还记得6月份点燃了Defi市场的项目吗？COMP创新的借贷+流动性挖矿，使其从发行价18美元最高涨至300美元左右，尽管目前已回落到180美元左右，仍是当之无愧的Defi财富效应第一声响。
接着YFI横空出世，接上了COMP，前者是流动性挖矿，后者则迭代出了挖矿收益优化器，真乃妙绝。大家可能不太理解，简单解释，YFI协议就类似传统市场的基金管理经理，你存1000块，他帮你买入不同股票，协议会自动优化调整，让你的收益最大化。8月20日，YFI飞升至12,505USDT，价格首次超过了比特币。顺便一说，只有给投资者带来利益的项目才会被市场所青睐，这两个Defi项目其实都符合最底层的商业逻辑。
Uniswap：v3合约、通用路由器和Permit2现已上线Sepolia测试网:5月24日消息，Uniswap Labs发推表示，v3 合约、通用路由器和 Permit2 现已在 Sepolia 测试网上线。[2023/5/24 22:15:28]
“恐怖”的收益率，一个月339倍
另外还有Chainlink，因为属于Defi中重要的一环——预言机，币价翻倍，总市值冲进了前5。
目前Defi赛道如日中天，但你真的从投资分析的角度了解过Defi币种吗？
除了定义、原理和借贷、流动性挖矿等业务以外，它还有哪些特性？尤其是深层的价格波动统计特征你了解吗？本期非小号课题，从投资标的的角度来帮大家分析，Defi板块的币种现在是否值得去投资？
Ronin Network 已开始发放质押奖励:4月12日消息，Ronin Network 宣布成功升级到 DPoS 共识机制，已开始发放质押奖励。据官网数据显示，目前质押的 RON 代币数量已超 1 亿枚，并有超 8500 名委托人和 22 个验证节点。[2023/4/12 13:59:26]
首先，如何衡量一项资产是否为优质资产？
无外乎收益、风险、流动性三个方面，我们本次的分析也从这三个方面入手，对Defi币种和BTC进行比较分析，Defi币种的分析范围为目前非小号Defi板块中包含的币种。
该板块共入选34个DeFi币种，还在持续增加中
当我们知道不同资产的三个属性时，我们才能更好地根据自己的实际情况，选择不同的资产进行投资。比如，风险厌恶投资者在面临风险时，需要更高的收益率，因此对风险厌恶，偏好低风险投资品种；而风险偏好投资者则更加倾向于高风险高收益的资产。
Aave或将购买270万枚CRV以弥补AaveV2超额债务:1月26日消息，Aave团队成员MarcZeller在Aave治理论坛中表示，在执行AIP-144 CRV Bad Debt Repayment合约后，允许收购270万枚CRV，在大约15小时和十几个tx内清算AaveV2协议上剩余的超额债务。据悉，一“0x57E04”开头的以太坊地址于2022年11月做空CRV造成AaveV2产生264万CRV坏账。两周后，Aave社区成员提出使用Aave现有的USDC和aUSDC资产偿还全部CRV债务。[2023/1/26 11:31:06]
下面正式进入DeFi币种的收益率、流动性、风险的数据分析。
娱乐初创公司Invisible Universe完成1200万美元A轮融资:8月11日消息，被称为互联网版皮克斯的美国娱乐初创公司 Invisible Univers 宣布完成 1200 万美元 A 轮融资，Reddit 联合创始人 Alexis Ohanian 的风险投资公司 Seven Seven Six 领投，Cosmic Venture Partners、Dapper Labs 和 Spencer Rascoff 的 75 & Sunny 参投。
Invisible Universe 主要与知名人士合作构建原创动画角色并提供相应的 IP 分发服务，同时还使用一些 IP 铸造 NFT。据悉，该公司将在今年秋季在社交媒体上推出一个名为The R3al Metaverse的 NFT 系列剧，其中会使用一些知名 NFT 集合的角色。[2022/8/11 12:19:28]
1.收益情况对比
BTC各项对应指标：
上图反映的是Defi币种的风险，主要有1组4个衡量指标：
币种收益率：其他条件不变情况下，币种收益率越高代表币种越值得投资。
从以上Defi与BTC收益率分布情况看，可以得到以下结论：
1.由于之前一段时间行情一直处于整体上涨中，所以Defi币种的收益率分布是有偏差的，正收益率的情况多于亏损情况；
2.Defi周收益率集中在-10%至15%区间，月收益率集中在-20%至60%区间，3个月收益率集中在0%-200%，1年收益率集中在0%-450%；
3.从Defi与BTC的比较来看，Defi币种的整体收益率在各个时间周期均高于BTC。
2.币种风险情况对比
BTC各项对应指标：
上图反映的是Defi币种的风险，主要有3个衡量指标：
1.Defi币种收益率均值，主要衡量收益，收益的正负表示最近的收益情况；
2.Defi币种收益率标准差，标准差反映收益的不确定性，标准差越大收益越不稳定，风险越大；
3.Defi币种夏普率，夏普率反映的是盈亏比，代表每冒1块钱风险获得的收益率，夏普率越高越值得投资。
从以下Defi与BTC风险分布情况看，可以得到以下结论：
1.Defi币种收益率标准差显著大于BTC;
2.Defi币种拥有更高的收益率和更高的风险，夏普率也略大于BTC。
3.币种流动性对比
上图反映的是Defi币种的流动性，主要有3个衡量指标：
1.Defi币种上交易所数量，如果上的交易所越多，流通越好，违约风险越小，流动性越高；
2.Defi币种上主要的30个交易所数量，如果上的越多，流通越好，违约风险越小，流动性越高；
3.Defi币种月成交额越大，代表买卖行为交易成本和时间成本更低，流动性越高。
从以下Defi与BTC流动性看，可以得到以下结论：
1.虽然上前30交易所数量和上所有交易所数量，Defi币种远远不如BTC，流动性相对低，但是Defi币种也得到了市场的认可；
2.Defi币种成交额尚可，有一定流动性，对交易友好。
综上，从收益、风险和流动性三个角度看：目前Defi币种收益较高，风险偏大，流动性尚可。
从分析结论来看Defi币种比较适合风险偏好投资者进行投资，同时也适应风险中性投资者进行组合资产配置，风险厌恶投资者谨慎投资。
对投资Defi感兴趣的投资者，可在非小号APP的Defi板块了解更多币种的信息及上线交易平台。
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