原文标题：《 项目跟踪报告：2022 年大起大落的 Uniswap｜重构研究院 》
2022 年加密货币市场的价值大幅下降，损失超过 1.4 万亿美元。这种下降是由于该行业面临的各种问题，生态系统内的一些知名企业申请破产，包括 BlockFi、Celsius、Voyager、Three Arrows Capital、FTX 和 Alameda。
去中心化金融（DeFi）垂直领域也遭受了类似的打击，因为所有协议的总价值锁定（TVL，在 DeFi 产品中持有的所有资产的总价值）暴跌了 77%。DeFi TVL 下降的背后原因并不难分析。
2020 年，美国政府实施经济刺激计划，导致美元供应增加，导致 2021 年需求增加和价格上涨（通货膨胀）。为了应对这种不断上升的通货膨胀，美联储在 2022 年提高了利率。这使得借钱更加昂贵，鼓励投资者和消费者减少支出。
因此，投资者远离了投机性资产类别（加密货币），把钱放在美国国债的无风险收益中。这导致了几种加密资产的价值、DeFi 投资的收益率和 DeFi TVL 普遍严重下降。
Uniswap上的USDC交易量达到3个月低点:金色财经消息，Glassnode数据显示，Uniswap上的USDC交易量达到126,100.82美元的3个月低点。[2022/9/3 13:06:08]
Uniswap 在这一年没闲着，推出了各种版本。
Uniswap 于 2018 年推出，是一个去中心化的加密货币交易协议，用户可以交易加密货币资产。
Uniswap 协议的原始版本被称为 Uniswap V1，是作为评估自动做市商（AMM）流动性模式有效性的试运行而推出的。2020 年 5 月，Uniswap V1 被 Uniswap V2 取代，后者为平台引入了许多增强功能和新特性。
2021 年 5 月推出的 Uniswap V3 在 2022 年迅速受到欢迎，因为它对 DEX 进行了一系列重要的升级。这包括集中的流动性，灵活的交易费用，以及订单范围。
Uniswap成为以太坊上首个年收入超过10亿美元的DApp:1月4日消息，Uniswap成为以太坊区块链上运行的首个年收入超过10亿美元的DApp。数据显示，该DeFi DApp目前每天处理12.8亿美元的交易量，收入为250万美元。从2020年10月到2021年10月，Uniswap共赚取了11亿美元的费用。按目前200亿美元的完全稀释市值计算，该公司的市盈率约为20倍。
在更广泛的科技行业，市盈率可以达到100甚至1000倍，与此不同的是，人们对Uniswap的估值更像是一家传统的老公司，业务增长缓慢但稳定。
部分原因可能是以太坊区块链在没有L2的情况下无法处理更多的流量，因此，在Starknet、zkSync、Optimism和Arbitrum等L2兴起之前，以太坊区块链的使用量很难增长10倍。
然而，12月4日，Uniswap确实处理了41亿美元的交易量。这意味着它的日营收约为1000万美元，因此可推算其年内峰值收益为40亿美元，或者完全稀释后的市值为800亿美元，这意味着Uniswap的最高定价区间将从目前的20美元升至80美元。（Trustnodes）[2022/1/5 8:25:16]
Uniswap V3 引入的这一系列升级导致其迅速被采用，这使得其 TVL 的增长明显高于之前的两个版本。根据 DeFiLlama 的数据，Uniswap V3 的 TVL 为 24.5 亿美元，占 Uniswap 总 TVL 的 74%。
UNI突破4.1美元关口，日内涨幅超11%:火币全球站数据显示，UNI突破4.1美元关口，现报4.13美元，日内涨幅11.32%，行情波动较大，请做好风险控制。[2020/11/16 20:54:13]
2022 年，Uniswap V3 迅速盖过了之前存在的 DEX，因为使用量增加导致其在 DEX 总交易量中的份额增长。
Dune Analytics 的数据显示，截至 2022 年 1 月，Uniswap V3 在 DEX 的总交易量中占有 39.4% 的份额。到了 5 月，它在总交易量中的份额已经达到了 72% 的峰值。
有趣的是，Uniswap V3 的地位在 FTX 失败期间受到威胁，因为其他 DEX 由于投资者从集中式交易平台逃到 DEX，使用量增加。因此，它在 DEX 总交易量中的份额下降，在 11 月 11 日触及 36.5% 的低点。这是它在整个 12 个月期间的最低点。
BiKi平台杠杆ETF专区上线UNI 3L/3S、YFI 3L/3S:据官方公告，BiKi平台ETF专区将于9月17日22:10（GMT+8）上线UNI 3L/3S交易对，将于9月17日22:30（GMT+8）上线YFI 3L/3S交易对，支持3倍做多/做空。
?杠杆ETF 3L和3S是一种锚定标的3倍做多和3倍做空某种数字资产的指数基金，相比合约有操作简单、永不爆仓、无保证金等特点，BiKi杠杆ETF管理费为0.1%。[2020/9/17]
不久之后，这一比例出现反弹，截至 12 月 29 日，达到了 46.5%。从年初至今，Uniswap V3 在 DEX 总交易量中的份额增长了 27%。
图源：Dune Analytics
Uniswap V3 的高交易量归因于其每日用户数的持续增长。根据 Dune Analytics 的数据，每日用户数的稳定增长使其成为拥有最多每日用户的 DEX，居于所有其他 DEX 之首。
动态 | EmpowerTheDAO完成第一阶段集成，支持Aragon DAO使用Compound、Uniswap和ENS:EmpowerTheDAO宣布完成 Aragon和 ENS、Compound 和Uniswap 的第一阶段集成，这意味着所有 Aragon 上的所有 DAO 项目可与集成在 Aragon 上的协议进行交互，比如现在基于 Aragon 的任何 DAO 项目可将 DAI 发送到 Compound 中，并获得利息。同时，也支持配置其他 ERC-20 代币，而集成 Uniswap 后则支持 DAO 项目对持有的 ETH 和 DAI 交易对进行兑换，这意味着任何持有 ETH 的 DAO 项目都可以将 ETH 换成 DAI 以获得稳定性，同时也支持用于 ETH 和其他 ERC-20 代币的兑换，集成 ENS 则意味着 DAO 项目可使用 ENS 设置反向记录，这意味着 DAO 组织可发布对人类读取友好的收款地址。EmpowerTheDAO 是在 Aragon 社区发起的「Aragon Nest」提案，于今年 5 月关闭，旨在构建最小可行 的 Aragon Agent 应用程序，以使 DAO 能与其他一些基于以太坊的著名项目开发的协议进行交互。安装后，这些应用程序将出现在应用程序选择器中，从而允许该 DAO 用户与连接到其他协议的应用程序进行交互。EmpowerTheDAO 本身就是 DAO，第 1 阶段由 Aragon 的 Nest Grants 计划资助，项目提案是通过提交到 Aragon Nest github 上发起申请和申请资金。EmpowerTheDAO 使用 Aragon 的 DAO 框架作为合作伙伴 DAO运行，资金使用和操作是完全透明的。[2019/11/3]
当 FTX 崩溃时，Uniswap v3 在 11 月 9 日记录了 25,552 个用户的每日最高计数。在突如其来的 FTX 动荡引起的市场动荡中，我们看到了来自集中式交易所的最多用户涌入。
截至 22 年 12 月底，Uniswap v3 的日用户数为 12,949。
尽管其 V3 部署在 2022 年取得了巨大的成功，但 Uniswap 无法逃脱严重熊市的影响，熊市导致许多 DeFi 协议在 12 个月内出现了下跌。
Uniswap 的月交易量在去年 1 月达到顶峰，当时 DEX 记录的交易量为 710 亿美元。然而，到了 12 月，这一数字稳步下降到 170 亿美元。
图源：CoinMarketCap团结就是力量
我们再来看下其 2022 年的主要业绩指标。
Uniswap 在今年前三个季度的交易量急剧下降。根据 Messari 的数据，领先的 DEX 在 2021 年第四季度结束时，交易量为 2382.8 亿美元。
到 2022 年第一季度末，当熊市席卷全行业，投资者开始将资金转移到美国国债，Uniswap 的交易量下降了 21%。一季度结束时，它的交易量为 1890 亿美元。
第二季度的情况并没有好转。Terra LUNA 的严重消亡造成了一种传染，导致了该行业其他几个参与者的崩溃。整个 DeFi 协议的交易量下降，而 DeFi TVL 进一步下降。Uniswap 第二季度结束时的交易量为 1720 亿美元，环比下降 8%。
Messari 报告说，到第三季度末，交易量甚至急剧下降了 30%。
除了交易量的下降，Uniswap 的供应流动性也在下降。截至第三季度末，流动性为 39 亿美元，自今年年初以来，流动性下降了一半以上。
同样，支付给 Uniswap 的流动性供应商的费用也在全年下降。
图源：MessariUNI 的日子不太好过
UNI 是 Uniswap 协议的治理 Token，允许持有者对协议的变化进行投票并参与其决策过程。它也被用作 Uniswap 平台内的一个实用Token，允许用户访问某些功能和服务。
截至老雅痞发稿前，UNI 的交易价格为 5.2 美元，22 年年底时为 5.01 美元，在 2022 年，UNI 的价值已经下降了 71% 以上。
图源：CoinMarketCap结论
由于严峻的宏观经济环境、地缘的不确定性和机构清算，Uniswap 面临着困难的一年。虽然在这一年里，DEX 的交易活动有所下降，但 Uniswap 通过建立投资团队和 NFT 市场聚合器，加强了其在加密货币行业的地位。这些举措使该协议继续成为加密经济中的一个关键角色。
你曾为 Uniswap 的市值上升做了贡献吗？新的一年，你看好 Uniswap 吗？
老雅痞
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