上周，在 SBF 的 FTX 平台以戏剧性的方式暴雷之后，整个 Crypto 市场犹如被混入了一只苍蝇的一锅汤，迅速陷入了恐慌情绪。
在上一篇文章中，我们简单谈到了 Crypto 行业即将面临一场大洗牌?，尤其是 CeFi 与 DeFi 市场，而在这篇文章中，我们来详细展开这一话题，比如观察当前市场的变化，以及谈谈 CeFi 和 DeFi 的未来演变趋势。
用户恐慌性提币，CeFi 平台“秀”储备金以证清白
由于暴雷的 FTX 平台是属于 CeFi（传统金融），众多 CeFi 平台的用户在这次暴雷事件后采取了应激性的提币行为，据数据服务商 Nansen 提供的数据显示，在过去 7天，仅仅以太坊网络，用户就从各大平台（包括币安、OKX、Kucoin、Huobi、Kraken、Coinbase、Bitfinex 等）撤出了价值 37 亿美元的稳定币。
面对用户资金的恐慌性逃离，各大 CeFi 平台被迫祭出了 100 % 储备金的旧招，以试图挽回用户信心。
截至目前，已公布储备金情况的 CeFi 平台有币安（Binance）、Crypto.com、OKX、Deribit、Kucoin、Bitfinex 以及 Huobi。
（数据来自 defillama.com）
但在我看来，这些数据能够证明的仅仅是这些平台的实力，CeFi 的本质，意味着用户需要信任平台不会作恶，这考验的是人性，如果平台控制人（私钥控制者）的人性就是恶的，那平台便是不值得信任的。
前FTX合规官因涉嫌收买潜在举报人而被起诉:金色财经报道，FTX的律师正在起诉该公司前合规官，周二提交的起诉书称，Daniel Friedberg充当“中间人”，向威胁要揭露该交易所涉嫌挪用用户资金的潜在举报人支付“过高的封口费”。诉讼称，他面临11项指控，包括法律失当、违反信托义务、企业浪费和多项欺诈性转让罪名。[2023/6/29 22:06:43]
在 CeFi 平台遭遇信任危机之际，一些 DeFi 龙头 token 因为叙事的变化成为了受益方，例如去中心化钱包 Trust Wallet 的代币 TWT 在过去一周上涨了 94.1 %。
去中心化衍生品协议 GMX 的代币在过去一周上涨了 12.1 %。
去中心化衍生品协议 dydx 的代币在过去一周上涨了 39 % 。
而观察 TVL 数据变化，我们可以看到，在众多领先的 DeFi 协议当中，只有 MakerDAO 和 dydx 在过去一周是出现净增长的。
FTX相关地址将4817万美元转入Alameda，部分已流入币安和Coinbase:金色财经报道，据链上观察员/img/2022112074333/6.jpg">
（统计情况来自 l2beat.com）
而依托这些二层网络建立的 DeFi 项目，自然也会继承这些网络本身的风险。尽管 Vitalik 并未提到Rollup 实现最后一个阶段需要的时间，但我们可以猜测，这可能还需要 2-3 年的时间。
由于以太坊区块链的透明性以及协议确认交易的规则，目前在 Uniswap 等 DeFi 平台上，用户进行交易可能会遭遇抢先交易等糟糕的 MEV 体验，在流动性较低的山寨币池子当中，这可能会导致用户损失惨重，根据数据统计，用户在使用 Uniswap 时，只有 1/3 的费用是支付给了流动性提供者，还有 1/3 花在了 gas 费用身上，最后 1/3 则损失在 MEV 问题上。关于这一问题，我们需要使用保护用户免受恶意 MEV 的协议，或者采用类似 osmosis 的应用链方法来解决这一问题。
当前，绝大部分以太坊账户都是由私钥控制的外部账户（EOA），尽管是免费创建的，但用户需要保管好私钥或助记词，并只能使用 ETH 作为 gas 费用，这对新 Crypto 用户的拓展而言是不利的。
而账户抽象化的智能合约钱包，不需要用户管理助记词（使用社交恢复机制），并且用户可选择使用 ERC-20 代币甚至法币来支付网络 gas 费用，这对于用户体验来说是一种非常大的提升。
在账户抽象方面，当前最值得关注的是 EIP-4337 ?提案，它并不需要对以太坊共识层协议进行任何更改，并引入了一个 “paymaster”（付款人）的概念，这意味着应用开发商可以补贴用户的网络 gas 费用，从而更好地提升用户体验。
然而，智能合约钱包的创建需要一定的成本，这导致在当前底层网络吞吐量受限的条件下要实现智能合约钱包的大规模拓展是不现实的。
因此，EIP-4844 以及 Rollup 基础设施的发展对账户抽象而言将是非常重要的。
由于 Crypto “多链未来”不可避免的发展趋势，跨链便成为了 DeFi 不可分割的组成部分，但由于复杂性，跨链也成为了黑客攻击的重灾区。
据不完全统计，在过去几年当中，遭受黑客攻击的跨链桥包括 Poly Network、Ronin、Wormhole、Horizon、Nomad、Binance Bridge、Multichain、QBridge 等，损失最高的达到了 6.2 亿美元。
而被攻击的原因，包括智能合约漏洞、私钥泄露、默克尔树漏洞等，而尚未出现的，则是中心化跨链桥作恶以及 Vitalik 担心的针对弱链的经济攻击。
截至目前，大多数用户使用的仍属于多重签名类型的跨链桥，这需要更多的信任，也更容易被攻击，而 Cosmos 所采用的 IBC 协议被认为是当前最安全和成熟的跨链桥方式，但其在理论上仍然会存在安全漏洞。
展望未来，我们期望看到无需信任的 ZK 技术以及 IBC 等基础设施可以变得更为成熟，并作为整个 DeFi 生态安全的链接器。
与 CeFi 平台提供的现货交易、借贷、衍生品交易、理财等一站式服务不同，当前 DeFi 平台提供的服务相对比较单一，例如 Uniswap 平台只提供现货 DEX 交易服务，Compound 则只提供借贷服务，dydx 则只提供杠杠和衍生品交易服务。
对于用户而言，我们更需要的是一站式服务平台，而不是在各个应用之间来回切换，这或许会是 DeFi 接下来的一种发展趋势。
由于 Crypto 与中心化法币之间的密切关系，DeFi 与 CeFi 将会是长期共存的，但我会倾向于使用去中心化钱包存放自己的 Crypto 资产，并依赖相对去中心化的基础设施来交易它们，而不是依靠托管式的 CeFi 平台。当然，在出现出入金需求时， CeFi 平台确实更适合我们，监管可以为资金的合法性带来一些保障。
而随着公链 L1&L2 等基础设施的发展，我们可以期待在未来 2-3 年内，DeFi 将迎来新一轮的爆发式增长。
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