原文作者： VΔL | Ryan，由 DeFi 之道翻译编辑。
最近，NFT 领域的风险投资成为了热门话题，包括 Doodles、Yuga labs、Limit Break、Opensea、Proof 以及 Chiru 都在今年筹集到了资金，此外，a16z 在 2021 年 5 月还早期介入了 RTFKT，本文探讨了该领域项目的估值情况。
大量的资金已经进入了 NFT 领域，有趣的是，收入通过区块链是 100% 公开的，这在传统的私人市场上很少被披露。有了收入和估值 (EV)，你就能知道支付的倍数 (EV/Revenue)。
Cathie Wood：美国监管机构对中心化质押的攻击损害美国在Web3领域的竞争力:金色财经报道，资产管理巨头ARK Invest创始人Cathie Wood猛烈抨击美国监管机构对中心化质押的攻击。Cathie Wood强调，这将损害美国在这个新兴的 Web3 技术领域的竞争力。总的来说，这项禁令不会破坏质押代币的生态系统：用户只会转向链上质押仪表板，或者会选择离岸司法管辖区的服务。 然而，Wood认为，从长远来看，由于监管审查，在美国注册的交易所将输给外国竞争对手。因此，美国在“加密货币革命”中的主导地位可能是借来的。
\u2028[2023/2/12 12:01:50]
为什么这很重要？在后期投资中，倍数就是一切。了解为最接近的竞争对手支付的倍数是非常有价值的 alpha。银行家为此可以获得数百万美元的报酬。
Oasis Labs宣布与Equifax达成合作:10月26日消息，隐私计算网络Oasis Network开发商Oasis Labs宣布与全球数据、分析和技术公司Equifax建立合作伙伴关系，本次合作旨在共同为Web3经济提供链上KYC解决方案。[2022/10/26 11:45:29]
对于公开股票，它类似于市盈率的概念。
在早期 VC 中，这意味着更少。有时没有收入，大多数的时候，也没有利润。他们比以往更多地投资于未来，而不是过去的业绩。
但是，这仍然是有帮助的。
你需要一些基准。市盈率的整体概念是，一家每年赚取一定利润的公司，其价值是这些利润的几倍。比如 5 倍、20 倍、50 倍。
数据：BTC第三大鲸鱼在过去一周内购入1,674 BTC:金色财经报道，据Tokenview数据显示，BTC的第三大鲸鱼在过去一周内购买了1,674 BTC，目前该鲸鱼地址中的余额为135,904.78 BTC。[2022/8/31 13:00:00]
我甚至还听说过 VC 对 EV/Discord 成员进行基准测试 ……
那让我们来看看这些 NFT 项目的估值。除了证明之外的所有内容都被披露了，这里有两个观察点：
Yuga 筹集了更多的资金，但估值仅为 Opensea 的一半，他们立即购买了 CryptoPunks，其中一些现金可能是用于此目的。
币安将支持BEP2 THORChain（RUNE） 主网置换:6月4日，据官方公告，币安将支持THORChain（RUNE）代币从BEP2网络置换到其主网。主网THORChain（RUNE）代币的转换将按照1:1的比例进行。币安将于北京时间6月6日12:00暂停BEP2 RUNE代币的充值、提现业务。[2022/6/4 4:02:17]
除了 Limit Break 和 RTFKT 之外，其它 NFT 项目都已产生了可观的收入。
出售股权就是放弃股票以换取现金。现金固然好，但过多的现金意味着不必要的稀释。
早期阶段 = 较低的估值 = 更多的稀释。A16z 仅以 800 万美元就获得了 RTFKT 的 1/4 股权，这是偷窃。
Opensea 对现金的需求最少，稀释也是最少的。
下面是收入倍数。Limit Break 实际上不在图表之列，所以我们得到的情况是：
Yuga 感觉像是有 43 倍的溢价，但它也处于领先位置；
Opensea 的 13.9 倍让人感觉很“便宜”，基于 EV/收入的倍数，其要低于 Doodles；
3、Limit Break 的投资是对经验丰富的 Machine Zone 首席执行官/创始人 Gabe 的押注，他此前已经创造了数十亿美元的价值，Limit Break 也是有史以来在创造收入之前，估值第二高的 NFT 项目；
4、Doodles 的 20 倍 EV/收入 比率发生在 6 月份的 NFT.NYC 大会之前，可能在 NFT 熊市真正来袭之前；
除了筹集到的资金外，评估一家公司还有几个方面，估值、稀释和倍数都可以讲述不同的故事。市场时机和团队等无形资产也会带来巨大的变化。VC 投资于未来，但每个人对未来的看法都是不同的！
我没有给出一些很好的总结，但希望这有助于大家了解这些公司是如何被估值的。NFT 的独特之处在于收益是公开的，尽管它们是私营公司。
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