如今越来越多年轻人不喜欢使用银行等传统金融机构提供的服务，而像库币、火币等加密货币交易所的借贷产品反而更容易获得年轻人的青睐。对于那些较为成熟的加密货币投资者来说，如果可以在持有加密资产享受潜在资本收益的同时获得额外利息收入，那么他们持有加密资产的兴趣也会更加强烈。
如果把时间拉回到两年前，相信没有人能预料到DeFi市场会出现如此巨大的增长。
2019年，当时DeFi总锁仓量只有区区200万美元，但现在已经突破650亿美元，实现了高达万倍幅度的增长；2021年，去中心化金融行业里又迎来了NFT的爆炸性增长，人们发现DeFi与现实世界实际用例的关联性越来越高。除了NFT之外，加密货币世界里还有另一个与传统市场“完美契合”的用例：金融借贷。
简单来说，去中心化借贷市场是一个基于智能合约的网络系统，加密货币持有者可以在这里将他们的链上资产/通证借给他人来获得利润。实际上，这一领域的爆发性增长几乎和DeFi市场发展趋势同步，都是从2020年6月开始，之后持续走高，如下图所示：
Bitpanda推出以DeFi、元宇宙等为主题的四个加密指数:金色财经报道，加密投资平台 Bitpanda 推出了四个新的主题加密指数。?这些指数允许用户投资预设的加密投资组合，获得与DeFi、元宇宙、智能合约和基础设施主题相关的硬币和代币。指数会根据市场变化自动重新平衡。?
联合创始人兼首席执行官 Eric Demuth 在声明中称，通过 Bitpanda 加密指数，我们为客户提供了接触加密市场并开始投资加密的机会。现在，是时候采取明显的下一步行动了，这四个新的加密货币指数让人们有机会投资于他们热衷的领域。没有麻烦，无需不断研究新的加密货币项目，这只是一种让每个人都可以多样化其投资组合的简单方法。[2022/7/14 2:13:31]
3月30日，去中心化借贷市场总借款量达到130.1亿美元创下历史新高，其中Compound是目前借贷规模最大的DeFi协议，借款总额超过55亿美元，约占到全部去中心化借贷市场总量的43.2%；另外，像Maker、Venus、Aave这些新老借贷协议之间的竞争也变得越来越激烈。仅在去年一年，去中心化借贷平台数量就从2个发展至10个——毫无疑问，加密借贷市场正在升温。
DeFi基准利率今日为3.44%:金色财经报道，据同伴客数据显示，06月18日DeFi去中心化金融基准利率为3.44%，较前一日下降0.03%。同期美国国债抵押回购率（Repo Rate）为0.02%，二者利率差为3.42%。
DeFi基准利率代表了DeFi融资难易程度，利率越高说明融资成本越高，利率越低说明融资成本越低。其与Repo Rate的利率差则便于DeFi与传统市场作进行同类比较。[2021/6/18 23:47:28]
如果参照DeFi的爆发轨迹，未来加密借贷市场规模达到千亿美元级别并非不可能。纵观传统金融领域，全球借贷市场规模预计会从2020年的60363.7亿美元增长到2021年的69322.9亿美元，复核年增长率可以达到14.8%。相比之下，加密借贷市场规模依然相对较小，加上地理障碍、高交易成本和流动性限制等传统金融桎梏，可以说，加密借贷市场蕴藏着巨大机遇和市场潜力。
LinkVC创始人林嘉鹏：加密生态三大趋势——比特币、DeFi和NFT:金色财经现场报道，由金色财经主办的“2021共为·创新大会”4月11日在上海举行，本次大会以“DeFi的创新进阶”为主题。LinkVC创始人林嘉鹏在会上发表主题演讲“加密生态新趋势”。他认为2021年加密生态有三大趋势：比特币、DeFi可编程金融和NFT。比特币方面，逐步纳入主流资产行列，比特币彰显反脆弱性，在不确定性日益强大。DeFi可编程金融方面：除ETH外，WBTC、稳定币等多抵押品推动DeFi快速发展；DeFi用户持续增长，处于爆发前夜，2021年Q1DeFi用户突破180万，独立活跃钱包用户45.8万个；NFT方面：NFT迎来快速增长，加密艺术加速让NFT进入主流。[2021/4/11 20:08:02]
实际上，加密借贷市场从2020年开始爆发并非偶然。从市场大环境来看，随着以比特币为主的加密货币市场从去年年中逐渐走出颓势并不断走高，越来越多投资者开始尝试探索更多收入途径。另外，借贷产品在传统金融领域已经非常成熟，因此更容易被用户接受，甚至有可能将一批传统金融用户吸引到加密市场里。
DeFi项目Curve将在未来几天发布治理论坛和DAO:去中心化稳定币交易协议Curve（CRV）团队成员Charlie发推表示，治理论坛和DAO将在未来几天发布。另外，从28日起，用户将能够投票锁定CRV获得高达2.5倍的流动性奖励。此前报道，Curve在8月初完成了CRV的初始预挖（pre-launch）活动，共计约9000个地址参与本次活动，初始预挖活动发放的代币会锁定1年的时间。8月中旬，Curve正式宣布发放代币CRV。CRV代币总供应量为30.3亿枚，初始发行数量为13亿枚。[2020/8/20]
但就现阶段而言，绝大多数用户还是会把自己的加密货币存放在交易所中，但这种方式并不会产生利息，在如今加密货币市场资本增加的情况下，无论是个人用户还是机构用户都意识到自己存放在交易所的加密货币可能是抵押品的极好来源，作为加密货币持有者，显然希望在保留自己加密货币的同时赚取更多收入，因此他们可以利用存量放贷并获得更多回报。另一方面，正如库币CEOJohnnyLYU所说，牛市环境下很多用户为了放大投资收益更愿意借入资产提高自己的杠杆率，从而获得更高的收益，这其实也增大了加密借贷市场的需求。
Defi总锁仓量已减少45%:以太坊网络一度堵塞，浏览器显示转账确认时间曾高达44分钟，疑似是因为ETH暴跌导致Defi平台大量清算。据Defi Pulse显示，Defi总锁仓量已经下降到6.8亿美金，仅3月12日锁仓量已减少2亿美金，据今年锁仓量最高点12.3亿美金已减少 45%。[2020/3/12]
中心化交易所开始重视加密借贷市场
加密借贷的逻辑类似于股权质押贷款，资产流动性高、容易变现。对于借款人来说，信用贷款额度有限，房抵贷和车抵贷流程复杂、经济成本和时间成本高。数字货币按流程大概在十分钟内即可完成到账，其最大优势之一就是平仓后可以快速变现，不像传统借贷抵押物兑换效率较低。对于平台方来说，最大的好处是安全、风控难度低。
由于准入门槛较低，开放性较大、以及市场决定利率等特点，去中心化交易所只用了很短时间便在加密借贷领域里攫取了不少市场份额，似乎每家交易所都想在这块大蛋糕里分一杯羹，这显然引起了中心化加密货币交易所的“警惕”。
就目前来看，包括库币、币安、火币在内的头部交易所也开始在加密借贷市场中加码，下面就让我们做一个简单梳理：
从上述对比我们可以看出，各大平台都布局了借贷市场，并且产品也是大同小异。不过也有交易所引入了一些新的玩法。目前各大交易平台的理财产品与传统银行借贷产品相似，中心化程度较高，提供给用户的是中心化的利率。而库币交易所推出了“闲币赚息”的借贷产品，它不仅支持用户过该平台借入加密资产并用于杠杆交易，从而放大投资收益。还允许用户将闲置的加密资产借出从而获得收益。所以相比之下库币「闲币赚息」作为一个C2C借贷产品，能够给用户提供市场化的利率，借入方和借出方直接就能够完成借贷，平台不赚取利差。
当然，中心化的借贷平台也在不断地推陈出新，比如库币在推出“闲币赚息”平台之后，又在近期升级了其「智能出借」功能，用户只需配置好相关参数，系统会按照用户提前设置条件以市场最优利率借出，如果当下市场最优利率低于您的可接受最低日利率，系统将按可接受最低日利率挂单借出。你会发现，相比于其他平台的XX宝，库币的“智能出借”功能不仅提升了借出资产的体验，也提高了用户的资金利用率和收益率。另外，开启“智能出借”功能后，还可享受到复利收益，对于资金量较大的投资者而言，更是一笔可观的收益。
正如前文中所提及，由于近期加密市场牛市来临，有更多用户为了放大收益而选择了杠杆交易，这极大地增加了用户借入资产的需求，伴随而来的也有借贷的风险问题。在这方面，币安、火币和库币在内的多家中心化家交易所都采取了类似抵押借贷的模式，借入加密资产时用户需要有足够的保证金，继而就能确保了借出方可以完全收回自己的本金和利息。
中心化交易所仍是加密借贷市场主力军
从活跃借贷情况来看，中心化平台的市场占比接近90%，远大于去中心化平台的市场占比。可以说，中心化交易所仍是加密借贷市场的主力军。
中心化加密货币交易所之所以能在加密借贷市场中维持领先地位，主要有两大原因：
一方面是因为风控做的更出色，去中心化交易平台具有匿名性，无法对用户的真实身份和信用进行验证，再加上加密市场的高波动性，很容易提升借贷人的资金风险。相比之下，中心化交易所在风险管控的要求更加严格，有的交易所甚至会通过全面尽职调查来降低违约风险；
另一方面，中心化借贷平台的用户更多的是出于交易需求，包括提供流动性以及使用杠杆，他们通常有更高的杠杆需求，而去中心化交易所借贷活动主要由流动性挖矿和治理代币驱动，而且大多无法提供法币借贷，因此用户承担债务的意愿较小。
总结
如今越来越多年轻人不喜欢使用银行等传统金融机构提供的服务，而像库币、火币等加密货币交易所的借贷产品反而更容易获得年轻人的青睐。对于那些较为成熟的加密货币投资者来说，如果可以在持有加密资产享受潜在资本收益的同时获得额外利息收入，那么他们持有加密资产的兴趣也会更加强烈。
毫无疑问，随着中心化加密货币交易所推出的金融服务越来越吸引人，预计会有更多新晋投资者进入这一领域。加密借贷市场规模真的能达到千亿、甚至万亿美元级别吗？就让我们拭目以待吧。
作者：白夜
编辑：黑土
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