经常玩合约的盆友，应该对“插针”深恶痛绝，几百点的针往往随时插下来，持有现货的虽纹丝不动，但开20x甚至100x杠杆的人可就损失惨重了。目前经常出现插针情况，主要原因还是市场上的资金不足，导致的交易深度不够。
本期非小号深入研究“插针”的出现频率，以及在插针行情出现后如何交易，帮助大家正确地认识“插针”，而不是一味地抱怨“狗庄”。
插针现象经常被币圈的韭菜们提及，然而认真仔细地探究什么是插针时，大多数人说的都是定性上一个含糊的概念，并没有人说过如何准确地量化出何为插针。只有量化后才好衡量，所以我们首先给了5分钟K线插针一个量化的定义：
Celsius债权人：Celsius有部分资金存在Signature银行:3月13日消息，Celsius官方无担保债权人委员会 (UCC) 发推文称：“今天美国政府宣布关闭Signature Bank，而Celsius持有的部分资金在Signature Bank，根据美国政府的说法，所有储户都将得到全额赔偿，Celsius和UCC正在评估情况，并将提供进一步的更新。”
此前金色财经报道，Signature Bank倒闭，已被美国FDIC接管，所有储户都将获得补偿。[2023/3/13 13:00:18]
1.波幅大于100；
Star Atlas 创始人：在FTX存款的存在重大现金风险，现金跑道将减少一半:11月12日消息，基于 Solana 的游戏元宇宙 Star Atlas 创始人 Michael Wagner 称，该项目在 FTX 的存款中有“重大现金风险” ，在FTX倒闭后，该项目的现金跑道将减少一半。
“我相信这个流动现金头寸由一个可靠和值得信赖的机构保管。我把我的信心和信任寄托在一个我认为是行业中坚力量的人身上，”Michael Wagner 说，“显然，这种信任已被背叛。时机不佳，以及未能采取足够的后备措施来迅速应对此类情况，导致局面受损。那是我的责任，为此，我很抱歉。”（theblock）[2022/11/12 12:54:31]
2.上影线或下影线长度是实体长度的2倍以上；
成都链安：国内天穹数藏宣称遭黑客攻击，黑客利用虚假余额购买盗取用户的藏品:5月17日消息，据成都链安“链必应-区块链安全态势感知平台”安全舆情监控数据显示，天穹数藏宣称遭黑客攻击，藏品售价异常高达近千万元。根据平台公告称：平台数据遭遇大量恶意攻击，黑客利用虚假余额购买盗取用户的藏品，导致数据异常，目前已恢复，平台已第一时间报警处理。成都链安安全团队初步分析，导致本次攻击的原因猜测为：攻击者通过传统网络安全攻破了平台方数据库，恶意篡改账户余额，导致大量用户高价挂单仍可成交，最终导致数据异常。成都链安安全团队建议：
1、 国内数字藏品平台方在设计、实现和部署的过程中，要关注通信与网络安全、主机安全、数据库安全、移动安全等传统安全领域，做好安全防护；
2、 国内数字藏品平台方在运维的过程中，要做好金融风控的设计和实施，避免出现大规模资金异动而不自知的情况；
3、 数字藏品消费者在选择交易平台时，需要关注平台合规风险，注意保障自身财产安全；
4、 数字藏品消费者警惕炒作风险和市场泡沫，避免泡沫破裂时造成财产损失。[2022/5/17 3:22:51]
注：一般来说，产生上影线的原因是空方力量大于多方而造成的；产生下影线的原因则是多方力量大于空方力量而形成的。
3.振幅超过近14根K线均值
插针出现的频率
图中1为发生插针，-1为未发生插针，以上为近1年数据
不同的交易频率都会有插针的形态出现，但是整体来讲插针出现频率不高，尤其是有一定破坏力的插针出现的频次不高。
根据以上对5分钟K线插针的定义，近1年只出现了7次插针现象，适当放宽插针的定义条件出现频次会增加，但是整体出现频次仍然不会太高。
插针现象的交易机会
插针信号不太容易开发为交易策略，主要有以下问题无法解决：
1.无法准确预测何时将发生插针，从而不好准确入场交易；
2.即使存在交易机会，由于价格变化快，价格双向变化，对交易速度和风控的要求非常高；
3.交易机会少，只可以作为辅助策略而不是主交易策略。
插针是否可预警
上图我们尝试了6个不同领域的指标和一个组合指标，都以失败告终。
既然无法准确预测何时发生插针现象进行交易，从风控角度来讲是否可以提前预警呢？
插针现象的发生有随机性，目前任何常见的技术指标或技术指标的组合使用均不能侦测到插针的发生。
但是非小号的研究人员在研究中发现，如将波幅超过100点的5分钟K线实体和max(上影线,下影线)绘制成两条曲线，金叉或死叉发生后当天有一定概率出现插针现象。这一发现虽然不可以指导具体交易，但是可以帮助风控。
entity为实体幅度，hatch为max(上影线，下影线)幅度，high_low为波幅，图中为近1年数据
之前未加过滤条件波幅大于100时候，实体线与影线金叉死叉频繁，不能观测到规律。加入过滤条件波幅大于100后规律明显。
插针后是否有明确的交易机会？
插针可以归结为3种K线技术形态：锤子线、吊颈线、十字星。
这三种形态都是典型的K线反转形态，在交易中多被使用，只不过插针线是这三种情况添加过滤条件后的子集。
每次插针都当作K线反转形态处理会有一定的成功率，如遇盘整情况的上下插针不建议入场操作。下面我们看一下插针后如何操作。
锤子、吊颈、十字星三种技术形态：
三种反转技术形态示例：
减产前BTC的状态可能都是吸血其他小币种的，如果出现一根针插下来回调，几乎只会是目前池子里的资金支持不了继续上涨，因为大资金现在只认BTC，不会流入小币种里，减产前BTC的针都不用太过担心，静待BTC站稳10000美元后的走势。
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