比特币期权市场终于在芝商所“起飞”了！
本周，由于机构投资者看涨比特币期权，导致过去 10 天的比特币期权总交易额突破了 1.4 亿美元。
看涨期权的买方可以在预定日期内以固定价格获得比特币，为了获得这种特权，投资者需要为看涨期权卖方支付预付款。下图展示了芝商所比特币期权交易额走势（单位：美元，数据来源：Skew）：
BAYC NFT系列地板价跌破30ETH，创2021年10月以来新低:金色财经报道，OpenSea数据显示，北京时间周一凌晨，Bored Ape Yacht Club(BAYC) NFT系列的地板价跌破30ETH，达到27.4ETH，约合53,000美元，创下2021年10月以来未曾出现的新低。
BAYC地板价上次跌破30ETH是在2021年10月。BAYC地板价曾在2022年4月达到153.7ETH，约合43万美元。数据显示，自今年4月以来，该系列的地板已腰斩，本月初的交易价格为64ETH，即126,000美元。
截至发稿时，该藏品的地板价小幅回弹至29.5ETH，约合57,800美元。[2023/7/4 22:16:17]
简单来说，未平仓合约是市场参与者持有的合约总数。想象一个场景，一个价值 7000 万美元的看涨期权在一周时间内被交易，并在下一个期权交易被还原，买卖双方都能平仓自己的头寸和风险，尽管交易了 1.4 亿美元，但在这种情况下，市场敞口（未平仓头寸）将为零。如果大家还是不太明白，那么让我们以芝商所期货合约为例，假如每单交易位要 3 个月后才能交割，而现卖现买的炒家不可能等 3 个月后才平仓，如何才能保护现有的利润不至于还回去呢？此时，交易者会在在保留前张多头或长仓合约的同时，重新出售一张数量相同但方向相反的新合约，我们喊“对冲”，交易所的清算机构记录着，凡是已经对冲的合约，不必每天追踪清算，只有未对冲敞口的合约，才予以每天清算，这种未对冲的合约，就是我们所说的“未平仓合约”。
Gearbox Protocol将为Aura上的每个投票周期分配100万枚GEAR的投票奖励:4月25日消息，DeFi 可组合型杠杆协议 Gearbox Protocol 已通过社区提案投票，将为 Balancer 生态收益治理平台 Aura Finance 上的每个投票周期分配 100 万枚 GEAR 的投票奖励，以激励 Gearbox USD 流动性池，若获得成功，后续或将考虑增加激励金额。[2023/4/25 14:25:18]
上图展示了芝商所比特币期权未平仓合约走势（单位：美元，数据来源：Skew），其中可以看出，最近两周的比特币期权交易量和未平仓量相匹配，这表明到目前为止还有头寸尚未平仓，而且大多数交易在短期内都是看涨期权合约。下图是芝商所比特币期权合约结算情况：
CME Group的比特币期权交易量和持仓量创下历史新高:金色财经报道，衍生品交易巨头 CME Group 的比特币期权交易量和持仓量创下历史新高，因为交易员在 FTX 崩盘后蜂拥而至。根据 The Block Research 的数据，周二 CME 的比特币期权交易量达到 11 亿美元，未平仓合约超过 7.36 亿美元。
The Block Research 的研究主管 Steven Zheng 表示，在 FTX 破产之后，机构交易公司的谨慎态度可能是 CME 交易激增的原因之一。
芝商所于 2021 年 5 月推出比特币期货，提供比特币和以太币期权和期货的加密交易。
Zheng表示，鉴于 FTX 的崩溃，机构加密货币交易员对在不受监管和半监管的平台上进行交易更加谨慎，并补充说“CME 似乎是这种谨慎的受益者。”[2023/2/1 11:39:53]
美股三大指数收盘均跌超1%:金色财经报道，美股低开低走，三大指数收盘均跌超1%。纳指跌1.58%，标普500指数跌1.54%，道指跌1.45%。[2022/11/29 21:08:16]
数据来源：芝商所
需要注意的是，芝商所公开的是未平仓比特币期权合约数量，由于每份芝商所合约价值 5 BTC，因此 10,000 美元行使价的最低交易名义金额为 50,000 美元，这也让芝商所和其他市场一样，可以处理最低 0.10 BTC 的交易。
在 5 月 29 日到期的比特币期权合约中，看涨期权为 1,800 份，价值相当于 9,000 万美元。另外，6 月 26 日到期的未平仓合约有 800 份，名义价值约为 4,000 万美元，行使价格或合约到期价格从 9,700 美元分散到 13,000 美元。
显然，投资比特币看涨期权合约说明专业投资者比较看好加密市场上升趋势，但不幸的是，现在还没有办法知道究竟多少机构客户参与其中。
另一方面，我们也可以“安全”地假设此类投资者建立的是短期看涨头寸，由于芝商所期权合约是可交付的，意味着比特币期货合约也可以被授予成为看涨期权的买方。投资者可以立刻出售自己手头的期货，延迟市场流动性——的确，从这种买方趋势可以看出投资者对加密货币市场的长期发展持乐观情绪。
出售具有无限下行空间的看涨期权来换取固定的前期价格，看上去似乎并不太合理。但是当卖方先前拥有比特币、或使用芝商所期货获得敞口，一种策略会让交易发生巨大变化。这种策略被称为“隐形认购”，在该策略下，投资者可以为其收益设定最高限额，同时降低平均入场价。
虽然这种交易策略不是纯粹的杠杆押注交易，但你可以可以把它看作是一种短期看跌交易。
散户投资者首先要注意的一个芝商所指标是期权到期日，但同时他们还会密切关注看跌/看涨率，因为看涨期权通常暗示牛市要来了。
上图是比特币期权看跌/看涨率（数据来源：Skew）
Skew 分析了 LedgerX、Deribit、Bakkt、OKEx、以及芝商所这几家提供比特币期权合约交易的交易所，截至目前，看涨期权在未平仓合约中的看涨期权比例高达 88%，其中芝商所最近的看涨期权变动指标甚至达到了有史以来的最低水平。
在合约到期时，这种看涨期权的购买者有很大的动力来推动提高比特币价格。而对于那些有担保的看涨期权卖方，虽然推动市场距离行使价远一点不会让他们获得太多好处，但他们也不会刻意压制这一趋势。
事实上，我们已经发现期权市场与比特币价格相关性越来越密切，而且每个期权到期日都会有潜在诱因去给市场价格带来额外压力。
本文来自 Cointelegraph，原文作者：Marcel Pechman
Odaily 星球日报译者 | Moni
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