本文承接上文，主要讲述下为什么会有去中心化借贷？
这个逻辑我讲出来估计也是比较奇特。
商业世界的复杂不是一两句话，一两篇文章就说得清的，但是对于金融业的概念繁多，我深恶痛绝，我讨厌西装革履衣冠楚楚的人对着公众讲一些大家无法理解的事情——虽然这样做情有可原，根据《影响力》这本书的理论，说服一个人不一定靠逻辑，靠对方无法理解的概念，可以更容易说服对方——只是，我不喜欢这么做。
上一篇文章《商业的逻辑和借贷的利率》讲述的事实也非常简单，只要资金周转率和毛利率满足要求的情况下，借贷是必然产物。因为没有多少人用自己的钱去发财，主要原因是效率太低了。去看看白手起家的故事，他们大都是精明而善用杠杆的人，去看看财务大亏损的故事，他们大都是判断失误还要使用杠杆的人。
借贷本质是用不属于现在的自己的钱去做属于自己的未来的事情。
然后，这里出现了一个疑问，为什么借贷需要去中心化？
2023年元宇宙项目H1融资总额约7.07亿美元，不及2022年全年融资总额的10%:7月4日消息，据 Dappradar 近期发布的报告显示，自 2023 年年初至 6 月底，元宇宙项目融资总额约为 7.07 亿美元，该数字虽然占据 2023 年加密项目融资总额的 43.68%，但仍不及 2022 年元宇宙项目全年融资总额（约 76 亿美元）的 10%。
此外，Dappradar 在报告中将亚洲（包括中国和日本等地区）描述为虚拟宇宙将蓬勃发展的地区，因为该地区各国官方和企业正在对该行业及其发展进行大力支持和投资。中国是少数几个制定了虚拟宇宙计划的国家之一，其中包括在教育和旅游领域实施的举措。字节跳动、阿里巴巴、百度和腾讯等中国公司也正在投资开发元宇宙硬件和软件。[2023/7/4 22:16:53]
如果不能回答这个问题，所有DeFi中的Lending业务都是一盘散沙，没有任何全局观，也没有任何发展的可能性。今天我们来试着回答这样一个棘手的核心问题。
Jump Trading过去两天增持逾24万枚MASK，约合102万美元:6月9日消息，据Lookonchain监测，Jump Trading在过去两天累计增持243,419枚MASK（约102万美元）。目前，Jump Trading主钱包持有126万枚MASK（约530万美元），Jump Trading的4个地址共持有386万枚MASK（约1617万美元）。Jump Trading已经4个月没有大规模转出MASK，上一次转出是在2月2日。[2023/6/9 21:26:30]
去中心化借贷与中心化借贷
首先，各位朋友在生活中或多或少的都会接触借贷，多数时候不是因为做生意，而是因为资金周转不过来，举了最普遍的例子，大学生的助学金贷款，我最佩服的一位学长家境贫寒，考入清华直博后，第四年我见到他，他说当年大学给的绿色通道他很感激，终于在清华读到第四年，把当年借的钱还清了——因为他连读大学的学费家里都负担不起，学校里的勤工俭学之星评选每次都是头名还是捉襟见肘，不过这位学长，靠着自己的聪明才智清华博士毕业的时候成为了清华十大学霸，拿了美国高校的奖学金资助去美国斯坦福大学，然后归国以三十岁出头的年纪成为清华博士生导师，他一路走来靠的全部是借贷——中心化借贷。
投行Cowen：美国消费者金融保护局正扩大其在加密领域的监管权力，同时避免涉足SEC的领域:1月18日消息，美国投资银行Cowen的华盛顿团队在最近的一份时事通讯中表示，美国消费者金融保护局（CFPB）正在对为消费者带来金融产品的加密解决方案行使权力，尽管CFPB避免涉足SEC的领域，但它仍在试图找到一个立足点。
CFPB机构主管Rohit Chopra曾强调支付型稳定币可以作为该机构的前景。但报道称，CFPB在加密监管的其他潜在领域是《诚信借贷法》和《诚信储蓄法》的应用。Rohit Chopra曾表示，虽然加密货币不是他的机构监管的产品，但“某些电子消费交易”是。这是对加密货币的非投资用途的一个关键分拆。
据悉，CFPB于去年12月1日悄悄发布的一项法院命令驳回了加密货币贷款机构Nexo停止该机构正在进行的调查的请求，Nexo辩称美国证券交易委员会正在进行的调查意味着CFPB没有资格，但法院裁定CFPB有这样的权力。随后，Nexo宣布因监管“陷入死胡同”，该公司将退出美国市场。（The Block）[2023/1/18 11:18:13]
备注：学长的名字为“张如范”，在百度搜索“世界上最长的张如范”可以搜出来他的事迹。白手起家的商人值得佩服，白手起家的学者你听说过吗？其实，很多学术研究需要经费大家知道，大家知道很多学术研究者，其实并不是天生的富二代或者贵族，不要说穷人不适合学术研究，穷人不适合创业，穷人不适合搞艺术，感情穷人只适合搬砖了？
Web3创企ScienceMagic.Studios完成1000万美元Pre-Seed轮融资，Coinbase、Alan Howard参投:6月14日消息，Web3技术咨询公司ScienceMagic.Studios宣布完成1000万美元Pre-Seed轮融资， Coinbase Ventures、Digital Currency Group（DCG）和亿万富翁对冲基金经理Alan Howard参投。
该公司由前Guardian Media Group首席执行官David Pemsel领导，致力于为品牌提供如何利用NFT和社交代币等Web3技术的建议，以增加与粉丝和社区的互动。（The Block）[2022/6/14 4:25:54]
借贷就是一种力量，让你追逐自己的梦想，不管你的出身、背景与资源。
学长靠的全部是中心化借贷前些年和现在，大多数人也没有机会接触去中心化借贷。
更通俗的例子还有俩，第一，是买房子的时候要贷款，原因是A、小资金办大事儿对未来房市有信心；B，更加普遍的情况是：确实没有钱付全款，可是需要买房，因为这是所谓的“刚需”。
福布斯：全球30%的亿万富翁已直接或间接投资于加密货币:6月9日消息，福布斯最近对全球65位亿万富翁进行的一项调查显示，其中近30%的人直接或间接投资于加密货币，这一比例高于非亿万富翁投资者。 而NBC新闻(NBC News) 3月份发布的一项针对1000名美国人的调查发现，20%的人曾投资、交易或使用加密货币。
在接受调查的亿万富翁中，约18%的人表示，他们至少有1%的财富来自加密货币，而3.2%的亿万富翁受访者表示，他们将超过一半的财富投入了加密货币。 另有10%的人表示，他们没有直接投资加密货币，但支持了专注于加密货币的公司。FTX联合创始人兼首席执行官SBF是参与匿名调查的亿万富翁之一，他透露其206亿美元的净资产中有76%到100%是加密货币。[2022/6/9 4:13:44]
第二，小微企业创业的时候，可能需要资金周转也需要向银行贷款。以我本人为例，当年创立的传统贸易商企业，需要贷款，宁波银行让我以年缴税金额的十倍贷款，但是不允许大于50万，也就是说我只要去年企业交了5万以上的税，我就可以向银行贷款50万，当然，小微企业想贷款更多可能性也不大。
小微企业融资难，不是今天的问题，是历史问题，改革开放以来都不容易，这一点也合情合理，小微企业朝不保夕，信用没有背书，银行凭什么借给你钱？
去中心借贷就存粹学术定义来说就是PeertoPeer，也就是P2P。
于是，才有了民间高利贷，才有了江浙一带的联名担保等等方式解决，但是，这些事儿伴随的法律和财务风险很高，并不能长久的稳定的解决问题。所以你知道阿里巴巴集团的口号“让天下没有难做的生意”对于小企业主小老板们有多大的诱惑，虽然他们只是打通渠道，并没有涉及贷款业务。
综上，你看到中心化借贷的问题是信用问题，信用够大则可以贷款更多，反之则小。学习好可以贷款，企业缴税多可以贷款，企业有固定资产都可以贷款。
都说区块链解决信用问题，在借贷业务上怎么解决？换句话说，有什么了不起的地方。
Copound和MakerDao等等借贷平台，凭什么存在与发展，何德何能锁着10亿美金级别的资产——不管是加密资产还是传统金融或者实物资产。
为了这个事儿，我请教行业内很权威的资深的专家朋友，不是专家不值得我去询问，不是朋友，得到的答案我担心不真实。
于是便有两种声音充斥在我的耳边，我给大家说一下，当然最后我也会给我自己的思考与观点：
第一种声音：
这个Compound也好makerdao也好，都是很重要的而且是可以持续的，为什么呢？
第一，因为任何资产都有一个属性：可以被抵押。如果不可以被抵押，那怎么能算作资产呢？比如你的房子、车子甚至你的股票，都是可以抵押给银行获得一部分资金的，所以加密世界就需要去中心化借贷这样的服务，comp、makerdao只是应运而生的产物，是合理的。
第二，资本对冲理论。当然你直接卖了拿到一百块，现在抵押是75块，但是，你可以在资金周转之后把这个资产拿回来，比如我就是不想卖掉eth，只要在强制平仓前，我拿回来了，我所要付出的只是一点点利息，我就是喜欢eth或者btc这个资产。正如，我可以去抵押房产，但是我不想卖房产。本身如果eth下跌25%以上，我的抵押物可能会被没收一部分，再跌再没收，再跌到一定程度直接全部没收。当然涨价的时候也可以赎回资产，只需要付利息，这个抵押房产、股票等资产没有区别。
第三，利差盈利模式。流动性挖矿主要指的是各位借与贷的参与者，我这里说的却不是这个，而是平台自身的盈利基础，贷款出去10%，接受存款7%，那么利差就是3%这个利差就是平台盈利的基础。平台项目方盈利后就可以去市场上回购COMP等token通证，然后这个币因为供需关系和利好消息就升值，这里的基本逻辑是：大多数公链项目方都没有任何盈利逻辑，所以，在这个利差盈利的方式下已经很好的，属于一群侏儒3比身高，矬子拔将军。至少有盈利模式，类比交易所的平台币，靠交易费的一部分回购行为，去获得币价的稳定与增值。
第四，项目方有需求，机构有需求。，他们是大户借助稳定币系统至少可以把募集的资金变现70%，推论是，任何金融系统由机构和大户支持的时候才能长久，世界上的金融系统就是这么运转的，比如美国的股市，机构占比常年是大头，散户只是微弱的力量，但是美国的股市因此也非常稳健。
另一派观点：
第一，我有以太坊比特币，我为啥不直接卖了换钱，反而要打个7折75折去换钱，我傻呀；
第二，去中心化借贷比如Comp这样的项目方，如果没有流动性挖矿，流量很快流失，然后面临的就是流动性不足，无法兑付的跑路结局，基本热潮一过，就难以为继，有几个人会真的要去这个平台去满足借贷需求？还不是为了所谓的“流动性挖矿”。
第三，机构可以支持金融生态不假，可是comp上面锁着千万美金以上的机构也就BAT一家吧？为什么只有他一家，原因很简单，因为BAT项目方和COMP项目方关系很近，非常信任，所以这个信任是由人心决定的，和智能合约关系不大。
第四，COMP也没有去中心化，只是看起来用了智能合约，用智能合约不代表去了中心化。你去官网看下投票权，A16Z占比相当之大，而显示出的占比3%是对于全部币量的不是对于目前的流通量的，所以乘以系数后更加夸张，前二十名三十名之后，投票权几乎都是零。这怎么是去中心化？只是有个外套罢了。
这两种声音也是在我的脑海中盘旋和争论，有人说“人成熟的标志是能够接纳两种截然相反的观点，还能正常行事”。我个人支持第一种观点，认为去中心化借贷是有必要且可以持续的，并不是因为他们就比第二种逻辑更加自洽，而是因为我希望整个世界出现不同的新的东西，或许去中心化借贷目前还不够完备，未来的发展可能可以解决这一问题。当然，如果揪住几个bug不放，整个项目也就是镜花水月。
观察者的眼睛并不能停止投资者的步伐，我在本文只是陈述完备的观念与逻辑，供大家思考。
作者：村头二旧
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