以太坊不同于单纯的数字货币，它为区块链引入了智能合约。它开启了区块链项目的新类型。那么，作为加密世界市值第二大的项目，它的价格是如何变迁的？价格变化因何而起？虽然每次价格变动的具体原因都是不同的，但其历史还是可以给我们带来一些启示。
暴涨暴跌的亮相
以太坊于2015年7月30日发布了它的第一个版本，也就是所谓的Frontier。一周之后，以太坊在交易所上市。根据Coinmarketcap的记录，2015年的8月8日，以太坊上交易所后的价格为2.77美元，当天的交易量达到205,324美元。
就2015年来说，这个开端可以说非常亮眼。相对于其在2014年7到9月的众筹价格来说，算是开门红。当时1ETH的众筹价格大概是0.3到0.45美元左右，也就是其上市后的涨幅超过6倍。
但好景不长，4天后价格大幅下跌，到8月11日，其价格跌至0.67美元左右。下跌原因可能是早期投资者抛售导致，这跟之前很多代币刚上交易所时的轨迹非常类似。
不过到8月14日，价格反弹至1.98美元，是三天前的三倍多，交易量也达到470多万美元。但这只不过是暂时反弹而已。随后，以太坊价格一路向下，直至2015年10月22日，以太坊价格跌至历史最低点0.42美元。不过，从早期众筹参与者的角度看，以太坊历史上基本没有跌破众筹价。下跌时期大约持续了2个半月。
超过100,000个地址正在帮助以太坊扩展:金色财经报道，为了扩展以太坊，研究人员提出了一项计划，使存储来自第2层汇总的数据成本更低。第一阶段需要将EIP-4844（称为proto-danksharding）引入以太坊主网，预计将在年底前与Dencun升级一起发生。但要做到这一点，他们需要一些熵，随机数据。EIP-4844将引入一种新的“blob-carrying交易”，种用于第2层将数据传递给以太坊主网验证器的临时数据存储机制。以太坊研究人员设计了一种方法，让任何拥有以太坊地址的人都可以参与，只要有使用该网络的一些历史就可以加入。4月17日向公众开放时，捐款仅限于具有大量交易历史记录的以太坊用户，以减少等待时间。但这些限制逐渐减少，以至于今天你只能贡献16笔交易。降低的门槛是总贡献数量不断上升的原因之一，最近超过了100,000个独立贡献。这并不一定意味着100,000个人，一个人可以拥有多个地址，但每个地址只允许一个贡献，并且每个人都为以太坊以汇总为中心的未来贡献一小部分安全措施。[2023/5/31 11:49:23]
稳住脚跟的1美元时代
在2015年10月22日跌至历史最低点之后，经过一周多的调整，以太坊逐渐回到了围绕1美元上下波动的时代，直到2016年的1月份。
这段时期以太坊举行了Devcon-1开发者大会，也就是2015年11月9日到13日，此次大会让以太坊引起了更多人的关注。这种活动有利于增加人们对以太坊未来价值的预期，从而将其价格稳定在了1美元左右，没有继续下跌。
前CFTC委员：以太坊等同于商品和证券:金色财经报道，前CFTC委员Dan Berkovitz表示，以太坊既可以是一种证券，也可以是一种商品，资本化程度第二高的加密货币属于美国证券交易委员会和CFTC的管辖范围。有些东西既可以是商品，也可以是证券，定义上的混乱是由于商品不是严格意义上的实物。也就是说，期货合约 所涵盖的任何东西在技术上都可以被定义为商品。[2023/5/24 22:14:41]
经历早期的暴涨和暴跌后，且经过历时2个半月的调整，市场对ETH的最终价格逐步达成一定的共识，基本上在1美元上下波动。恰巧的是，这一时期也维持了大约2个半月左右。
向10美元时代跃迁
这是以太坊价格史上的第一次真正跃迁。从2016年1月初开始到3月中旬，以太坊价格从1美元左右跃升至10美元以上。这个过程也花了大约2个月左右的时间。
这一时期的主要事件是对以太坊更稳定版本发布的预期，在3月14日，最高价格达到15美元。以太坊的总市值超过11亿美元，进入独角兽级别。
不过随着3月14日Homestead硬分叉发布之后，利好消息消化完毕，以太坊价格开始下跌，于4月30日跌至7.39美元的谷底。不过随后的一段时间围绕10美元左右上下波动。这一时期简称为以太坊价格史上的“10美元时代”。10美元时代是以太坊价格史上持续最长的时期，从2016年3月直到2017年2月中旬，大约持续了11个月左右。
CoFix Yuyi：在金融科技的应用中，当前最繁荣的生态无疑是以太坊生态:金色财经报道，6月9日，CoFix ETH Zurich Research Fellow and NEST Chief Adviso Yuyi做客金色财经举办的“Web3.0-从信息交互到万物互联还要走多久？”为主题的金色沙龙第63期活动。Yuyi表示关于web3.0的定义是分歧很大的，有人认为“万物互联”最重要，有人认为“语义网络”更重要。我认为应该更关注从中心化走向去中心化。组织架构上，与2.0差异并不大，只是在开放程度上会更加宽泛，这需要一个长期的实践和发展来总结具体的范式标准。当前可预见的有所突破的方向是开源文化的共识增强和DAO组织形式的发展；技术架构包含很多，除了2.0已有的技术以外，更多的将价值转移以及公平分发、隐私等涵盖进去，涉及到存储、开放的数据库、普通个人价值的体现等等。若以当前区块链作为基础设施构建3.0的话，主要体现在金融交互协议的技术构建上。在金融科技的应用中，当前最繁荣的生态无疑是以太坊生态，在保证高度去中心化的同时，也在逐步完善低的交易费用以及向世界级的流动性金融交互上突破，对于超大额资金流动性的交互更注重的一定是安全性、自由开放，而不是交易速度，那么要完善世界级的交易场景，最重要的就是价格数据的安全和稳定。[2021/6/9 23:24:58]
从上述事件看，Homestead版本的发布是以太坊从1美元时代跃迁至10美元时代的关键事件。
加密教育家：以太坊将在比特币之前成为全球金融储备资产:加密教育家Omar Bham（crypt0snews）今日发推称，如果央行需要持有以太坊来转移公共区块链上的代币化证券，我可以看到以太坊在比特币之前成为全球金融储备资产。事实上这已经在发生了。[2020/5/31]
此外，2016年期间还发生过一次较大的涨跌。这都与TheDAO事件相关。TheDAO开启了以太坊的众筹。鉴于TheDAO项目筹集了1,200万个ETH，在当时价值1.5亿美元。这推动了人们对以太坊前景的乐观预期，期间的价格曾经在2016年6月16日拉升到了历史新高18.43美元。
但好景不长，随后发生了黑客攻击事件。TheDAO被黑客盗取价值5000万美元的ETH。人们高涨的热情瞬间被浇灭，在随后的半年多时间里以太坊价格一直处于向下的趋势，不过基本上还能维持在10美元左右，最低价格出现在2016年12月28日，跌至7.09美元。
10美元时代的ETH有两大的重要事件，一是Homestead的发布，二是TheDAO项目事件。Homestead将以太坊从1美元拉升至10美元时代，让以太坊总市值突破10亿美元。TheDAO项目原本拉升人们对以太坊未来的预期，但黑客事件极大阻击了以太坊向上的动能。
围绕TheDAO项目的黑客事件，以太坊社区分裂成为两个派别，一个派别主张通过硬分叉实现资金回滚，而另一派则反对这一行动，因为它违反了区块链不可篡改的精神。最后以太坊实施了硬分叉，产生了ETH和ETC两条链。这样的社区之争也导致以太坊价格下跌。即便如此，以太坊依然维持在10美元上下波动的时代，在这一阶段基本稳住脚跟。
动态 | 以太坊未确认交易31949笔:据Etherscan.io数据显示，当前以太坊未确认交易为31949笔，与此前相比未确认笔数再度上升，网络较为拥堵。[2019/2/20]
期间以太坊还发生过DDos攻击等，这些负面的消息导致其在2016年12月处于价格低迷状态，不过仍然没有跌破7美元。
从2016年Homestead版本发布之后，即便遭遇众多负面事件，以太坊依然没有重回1美元的时代，这说明人们对以太坊的市场价格基本达成了相对稳定的共识。
突破100美元时代
从2017年2月中旬到6月中旬，在短短的4个月时间，以太坊从10美元左右涨至6月14日的400.42美元，最高涨幅达到40倍，这也是以太坊价格历史上涨幅最高的阶段。直接将以太坊价格从10美元时代拉升至数百美元的时代。
那么，这一阶段发生了什么事情？
有几个值得关注的事情：
2017年2月23日，以太坊被添加到eToro
比特币在2017年2月底出现大量拥堵交易，这导致交易者对速度更快的新区块链平台有更好价值预期，以太坊成功地获得投资者们的注意。随后3月份以太坊成功突破20美元加速了这一上升的趋势。
2017年5月初，比特币再次出现交易拥堵，再次提醒人们以太坊的可能价值预期。
与此同时，ETH逐渐成为加密项目众筹的首选代币。随着2017年成百上千的区块链项目开展众筹，ETH的需求量有了实质的增加。
以上的事情导致人们对以太坊价格逐步形成了数百美元价值的共识。
这一期间以太坊也出现多次的下跌。例如从2017年6月中旬开始，出现了一些下跌，7月中旬跌至154美元左右。
但随后稳定了下来，一直在200-400美元之间波动，这一期间的调整主要是对之前涨幅过高过快的修整。不过即便是2017年9月份监管到来，其价格也只跌至250美元左右。随后以太坊价格一直围绕300美元上下波动，直到2017年11月中旬。这个期间大约维持了2个月。
1000美元时代：短暂的美好时光
从2017年11月中旬开始到2018年1月中旬，大概2个月的时间，以太坊从300美元左右涨至最高1400多美元。2018年1月14日，以太坊达到迄今为止历史最高价格1427.48美元，当天日交易量超过56亿美元。
这两个月是整个加密社区最狂热的时期。不仅是以太坊和比特币，其他加密货币的价格也达到了历史的高点。
在将以太坊从300多美元推升至1400多美元的疯狂牛市中，有几个关键点：
2017年10月中旬，以太坊拜占庭网络激活，这为新一轮的向上发展提供了技术的基本面。
以ETH作为众筹代币的项目持续增加，出现数千个众筹项目，部分众筹项目上交易所之后暴涨，这导致众筹项目在市场上备受追捧，同时这也跟普通用户无法直接参与相关。市场的氛围呈现出狂热和不理性状态。
比特币继续拉升，直接带动整个加密市场的火爆，有无数毫无经验的新用户蜂拥而入，导致包括以太坊在内的整个加密市场非理性的暴涨，极大超出价值的基本面。
从1000美元时代重回100美元时代
从2018年1月中旬开始，以太坊走向下跌之路。虽然期间有反弹，以太坊曾经在600-800美元之间挺了一两个月，但最终没能挺住，由此开启一路向下的模式，最终在2018年12月15日，跌至84.55美元。这个价格相当于2017年5月中旬的水平。不过，随后以太坊价格稳定在100-300美元之间徘徊，没有继续向下。
经过一年多梦幻泡影，以太坊终于回归100美元时代。这一期间有几个关键点：
市场的非理性繁荣，导致早期的入局者开始套现离场，引发市场的连锁反应，以太坊也无法幸免。
整体加密市场的价格下跌，这也导致新加密项目上交易所后很难有亮眼表现，导致众筹项目开始走向萎缩，直接导致对ETH需求的下跌。
雪上加霜的是，在2017年众筹期间筹集大量ETH代币的项目，疯狂地抛售ETH，进一步加剧了ETH的下跌之势。
以太坊2018年君士坦丁堡硬分叉升级推迟以及比特币继续下跌，市场情绪悲观，以太坊跌破100美元。
2018和2019年DeFi的发展、2019年2月康士坦丁堡升级和12月的伊斯坦布尔升级、以及对ETH2.0的预期为ETH价格稳住了局势。
在2018年12月中旬，以太坊跌破100美元之后，2019年以太坊的价格基本上都稳定在100-300美元之间，直至今日。
结语
从以太坊2015年8月上交易所到现在，已经过去了4年多，在短短几年时间，以太坊价格经历了过山车的发展。
经过2019年一年的调整和消化之后，以太坊价格基本稳定在100-300美元之间。这也是市场经过一年多的反复修正打磨出来的。
随着以太坊基本面的提升和市场情绪的变化，以太坊的2020年终归不会是平稳的一年。
首先是DeFi逐渐找到产品和市场的契合，当前DeFi项目锁定的ETH达到310万个，DeFi项目对ETH的需求会持续增加。其次是以太坊layer2的Rollup方案发展给人们带来期望，同时以太坊上的隐私解决方案也带来更多可能性。最后ETH2.0的PoS对ETH的需求预期也会导致市场将其反映到价格中。
以太坊这些基本面的发展加上2020年比特币的减半事件，有不少人对2020年的以太坊充满乐观。
从上述发展看，对以太坊乐观是可以理解的。不过，这是常规的逻辑，如果出现一些黑天鹅事件，也可能会产生重大的反复，比如DeFi项目资产的安全性问题、比特币减半后一段时间可能的不确定性问题、其他不可预测的安全问题、监管问题等。
总的来说，2020年的以太坊可能没有2017年那么激荡，但也有很大的概率比2019年的变化大得多。
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