近期，全球各种资产都在下跌。美国股市道琼斯指数距离最高点下跌了近10000点，欧洲、亚洲股市也全线下挫，BTC也未能置身事外，一路从$10000的高点一路下跌至$6100，投资者损失惨重。不过，在这波下跌中，有一种人获利颇丰，那就是做空者。
市场中永远有两类参与者，一类是看涨；一类是看跌。因为看涨的人持续看好某一类资产，因此选择买入，这便是做多；而看跌的人则看空某一资产，选择卖出，这便是做空。这二者的买入与卖出便形成交易。
什么是做空？
数据：MakerDAO联创昨日再出售15万枚LDO并买入569枚MKR:金色财经报道，据推特用户余烬发推称，MakerDAO联合创始人Rune昨晚从0xf65开头地址转出120万LDO至0x0f8地址，随后出售15万枚LDO买入569枚MKR。Rune自2022月11月14日至今已累计售出1257万枚LDO和买入27,257枚MKR。[2023/4/6 13:47:32]
简而言之，投资者看跌某一资产，选择卖出获利的行为可称之为做空。
常见的做空方式有两种：一种是杠杆交易；另一种是期货合约做空。
美国法院授权三箭资本清算人可以索赔三箭资本在美国的资产:7月13日消息，加密对冲基金三箭资本 (3AC) 的清算人周二获得美国法院许可，可以发出传票并对这家破产的新加坡公司的资产提出索赔，并指出3AC失踪的创始人不再控制其帐户。曼哈顿的美国破产法官Martin Glenn授权清算人索取3AC在美国的资产，并向其创始人以及可能掌握其资产和转账信息的大约24家银行和加密货币交易所发出传票。
清算人的律师亚Adam Goldberg周二在紧急听证会上表示，公司创始人Zhu Su和Kyle Livingstone Davies的下落仍然未知。如果没有创始人的合作，清算人无法全面了解3AC的资产及其位置。这些资产的数字化性质带来了一个真正的风险，即创始人或其他各方将把它们迅速转移，除非法庭命令阻止。（路透社）[2022/7/13 2:09:15]
做空的资产可以选择股票、外汇、原油、黄金、比特币等等。
Coinbase一季度大亏4.2亿美元，两个月股价跌逾70%:5月12日消息，5月10日，美国合规加密货币交易所Coinbase于盘后发布2022年一季度财报。财报显示，其一季度收入为11.7亿美元，同比下滑27%，此前华尔街预期为14.8亿美元，同时录得亏损4.2亿美元。自3月下旬以来，该公司股价已经下跌了70%以上。[2022/5/12 3:09:20]
做空的关键：杠杆
什么是杠杆？
简单粗暴的理解为：你手里有50万现金，但是买一套楼房确要150万，银行愿意借钱给你100万。于是你用50万的首付买了150万的房子，杠杆倍数就是3倍。
如何通过杠杆交易做空比特币获利？
比特币的杠杆交易与股票的杠杆交易类似。假设某投资者认为BTC未来还会继续下跌，于是这名投资者向交易所借入1枚BTC，承诺10天后归还，之后以$10000的价格卖出。10天之后，BTC快速跌至$6000，这名用户以$6000买入1枚BTC，归还给交易所。这一波操作下来，这名投资者可获利$4000。
上面的例子中，投资者在借BTC时需要抵押一定的USDT，也需要支付利息。假如投资者抵押了$1000，却借入价值$3000的BTC，杠杆倍数便是3倍。杠杆交易的本质是抵押资产，放大“本金”，进而放大收益。
这种类型的杠杆交易，本质上是对现货的买卖，也称为现货杠杆。
如何通过做空比特币合约实现盈利？
简单来说，比特币合约是一种涨跌都可以赚钱的品种，投资者可以通过判断涨跌趋势，选择做多或做空进行盈利，但是运行原理与杠杆交易不同。比特币合约是一种期货杠杆交易，与现货杠杆不同。
举例：假设某投资者认为BTC未来还会继续下跌，于是这名投资者做空1BTC。仓位信息如下：
开仓价：$10000数量：1BTC保证金：$1000杠杆倍数：10倍一段时间后，BTC价格跌破$6000,这名用户以$6000价平仓。这名用户的盈利为：
($10000-$6000)*1=$4000用户在交易时使用的本金为$1000，收益率为$4000/$1000=400%
现货杠杆中，一般交易所提供1~5x杠杆；而合约交易中，一般交易所提供高达1~100x的杠杆，因此风险与收益也远高于现货杠杆。
总结：做空的好处有两点，一是可以在下跌时盈利；二是可以防止资产价格泡沫。此外，做空也被国际大型投行用于对冲风险、获取套利等。
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