前言
自2020年7月，yearn.finance将收益聚合器概念推入市场以来，短短4个月大量吸引用户，截止9月底锁仓量相比于7月初增长9,712%，现为其原生治理通证YFI价格一度超过比特币，9月中旬高达$43,337，成为最昂贵的数字资产。
什么是收益农耕：由于存在多个流动性挖矿矿池，用户自行转移资产挖矿效率低下，很难实现收益最大化。用户可将各类存证交给yearn，由它负责自动帮助用户在流动性池中转移各类资产，以实现收益最大化。帮助用户自动转移资产的过程就是收益农耕。
由于MakerDAO和Aave等协议可以让用户借出DAI参与收益农耕，因此DAI的需求也在第三季度激增。
yearn.finance已上线USDC、DAI和HEGIC v2 yVault:1月20日，yearn.finance官方宣布，USDC、DAI和HEGIC v2 yVault均已上线。[2021/1/20 16:33:58]
下图为第三季度未偿还DAI占比。由图可知，DAI未偿还债务由7月初的5亿4千万美元增长至10月底的25亿5千万美元，增长370%。随着七月份yearn.finance收益农耕的出现，平均占比攀升至七月份的77%和八月份的82%。
未偿还DAI占比，来源：DeFiPulse,TokenInsight
Yearn v2策略代码正处于审查状态:12月11日，Yearn.Finance核心开发者banteg发推称，Yearn v2策略代码正处于审查状态。[2020/12/11 14:57:38]
yearn.finance起步于允许用户将两种票据，Balancer的BPT和Curve的yCRV，存入其管理页面而赚取yearn.finance的原生治理通证YFI。由于用户既可以享受每个在DEX上通过流通性挖矿带来的收益，又能享受票据存入聚合器而带来的收益，双重收益下还能循环挖矿，因此自发布以来，收益农耕即被引爆。
根据TokenInsight《2020DeFi行业研究报告》的数据，yearn.finance锁仓量八月中旬激增，9月初达到顶峰，截止9月底锁仓量相比于7月底增长9,712%。而其治理通证YFI也于9月中旬达到顶峰，$43,337美元，是同时期比特币价格的4.14倍。
yearn创始人提议将系统奖励用于治理目的前先支付运营费用:8月10日消息，yearn（YFI）创始人AndreCronje称，考虑到系统奖励可以完全覆盖运营支出，且目前没有必要即时发行额外的YFI，因此建议将系统奖励用于治理等目的前先来支付诸如审计、部署成本等运营费用。不过，目前就是否将系统奖励分配为运营费用有待表决。投票将在本周进行，赞成方案为使用奖励来支付运营费用，而非铸就额外的YFI，反对方案为不断向质押者提供奖励。[2020/8/10]
YFI锁仓值和YFI价格，来源：DeFiPulse,TokenInsight
DeFi第三季度的迅猛增长，离不开收益农耕的贡献。就借贷板块来说，DeFi的乐高属性就表现的十分明显。根据TokenInsight的报告，三季度借款量占比发生几次大的波动时，聚合器yearn.finance的锁仓量也存在相应的波动。借贷协议在本季度的发展与各DEX推出的流动性挖矿和yearn.finance的出现息息相关。
借贷协议借款量占比与yearn.finance锁仓对比，来源：DeBank,DeFiPulse,TokenInsight
DAI依旧是DeFi领域需求最强的稳定币，特别是在收益农耕的刺激下，其地位十分稳固。收益聚合器yearn.finance锁仓量至季度末翻近百倍。也由此可见DeFi的乐高属性会有双向刺激的效果，收益农耕的出现除增加稳定币需求外，用户也由于节省了时间和gas费用，更愿意使用聚合器产品。yearn的成功引发市场骚动，新玩家层出不穷，甚至其项目自身也不停做新的尝试。
dForce创始人杨民道表示：“DeFi这次的市场高涨与2017年那次不同。DeFi是真的有可用的地方，无论做yield的聚合还是交易的聚合，用户都能实在地体验到好处。未来DeFi生态将形成资产协议、交易协议、借贷协议互相加强的网络效应。”
更多精彩请关注TokenInsight《2020DeFi行业研究报告Ⅱ》。
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