炒币必聊：
9月并不是一个特别容易转前的月份，甚至可以说是一个亏前大月。
受到欧美疫情再起和米国大选阴云的困扰，全球大类风险资产在近两周出现普跌，股、债、商品等均出现不同程度的下挫，风险偏好回落非常明显。
结构性行情OR技术性熊市
反观数字货币市场，轰轰烈烈的DeFi运动开始出现理性回归的迹象，虽然市场惯性仍然让投资者热烈讨论DeFi市场不断涌现的流动性挖矿创新，但币价却早已显现颓势。
在流动性挖矿爆炸式发展的9月中，DeFi龙头ETH在9月1日创下约490美元高点后已经震荡回调整整一个月度，期间最低跌幅高达37%。如果观察DeFiPulseIndex所代表的DeFi主要币种的价格走势，也在同期出现了接近40%的跌幅，至今未能出现强势的价格反弹。DeFiPulseIndex是基于市值加权的用于描述DeFi市场价格走势的指数，主要成分包括YFI，LEND,COMP,SNX,MKR等具有代表意义的主流DeFi币种。
数据：某巨鲸再次从币安提取2000枚ETH:金色财经报道，据Lookonchain发推称，1小时前某巨鲸再次从币安提取2000枚ETH，并向币安存入400万枚USDC。此前消息，该巨鲸于7月3日从币安提取4000枚ETH，并向币安存入800万枚USDC。[2023/7/12 10:49:43]
参照描述数字货币市场整体走势的MVISIndex来看，自9月以来，市场陷入全面调整，比特币全月最大跌幅约20%，属于相对抗跌，其余主流币种基本于8月中旬就提前开始下跌调整，跌幅均在30%以上。从交易量而言，在月初大幅下跌之后的最近三周以来，也可以用“交投冷清”来概括。
Open Campus回应Token解锁前转移：已全部返还，仍于每月28日解锁:5月26日消息，Web3 教育协议 Open Campus 发推称，我们注意到，一些 EDU 在 5 月 25 日被转移到一个不同的锁定钱包，比预定的 5 月 28 日提前。没有代币被出售。我们深表歉意，因为这不应该发生，我们对在社区中造成的焦虑感到抱歉。代币已经返回到它的原始钱包，并将根据每月 28 日的释放时间表进行解锁。团队代币的一次性解锁期为 2 年，释放期为 3 年（共 5 年）。我们在这里是为了长期发展，我们要再次感谢所有支持。我们对这个错误感到抱歉，并将确保今后避免类似的情况。
其中，流动性部分已返还 4,166,667 枚 EDU，生态系统基金已返还 4,947,917 枚 EDU，财库部分已返还 3,958,333 枚 EDU，早期贡献者部分已返还 11,250,000 枚 EDU，Operational Expenses部分已返还 715,863 枚 EDU，战略销售部分已返还 4,333,333 枚 EDU，顾问部分已返还 5,166,667 枚 EDU，团队部分已返还 2,777,778 枚 EDU。总计 37,316,558 枚 EDU。[2023/5/26 9:44:35]
我们可以用结构性行情的措辞来描述当前的市场状况，甚至悲观些也可以说，但从二级市场的价格走势来看，我们正经历一个披着DeFi热度外衣的技术性熊市当中，TZR202061全自动智能量化交易cp;解放双手，从此早睡早起做回自己,开启币圈的躺賺人生BOSEN20190801。
CyberConnect宣布推出代币CYBER:4月28日消息，Web3 社交图谱协议 CyberConnect 宣布推出代币 CYBER，将于 2023 年 5 月 18 日在 CoinList 公开发售 CYBER 代币。CYBER 总供应量为 1 亿枚，此次公售占总供应量的 3%。CYBER 将成为其生态中的原生代币，还将允许持有者对其提案进行投票。
此前消息，CyberConnect 于 2022 年 5 月完成 1500 万美元 A 轮融资，Anomica Brands 和 Skyline Capital 领投。[2023/4/28 14:31:48]
我们回归正文~
BTC最后活跃2年以上的供应百分达到历史新高:金色财经报道，据Glssnode数据显示，BTC最后活跃2年以上的供应百分比刚刚达到48.528%的历史新高。[2023/1/15 11:13:28]
与略显萧条的二级市场行情相比，DeFi市场锁定资产总价值已经接近110亿美金，期间虽然经历超过30%的币价调整，但从下图可以看到，DeFi市场锁定资产规模在短暂回撤之后迅速创下新高，BTC锁定规模增长尤其迅猛。
综合市场所有特征，我们似乎可以看到这样一个纠结的市场氛围：
一，火热的流动性挖矿市场与略显冷清的二级交易市场出现分化，DeFi币种弱势大跌；
二，ETH锁仓规模仍然在提升，但是边际增速已经停滞，且与低迷的ETH价格开始背离；
三，合约市场出现罕见的多空比极小值，空方占比大幅提升，但合约持仓总量却出现了下降。
我们认为这些看似矛盾或纠结的现象说明数字货币市场的绝对流动性其实非常充沛，但资金大量沉淀在DeFi市场中获取稳定高额年化收益，二级市场场内资金明显已经不足，甚至无法接力支撑Polkadot生态和NFT等市场热点；同时非ETH生态的DeFi开始接力市场热度，如波场或币安智能链等DeFi项目先后启动，分流市场资金，导致ETH锁仓和价格变动趋缓，近期部分公链先后开启的流动性挖矿更加剧了分流效应；最后，虽然多空比降至显著低位，但持仓量没有大幅提升，说明当前空头并非有强烈意愿去押注市场暴跌。
缩量震荡之后，比特币将继续大幅攀升
在市场9月初出现放量大跌之时，比特币和以太坊的抛压和交易量非常庞大，连续两天创下本季度内最大交易量，后续本应继续下跌调整，但比特币和以太坊都有非常韧性的买盘进行承接，这可能和近期Grayscale及其他资管公司公开宣称的比特币大幅买入计划有所关系，这也说明受宏观交易逻辑驱动的大资金对于当前价位表示认可，近期成交量大幅缩减，资金买入卖出意愿都在减弱，继续震荡回调空间可能非常有限。
当前市场缩量震荡和低波动的状态无法稳定持续，市场正在等待变盘时点或一个关键契机。
这个契机可能是DeFi资金回流，随着DeFi市场逐渐理性，AYP降至合理范围，DeFi将成为长期成熟的数字货币理财平台沉淀持币资产，活跃的交易资金将重新向二级交易市场回流，展开下一阶段行情。
这个契机也可能是美债及美元价格变化的影响传导，由于近期米联储正测变化，美债长端利率上涨，美股和黄金都陷入调整，前期弱势的美元由于做空头寸过于拥挤，也在向上反弹，风险资产价格都受到不同程度的压制，这对于比特币的价格在短期也相对不利。近期美股和黄金也显示出调整充分的迹象，一旦美元重拾跌势，比特币也将随之受益。
我们认为这个时点很可能在十月中旬前后，很多人可能已经忽视或遗忘，比特币减半的影响仍然是支撑比特币价格长期上涨的强韧内生动力，外生宏观环境仍然持续向利好比特币的方向演化，比特币大概率将在十月中旬前后完成震荡调整，继续进行上攻14000美元以上的攻势。欢迎在留言区分享你的观点畅聊货币。
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