吴说作者|冬兵
本期编辑|?ColinWu
今年2月18日，比特币再次创造了历史，迎来了全球第一支比特币ETF基金的到来。同日，国内私募大佬但斌首度承认，比特币价格未来达到ARK女皇说的40万美元是“非常可能的”，并已经用行动践行认知，买入了1%的比特币ETF基金。在一系列利好消息的带动下，2月19日，比特币价格创下历史记录，市值首次冲破万亿美元大关。比特币ETF到底有何魔力？对比特币市场未来的发展到底有何影响？希望本文能对你了解这些问题有所帮助。?
交易所上市交易的、基金份额可变的开放式基金。与普通基金产品不同，ETF基金的价格需要追踪某类特定指数或资产的价格，与该类指数/资产价格严格锚定。而比特币ETF，顾名思义，则是一种与比特币价格锚定的基金，买入/卖出比特币ETF，意味着无需实际买卖比特币，也可获得和投资比特币同等的收益。ETF基金经理会购买锚定的实际资产，这也意味着一旦ETF通过，将在市场上对比特币产生极大的新的购买需求。
交易员Peter Brandt：比特币价格可能很快暴跌至13000美元:金色财经报道，资深衍生品交易员Peter Brandt认为，比特币的价格可能会继续暴跌至13000美元。他提出了一个预测，即基于双顶模式，BTC的价格一旦跌破20000美元，下一个目标很可能在13,000美元左右。Peter Brandt是一位拥有近50年经验的知名衍生品交易员，也是一位知名的加密货币评论员。（cryptopotato）[2022/6/16 4:31:17]
相比于传统的买币投资方式，比特币ETF具有以下优势：
购买方便快捷。对于很多比特币投资新手来说，遇到的第一个难题就是不知道如何买币。很多人听说买币还要下载专门的交易所APP并学习使用就直接打退堂鼓了。而通过比特币ETF投资则不存在这些问题，只要有股票交易软件和账户，就可以像买卖股票一样轻松交易比特币，收益几乎和直接买币没有区别，交易门槛因此得到大幅降低。
Square旗下Cash App正在招聘比特币运营经理:Square旗下支付应用Cash App正在招聘比特币运营经理。该岗位将负责管理比特币业务的某些方面，包括流动性管理、交易和托管/冷存储，同时降低安全和金融风险。此人还将负责优化比特币战略合作伙伴关系，并与内部和外部合作伙伴进行合作。（Bitcoin Exchange Guide）[2020/10/23]
资金安全有保障。除了交易不便，比特币投资新手购买比特币的第二个障碍则是担心资金的安全。这倒也能理解，毕竟从加密货币交易所诞生之日起，就一直伴随着各种安全事故。过去几年因为交易所倒闭、老板跑路、离奇死亡、莫名失联等意外导致投资者血本无归的的事件层出不穷，把币放在交易所显然不安全；但要把币从交易所提到自己的冷钱包，学习曲线又过于陡峭。因此，很多投资者最终都是因为安全考虑而放弃购买了比特币。比特币ETF正好可以解决这些问题，由于ETF基金要收到证监机构的严格监管，所有标的资产和资金都需放在可信的第三方进行托管，基金跑路导致资产归零的风险可被降到最低。
比特币算力暂时下降，或对市场产生积极影响:金色财经报道，Glassnode数据显示，过去三天，比特币算力下降了30％。使用旧设备或电力成本高的矿工可能被迫至少暂时关闭其矿机。而一旦难度下调，一些人可能会重新加入网络，这将使剩下的矿工受益，他们将在给定的算力输出中开采出更多的比特币。这可能也将对市场产生积极影响，因为剩余的矿商将不必出售那么多代币来为其运营提供资金。Blockware Solutions首席执行官兼联合创始人Matt D’Souza表示，更多的比特币将开始由经验丰富、非常有效率的矿工积累，而不是被出售以支付费用。[2020/5/15]
有利于避税。欧美很多国家对于加密货币交易都会课以较高的资本利得税。出于避税考虑，欧美投资者普遍喜欢通过特定养老金账户进行交易，因为可以免缴或少缴收益所得税。不过养老金账户对投资标的有较为严格的限制，比特币等加密货币并不在养老金账户的可投资范围之内。由于ETF产品属于养老金账户可投资的对象，因此将比特币ETF化对于一些偏好交易避税的欧美国家投资者非常有吸引力。
金色独家 比特币中国联合创始人戴庆祝：中心化交易所不够安全 但比特币足够安全:金色财经独家专访，目前交易所的安全问题频发，对此比特币中国联合创始人戴庆祝认为，对中心化交易所来说，安全性问题始终是悬在头上的一把利剑。历史上，相当一部分的交易所倒闭都是由于安全问题。
中心化交易所无法彻底杜绝安全问题，换句话说，中心化交易所是不够安全的，但是比特币本身是足够安全的。
在没有监管的情况下，投资者应当尽量把币存在钱包中。去中介化的商业，是区块链行业的愿景，也一直是区块链行业从业者的梦想。然而，在实现去中介化的漫长道路上，我们依然要经历行业生态中的中心化之痛，所有的美好和光鲜，都源自丑陋和不堪，这是成长的代价，不过终将会改变，也正在改变。[2018/6/18]
监管友好。由于比特币ETF是通过证监机关审批后发行的正规投资产品，专业机构投资比特币ETF不存在合规问题。之前因为没有相关产品，很多机构投资人即使看好比特币，也无法直接投资买入。比特币ETF等于是为这些机构投资人建立了一个合法合规投资比特币的渠道。此次但斌能够大手笔买入比特币ETF基金份额，应该也是得益于比特币ETF的推出。
最新比特币局:要求用加密货币来交换丢失的狗:据CCN消息，北卡罗来纳杨斯韦尔的Patricia Howell的宠物狗疑似被犯罪分子偷走，事后Howell被要求用比特币支付价值600美元的赎金来换取宠物狗，但Howell表示，这是一个局，因为她已经把狗带了回来。据信，当Howell在Facebook上公布自己丢失狗的信息时，被犯罪分子利用，并试图利用比特币对其进行敲诈。[2018/5/27]
比特币ETF的过去和现在
正因为比特币ETF具有大幅降低交易门槛，减少交易成本等优点，在加密货币市场刚刚初具规模的时候，业内便已将设立比特币ETF作为未来发展的重要目标，希望借此将巨量的主流资金引入进加密货币市场。可惜天不随人愿，比特币ETF的发展并不顺利。
早在2013年的时候，Winklevoss兄弟便已有了设立比特币ETF的想法，并向SEC提交了比特币ETF申请，希望发行一支可在纳斯达克市场交易的开放式比特币ETF基金，但该申请最终被SEC驳回。随后的7年时间里，加密货币从业者如西西弗斯一般，前赴后继，屡败屡战，先后提交了十余份ETF申请，均告失败。SEC给出的审批结论是，比特币作为一种投资标的，价格波动过大，缺乏监管，且容易收到操纵，设立ETF时机还不成熟。
虽然比特币ETF项目的申请一直不顺利，但比特币交易基础设施的发展并未止步，在其他类似ETF产品上，加密货币近年来其实已取得了非常可观的成就。
2013年9月，灰度基金的灰度比特币投资信托成立，经过多年的经营，灰度基金现已发展成为全球顶级加密货币管理机构，其旗下的GBTC信托为全球最大的比特币信托产品，资产规模高达38.8亿美元。2018年11月，欧洲第一支加密货币ETP基金在瑞士最大交易所SIX上市。截至目前，欧洲已批准了数十支加密货币ETP基金产品，总体资产规模接近5亿美元。无论是灰度的GBTC还是欧洲的ETP，都可以为投资者提供接近比特币ETF的交易体验和安全性。
通过比特币类ETF产品的近年来的平稳运行，比特币ETF的可行性已得到充分验证，加上越来越多主流金融机构开始逐渐认可比特币的价值，渴望通过合法合规的渠道投资于这个市场，比特币ETF发展终于迎来了破茧成蝶的时刻。今年2月18日，全球第一支比特币ETFPurposeBitcoinETF正式在加拿大多伦多股交所上市交易，上线仅两日资产管理规模便已达到惊人的4.22亿美元。紧接着在2月19号，多伦多交易所又推出了第二支比特币ETF产品EvolveETF。预计未来加拿大市场还会推出更多比特币ETF基金，以满足市场对此类产品的强劲需求。
比特币ETF的未来以及对币价的影响
关于比特币ETF的未来，焦点自然还是在于美国SEC的态度。随着比特币市值的急剧攀升，主流金融机构已逐渐抛弃过去对比特币的一些偏见，转为接纳比特币为一种全新的资产类别。在新形势下，SEC继续保持对比特币ETF的严苛态度似乎已有些不合时宜。外界对于比特币ETF通过SEC审批的前景也从保守转为乐观。在今年1月进行的一场电视访谈中，ARK女股神CathieWood便预测，比特币ETF有望在比特币市值接近2亿美元时获得SEC的批准，“市场的强劲需求必须得到满足，”她说。
除了迅速扩大的整体市值和强劲的市场需求，在SEC掌门人层面比特币ETF也有望迎来好消息。拜登政府提名的SEC新任主席候选人GaryGensler对于加密货币理解颇深，此人作为MIT的金融学教授，曾开过一门名为“区块链与货币”的公开课。由一位加密货币开明派担任SEC主席，无疑进一步增加比特币ETF获批的筹码。之前两度折戟比特币ETF的加密货币管理公司VanEck已于去年12月第三次提交了比特币ETF申请，作为目前SEC唯一在审的比特币ETF项目，VanEck的比特币ETF申请一旦获批，将成为第一支在华尔街主流交易所上市交易的比特币ETF基金，从而正式敲开美国6万亿美元基金市场的大门。
有意思的是，早在2018年年初的时候，就有人在Reddit/Bitcoin版发文对比特币ETF推出后的币价进行过预测，当时的参考坐标系是黄金ETF。2003年3月，第一支黄金ETFGOLDETF在澳大利亚交易所上市，当时的金价为$10796/kg，随后7年里金价上涨了454%，最终达到$59774/kg的历史高点。发帖者据此推算，如果比特币ETF也能形成类似的带动作用，则比特币未来有望站上62000美元。可惜该比特币ETF最终并未获批，ETF的加持效应自然也就只能留在想象中了。今年在比特币价格突破50000美元的时刻，终于迎来了首个比特币ETF的上市，未来比特币ETF是否能如预测的那般神奇，助推比特币再涨450%，登上25万美金甚至40万美金的月球之巅呢？就让时间给出答案吧。
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