文章作者：0xShadow
文章编译：Block unicorn
LSD 将是DeFi生态系统的催化剂，通过合理利用LSD资本效率，可以撬动ETH的资产杠杆，这些释放出来的流动性杠杆将大幅增加链上的资产价值和 TVL，带来第二个DeFi Summer。
LSD是加密领域新的叙事，这是一个潜在的赚取巨额利润的机会，还记得上一个DeFi Summer吗，早期参与者轻松赚取超过数百万美元的资产，现在在LSD，同样的机会来了，但大多数人还并没有意识到这一点。
LSD （Liquidity Staking Derivatives）流动性质押衍生品，是用户通过联合质押方式质押 ETH 换取的凭证，LSD 代表了持有者的质押资产，LSD是DeFi衍生品赛道的一股强劲势力，持有 LSD 可以享受质押收益，同时可以释放质押ETH的流动性。
DeFi 概念板块今日平均涨幅为0.73%:金色财经行情显示，DeFi 概念板块今日平均涨幅为0.73%。47个币种中30个上涨，17个下跌，其中领涨币种为：TRB(+23.09%)、MKR(+9.23%)、COMP(+8.73%)。领跌币种为：LRC(-10.31%)、UMA(-7.90%)、HDAO(-6.82%)。[2021/11/14 6:51:10]
以太坊的质押的体量超过150亿美元，数据来自defillama
截至目前，以太坊的抵押比例仅为 14.87%，与 Cardano 的 64.98%、Solana 的 72.5% 以上和 Avalanche的 61.04% 相比，这个比例非常低，因为在上海升级之前，质押的ETH资产不能被取回，也就是说这部分资产会一直处于被锁定状态。上海升级后，打通了ETH质押提取的最后一道关卡，扫清了ETH POS质押进入的障碍，将会使更多的ETH份额进入POS节点质押，为以太坊提供更加安全的节点验证外，同时也释放了更多的LSD份额进入加密市场。
Waterfall DeFi完成200万美元种子轮融资:8月31日消息，风险多样化协议Waterfall DeFi完成200万美元种子轮融资，领投方包括GBV Capital, Divergence Ventures,以及Ascensive Assets，参投方包括AscendEX, ROK Capital, Boxmining, Genblock Capital, Marshland Capital, Morningstar Ventures, One Block Capital, Portico Ventures, Synaps等。据悉，资金将用于进一步开发、部署和营销，帮助用户优化收益农耕战略。[2021/8/31 22:49:38]
自上海升级后，彻底打通了以太坊质押的任督二脉，以太坊质押数量不断上升，质押节点也在不断增多。
DeFi策略游戏SOVI正式开启SOVI Bazaar市场:据官方消息，DeFi策略游戏SOVI.Finance在进行流动性挖矿升级、并开启HONOR荣誉积分计划后——宣布正式开启SOVI Bazaar市场，用户可使用挖矿获得的HONOR荣耀积分兑换SOVI Token。
据悉，SOVI Bazaar将于北京时间3月28日18:00 开启。在SOVI Bazaar中，用户可以根据实时更新的比率，将HONOR荣誉积分兑换成SOVI Token：SOVI生态收到的所有代币（除SOVI外），都将用于在流动性池中回购SOVI并注入分红池。每次回购后，SOVI团队都会宣布一个新的分红释放计划，持有HONOR荣誉积分的用户可以在在SOVI Bazaar市场中根据实时更新的比率将HONOR荣誉积分转换为SOVI。[2021/3/28 19:24:30]
以太坊质押数据变化曲线 数据来自OKLink
币赢CoinW将于8月13日16:00在DeFi专区上线NEC:据官方消息，币赢CoinW将于8月13日16:00在DeFi专区上线NEC/USDT交易对，开启“充值送NEC,-0.1%Maker费率\"活动；
据悉，Nectar（NEC）是Ethfinex平台发行的代币，旨在奖励Ethfinex的忠实用户，通过平台忠诚度的激励来维持流动性，提高市场效率。[2020/8/13]
以太坊验证节点数据曲线，数据来自StakingReward
按照主流公链平均质押率45%来算，目前以太坊质押率是15%，至少还有三倍的增长空间，目前流动性质押衍生品的占比约33%，按照未来三年以太坊质押率达到45%，那么约15%的ETH最终转为LSD，按照目前以太坊2300亿美元的市值，大约345亿美元的资产会通过LSD来表达，再加上各类LP凭证资产，LSD及相关资产规模将超过500亿美元，如果这些资产可以通过合理的杠杆放大，将会产生超过千亿美元的流动性。
DeFi市场抵押品市值再度突破10亿美元:3月份受新冠疫情影响，ETH价格暴跌50%，DeFi市场抵押品市值从10多亿美元暴跌至略高于5亿美元。而自3月中旬以来ETH价格上涨133%，DeFi市场抵押品价值再度突破10亿美元。
据悉，现有270万ETH被锁定为DeFi抵押物，占ETH总供应量2.43%。（Beincrypto）[2020/6/9]
自上一波牛市崩盘以来，市场一直长期处在熊市和猴市，在美元加息的大背景下，加密市场一直处在一个低流动的市场状态，整个DeFi市场都迫切需要一个新的叙事来重新点燃资本对DeFi的热情，而LSD资产和LSDFi应用已经成为了以太坊生态的重要组成部分，在整个加密市场，LSD是唯一能够具备稳定收益和ETH充沛流动性的资产，通过LSD，用户可以将质押得锁定得ETH转化为流动性资产，参与流动性挖矿等操作，从而获得更多收益，LSD将会成为新的叙事为加密市场带来丰富的可组合性。
稳定币和借贷造就了上一轮 DeFi 繁荣，稳定币在其鼎盛时期占整个 DeFi 市场的 30% 以上，其核心是通过循环抵押为加密资产增加杠杆，通过杠杆撬动的流动性为加密市场创造了充沛的流动，这些流动性会通过流动性激励引导进入到各个协议，变成各个协议的TVL，而LSD在享受ETH质押收益的同时可以释放质押ETH的流动性，本身就是ETH的流动性杠杆。所以通过组合性可以释放更大的资本效率。
由于以太坊公链的生态活跃度和稳定激励，以太坊质押收益可以视为加密原生无风险利率（Risk free rate），LSD 通过释放ETH质押资产的流动性可以撬动ETH更高的资本利用率，甚至利率基准 Staking 收益率远高于之前的借贷利率。ETH作为加密领域流动性最好的资产之一，本身具备充沛的流动性，而其质押凭证LSD资产将会成为ETH的利基资产，上海升级打通了LSD 产品最后的提现环节，LSD 的锚定性和流动性大幅提升。
上一轮DeFi协议最大的问题是大部分协议通过高额的资本租赁费引导流动性，但无法提供持续性收益，最终变为旁氏模型进入死亡螺旋，大量的协议死亡，使DeFi行业进入流动性寒冬，而LSD作为ETH标准的无风险利率，通过搭建基础的收益积木，可以为上层的收益建立基础的持续性低风险收益，以解决DeFi协议收益持续性问题。
LSD是标准的流动性凭证协议，可以被轻易的整合到链上各个协议上，通过协议的可组合性，叠加收益杠杆，可以将释放出LSD最大化资本效率。这会带来新一波基于LSD资产的DeFi创新潮，重新带来DeFi的高光时刻。
市场在牛市中的收益率明显高于熊市，但这种投资收益率的不稳定性，即便拥有长久期负债的投资者希望投资于较低风险的“类债券”机会，但也很难找到合适的低风险标的。
而ETH链上收益源加密原生无风险利率收益可以承载大量资金的收益需求，这可能会重新引起传统机构的兴趣，我们甚至可以将ETH质押凭证LSD视为加密市场的低风险国债，由于其最大的利息来源甚至已经超过贷款，加上其充沛的流动性和丰富的可组合型，可以有效将Staking收益通过DeFi传导至整个链上世界，成为DeFi世界的利率标杆。有了Staking收益率以后，可以以这个为基础做更多的金融创新，叠加杠杆，拉动ETH生态的M2，为资本获得更高的投资回报率。
1.对于协议来说，可以整合LSD资产到协议，通过激励来引导LSD资产规模，占据市场份额。
2.对于创业者来说，构建LSD资产的套娃协议，将LSD资产杠杆利用最大化，进一步提升LSD资本效率。
3.或者整合去构建更加高效，更加去中心化的质押基础设施。
1.参与POS质押，赚取以太坊质押的稳定收益，通过LSD凭证释放资产杠杆，获得更多收益。
2.发现和参与新的基于LSD的DeFi协议，赚取早期的Alpha收益。
3.关注LSD生态的创新，会有更多创新项目以LSD作为底层资产。
释放LSD资本效率：Dank Protocol；
推动LSD资产的采用：EigenLayer、Lybra；
指数产品：Index Coop；
推动LSD质押去中心化：unshETH；
LSD作为DeFi 3.0的基础积木组件，通过灵活的可组合性极大释放质押以太坊的资产效率，通过几乎无风险的收益标的，可以为加密领域带来新的叙事，这会进一步撬动ETH的资产杠杆，重新带来以太坊DeFi生态大爆发。
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