前阵子，本年度最大利好BAKKT上市后，出师不利，一天只成交100个BTC，连一个程序员的工资都付不起，但就近期的情况来看，情况正在温和好转，稳步增长。近期成交量已经突破1000份合约，和之前相比有很大的起色。
除了BAKKT外，STO也是万众期待。这二者都预示着，传统的主流金融市场介入数字货币。
最近监管摸排3类虚拟货币，并提出对中国投资者发行币和在中国境内交易币平台仍然是禁止的。作为预示着将数字货币纳入监管的STO，和传统金融有什么不同呢？
一、什么是STO
调查：超过90%的中央银行表示，希望私人银行处理KYC流程:金色财经报道，在国际清算银行最近进行的一项民意调查中，超过90%的中央银行表示，他们希望私人银行处理KYC流程，并为其中央银行数字货币向公众提供钱包服务。[2023/7/16 10:57:39]
STO的全称是SecurityTokenOffer，即证券化的代币发行，是将现实中的金融资产或权益转变为链上加密数字权益凭证，是在链上发行具有传统证券性质的TOKEN。
STO是在合法合规监管框架下进行的通证发行，极大提升了代币的可信度。
Marlin宣布Polygon MEV Dashboard新增显示每日费用数据:4月26日消息，Marlin发推称，已更新Polygon MEV Dashboard的功能，可以追踪运行mev-bor的MATIC验证者收到多少额外费用，mev-bor是由Marlin构建和维护、用于Polygon的flashbots客户端。4月24日，InfStones从MEV捆绑包区块中获得248%的额外费用。explore.marlin.org已支持显示每日套利统计数据等信息。[2023/4/26 14:27:38]
也就是说它是监管和权益双重保障下的区块链IPO。
两巨鲸地址今日卖出373万枚ARB，亏损超40万美元:金色财经报道，据加密KOL余烬推特显示，在Arbitrum基金会卖币风波发酵后，有两只鲸鱼在几小时前卖出了373万枚ARB。
据统计，“0x1dd9”开头鲸鱼地址在6小时前卖出了203万枚ARB，目前该地址还持有50万枚ARB。此外，“0xca71”开头鲸鱼地址5小时前卖出了170万枚ARB，该地址现仅剩SushiSwap中组流动性的5万枚 ARB。[2023/4/3 13:41:32]
二、STO和ICO有什么不同
2017年，ICO因为超高的收益吸引了大量投资者的眼球。ICO最大的问题是发行了大量空气币，纯粹炒作，没有价值。ICO不讲内在价值，因为它认为ICO发的币是货币，即然是货币，它的主要价值在于它能用出去。如果它有足够的应用场景，理论上它也是可以的。但是，现在绝大多数的币，并没有实际支付场景。因此，ICO的价值没有内在支撑，也因此成为法外之地。
过去90天美元Stablecoin USDC市值已蒸发超50亿美元:9月13日消息，据CoinGecko数据显示，过去90天美元Stablecoin USDC市值一直呈减少趋势，已蒸发超50亿美元。历史数据显示，USDC市值在6月20日触及90天高点564.01亿美元，今日触及513.82亿美元低点，缩水幅度达到50.19亿美元，目前USDC市值为51,382,886,350美元。[2022/9/13 13:27:05]
与ICO不同，STO是一种安全令牌，由资产、利润或现金流支持。因此，从发行时起就具有内在价值，而不像使用型通证。STO解决了ICO的支付场景没有解决之前，TOKEN内在价值的问题，价值基础相对坚实，代表的是权益而非应用性。
去年，美国有一个知名的项目：Tzero，这是首个以太坊STO交易所项目，将资产交易区块链化。它有分红机制，按照公司收入的10%，向TOKEN持有者分红。而且每个季度实施一次。公司收入就是Tzero这个币内在价值的支持。
而股票是按照公司的净利润分红，一般情况下一年分红一次。
三、STO和股票有什么不同
STO有些像区块链中的股票，但和股票又有一些不同。
股票一般锚定的是单个企业。单个企业的基本面好了，利润高了，股价就涨了。
1、STO的币可以锚定单个的企业，也可以锚定产业链。如果已上市的企业想要通证化，无需新发币，可以把股票映射成TOKNE就可以进行交易。打通了传统金融通向区块链世界的大门。
锚定单个的企业的STO，很像股票，锚定的单个企业的收入或利润，作为内在价值支撑。
2、除了锚定单企业外，STO发行的币，也可以锚定整个产业链的多个企业。币的价值取决于这个产业链上下游企业的业绩。
未来经济的基本单位、微观组织应该是上下游产业链。用区块链的方式把上下游的企业整合起来，解决它们信息沟通的问题。这些企业都是平等关系，没有母子关系，也没有股权关系。区块链解决共识的问题，解决信息沟通的问题。
在这个基础上，如果发行类似STO的行业币，行业币的基本逻辑也象一个股票。把行业上下游产业链整合成以区块链技术手段打造成类似于一个企业的协会或联盟，在内部发行一个和行业币，在行业内部进行结算。行业内上下游公司的币值决定了产业链的币值。
和单个企业STO的币一样，行业币也需要价值支撑。比如：上下游企业按照每年收入的百分比共同成立一个基金，上下游企业按利润或收入比例向基金交纳管理费。这个基金就有收入了，有了收入，有了利润，就可以支撑TOKEN的价值。可以理解为上下游产业链共同打造的STO，类似行业币。
产业链上的行业币有些像LIBRA，LIBRA也不是一个独立的币种，有21个巨头协会成员，每个协会成员最低向协会注资1000万美元。并且锚定多个国家的一篮子货币，形成了LIBRA。无论是协会成员的注资，还是锚定的一篮子货币，都可以作为LIBRA的价值支撑。
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