详解算法稳定币 区块链革命还是局?

不管黑猫白猫,捉到老鼠就是好猫。不管是中心化法币抵押,去中心化代币抵押,还是算法调节,能赚钱的稳定币就是好稳定币。

算法稳定币早在?18年就被Basis提出,期间Basis还关门大吉过。去年开始,这个概念被重新炒火了,Ampl,Esd,再到社区复起的?Basis。算法稳定币第三代重现江湖!

这是区块链革命,还是区块链局?

这是一个最好的时代,也是一个最坏的时代。在不到一个半月的时间,人性在Basis?的名利场中百花齐放。

名动江湖,归隐,再出山

2017年7月,Basis正式推出并发布白皮书,定位为具有央行功能的算发稳定币项目。2018年4月,Basis宣布从数家知名风投公司手中募资1.33亿美元。2018年12月,Basis发布一封社区公开信,宣称因监管压力,决定关闭项目并向投资者返还全部资金。

Basis的想法很好,但是设计的体系中有股票和债券的概念,构成了美国证券交易委员会眼中的“证券”,因此受到SEC的监管和制裁。

这前尘旧事为项目带来了最初的关注度,2020年底12月,Basis卷土重来。不同三年前的高调,这次Basis?顶着“社区”的旗号匿名做起了项目。没有了监管压力,又有着之前募资过又退款的轰动故事,Basis一上来就被DeFi老玩家所盯梢,Twitter?的粉丝悄然突破了几千。

三年磨一剑的“创新”

美股三大指数收盘涨跌不一,标普500指数涨0.05%:金色财经报道,美股三大指数收盘涨跌不一,道指跌0.17%,纳指涨0.18%,标普500指数涨0.05%,热门科技股多数上涨。[2023/5/9 14:50:56]

比起鼻祖?Ampl?由币东们一起通缩通胀,Basis?将单币模型调整为多币模型,除了负责稳定币业务的基础货币是BasisCash(BAC),还增加了负责调节币价的债券代币BasisShare(BAB)和股权代币BasisBond(BAS):

用户可将BAS在BasisBoardroom中质押成为Basis的股东。当BAC的价格高于$1.05时(水上)时,BAC按比例膨胀,股东获得膨胀的BAC;

BAC的价格低于$1时(水下)时,用户可以用BAC?打折购买?BAB(价格为BAC价格的平方),成为债权人和BAC的接盘侠/庄家?。当BAC的价格高于$1.05(再到水上)之后,BAC发生膨胀,债权人?优先?1:1?刚兑膨胀的BAC;偿还完债券的通胀余量再分红给?BAS。

如此一来,通胀赚钱的效应放大到了"股权"?BAS身上,而通缩亏钱的痛苦则会吸引"债权"?BAB?来一起承担。

不仅如此,在原先三种功能代币设计的基础上,Basis还结合了2020年最流行的流动性挖矿模式:

通过抵押DAI,USDC,USDT?等主流稳定币获得最初的5万枚BAC?(已结束)。

彭博社等多家主流媒体再次向法院申请公布FTX债权人名单:5月4日消息,今天,一个由主要媒体公司组成的联盟对联邦法官将FTX债权人的姓名保密的决定提出了另一项反对意见。在周三的一份文件中,纽约时报、道琼斯(Dow Jones)、彭博社和金融时报表示,不公布FTX债权人的姓名是没有法律依据的。据悉,FTX排名前50位的债权人估计欠债31亿美元,债权人一再告诉法庭,他们希望对自己的姓名保密。机构债权人在1月份的法庭文件中被披露,其中包括Apple、Netflix和Coinbase等公司。但FTX欠款的960万个人客户仍然是个秘密。去年12月,《金融时报》、《华尔街日报》、《纽约时报》和彭博社已提起诉讼,要求公布FTX债权人名单。今年1月,特拉华州地方法院法官John Dorsey裁定,该名单将保密三个月。(Decrypt)[2023/5/4 14:41:38]

获得?BAC?后,通过在Uniswap上提供BAC-DAI的流动性挖BAS(上限一亿),成为股东和?BAC?的接盘侠/庄稼;

获得?BAS?后,通过在Uniswap上提供BAS-DAI的流动性挖BAS,成为BAS?的接盘侠/庄稼;

人性绞肉机准备就绪,启动是永动机,还是归零器,你是大韭菜,还是大庄稼?

决战紫禁城之巅

1)大战在即:Rebase之前的市场博弈薅羊毛,高收益率都是吸引用户进场的重要因素。Basis在去年11月底上线,BAC的初始数量仅5万枚,为了挖珍贵的BAS,必须买入BAC/BAS,配资DAI在Uniswap做市。

以太坊已完成Shapella升级:金色财经报道,以太坊Shapella升级已在Epoch 194048时完成。数据显示,当前估计所有验证者在信标链上可提取的奖励为1,125,330ETH。当前累计质押量约1815万枚ETH,质押率15.07%。

此前2022年9月,以太坊成功过渡到权益证明 (PoS) 共识机制,质押32个ETH即可成为验证者。此次Shapella升级增加了取款功能,用户可提取质押的ETH及相关收益。[2023/4/13 14:00:13]

这为BAC/BAS提供了托盘的资金,一些羊毛党涌入用稳定币无损挖卖提BAC。BAC价格一度高达900DAI,之后一路下跌。大家都知道,BAC开始rebase之后,价格迟早要归$1甚至水下的。

随着rebase开始的时间迫近,BAC开始进入加速下跌。

Rebase?开始之前这个阶段的博弈主要在愿意花多少成本买入?BAC/BAS?并为之做市挖取珍贵的?BAS,还是直接从二级市场买入?BAS?更划算。

这段期间,挖矿的收益率也是非常离谱,重金之下,不缺勇夫。后来的结果表明这些博弈的意义都不大,因为这波人都上岸了。有一个叫“大西瓜学弟”的群友,在900DAI的价格买入BAC挖矿,BAC一路瀑布,在群里哭闹着要上吊,情绪稳定后准备下海,如今已经在会所潇洒,赚钱买了矿机稳稳挖矿了,成为Basis创世群里的传奇。还有件趣事,当时有个姑娘的一条微信rebaseyourmomifyouwantrebase,引起了水友们的关注,有水友甚至竞价1个BTC求她的联系方式。一时间群里的气氛活跃了起来,这句也成了rebase的经典meme。对了,忘了说一句,这个社区就是BasisCash微信群,水友们都以美联储创始股东自居。

RSS3公布官网主要功能的更新:7月19日消息,RSS3今日公布了官网再次更新升级的主要功能。该更新包含更加可视化的链上社交和数据搜索功能、订阅功能、阅读模式和管理配置功能,以上功能不需要连接钱包即可使用。除此之外,本次升级同时包括了交互设计与样式的优化,同步提升了不同终端的用户体验。[2022/7/20 2:24:22]

2)冲冲冲:?庄稼接力,游戏继续BAC的膨胀在比预期“延迟”了几天后,于12月11号早晨北京8点正式开始。之后每天都是这个点,很多群友从此过上了早睡早起,按点收菜的健康生活。?

由于BAC?在第一次膨胀之前,快速下跌,很多群友都觉得?BAC?能砸归零,同时还有很多科学家在膨胀前后做窗口交易,埋伏买?BAS?拿到?BAC?分红后快速出手,并砸掉分红得到的?BAC。各怀鬼胎的名利场下,精彩的一幕来了:在Basis?第一次分红的瞬间(实际情况是1个BAS分了接近11个BAC),BAC的价格被砸到$1.4,又瞬间回到$4,而BAS?的价格在膨胀前被科学家爆拉至$700多后回落到$250左右,同时BAC?在4刀附近挺住。

靴子落地,BAC?竟然没崩盘!这个局面,是很多水友万万没想到的。在这个价格下,用BAC/DAI?挖矿的日化在30%左右。这时候创世群的大家争论的焦点在于BAC?多久跌破$1,很多人仍然坚信?BAC?只要跌破?1,BAS?就会归零,因为无法拿?BAC?分红了。这是BAC?开始膨胀初期玩家的最大分歧。

Lightyear获2500万美元A轮融资:金色财经报道,英国金融科技公司Lightyear在由 Lightspeed Venture Partners 领投的一轮融资中筹集了 2500 万美元。 本轮融资的其他投资者包括 Richard Branson 的 Virgin Group、Mosaic Ventures、Taavet+Sen 和 Metaplanet。 该公司还宣布进军 19 个欧盟国家。(The Block)[2022/7/14 2:13:35]

更精彩的是,BAC?竟然在$1以上维持了接近20多天!在这期间,BAS?的价格从第一次膨胀后的$250?跌到了$130?左右,4天后?BAS?的价格也从低点回到了接近$500。

随后,第一轮庄稼跑路,将BAS打回到接近$120?左右,不过无所谓,换庄再干!第二轮庄稼启动后,BAS到月底再一路杀到近?$900!在这个期间每天每个?BAS?还能拿?10-30?个不等?BAC?分红。这就是神矿!冲!冲!冲!

这一阶段的核心博弈逻辑是:在?BAS?的流通量在开始阶段还很小的时候,只要?BAS?的价格不跌破$100,BAC/DAI?挖矿的日化会维持在?10%?以上,这时候只要有一个庄稼用不多的资金量控盘?BAS,就会不断有人用?DAI?买入?BAC?并且质押?BAC/DAI?挖卖提?BAS,而庄稼正好扫货稀缺的?BAS,并将每天分红得到大量的BAC卖给新进场用?DAI?买?BAC?的矿工。

神矿的共识一旦建立起来,BAS?就会涨起来,又能卖给新的接盘侠!最精彩的是这个逻辑竟然在?BAS?上玩了两轮!第二轮的逻辑和第一轮类似,区别是第二轮开始后?BAS?的流通量已经不小了,而且会越来越多,这时候就要靠信仰和?FOMO?的力量,让更多人买入?BAS,完成第二轮庄家的逃杀!

3)决战背后的故事

逻辑说明白了,故事也得一起讲:在第一轮里,故事的主人公是四驱车兄弟组合的阿红,第一次膨胀后,他躲在背后不断地低价买入BAS?护盘,并且在5天后赚得盆满钵满跑路,自己继续操盘Mith?和Frax等仿盘项目。自从阿红玩了Basis?后,人就有点飘,在社交媒体上自称是全球最懂金融的30人。这下把美联储股东们都逗乐了,特别是阿红跑路后,大家没事就调侃说自己是全球最懂金融500人,而阿红只能排第501人。

阿红在第一轮跑路后,群里的气氛略显压抑,股东们也躁动起来,都以为债权人要进场销毁?BAC?买?BAB?了,殊不知这后面有一股神秘的力量接过了阿红的旗帜,这股神秘的力量就是曾经参与过二姨夫120保卫战的老兵们,他们有组织有方法论,先暗自建仓,再发挥喊单的艺术,8848才是游戏的终点。阿红下车后,群里风格骤变,很快变成了KOL?喊口号,股东们无脑复读机跟着的局面,一天几千条信息。当时局面叫一个壮观,每天在各种极尽的?FOMO?文字面前,还能坐怀不乱的,估计也是柳下惠再世了。在盛极一时,一个要求股东们“打卡接龙”的操作,否则视为不发言的被踢,竟然群里有一半人都参与了,直到群里还有些人实在受不了这个沙雕的“打卡接龙”一直在干扰视听,才算停了下来。

举个例子:

在这一个月期间,BAC一路高歌猛进,发行量从初始挖矿的5万枚一路膨胀到接近9000多万枚,而期间对?BAB?的债权机制几乎没有进行过压力测试,整个系统像弹簧被扯到了极限一般,是疯狂的收缩,还是就此崩坏归零?

第三轮考验下跌落神坛

接近?9000万?BAC?的发行量!这意味着什么,如果忽略各种仿盘提供的BAC?的挖矿所带来的使用场景,那么在?Uniswap?中?BAC/DAI?的池子就需要匹配?9000万?DAI?来维持?1:1?的价格,而?DAI?的总发行量也才刚过?10亿,也许这时候?FOMO?的力量已经耗尽了,而几个一线的交易所却也没有如预期般上线?BAS。?

进入?2021?之后,市场这个无形的手开始发挥它的作用了。市场情绪高昂之时,BAC也在一路增发和没有更多接盘侠的情况下跌破了$1。第三轮开启,BAB模式上线,而Basis系统也迎来了真正的考验。信仰还是如此的珍贵和倔强,在美联储股东的努力下,BAB发行量接近4000万,销毁BAC接近3000万,然而BAC还是无法回到水上。

股东们眼见再次分红之前,有4000万的债务泰山压顶,于是纷纷下车了,两周前群里热闹的景象不在了。BAS?的价格从$900?回落到$120?附近,而上次和上上次?BAS在$120?时,都是进场的绝佳机会,于是有一个股东喊着“BAS?又进入傻逼不买的区间了”,复读模式又开启了,仿佛刷屏?FOMO?的时光又回来了。突然有一个股东说到:你们胆子真大,冲动起来连自己都骂。社群里又回荡起一片欢声笑语。

对不起,我们失败了。但屡败屡战!

稳定币发展是很有意思的,应该说AMPL的创新刺激了Uniswap的发展,而Basis也为去中心化稳定币DAI提供了很多养分。

对于美元来说,金本位失败后,能够找到石油作为大宗商品来承载美元的交易市场,从而带动外汇都以美元来结算。如此强大的应用场景背后依托的是美国的综合国力。

对于美元稳定币龙头?USDT来说,凭借多年的生态铺垫,用户积累和场景摸索,才能在现在承载了大量的出圈贸易业务,地位坚稳不容动摇。不仅如此,94事件,是为USDT开拓中国OTC市场的巨大分水岭。时至今日,99%的OTC都是通过USDT完成的。?

对于Basis的稳定币BAC来说,同样需要一个能够带来巨大势能的场景和机遇,使其被DeFi世界、币圈用户、甚至是币圈外的传统世界的用户所接受。只是在目前的运作下,BAC更像是一种“不稳定的稳定币”,炒作的意义大于稳定币的意义,纯靠着算法和市场的FOMO情绪,游戏会走向一个极端,然后自我调节的机制失效,进入僵死的状态。?

大多数的投机者都希望后来投机者的新入资金推高而产生收益,而非看好该资产本身能产生的价值。Basis?引领的这场算法稳定币潮流,也许会进入很长一段时间的低谷期。

最后用圈内的一句话结尾:对不起,我们失败了。但仍不失为一场有趣的社会实验,也许还远谈不上失败,虽然股东的故事暂时告一段落,但是债权人的故事又开始上演了,接近4000万BAB的持有者,又在积极的想办法挽回Basis的僵局,也许当一起都低到尘土里变成尘埃之后,这个系统又会重建。

Rebaseyourmomifyouwantrebase!?

注:文中提及人名皆为化名

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