随着比特币价格回到1万美元，人们对牛市的预期愈来愈强烈，行业似乎又变得热闹起来。
熊市中沉寂已久的社群，躁动起来。
只不过，他们频繁讨论的话题，不是谁谁谁又拿到哪个百倍币，而是自己买的币什么时候可以回本。
巴比特从多个代币投资人交流群获悉，发现买山寨币的不在少数，且不少是在2017年底和2018年初的高位入场的。然而，2018年5月之后行情急转直下，到8月初，数字资产整体市值规模从年初的8000亿美元高点跌至不足3000亿美元，跌幅超60%。比特币价格从年初的近2万美元跌至8000美元。山寨币普遍遭受大规模血洗，行业迎来至暗时刻。巴比特发起的特别策划专题——“区块链寒冬袭来，坚守还是撤离？”客观记录了当时行业的真实现状。
如今，距离区块链寒冬已经过去一周年，数字资产总市值回升到3000亿美元。比特币价格也从去年8月初的8000美元回升至1万美元，然而，我们并没有感到一丝暖意，反而更加寒冷。因为相比去年8月初，比特币的市值占比已从47%已经上升到70%。也就是说，山寨币们的市值占比从53%下跌到30%。绝大多数山寨币们价格依旧选择继续掉头向下，中位数跌幅竟在99%以上，高位买入的投资人基本“归零”。
江苏建成21所“智慧监狱”：在全国监狱系统首创区块链执法监督经验做法:金色财经报道，据江苏省监狱管理局消息，截止目前，江苏省共有21所监狱通过司法部“智慧监狱”验收，在全国监狱系统首创区块链执法监督的经验做法，被全国政法队伍教育整顿办转发推广，刑罚变更、计分考核、岗位管理、钱款管理等4个主要执法流程、55个重点环节全部纳入区块链监管。[2021/12/11 7:32:22]
牛市不把钱当钱，现在满手归零币
所有人都在怀念2017年底2018年初的日子。
那时候，比特币价格涨到将近2万美元，以太坊价格涨到1500美元，几乎所有上了交易所的ICO项目相比众筹价都是10倍涨幅起步。
所有人都亢奋了，手里拿着大把ICO币的人们看着账户里小数点前不断增多的数字，每天脸上都洋溢着笑容。
没“上车”的人们在拍断大腿后，果断参与这场史无前例的财富盛宴，疯狂“补习”区块链知识。他们争分夺秒，与时间赛跑，即使凌晨3点也不睡觉，认真在社群中聆听“大佬”们指点江山，分析当下的区块链革命形势。
巴比特接触了一个叫陈星的个人投资者，他就是那个时期的缩影，在牛市最疯狂的时候拿出10万元梭哈买了某个山寨币，期望赶上财富快车。
软银集团CEO：软银集团正在投资区块链基础设施，但不会投资加密货币:10月28日消息，软银集团SoftBank(SG)首席执行官表示，软银集团正在投资区块链基础设施，但不投资于波动的加密货币。他说道：“我们一直远离加密货币，因为无法对其进行量化，也无法为其建立数学模型，基础设施就是处理能力，我们已经投资了FTX和其他交易所。
此前报道，7月份时，FTX以180亿美元估值完成9亿B轮融资，创业内最大融资记录，其中包括红杉资本和软银等投资方参与。（Thenationalnews）[2021/10/28 21:04:54]
“那时候牛市市场非常热，有朋友非常看好，我就在OKEX钱买了BTC然后兑换成XXX代币。”陈星向巴比特回忆起当时买山寨币的情形。
当巴比特询问陈星在买入时是否会参考项目白皮书时，陈星说，“项目白皮书这些资料，不会做完参考标准，都是画饼。”
“这个币的创始人是什么耶鲁大学的，以前非常喜欢跟着v神开会。我一个朋友说，他在北京开会时，说他的ppt可以得诺贝尔奖。”在名人效应和诺奖加持下，陈星毫不犹豫地在价格最顶点买入。
如今，这个币的价格相比当初陈星买入时已经跌了99%，在OKEX、Bibox仍然可以交易，但24小时成交额只有100美元左右，网站无法打开，项目基本归零。
A股开盘：深证区块链50指数上涨0.64%:金色财经消息，A股开盘，上证指数报3583.24点，开盘下跌0.28%，深证成指报14500.46点，开盘上涨0%，深证区块链50指数报3703.4点，开盘上涨0.64%。区块链板块开盘上涨0.32%，数字货币板块开盘上涨1.1%。[2021/10/20 20:42:01]
不过，不死心的陈星至今没有卖出，等着解套，“套现也没多少钱了，自己傻有什么办法。”
而如果要解套，这个币需要从目前的价格再涨300倍，基本无望。
山寨币们的黄昏
如今，比特币价格基本站稳1万美元，相对历史最高价近2万美元虽还有一段距离，但似乎看起来并不是那么大。所有人都对比特币在2020年减半后创新高没有半点怀疑。
山寨币们，就没那么幸运了。
据蜜蜂查数据，有完整最高价和最低价日期记录的4519个币种中，这些代币价格在创下新高后，会普遍走向“归零”。
有些“归零”之后还能东山再起。有些，可能永无出头之日。
如上图所示，如果2014-2015年不慎在上述43个山寨币的最高价买入，基本上彻底走向“归零”，即使在2017年的牛市也无法解套。如果一直死拿到现在，跌幅也在99%以上。
动态 | 印度最大私营集团将区块链用于电子提单和信贷额度:据Techsutram消息，印度最大私营集团Reliance Industries 宣布了其区块链计划，在流程自动化和增强决策的部分下，该公司列出了与电子提单（eBL）集成在一起以发行和管理eBL的区块链平台。报告还建议通过汇丰银行牵头的财团进行基于区块链的信用额度（LC）交易。[2019/10/20]
2017年底和2018年初，山寨币们迎来狂欢，近3000个代币创出历史最高价后。然而，只有约500个代币此后走出新的高位，占比只有17%。
剩下的83%，至今的跌幅中位数超过97%，几乎“归零”。
以往，为了维稳币价，项目方常用的手段包括：币圈大佬站台、知名VC投资、学术大牛加持、社群打call……
放在2017年，以上任何一个手段拿出来，都可以轻而易取让币价翻几倍。
如今，“站台大佬们”被人人喊打、Algorand“开盘即巅峰”，被投资人调侃为“二狗币”、不少VC抱怨这茬韭菜越来越难割、社群卖力打call，币价该跌还得跌。
据专门统计“死亡币”的网站deadcoins统计，目前已有1735个币死亡。而据coinmarketcap统计，目前共有2432个代币在交易所公开交易。
声音 | 中国银行前行长李礼辉：区块链在线上自组织经济模式规模化的可行性等方面仍存在制度挑战:金色财经现场报道，在今日举办的金融界2018夏季达沃斯之夜＋区块链思享会上，中国银行前行长、国家互联网金融协会区块链研究工作组组长李礼辉提到，区块链的制度挑战在于线上自组织经济模式规模化的可行性、经济主体与责任主体的身份认证、上链资产与数字资产的产权认证和保护、虚拟货币或通证的机制和法律地位和市场行为的监督及市场秩序的维护。他认为，社会性功能的实现通常需要中心，需要法律需要执法者，但在区块链规模化的线上自组织经济业态中能否实现又如何实现；数学算法能否成功地替代中心、替代中介、替代法律、替代执法者；算力优势是否会构成垄断、妨碍公平；地下灰黑色交易能否管控...这些方面都仍有待解决。[2018/9/17]
而2018年底，上述两个数字分别是934和2070。
以此判断，代币的死亡率已经从2018年底的31%上升到目前的41%。
面对代币江河日下的现状，今年2月，数字货币集团的首席执行官BarrySilbert就痛斥几乎所有ICO都是为了圈钱，其代币没有实际用途，并一阵见血地指出，大多数数字代币最终都会归零。
防不胜防的归零币
和“小鲜肉”陈星听朋友推荐买币不同，“老韭菜”博凡更加慎重，但是结果同样是“归零”。
“去过人家公司，见了CEO、CTO和其他管理人员，聊得都还不错，业务模型也不错，投资机构也不错，然后半年后归零。”实际上，在此之前，博凡一直在和“归零币”作斗争。
刚踏入币圈的时候，博凡在狂热的氛围带动下，“理智”的认为市场还会继续狂热，至少能让自己翻倍。一心想着赶快趁机捞一笔，于是选了个当时有热度的币。结果这个币上了一家不入流的小交易所，上完所，项目方就跑路了，没过多久被交易所下架，正式归零。
此后，博凡又遇到很多不靠谱的团队。
“有的是纯，有的是根本没有发展起来团队就放弃了，还有的上线后营销步调太快，结果2个月花光了募资，却没有在二级市场割到韭菜，然后凉凉。”投了多个“归零币”之后，博凡的生活标准变得很低，直到今年才缓过来。
博凡后来总结自己之所以投资失败是因为自己太过于贪心，刚进圈也没有资源，也没有形成适用于区块链的投资模型。
痛定思痛，博凡决定还是要找靠谱的团队，不能光看热度。但是，在贯彻时似乎不奏效。
“团队确实靠谱，结果不营销，没有流量，又死了。”这还不算完。
“知道团队要营销，团队确实努力营销，但两个月花光了募资，又死了。还有一个团队营销不错，也有热度，结果团队内斗……”屡次碰壁的博凡早已没了脾气，成了佛系的铁头韭菜，深刻参透“归零是必然，暴富是偶然”：未来肯定越来越多项目死掉和归零的，只有百分之一甚至万分之一才能活下来。
还有出头之日吗？
比特币诞生之后，经历过多次“归零”，但依然在9年内最高创造了4000万倍的巨大涨幅。
于是，“要么归零，要么暴富”成为支撑死拿党的强大精神动力。
面对不断“归零”的山寨币，群员们互相打气，“熊市扛住啊各位，被洗出去就没机会了”。
在这群人眼里，只要还没被交易所下架，就有机会。
下跌，被他们视为投资的良机。
“到心里价位就梭，春不种粟、秋后悔。”“项目方说在洗盘，拿住！”“没有归零的心态不要做投资，没有止损和追涨的执行力，不要做交易。”底下一阵附和，“我有归零的心态。”
而那些拿了一大堆被下架的山寨币的，也不吝对其他群员们投来羡慕的目光，“你还有机会回本，我好几个都直接归零了，羡慕你。”
那么，几近“归零”的山寨币们真如这些无畏的投资人所想的那样可以翻盘么？
巴比特从蜜蜂查数据统计发现，代币在创出历史低价之后，确实有可能在后续创新高，最高涨幅中位数甚至达到4000万倍。
如上图所示，我们发现：1）比特币在2010年出现价格之后，总趋势是不断上涨的，期间创下4000万倍的历史最大涨幅。2）创新高的代币个数越来越多，从2010年的1个到2019年的448个。这和近年来发行的代币数量越来越多有关。3）虽然创新高的代币个数不断增多，但是总体比例却越来越少。这和代币的发行量越来越多但是资金体量有限有关。代币价格想要长期保持上涨的难度越来越大，“发行即巅峰”的情况会越来越普遍，投资人赚钱效应会越来越差。4）代币的最高价/最低价的中位数逐年降低，从最初的4000万倍逐年滑落到现在的5倍。这意味着投资人即使在低位买入，后期的回报率也会越来越低。
不出意外，指望下次比特币减半出现“Altseason”，从而使得“归零币”鸡犬升天的概率会越来越低。
而目前之所以这些死而不僵的“归零币”仍然待在交易所不下架，显然是因为可以为交易所带来利益。
正如Ripple首席执行官BradGarlinghouse所说，大多数数字资产之所以在2018年暴跌中存活了下来是因为投机者“好”的本性。一旦市场条件发生变化，投资者会转向更可靠且长期记录良好的资产，超过90%的项目都会一败涂地。
所以，我们会看到比特币一枝独秀，而山寨币纷纷走向“归零”。
同时，投资人需要注意的是，某些交易所不顾项目长期发展质量和投资人利益，毫无底线上线模式币和流量币的行为，正在进一步加剧投资人手中的“归零币”走向“归零”的可能性。
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