DeFi新资产类别:为什么新标准ERC-3475值得关注?

近日,由去中心化债券生态平台 D/Bond 提交的《EIP-3475: Abstract Storage Bonds》提案获得以太坊基金会通过。EIP-3475 作为一项应用标准提案,提供了一种新的 API 标准——ERC-3475。

EIP-3475 支持创建具有抽象链上元数据存储的 Token 化凭证,使每个债券类别 ID 代表一个新的可配置 Token 类型并对应于每个类别,使得发行具有多种赎回数据的债券成为可能。

在 ERC-3475 标准下,任何用户都可以跟在 TradFi 市场一样,自定义发行去中心化的、具有复杂结构的债券及金融衍生品,如期货、期权、权证、掉期等。并且,D/Bond 为这些债券及衍生品提供了包含二级交易市场在内的完整金融生态。

报告:年初至今DeFi协议总锁仓价值增长100亿美元:金色财经报道,Cointelegraph发布的一份报告显示,随着比特币价格在2023年初开始上涨,一些山寨币经历了超过100%的月度增长,年初至今DeFi协议的总锁仓价值(TVL)增长100亿美元,分析师表示,这是由于负面情绪的极端主导和2022年底空头头寸的过度饱和造成的。但是,基于Solana的协议Friktion仍然宣布由于“未来几个月DeFi的艰难市场”而停止存款,这表明在不久的将来可能会出现进一步的回撤。[2023/2/14 12:05:02]

这意味着,继 Swap 和 Staking 之后,ERC-3475 将为区块链开辟一个新的资产类别——去中心化债券,这对改善以太坊基础设施和拓宽 DeFi 赛道意义深远。

分析:顶级DeFi协议财库已经历高达90%的大幅下降:7月16日消息,The Block Research发推称,顶级DeFi协议的财库已经经历了高达90%的大幅下降。减少的原因可能是财库持有协议原生代币的很大一部分,其价格在持续的市场低迷期间急剧下跌。[2022/7/17 2:18:20]

DeFi 被认为是传统金融的一个去中心化「平行世界」,TradFi 市场储蓄、借贷、资产管理、交易平台、衍生品、保险、基金等业态,都可在 DeFi 中找到对应的镜像场景。

不过,作为 TradFi 基本金融工具之一的债券,在区块链上尚未出现对应的真正意义上的去中心化债券产品。虽然也有一些固定收益类产品,但始终未能引起巨大反响。

这是因为,债券按照其特定类型往往被分为不同的种类。按计息方式划分,有固定利率债券、浮动利率债券;按信用风险划分,有抵押债券、担保债券、无抵押债券等;按存续期限划分,最短有 7 天的超短期融资券,最长有 10 年以上的长期债券;按偿还条件划分……

数据:当前DeFi协议总锁仓量为2374.2亿美元:1月15日消息,据Defi Llama数据显示,目前DeFi协议总锁仓量2374.2亿美元,24小时减少0.16%。锁仓资产排名前五分别为Curve(233.8亿美元)、Convex Finance(176.2亿美元)、Maker DAO(169.8亿美元)、AAVE(131.8亿美元)、WBTC(115.1亿美元)。[2022/1/15 8:51:48]

而此前行业内缺少一个支持发行复杂计息债券的技术标准和 DeFi 协议。以当前最通用的 Token 标准 ERC-20 标准为例,它需要按照债券类型,为每一种债券都单独部署智能合约,不同类别的债券不能兼容,这显然无法满足具有复杂数据结构的债券发行需求。

币赢CoinW于9月11日17:00上线“锁仓USDT挖DeFi“:据官方消息,币赢CoinW于9月11日17:00上线Defi挖矿第三期“锁仓USDT挖DeFi“,CoinW将拿出锁仓的USDT等额的资金用于DeFi流动性挖矿,并且将挖矿收益100%空投给参与此次USDT锁仓活动的用户。据悉,总额度为300000个USDT,本次DeFi流动性挖矿的币种:SUSHI、SWRV。[2020/9/11]

而且由于债券类别的不同,要基于现有 DeFi 协议发行由 ERC-20 token 提供流动性池的债券产品,也是几乎不可能的,因为 ERC-20 token 不具备复杂的数据结构。

此外,ERC-20 也不支持将债券回报和赎回逻辑存储在链上,因为这将导致高昂的 gas 成本。

报告:DeFi相关的借贷应用面临安全问题以及可能的中心化风险:近日,链塔智库正式发布《2020年四?交易所安全报告》,四月发生了多起平台事故,影响最大的无疑是EOS生态的跑路。EOS生态以高额储息为诱饵,引诱用户入金,据相关统计,其涉案金额达30亿元。由此链塔智库对最近火热的数字货币借贷行业进行研究,据估计,借贷行业(排除)所管理的资产规模已超百亿。链塔智库发现数字货币借贷行业最大痛点在于资金池不够透明,而DeFi相关的借贷应用则面临着安全问题以及可能的中心化风险,同时不少小交易处于自身利为提供对应的宣传服务。链塔智库建议用户对于借贷保持谨慎,不要参与任何异常高利率的项目。[2020/5/22]

显然,DeFi 若想涉足债券领域,亟需一个支持复杂数据结构和多种赎回功能的新标准。此前由于这一标准的缺席,使得 DeFi 在固定利率产品领域始终有心无力——无法开发回报率、偿还条件、利率、到期日等条款明晰的智能合约。

而 ERC-3475 具有复杂的数据结构,ERC-3475 token 可存储更多的债券信息,以支持开发人员为其债券赎回和回报机制构建更复杂的逻辑,将填充 DeFi 在固定收益市场的空白。

ERC-3475 是一个全新的智能合约接口标准,用于发行和管理多重可赎回债券。

在 ERC-3475 标准下,单个合约包含任意给定数量的债券类别、债券随机数、某个地址上的债券金额,该标准提供了独立的功能来读取、转移任何债券集合,并允许在满足某些条件时从债券发行人处赎回债券。

复杂的数据结构赋予了 ERC-3475 token 足够的灵活性,使其能够支持多种可赎回债券,每个债券都被分配了一个独立的算法,无需额外部署智能合约。即一份合约可以管理不同类别、不同利率、不同赎回条件的多种债券,不仅方便高效,也更具经济性,可为用户节省 gas 成本。

基于 ERC-3475 标准,不仅可以创建传统意义上的标准债券,还能创建远期、期货、期权、二元期权、权证、掉期交易等更复杂的金融衍生品,包括链下衍生品。用户可以将现有债券打包为涵盖不同风险回报组合的衍生品,在 D/Bond DEX 上交易。

此外,自动做市商(AMM)需要使用单独的智能合约和 ERC-20 LPToken 来管理交易对,这也极大地降低了 LP 的整体流动性,并且耗费不必要的 gas 费,还会因网络拥堵造成交易延迟。

与 ERC-20 标准下自动做市商(AMM)需要使用单独的智能合约和 LP token 来管理交易对不同,ERC-3475 使用多层流动性池,支持更大的 LP 创建众多交易对。由于每个债券都存储其所有必要的数据(如债券供应和类型),ERC-3475 不需要在每次添加新的 LP 对时都发布单独的合约,这不仅大大提升了 LP 的流动性,节省了 gas 费,而且规避了被攻击风险。因此,ERC-3475 将大幅简化 LP 的管理。

简单来说,ERC-3475 是对 ERC-20 LP token 的升级,将其转换为在区块链上存储元数据的多维 token。

凭借这一点,D/Bond 将为全球用户带来一个前景广阔的区块链资产类别,让更多的个人和机构发行不同类型的债券和金融衍生品,并提供二级交易市场。在这里,债券的发行、投资、交易、赎回等不再需要借助传统银行等中介机构,不仅消除了用户准入门槛,而且省去了中介机构带来的各种麻烦和不菲成本。

通过解决区块链上缺乏可交易债券和金融衍生品的痛点,ERC-3475 将大幅拓展以太坊生态。而基于 ERC-3475,D/Bond 将开辟一条全新的去中心化金融赛道,开启全球金融新纪元。

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