原文：《CGV Research ｜ The Road to One Billion Users of Web3 Applications》
作者：Shigeru
来源：CGV FoF
如今，Web3不再是个纸上谈兵的理论或网络热词，它被很多人寄予颠覆互联网的科技革命的期望。
但是，放眼全球，拥有海量用户的Web3应用，至今还凤毛麟角，甚至可能只有比特币，勉强算知名度最高、用户数最多的Web3应用。
曾经的Web3鼓吹者、将第一条推文转化为NFT的Twitter创始人Jack Dorsey说，你们并不拥有Web 3.0，风投VC和他们的有限合伙人拥有，Web 3.0永远不会逃脱他们的（资金）刺激；
加密通信应用 Signal创始人Moxie Marlinspike在开发完两个DApp后真言：Web3可能是伪命题；
曾募资1900ETH的PandaDAO成立不到1年，就启动解散程序，只是因为“社区核心工作是投票，而无暇做事”……
不少人疑惑：站在今天的视角看，Web2的世界肯定比 Web1更好，但Web3的世界未来肯定比 Web2更好吗？
没有用户，何谈世界。用户的自然选择，决定了Web3世界的繁荣与否。
在Web2的世界，Facebook的全球用户数逾30亿，youtube和WhatsApp的用户数超过20亿，微信和Tik Tok超过10亿。
相对来看Web3世界，加密货币支付公司TripleA的数据显示，2022年全球加密货币及Web3用户超3.2亿，约等于全球人口的4.2%。如果将Web3当前的用户体量与互联网做对比，结论是目前Web3的发展阶段大致相当于20世纪90年代末的互联网。Andreessen Horowitz（a16z）预测，Web3可能很快会达到10亿用户。
那么，真正让Web3用户规模达到10亿级的应用，可能会在哪些领域诞生？
去伪存真。不是所有号称Web3的应用，都是真正的Web3应用。
首当其冲的GameFi，是「伪Web3应用」的重灾区。
GameFi，从字面上来看由两部分构成，Game游戏+Finance金融，简单来说，就是指游戏玩家通过玩游戏来赚取加密货币。市面上被称为标杆产品的GameFi游戏，如Axie Infinity、DeFi Kingdoms等，并未能在全球 30 亿游戏玩家中留下深刻印象，并随着加密市场的不景气逐渐走向死亡螺旋。
以Axie Infinity 为例，2021年以来，通过允许玩家“边玩边赚”（Play-to-Earn），不断推崇“区块链游戏能够推动全球经济变得更公平，为世界各地的人们提供更多机会”的理念，受到市场热捧。然而，14个月过去了，大部分人都不再去玩这款游戏，他们普遍感到愤怒、焦虑，有人甚至损失了数千美元。
健康的GameFi项目，会有完善的内外循环生态机制，比如通过品牌联名等商业合作来获取真正的外部收益。而在依靠庞氏模型进行用户增长的GameFi项目中，早期用户的收益都来自后期进入用户投入的本金。若项目收入端无法跟上负债端增长的速度，那么崩盘只是时间问题。
以头像、图片类项目（PFP）为主的NFT领域，也存在类似的问题。
过去，PFP几乎成为了NFT的代名词。一提到NFT，就会想到那个动辄几百万元一个的无聊猿头像。但是，没有功能性的支撑，没有创作者经济的有效激励和健康循环，绝大多数的PFP类的项目价值非常小，只是寻求一个群体的认可去支持它的价值。相比于2022年初的市场高点，如今NFT市场整体交易额下滑了90%以上，主流PFP项目的价格基本都下降了60-70%，其他项目更是惨不忍睹。
四川日报：川港交流系列活动将发行庆回归25周年NFT数字艺术品:金色财经报道，据四川日报消息，为庆祝香港回归25周年，由香港中联办、四川省政府指导，省委统战部、省港澳办、文旅厅等单位主办的“庆香港回归·享祖国荣光”川港交流系列活动正式启动。据悉，本次川港交流系列活动包括庆回归25周年NFT数字艺术品发行等10项面向香港基层市民的公益性活动。[2022/6/25 1:30:49]
还有曾经火爆至极的元宇宙项目，相对于Roblox 202M的月活，Minecraft 141M的月活，Web3项目中，Sandbox只有200k的月活，Decentraland只有56k的月活，如此看来，Decentraland和Sandbox的估值是否水分过大？
可以说，除了以上领域，在DeFi、DID、DAO、Sociafi等领域，都存在着大量的「伪Web3应用」。他们的存在，可能是资本泡沫裹挟的产物，也可能是技术成长周期的历史遗产，掩盖了很多真正有价值的Web3应用的星芒。
从第一性原理出发，让我们回到Web3本质，去洞悉它的下一步发展方向。
Web3被普遍认为是最接近「价值互联网」的产业形态。事实上，Web3并非是基于Web1和Web2的简单升级，其核心是要构建一个去中心化、价值共创、按贡献分配的新型网络，赋予用户真正的数据自主权。
那么，我们应该如何定义「Web3应用」，综合业内观点，CGV Research 团队认为，Web3应用，是基于区块链技术，以Token为工具或媒介，以解决用户实际需求为出发点，支持用户进行交互操作，从而实现价值的创造、分配与流通的应用。
显然，Web3应用并不是解决一切问题的灵丹妙药，也绝非任何场景都适合应用Web3，如果为了迎合Web3趋势去做Web3应用，最终也会是东施效颦的结局。
Web3应用究竟适合做什么，不适合做什么？
这个问题值得所有投入到Web3进行创业、投资的人都应该持续思考。个人非常赞同Mint Ventures 的Alex Xu的观点，即Web3的底层价值，在于它的无许可性和全球性，提供了一个规模和边界空前广大的自由市场，而代码开源和数据的可验证性，为这个空前的自由市场提供了更低的信任成本，繁荣由此而生。
因此，“自由”与“信任”是Web3的核心优势，也是Web3的本质价值。
在自由层面，包括：资产、协议、身份、产品矩阵、知识产权等领域的自由组合及迁移；在信任层面，基于区块链技术的不可篡改、透明公开等特性，使得Web3具备了区别于依赖正义、暴力权威、习俗和文化建立起来的传统信任的新型信任关系。
对于一个业务场景适合的Web3应用，如果没有在“自由”与“信任”方面做好设计，没有思考和业务规划，那在未来运营中会遇到重大挑战。
比如做现实资产上链的项目（如合成资产、STO等），并没有摆脱原来的信用体系（基于法律、政府的资产确权），简单嫁接到Web3很难奏效；而加密原生的Web3资产、业务流可以全部在链上的项目，兼具自由和信任的双重属性，天然就具有优势。
除了发挥“自由”和“信任”的Web3优势之外，能否具备基本的商业逻辑，也是保障Web3项目持续运营的基础。
回头看2022年的现象级Web3应用StepN，虽然试图用一套X-to-earn的经济模型解决产品增长、上市募资和企业治理等多方面问题的努力，这点值得肯定，但是后期，遭遇到滑铁卢式的衰退。StepN的最大问题和刚刚提到的GameFi问题类似，即项目的商业模式并不健全，本身没有创造太多生态外价值，更多将远期债务（NFT销售收入）变成现金收益，弱化了项目的价值创造能力。
声音 | 摩根大通全球市场策略师：比特币将经历重大回归:摩根大通全球市场策略师Nikolaos Panigirtzoglou在接受CNBC的采访时表示，比特币可能会有一个重大的回归，至少从长远来看。目前在加密货币市场看到的稳定性正在为未来机构投资者的更多参与创造条件。加密货币市场是一个新市场，经历了泡沫阶段以及爆发。Panigirtzoglou表示，提高监管的透明度将使机构对加密货币的法律地位更有信心，在企业环境中继续采用区块链技术也会为比特币带来好处。[2019/2/7]
因此，CGV Research团队认为，Web3应用的成功，得益于“自由”和“信任”的数字要素基础，加上商业逻辑的可验证，三者缺一不可，并依此提出Web3应用的「独角兽成长指数」（“Unicorn Growth Index" of Web3 applications）：
1.移动加密数字钱包
自由度指标：☆☆☆☆
信任度指标：☆☆☆☆
商业模式可验证指标：☆☆☆☆☆
Web3独角兽成长指数：☆☆☆☆☆
加密数字钱包具有双重属性，即资产账户和身份象征。用户接触Web3世界的第一步是开设加密数字钱包，无论是在中心化交易所开设账户、注册去中心化钱包还是购买硬件钱包，用户首先需要一个钱包才能进入Web3。
2009年，比特币使现有的非对称密钥对技术能够用于写入公共数据库，从而创造了第一个 "加密钱包"；2016 年，MetaMask正式推出，与之前专注于与比特币等加密资产互动的钱包和平台不同，打开了通往 dApps 的大门。
2011 年 11 月至 2022 年 7 月 11 日全球钱包用户数（百万）数据来源于：https://www.statista.com伴随着加密资产的发展，钱包经历了不同时期的衍变：由单资产钱包、单链钱包发展为多链多资产钱包，从单一的转账收款，发展到区块链生态聚合服务平台，衍生出移动钱包，公链生态钱包，交易平台钱包，资产托管钱包，硬件钱包，身份钱包等细分赛道。
加密钱包除了用户及发展其资金存款功能的传统商业模式，还包括提供增值服务（理财产品、PoS 挖矿、交易、资产聚合、行情资讯等），以及广告等流量变现方式增加收入。
我们更看好移动端加密钱包的发展，有机会成为 Web3 应用的流量和分发平台，最终将促进整个 Web3 赛道从「造富效应」到「日常应用」的范式转变。
值得关注的移动加密数字钱包有：
Metamask：（/img/2023525221701/2.jpg">
Major Brand Flagship NFT Collection Launches来源：MessariMulticoin Capital的Shayon Sengupta最早提出 “Web3 增长堆栈”概念 ，即产品经理和营销人员使用 Web3 技术来构建获取、吸引和留住客户的工具。Web3 Growth Stack 的巨大优势是可以将应用程序内的事件与链上支付紧密耦合。
Web2 产品无法实时向用户发送价值，但 Web3 产品可以，甚至可能从根本上扩大增长工具的设计空间和广告模型的建立。
此前，星巴克宣布推出了NFT会员计划Starbucks Odyssey，消费者可以参加Odyssey系列旅程活动，主要包括互动游戏和趣味挑战，完成后消费者会收到可收藏的数字旅程勋章（即NFT）作为奖励。
数字旅程勋章作为 NFT 可以交易，把 participate-to-earn 进一步升级为 collect-to-earn，提升用户的粘性和复购；星巴克会员拥有 NFT 意味着数据上链，其他品牌（合作品牌或竞争品牌）则可以给这批会员进行各种空投，演变成airdrop-to-earn ：会员越活跃，拥有 NFT 越多，获得的空投也就越多，用户的粘性和复购得到进一步提升。
星巴克NFT会员计划的背后，本质是真正回归到以用户为中心，用户拿回属于自己的数据所有权，同时收获更多本属于自己的价值。
如今，更多的商业品牌正在密切关注星巴克后续如何发展和实践效果；如果成功，我们将看到各大品牌对释放 NFT 奖励积分模式的极大参与热情。
星巴克有2740万会员，耐克有超过3亿会员，必胜客有超8000万会员……这些品牌利用 “Web3 增长堆栈”工具，转型Web3，或许是开启10亿级Web3应用的最快实现路径。
值得重点关注的Web3 增长堆栈应用包括：
Blackbird：（/img/2023525221701/3.jpg">
梅特卡夫定律（Metcalfe’s law）图示来源：《MICROFINTECH：通过削减成本的创新扩大金融包容性》因此，在社交项目创新的难点在于“易守难攻”，一旦通过某种范式建立起用户网络，对于后来者来说，只能望其项背。
对于Web3时代的社交平台，以区块链为基础的去中心化技术，使得用户的创作内容，社交关系数据，身份声誉等都可以实现去中心化和可组合性，人们将拥有对自己社交数据的绝对掌控权，是一种更加以用户为本的全新社交网络。
但是，目前看Web3社交应用的发展还在非常初期，Web 3 产品现在无法承载Facebook、微信每天有十个亿级别的用户体量；Web 3.0 产品上手门槛更高且产品体验，还远不及Web2产品。
此外，当前大多数Web3社交产品满足的只是加密原生用户纯链上的社交+金融需求，未来同时满足链上和映射链下真实世界社交+金融需求的产品，或将脱颖而出，毕竟社交不止是线上数据的交互，更多应当链接的是视频娱乐、游戏、音乐、健身等等我们生活的方方面面。
CGV Research认为，如果对下一代Web3社交应用进行展望，取得成功的关键特质包括：
1）用户可以接受的使用成本；
2）接近或超过 Web 2.的产品体验，上手使用门槛低 ；
3）用户数据同步及时全面（可集成链上和链下）；
4）通过token或NFT，设计有持续的激励机制；
5）成熟的社区活力，用户活跃度和粘性较高等。
整体来看，社交应用是Web3应用领域最有发展希望但又最攻下的战场，如何扩展基础设施和实施可持续的经济模式，是当下的重点和难点。对于Web3社交应用的赛道，也许，我们需要目光更长远一点来看待。
值得关注的Web3社交应用：
Lens Protocol：（/img/2023525221701/4.jpg">
全球创作者经济初创公司列表来源：Speedinvest依此逻辑，Web3 将为「创作者经济」带来了三大范式改变：
1）通过代币化和智能合约等独立机制，将平台的价值和权利重新分配至创作者手中；
2） 为想要开始创作的人们提供了可组合、可信任的新视角；
3）用户第一次有机会获得奖励并拥有互联网价值的一部分。
Web3 创作者经济项目类型的应用场景涵盖内容创作、NFT 发行和交易、社区建设、粉丝激励、资产管理，已经形成完整的价值链条，帮助创作者利用内容、NFT、社交代币等紧密连接粉丝。
当然，需要提醒的是，Web3 创作者经济的起点不是流量抢夺，而是摒弃争夺用户的注意力，从生产力切入，只有提供更好的内容，才会取得更好的收益。
值得关注的创作者经济类Web3应用：
Mirror：（@viamirror）将内容发布与 web3 技术相结合，通过连接钱包，将内容存储在 Arweave，并发布给粉丝。此外，Mirror 上的所有帖子都是可铸造的，可以将粉丝变成收藏者；
Rally：（@rally_io）YouTube的Web3替代方案，是一个为创作者和他们的社区建立自己的独立数字经济的平台。它优先考虑创作者，允许他们围绕社会代币推动与社区的互动。
比尔盖茨曾经说过：我们总是高估在一年或者两年中能够做到的，而低估五年或十年中能够做到的。
现在看起来，10亿级web3用户市场，离我们似乎还很遥远，但是nothing is impossible，这只是时间早晚的问题。
作为Web3的从业者，唯一我们能做的，是通过不断building，更好地将Web3服务带到全球的各个角落，带到每个人生活的方方面面，让这个时间更早地到来。
注意：本文系 CGV FoF 研究报告，不构成任何投资建议，仅供参考。
参考资料：
1.https://a16z.com/2020/12/07/social-strikes-back-fastest-growing-apps/
2.https://multicoin.capital/2023/01/11/the-web3-growth-stack/https://www.robinsloan.com/lab/notes-on-web3/
3.https://future.com/power-of-social-community/
4.https://medium.com/ixfi/SocialFi-what-is-it-and-how-does-it-affect-social-media-as-we-know-it-8c28c023a00d
5.https://twitter.com/jolestar/status/1589830650659753986
6.https://coinyuppie.com/SocialFi-the-key-technology-changing-the-globalization-of-the-blockchain-industry/
7.https://medium.com/coinmonks/what-exactly-is-SocialFi-is-this-a-new-cryptocurrency-trend-1d2bf209dd99
8.https://blockcast.cc/news/an-overview-of-the-SocialFi-ecosystem-social-dao-and-governance-tools/
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