在我对美国加密数字金融市场在2021年的发展的十个预测当中，其中的一个预测是基于比特币的ETF申请会再次提出，而且这次通过的几率要大于此前。但美国市场中此方面的发展比我预期的还要快。在2020年12月31日，VanEck再处再次提出成立比特币ETF的申请。它在此前就提出过成立ETF的申请，但于2019年10月撤回了成立ETF的这个申请。预计在2021年，除了VanEck之外，会有更多的机构提出申请成立比特币ETF。
目前在比特币市场中,已经有众所周知的灰度的比特币信托份额供交易。但这个信托的成本非常高，它收取2%的管理费。另外，在其二级市场的交易中，这个信托份额并不能是准确地同比特币的现价同步。现在由于市场中对比特币的高度的需求，所以灰度信托份额的交易有非常高的交易溢价。因此对于普通投资者来说，灰度的比特币信托并不是一个好的获得比特币的方式。
谷燕西：美国新政府金融监管立场会更加认可比特币，更有利于机构资金流入比特币:1月25日，区块链和加密数字资产研究者谷燕西发表专栏文章称，在过去的两年中，投资比特币的用户已经开始从零售用户发展到机构用户。但即使是在今天，参与买卖和持有比特币的机构用户也是非常少数。市场中的绝大部分资金都是掌握在机构手中。所以在可流入资金方面，谷燕西认为比特币依然有着非常大的长期的增长空间。他还表示，在目前阶段，在主流金融机构眼中，比特币依然或者是一个无用的投机工具，或者是一个具有高度投机性的资产，因此这些机构不会将其掌握的资产投入到比特币当中。谷燕西在文中指出，投机力量在任何交易产品都起着主要的作用，而投机力量的方向变化就会导致价格的方向变化。对比特币来说，其中的投机资金数量比例远高于常规证券的投机比例。另外，由于目前比特币衍生品交易中的高杠杆率的存在，这同样会导致比特币价格的大幅浮动。所以比特币在未来波动高是非常可能的。他在文章最后表示，美国新一届政府的金融监管立场会更加认可比特币，因而会更加促进比特币成为一种主流的资产类型。因此会更加有利于机构的资金流入比特币。所以比特币未来依然有非常大的上涨空间。[2021/1/25 13:24:45]
ETF是非常适合普通投资者的交易产品
谷燕西：Diem推出将大幅增加稳定币市场流动量，促进基于稳定币金融业务开展:12月8日，区块链和加密数字资产研究者谷燕西发表专栏文章称，互联网技术和区块链技术的应用发展正在使得未来的银行服务能够以更广泛的方式，由不同类型的提供者提供。他表示，目前市场中的数字稳定币如PAX，USDC和即将推出的Diem美元稳定币都是在不同的区块链支持的基础上运行流通的。这些数字美元稳定币都是按照同美元1:1的方式来产生。其所依据的美元储备托管在有托管机制机构当中。链上依据这些数字稳定币提供各种金融服务的实体，也就不再局限于银行。非银行机构，个人用户，甚至是互联网上的硬件都可以提供某一种银行服务。谷燕西在文中还指出，预期的Diem数字美元稳定币在2021年中的推出会大幅增加数字稳定币在市场中的流动量。基于这些数字稳定币的金融业务因此也会更多地开展起来。更为重要的是，这些新产生的数字稳定币都是在合规的前提下运作的，因此基于这些稳定币的各种应用就可以没有合规方面的顾虑。[2020/12/8 14:32:29]
比特币现在的单价价格已经是3.3万美元一枚。这样的价格让普通的投资者很难直接持有。另外，能够提供比特币现货买卖的交易场所也有限。这些因素使得普通投资者无法方便地持有比特币。如果将比特币做成ETF的形式发行，ETF的单价可以做的比较合理，而且它会在更多的交易场所进行交易流通。ETF的管理成本低，通常在千分之几，这些因素就非常有利于普通的投资者持有比特币。
谷燕西：美国房地产通证化将成为全球首先流通交易的数字资产:9月28日，区块链和加密数字资产研究者谷燕西发表专栏文章称，在金融产品的数字化方面，目前尚未出现的是基于实体资产的数字化形式，或者说是通证化的资产。在目前的所有的各种资产类型当中，最有可能首先通证化的实体资产是不动产。而在此方面首先实现的地区一定是美国的不动产。区块链技术为不动产的交易流通提供了技术上的可能性。在合规方面，美国市场中房地产的流通需要按照另类资产的方式进行。在技术系统支持方面，经过两年的发展，底层的技术基础设施的服务已有大改善，同时市场认知度也有了很大的改善。房地产通证化的产品提供方和市场需求方又开始努力来开展业务。总体而言，从技术发展，合规要求和市场需求这些维度来看，美国的房地产会是首先进行通证化，并且在全球范围内发展起来的数字金融产品。同世界上其它地区相比，美国市场显然正在处在发展的领先状态。[2020/9/28]
ETF是现在已经是广为采用的交易产品。它被广泛地应用于代表各种底层资产，包括黄金，石油和行业。因此基于比特币发行ETF是市场中非常自然的选择。
声音 | 谷燕西：Libra的一个潜在的竞争者是Twitter和square的CEO Jack Dorsey:今日，在由火讯财经主办的“火讯Facebook Libra周”线上沙龙上，CBX研究院院长谷燕西表示，在潜在用户方面，Facebook确实在全球有27亿的注册用户，数量方面他确实是有优势。但是，具体到数字资产方面，加密数字资产的爱好者的活跃社交群体是Twitter，而不是Facebook，而且推特的用户也是遍及全球。如果一个基于加密数字资产的金融应用，需要在全球推广的话，实际上推特更适合于此目的。Libra稳定币的一个潜在的竞争者是 Twitter和square的CEO Jack Dorsey，他在社交网络和货币支付端方面都有优势，所以他很有可能是Facebook稳定币的一个很大的竞争者，而且他一直是加密数字货币的强烈的爱好者，特别是对比特币。在2018年5月在纽约举行的 Consensus大会上，他就提出，互联网需要自己的稳定数字货币。[2019/6/21]
比特币ETF被批准的几率增大
在过去的两三年中，一直有申请方向SEC申请成立比特币ETF。但SEC一直拒绝批准这样的ETF的成立。在最近几次的拒绝批复当中，SEC给出的理由是申请方无法保证市场比特币的市场价格不被操纵以及比特币并没有合适的托管机制。最近随着比特币价格的高涨，美国机构投资者对比特币的增持，美国金融市场对比特币托管服务的更加健全以及特别是现任SEC主席的离任，所有这些因素都促使市场再次提出成立此ETF的申请。现在的申请应该比以前有更大的通过几率。
会有更多的成立比特币ETF的申请
如果第一个基于比特币的ETF被批准成立，那么市场中一定会出现很多家成立比特币ETF的申请。比特币ETF这个产品的前景对于市场来说非常明显。目前对这个产品的限制只是监管的拒绝。如果监管一旦开始批准这个易产品的成立，市场中一定会有更多的机构开始申请设置这个产品。在这个方面，这个产品会非常类似于比特币衍生品的交易和清算牌照。在2017年7月，CFTC首先给予LedgerX以加密数字货币衍生品的交易和清算牌照。几天之后，CME和CBOE就开始申请比特币期货的交易许可。CME和CBOE之所以能够迅速地开始这样的申请，是因为它们已经知道这些产品的市场吸引力，而且唯一的障碍就是监管的立场。现在既然监管开始批准这样产品的设立，所以CME和CBOE就在第一时间开始申请提供同样的服务。在2017年12月，这三家公司就开始提供比特币的衍生品交易服务。时至今日，CME已经成为比特币衍生品的最大交易所之一。基于比特币的ETF的产品的情况也一定会如此。在首个比特币ETF产品被批准之后，一定会有更多的此类ETF设立，因此也一定会吸引市场中的大量资金用于购买比特币。
比特币ETF会促使比特币价格的增长
如果我们将比特币ETF同其他的ETF对比一下，我们就能看出，比特币ETF一定会受到市场的欢迎。比特币通常被比喻为数字黄金。而基于黄金的ETF是非常受欢迎的交易产品。黄金ETF所拥有的黄金数量也成为全球拥有黄金数量最多的几个机构之一。譬如SPDR的黄金ETF。SPDR的黄金ETF在美国，新加坡，香港和日本等地的交易所都有交易。这就极大方便了这些地区的普通投资者通过购买这个ETF来间接持有黄金。如果基于比特币的ETF发行，其受市场欢迎的程度应该会更加强于黄金的ETF。对于比特币ETF的发行方来说，这是一个非常有利可图的业务。
从黄金ETF的发展情况来看，黄金ETF自2004年左右开始以来，这个产品受到了市场的欢迎。黄金ETF持有黄金的总量不断增长。黄金此后形成一个长期的牛市显然是同黄金ETF吸引的资金相关的。同理，基于比特币的ETF的发行会吸引大量的资金进入比特币这个产品，因此也会导致比特币价格的长期增长。
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