原文标题:《Layer2 Token经济学:除了治理,还应该具备什么价值?》
原文作者:Michael Nadeau原文来源:The DeFi Report
任何在 2021 年期间使用以太坊的人都知道,该区块链可能会变得非常拥堵。这是一个典型的问题——需求太多而供应不足。因此,gas 费用(交易费)变得相当昂贵。在牛市高峰期,使用以太坊区块链发送一笔交易需要花费近 200 美元。这是不可扩展的。但它告诉我们一些事情。
第一,以太坊区块空间非常宝贵。有人说以太坊区块空间是当今生态系统的「纽约市」。这是一个很好的问题。
第二,以太坊在其产品路线图中仍然非常早期。今天它无法支持 10 亿用户。为了支持更多的用户、应用程序和用例,以太坊必须在 layer 2 进行扩展。
值得注意的是,对区块空间的需求可能总是超过供应。为什么?因为历史上每一种重要的计算资源都是如此。CPU、GPU、内存、存储以及有线和无线带宽都可以提供有用的线索。
正如 Chris Dixon 所指出的,计算运动往往在应用程序和基础设施之间有相互加强的反馈回路。例如,智能手机在过去十年取得了巨大的进步。与此同时,我们从手机上获得的大部分价值来自手机上的应用程序。随着应用程序的改进,越来越多的用户涌向智能手机,这给了制造商更多的资金来投资于基础层手机基础设施,从而在手机(基础设施)的发展和人们使用的东西(应用程序)之间形成了一个强化的反馈回路。
以太坊Layer 2总锁仓量小幅回升至42.9亿美元,7日涨幅1.42%:金色财经报道,据L2BEAT数据显示,当前以太坊Layer2总锁仓量小幅回升至42.9亿美元,7日涨幅1.42%。其中,锁仓量前五分别为:
Arbitrum One(23亿美元,7日涨幅3.4%);
Optimism(11.7亿美元,7日跌幅2.73%);
dYdX (4.01亿美元,7日涨幅2.67%);
Metis Andromeda(0.9063亿美元,7日跌幅1.27%);
Loopring(0.86亿美元,7日涨幅2.11%)。[2022/11/28 21:07:29]
我们今天可以在以太坊上看到这种情况。
随着以太坊应用程序的改进,更多用户涌向以太坊。随着越来越多的用户使用该区块链,我们遇到了可扩展性的问题。这将推动重新投资于基础设施的需求,以支持更多的用户,更好的应用程序,以及改善用户体验。
以太坊正在为其「宽带」时刻做好准备。Layer 2 可以被视为区块链应用的宽带。随着基础设施的改进,应用程序也会随之改进。这将推动用户需求,从而带来更好的应用程序,以及对更多可扩展性基础设施的进一步投资。
我们可以将 Layer 2 区块链视为「区块空间的转售商」。本质上,它们所做的是在以太坊上购买区块空间,使其更高效(压缩数据),然后将其转售给寻求更低交易费用和更高吞吐量的用户和应用程序。
PS积分系统“PlayStation Stars”将于9月下旬在部分地区上线,披露数字藏品实例:9月14日消息,索尼在State of Play发布会中公开了PlayStation平台的积分系统“PlayStation Stars”的部分详情,该系统拟于2022年9月下旬登陆亚洲大部分地区,欧美地区一周后开放,将首先登陆PlayStation App,并在未来扩展到主机平台。
本次发布会中重点介绍了“数字藏品”相关内容,这些数字藏品将根据游戏内容或索尼旗下经典电子产品等制作,是“PlayStation粉丝所喜爱的东西的数字表现形式”,玩家在获得数字藏品后,可以其放置在PlayStation App中的虚拟展示柜中,也可以在PSN资料中向好友展示。据悉,玩家可通过不同方式获取数字藏品,主要的方式是通过完成活动(活动中可获得积分或直接获得)。[2022/9/14 13:28:32]
我们可以将其想成类似于共享信息时使用压缩文件的方式。有时我们想一次发送一个非常大的文件或多个文件。然而,我们的计算机通常没有发送这些文件所需的存储空间,因此我们创建了一个「压缩文件」。这就压缩了数据并使其更无缝地共享。
另一种思考方式是信用卡交易如何与我们的银行账户相关。信用卡是银行转账的扩展解决方案。与区块链上的 L2 类似,Visa 等信用卡对交易进行批处理,然后在基础层与银行结算。这降低了费用并提高了吞吐量/可扩展性。
Layer2网络zkSync总锁仓量达到1.41亿美元,创历史新高:金色财经消息,据L2BEAT数据,基于零知识证明的Layer2网络zkSync总锁仓量突破1.4亿美元,创历史新高,7日增幅85.53%。此外,最近一周内zkSync网络资金净流入接近2500万美元。[2022/3/21 14:09:00]
类似地,以太坊的 Layer 2 扩展解决方案是将交易从主 L1 链分批处理,压缩数据,然后将其锚定回以太坊,保证交易的安全性和证明。这提高了吞吐量并降低了成本,而不会牺牲以太坊智能合约的功能和安全性。
因此,最初部署在以太坊基础层上的应用程序正在向技术栈移动,以部署在 Optimism 和 Arbitrum 等 Layer 2 解决方案上。如果对此感到好奇,你可以查看以太坊上的各种应用程序以及他们部署的其他链。
目前,以太坊生态系统中总共锁定了 240 亿美元的价值。其中,43.8 亿美元锁定在利用 layer 2 扩展解决方案的应用程序中。Optimism 目前有 79 个项目。Arbitrum 有 128 个项目。
来源:L2 Beat 和 DeFillama经济与商业模式
Optimism 和 Arbitrum 是目前领先的以太坊 layer 2 解决方案。事实上,在过去 6 个月内,他们在所有加密项目的交易费用方面排名第 6 和第 7。两者都产生了 640 万美元的费用。这大大超过了 Avalanche、Polkadot、Cosmos、Cardano、Near 等替代的 layer 1 区块链。
MXC抹茶MX DeFi机池即将上线第12期新币挖矿ATP(Alaya):据官方公告,今日20:00,MXC抹茶MX DeFi机池上线第12期新币挖矿ATP(Alaya)。11月29日-12月3日,质押USDT、BTC、MX可挖ATP,最低认购额度1USDT、0.001BTC、10MX,单个质押池质押额度无上限限制。
据了解,MX DeFi是通过质押MX、USDT、BTC或其他指定数字资产,按比例获取头矿收益的流动性机池挖矿产品。MX DeFi 支持无常损失代偿制度,保障用户本金不受无常损失侵蚀。11月30日10:00,MXC抹茶上线ATP,开放USDT交易。[2020/11/29 22:31:00]
Solana(840 万美元)和币安智能链(1.32 亿美元)是过去 6 个月里产生更多经济活动的替代 L1。
以下是过去 180 天 Optimism 的每日费用(绿色)和每日活跃用户(紫色):
来源:Token Terminal
以下是 layer 2 交易占以太坊总 gas 费用的百分比(总交易的代理):
动态 | Brave在Google Play商店下载超过1000万次:区块链Web浏览器Brave在过去18个月中入驻商家从18,931上升至226,700,自2018年中期以来数量增加1200%。截至发稿时,Brave已在Google Play商店下载超过1000万次。据悉,平时Brave用户观看广告或优质内容时,由于花费了注意力,会获得BAT代币的奖励。(bitcoinexchangeguide)[2019/8/13]
来源:Dune Analytics 上的 /img/202315223634/3.jpg">
来源:L2fees.info
因为费用是以 ETH 支付的,所以 OP Token没有销毁机制。相反,Optimism 上发生的活动实际上促进了基础层 ETH 的销毁。此外,由于 Optimism 的排序器(交易被发送、验证和排序的地方)现在是中心化的,因此没有分布式验证者或标准协议通胀率,正如我们在 layer 1 区块链中看到的那样。换句话说,Optimism 已经将其验证者(安全性)外包给了以太坊基础层。
这意味着 OP Token现在只是一个「治理」Token。因此,Token中嵌入的价值来源于Token持有者对未来关键决策的投票能力,包括是否将一部分交易费用返还给Token持有者。这是与 Uniswap 等 DeFi 应用程序类似的Token模型。
Optimism 的流通Token供应量目前仅为发行时总供应量的 5%(4,294,967,296),并将以每年 2% 的速度增长。以下是解锁时间表:
来源:Optimism 社区文档
由于今天只有 5% 的Token供应量在流通,而且没有明确或设定的通胀率,因此预测 OP Token的正确价值很困难。流通市值目前为 2.14 亿美元,完全稀释的市值高达 47 亿美元。
我们认为,由于产品市场契合度、使用量、交易量/收入以及早期生态系统发展,特别是 Uniswap 等 DeFi 应用程序,这里有明显的价值。然而,鉴于Token价值累积的不确定性,今天 47 亿美元的估值似乎相当高。
尽管如此,该协议背后的开发公司 Optimism Labs 去年 3 月以 15 亿美元的估值完成了 1.5 亿美元的 B 轮融资。以下是我们如何看待这与协议(和Token)价值的关系:Optimism 股权的投资者在签署认购文件时会收到按比例分配的Token。为什么?这是预期价值累积的地方。
Optimism Labs 及其投资者获得了 36% 的Token。因此,如果我们把 Optimism Labs 的 15 亿美元估值除以 36%,则协议的估值(Token的完全稀释价值)为 41 亿美元。在硅谷内部人士投资的类似估值的情况下,零售多久才能无摩擦地获得这样的 B 轮投资?这是一些值得思考的问题。
我们认为扩展解决方案对以太坊来说是正和的。Layer 2 将使以太坊迎来其「宽带」时刻。我们认为这将最终打开许多可能还没有梦想过的用例。当我们使用 AOL 时,有人认为 YouTube 是可能的吗?可能没有。这是由宽带增加带来的吞吐量实现的。
随着更多应用程序部署在 L2 上,这将带来更多用户。这将对区块空间产生更多的需求,产生更多的交易,导致更多的 ETH 被销毁,促使稀缺性和价值回归到 ETH 这项资产。
根据 ultrasound.money 的数据,Optimism 目前是过去 30 天内销毁 ETH 的第 12 大贡献者(652 ETH)Arbitrum 只落后两个位置。
这里的关键是 L2 利用以太坊的安全和功能。他们为这些服务支付给以太坊费用。如果这些解决方案有自己的一套验证者来保护网络,那么它们可能不需要将数据锚定回以太坊,因此会被视为竞争对手而非赞美对象。
当主流媒体关注 Sam Bankman Fried 的道歉之旅时,到目前为止,加密寒冬的信号是以太坊扩展解决方案的增长。L2 正在悄然成为技术栈的「执行」层,而以太坊则作为「结算」层。以太坊技术栈的应用层最终将建立在 layer 2(可能还有 layer 3)上。
我们认为这是以太坊的「宽带时刻」,预计在下一个周期内会出现大量新的用例和应用程序——所有这些都是通过新的扩展层实现的。从长远来看,我们认为 L2 将是价值回归到 ETH 这项技术栈基础结算层资产的主要驱动力。同时,我们预计在下一个周期内,领先的 L2 将实现显著的价值增长。
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