投降通常被称为死亡螺旋，通常被认为是在投资者投降时到达的，HODLers放弃了资产的未来希望并出售了。关于投降的讨论现在很重要，因为MicroStrategy和Square等机构正在购买，并且可能会出现与BTC等待出售的交易所泛滥的情况，从而使抛售压力迅速蔓延。
房间里的大象是缺乏买家和零售贸易商的需求。活跃的比特币钱包的数量正在增加，但是需求尚未转化为交易量。比特币衍生品交易所产生了新的需求，而衍生品交易所的比特币流入也有所增加。此外，由于储备枯竭，目前正在抑制现货交易所的增长。最终，BTC离开采矿池，并在运输或衍生产品交易中。简而言之，除现货交易外，它无处不在。
杨海坡：POS虽然在效率方面更优，但共识对于区块链更重要:ViaBTC矿池CEO杨海坡今日发微博称，挖矿本质是一个套利行为。POW挖矿模式的优势是通过这种套利机制，吸引外部的人参与，进而转化为系统本身的用户，达到增强共识的目的，具有一定的扩张性；而POS挖矿只能持有代币的人参与，无法吸引外部人参与，共识就很难扩张，形成内卷。
POS虽然在效率方面更优，但共识对于区块链是更重要的。 ????[2020/7/5]
矿池中的比特币||资料来源：Chainalysis
金色财经独家分析 对于区块链 经济学依然关注“均衡”:经济学正在逐渐参与到区块链的研究之中，与传统经济学一样，这次依然是关注“均衡”。近日伦敦帝国理工学院金融学教授Emiliano Pagnotta和Andrea Buraschi也针对这样的问题展开研究。他们指出“分散化的金融网络独特之处在于代币同时发挥两种功能。 除了作为资产发挥作用外，他们还鼓励矿工维护网络。 报告中的均衡价格是解决消费者与矿工之间的相互作用的定点问题的解决方案。“金色财经分析，在传统领域，经济学通过研究供给与需求曲线确定平衡点，如今消费者的需求方没有变，不同是，生产者变成了“矿工”，同时矿工这一生产者角色也间接扮演货币发行者的角色。[2018/4/17]
根据Chainalysis的数据，10月17日，运输中的比特币一日涨幅最大。在大多数情况下，当比特币在运输过程中，比特币不会打击交易所。除了比特币的流入外，需求低迷的挑战对预订利润构成了很大的障碍。
Abra公司CEO:今年对于比特币和加密货币市场来说将是一个“了不得的一年”:Abra公司CEO比尔·巴希特在与媒体的采访中表示，今年对于比特币和加密货币市场来说将是一个“了不得的一年”。在近期比特币跌至7600美元，以太坊一个月下跌52%的情况下，巴希特却没有动摇，并说道“一旦市场有所变化将引起不小的骚动，但是一旦闸门打开就不会关闭”，并表示欧美和日本市场机构投资者的资金还没有流入到加密货币市场里。[2018/3/30]
那些正在创造需求的机构可能具有长远的眼光，并且正在等待零售交易者在交易所产生足够的需求。一旦有需求，我们可能会看到比特币泛滥，交易所和机构可能会出售以预定其未实现的利润。
这是有利可图的，并且在过去曾经发生过，那时HODLers坐在未实现的利润上以抛售。但是，在过去的三周中，此类HODLer的数量已从83％增加到89％。在过去的十年中，这种机会再也没有伴随着需求的大幅下降和价格上涨。
资料来源：Twitter
根据CryptoQuant的数据，在另外两个实例中，当储备下降到当前水平时，需求并不是那么低。截至目前，所有现货交易所的储备均显示出异常情况。但是，特别是一家交易所遭受了绝对的消耗–Coinbase。币安也是一个例外，但是，有猜测称机构正在从Coinbase购买比特币。
@ByzGeneral是最近发表他的担忧的人之一，
资料来源：Twitter
如果是这样，那么挖矿比特币将被定向到哪里？好吧，如果它被HODL了，那么机构投资者和矿工们可能会期望很快被人为压倒。尽管这些事态发展使零售交易者更加看涨，但很难确定何时是正确的时机。在投降之前，零售交易者将如何退出？
一些肯定的迹象是交易所储备，鲸鱼运动以及交易所中比特币的净流量。外汇储备和资金流入的增加可能表明BTC从机构钱包中流出并打击了交易所，从而产生了巨大的卖方压力。在此之前，零售贸易商可以等待下一个大幅价格波动。
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