文/Consensys；译/金色财经xiaozou
以太坊转向权益证明使新的ETH发行量减少了88%。这种惊人的ETH发行量的减少，加上EIP-1559 燃烧ETH，导致以太坊出现史上最严重的通缩时刻。（见图1）
图1：以太坊合并后的ETH净供应量。来源：ConsenSys、Glassnode
它还催生了一波新的流动性质押协议，为持有少于32 ETH的用户提供了一种简单的方式，可以将他们的存款与他人存款合并或“pool”到一起。一旦池的价值超过32 ETH，用户就可以共同资助一个新的验证者，并根据存款比例获得质押奖励。在存款入池后，用户会获得一个流动性质押代币（LST），这是一个ERC-20代币，代表用户的质押本金，以及随着时间的推移所产生的奖励。
金色晚报 | 9月14日晚间重要动态一览:12:00-21:00关键词：区块链投票、Tether、Filecoin、巨鲸、
1.《区块链+党政干部学习读本》在京发布。
2.俄罗斯计划在明年议会大选中使用区块链投票系统。
3.明天Tether将为10亿USDT执行两次链交换。
4.FATF报告：用户分析可以帮助监管机构识别非法加密活动。
5.Deribit报告：2020年底比特币期权价格将飙升至3.6万美元。
6.Filecoin第一轮太空竞赛将于9月15日早上5:59落下帷幕。
7.排名第28的匿名巨鲸以2.14美元费用转移了11230BTC。
8.NEM将于12月大规模更新诞生新链条Symbol(XYM)。
9.高盛前对冲基金经理将50%的资金用于投资比特币。[2020/9/14]
除了提供更容易的质押头寸退出流动性，LST还可以在整个DeFi中用作抵押资产，因此持有人可以复利获得质押奖励。这些价值特性使LST在近几个月大受欢迎热度不减。
金色财经合约行情播报 | BTC温和上涨，市场活跃度进一步加强:据火币BTC永续合约行情显示，截至今日16:00（GMT+8），BTC价格暂报7955美元（3.12%），20:00（GMT+8）结算资金费率为0.007594%。
昨日晚上，BTC在接近7800美元的位置做窄幅震荡后，于今日上午9点开始温和放量向上突破，目前靠近8000美元。根据火币交割合约数据，BTC季度合约成交量涨幅接近30%，持仓量一整天出现持续的上升，季度合约仍保持小幅贴水，但已收窄。各个币种的市场活跃性逐渐激活，不少走出比比特币更高的涨幅。从市场结构看，此次上涨较为温和，衍生品市场合约的费率并没有出现大幅的升水。
USDT于火币全球站OTC的报价为7.09元，溢价率为0.29%。USDT溢价持续下降。[2020/4/29]
在以太坊上采用LST已经导致了网络上ETH质押的强劲增长。2022年全年，ETH质押增长了80%，达1590万。在撰写本文时，ETH验证者超过525,000个。（见图2）
分析 | 金色盘面：BTC带动市场整理 调整尚未结束:金色盘面综合分析：市场在BTC夜盘跳水影响下，普遍走低，虽然之后BTC快速收回，但市场整体陷入调整状态，仅有EOS表现出色，维持5%的上涨，其他市值靠前的币种鲜有上涨，市场调整尚未结束，建议投资者保持观望。[2018/8/30]
流动性质押提供商是ETH质押的最大贡献者，占整个ETH质押市场的近32%，高于2022年初的20%（见图3）。Lido是最大的流动性质押提供商，仅Lido一家就占以太坊全部ETH质押的29%以上。
图2：所有验证者的ETH质押额。来源：ConsenSys、Dune Analytics、/img/2023525212552/2.jpg">
图3：质押提供商的累计ETH质押。来源：ConsenSys、Dune Analytics、@ Hildobby
金色财经现场报道 富矿海外交易所CEO吴波：区块链产业的发展要以合规作为基础:金色财经现场报道，在世界区块链大会·三点钟峰会中，富矿海外交易所CEO吴波进行现场演讲。区块链是互联网的价值链，区块链本质上分为技术层、社群层等。为了社群更好的运转，我们需要有经济模型，一个成功的区块链应用，是离不开更好的设计的，在这些成功的应用中，区块链就完全是分布式的状态，在区块链整个的生态体系中，中心化的交易所扮演重要的角色。未来，交易所将向着分布式的方向发展，区块链产业的发展要以合规作为基础的。[2018/4/25]
如上所述，直到上海/Capella升级之前，所有ETH质押和累积的共识层奖励都保持锁定状态。这意味着，尽管流动性代币代表了对底层ETH的所有权，但没有兑换机制。因此，上海/Capella升级预计将降低与质押ETH相关的流动性风险，这反过来又将对DeFi生态产生影响。
首先是长期验证者大量提取ETH的可能性，他们渴望兑换累积的奖励。然而，验证者的分布和退出机制表明，抛售压力可能会更加有限。大多数长期验证者可以通过其0x00凭证在链上识别，这种情况占所有验证者的58%。（见图4）。根据DataAlways的数据，长期验证者平均大约每770个ETH（约13亿美元）可获得2.47个ETH奖励。约占ETH市值的0.6%，初始质押不包括在内，如果立即出售，可能会产生显著的市场影响。
但是，每个区块只有16个验证者可以退出，并且只有0x01凭证验证者（并非长期持有者）有资格退出。这意味着，长期持有者退出头寸的过程很可能是渐进式的。此外，流动性质押提供商（如Lido）兑换的共识层奖励由于质押需求的增长更有可能用于激活新的验证者。
图4：各凭证类型的验证者数量。来源：ConsenSys、Dune Analytics、/img/2023525212552/4.jpg">
图5：Lido stETH与ETH对比。来源：CoinMarketCap
将质押代币直接兑换为底层ETH是一个备受期待的功能，即使对那些使用流动性质押协议进行质押的人来说也是如此。在过去三个月里，所有顶级流动性质押提供商的质押代币供应和唯一持有者的数量都有所增加，Lido的stETH持有者数量增加了37%。与此同时，Coinbase通过其中心化交易所提供了一种流动性质押解决方案，其代币cbETH的持有者数量在同一时期增加了一倍多。这表明，在上海/Capella升级之前，很大一部分非原生web3参与者都可能会质押所持有的ETH。这一趋势也表明，随着具有不同程度专业知识和风险状况的新用户开始参与质押，我们可能会看到提供商的市场细分的加强。
图6：顶级质押代币（ETH）的关键指标。来源：ConsenSys、Nansen
最后，我们希望看到更多的ETH质押流入DeFi协议。绝大多数流动性质押代币目前没有得到DeFi的使用，当前只有29%的stETH和仅0.65%的cbETH分布于去中心化交易所和借贷池中。原因可能与存储LST以获得跨协议的额外奖励的风险增加有关。例如，以stETH为抵押的贷款会受到stETH/ETH的价格风险的影响，可能会出现波动，并使用户面临清算。在上海/Capella升级后，ETH的流动性质押代币可实现更安全的兑换，可能会为DeFi带来更高效用。
图7：DeFi合约持有的LST供应量。来源：ConsenSys、Nansen
Lido、Coinbase和Rocket Pool的LST的DeFi采用之间的差异可能在于它们在生态内的整合程度。Lido已成为流动性质押的领头羊，其stETH代币受到比cbETH和rETH加到一起还多的协议支持。但随着跨LST使用的增加，我们可能会有支持范围更广的代币的协议，这也为实现更高交易量和整体生态增长打开了大门。
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