近几个月以来，以太坊价格涨幅很高，相对应的挖矿收益增加，很多人想参与到以太坊挖矿当中。但是任何投资都存在风险，经过分析，以太坊显卡挖矿可能存在以下几点风险：
1.以太坊2.0的进展较快
大家普遍对于2.0进度的预期在上面已经介绍过了，如果进度远超大家预期，可能留给显卡挖矿的时间就没有那么多了。但是，即便按照最乐观的预测，至少也还需要一年的时间。而按照上面对于回本周期的预测，一年之内，矿机投资基本上已经回本，因此这个风险并不需要太过担心。
另外，还有一个和以太坊2.0相关的话题叫做“难度炸弹”。归根结底，这个还是和以太坊2.0的进度息息相关，在2.0的开发未到达预期的情况下，贸然引爆难度炸弹，会给以太坊带来很大的打击，因此难度炸弹被再次推迟的可能性很大。同样的道理，即使不推迟依然还有一年的时间可以从容挖矿。
灰度常务董事：“仅投资以太坊”的投资者数量显著增加:金色财经报道，灰度常务董事Michael Sonnenshein在接受彭博社的采访时表示，“仅投资以太坊”的投资者数量在2020年显著增加，这突显了该资产在开发社区以外的吸引力越来越大。尽管灰度比特币信托仍然是最受欢迎的基金，但其以太坊信托的净资金流入也急剧增加。在第三季度，平均每周流入灰度以太坊信托的资金为1560万美元。比特币信托的净投资额为平均每周5530万美元。[2020/12/5 14:03:54]
2.EIP1559
EIP是EthereumImprovementProposal的缩写，也就是以太坊改进提案。EIP通常都是由社区提出，经过充分讨论之后，开发组确认接受并将此提案内容更新到代码中，再推送给所有人进行升级。
Pantera Capital创始合伙人：最大遗憾是没有投资以太坊ICO:Pantera Capital创始合伙人Steven Waterhouse近日表示，作为一名风险投资人，他最大的遗憾是没有投资以太坊的ICO。目前，他是去中心化V/PN服务公司Orchid（兰花协议）的首席执行官。当被问及作为风险投资家最大的错误是什么时，Waterhouse的回答是错过了以太坊ICO。他曾有机会投资以太坊的ICO，但他当时与比特币核心团队的密切关系影响了他的判断。（Cointelegraph）[2020/5/14]
这个提案描述起来比较复杂，大家有兴趣的可以去搜来看看，简要来说，就是如果这个提案得到通过，目前挖矿收益中的矿工费的部分将会大大减少到几乎为0，只剩下区块奖励本身。这个将会对矿工带来比较大的损失，在Defi火爆之前，这个损失大约是10%-15%，而按照现在如此高的矿工费，这个损失将会是40%。
动态 | 伊朗将军提倡用加密货币促进国际投资以应对制裁:伊朗武装部队分支机构伊斯兰革命卫队的指挥官Saeed Muhammad在日前演讲中表示，伊朗应寻求加密货币来促进国际投资以应对制裁。据悉，伊朗一直在为广泛使用加密货币奠定基础，政府此前一直在与区块链初创公司合作并提供资金以更新其金融基础设施。（Coindesk）[2020/2/27]
我们不去评价这个提案如何，只关心对于矿工的影响。不可否认，一旦这个提案通过，对于矿工来说是比较大的利空。但是首先，这个提案本身还在讨论之中，并没有最终结论。而且按照惯例，一般情况下以太坊每年只会有一次，最多两次大的升级，在年初和年中。也就是说，即使这个提案现在立刻得到通过，最快的实施时间也是2021年1月份，留给矿工至少还有4个月的时间。而开发组目前主要的精力都在2.0上面，我们判断提案今年通过并且在明年年初实施的概率并不大。
独家 | BlockTOP Kira：科学分散投资以对冲市场下行风险:针对近期以太坊价格跳水的现象，金色财经就此事独家采访到BlockTOP Kira，在关于“以太坊暴跌对投资方的影响”这一问题上，他表示：“历史证明，熊市历来是优质项目最好的试金石，资本方在熊市之际最重要的是做好投资组合的流动性管理，这并不意味着完全不投资，流动性充足的资本更应该积极提升投资专业能力，并加大力度专注于投资技术驱动的优质项目；同时，资本方应该开始评估市场上专业的资产管理和组合投资配置服务，通过科学分散的方式对冲市场下行风险；此外，头部的资本方在这段时间内会更注重于品牌建设和资金募集的工作，以巩固强者恒强的竞争格局。”[2018/8/24]
3.币价大跌
这个是很多人最担心的事情，特别是曾经高位进场挖矿的朋友，因此我们通常建议大家如果考虑开始显卡挖矿的时候，就要进行套期保值操作，将收益锁定，同时也避免风险。
套期保值，简称套保，就是当你购买矿机的时候，预测购买的矿机在未来一段时间大约可以产出多少ETH，然后借入等量的ETH，按照现在市场的价格直接卖出，锁定收益。再用矿机上线之后挖得的ETH逐渐归还借币。
这个可以最大程度避免币价大跌的风险，当然如果币价大涨，你也无法获得大涨那部分的收益了。不过对于挖矿来说，确定的收益才是最重要的。而且即使币价大涨了，也只是损失了套保这几个月的额外收益，套保周期结束之后，你依然可以享受高币价的额外收益，更何况，币价大涨之后，矿机的残值也会水涨船高。
所以币价大涨并不是套保最害怕的事情，套保最害怕的是难度暴涨，导致你预期可以挖到的币实际没有挖到那么多，那么从别处借到的币就无法归还，因此下面我再单独讲一下难度的风险。
4.难度暴涨
难度暴涨之后，不单单进行了套保的矿工会非常痛苦，未套保的矿工也会面临收益下降的局面，那未来一年之内难度暴涨的可能性存在吗？从几个方面来分析：
a)先来看下历史数据，下图是以太坊全网算力的历史走势，可以看到，除了17年那波疯狂的牛市之外，显卡的全网算力保持在一个相对平稳的水平。即使是2019年6月份ETH的价格涨到了当年的最高点360美元左右，全网算力也只是缓慢增长到了199T，和当前差不多的水平。也就是说即使当前的币价再涨20%-30%，全网算力大概会有10-20%的增长，这个相对来说是比较平缓的。
数据来源：etherscan.io
b)显卡矿机不同于ASIC矿机，对于ASIC矿机来说，只要有人购买，厂家就可以开足马力生产，可以认为产能无限。
而对于显卡矿机来说，最核心的供应商只有两家：AMD和英伟达，他们的核心业务是针对普通消费者的，并不会因为挖矿的火爆而轻易提高产能。所以矿机的供应并不是无限的，也不会短期内大量涌现。
c)上文提到的4G显存显卡的退出，对于难度的增长也有一定的抵消作用。
综合上面几点因素，可以得出的结论是以太坊挖矿的难度未来几个月可能会缓慢上涨或者波动，但是不太可能发生暴涨。
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