
Bittrex宣布将取消超过28天的“陈旧”订单:据了解，Bittrex宣布，将取消超过28天的“陈旧”订单，并增加最低的交易订单规模。它以“市场操纵策略的一般性声明”结尾，写道:“Bittrex积极劝阻任何类型的市场操纵，根据我们的服务条款，我们将暂停并关闭从事此类活动的任何账户，并通知有关当局。”[2017/11/28]
（3）Vertex Protocol
Vertex是功能最丰富的基于rollup的orderbook DEX之一。
- orderbook与AMM相结合。
- 链上风险管理。
- 统一的现货、永续期货和货币市场保证金。
（4）Aevo
Aevo的“期权+永续期货+OTC”模式为市场首创；在Ribbon Finance和Paradigm的强力支持下提供投资组合保证金。Aevo自发布以来表现非常不错。
（5）Orderly Network
Orderly提供与众不同的上市策略——交易基础设施即服务（trading-infrastructure-as-a-service）。建立一个orderbook DEX是非常具有挑战性的。如果Orderly简化这一过程，我们可能会看到类似GMX的惊人增长，但同时也需要强大的安全性。
（6）ApeX Protocol
虽然dYdX已经远离StarkEx，但ApeX仍然在StarkEx上运行，进行了良好的改进优化。
- 跨链存款（eth, bsc, arb, polygon, op, avax）
-智能lp
- app
- 推荐
ApeX可能是对用户来说最友好的orderbook DEX ATM。
（7）Stork Oracle
Stork是一个新的oracle基础设施。oracle有很多，但很少有人看到除代币之外的任何有意义的采用。然而，Stork获得了Vertex和ApeX的采用，因为orderbook需要更快的oracle。很期待看到它们将来会如何发展。
3、促进采用的重要特性
从我的个人经验来讲，我经常被问到：对于交易所的采用来说，哪些特性至关重要？交易所不乏创新的设计，但很少能够获得关注。以下是我的一点想法：
（1）安全性
DEX能有多安全？我最喜欢的一个例子就是zkLink。zkLink表明，即使是在服务器关闭的情况下，其资金仍然是安全的。虽然很多DEX声称它们是安全的，但实际上并非如此，但像zkLink这样的安全测试活动就是很好的安全性证明，让优秀的玩家脱颖而出。
（2）低成本和便捷性
用户可以在多个链上存款吗？下单成本是多少？费用、奖励和回扣情况如何？由于用户大多来自现有交易所，orderbook DEX必须提供类似的用户体验来鼓励用户迁移。
（3）上市策略
虽然产品功能常被大家讨论，但功能本身并不能确保产品的成功。为什么dYdX v3是运行在StarkEx上的多个交易所中最大的，尽管各交易所的功能相似？
在某种程度上，交易所是一种网络产品（就像twitter和facebook），流动性是一个冷启动问题。如何引导流动性？选择永续期货还是现货交易？如何从竞争对手中脱颖而出？例如Bybit和Bitget Global，如果你熟悉它们的发展旅程的话，它们是很好的研究案例。
4、未来前景
与上一轮周期相比，我们已经看到了orderbook DEX领域的显著进步。我相信该领域不会就此止步。在此，向在熊市期间进行开发建设的团队致敬，希望我们最终能摆脱SBF和Gary这号人物的阴影。
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