牛市还在,资金往头部集中是全球性规律

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说起我国A股的投资者,林园是个响当当的名字。很多股民都听过他的战绩,他最让人津津乐道的就是1989年以8000元进入股市,2006年10月底,其所持有的股票总市值达20亿元,也就是17年间,翻了超过20万倍。

近期林园接受了媒体的一次专访,谈到了对时下A股的判断。他的一些看法在我看来不仅适用于A股,同样也适用于数字货币市场。今天我就和大家分享一下他在这次访谈中提到的一些观点。

1、“现在不是谈论‘顶’的时候,才刚刚开始,大家都还在亏钱,怎么能到顶呢?到什么时候涨的大家都不敢相信的时候了,基本是全民都解套了”。

Bitwise首席投资官:加密市场将迎来前所未有的大牛市周期:2月25日消息,加密基金Bitwise Asset Management首席投资官Matt Hougan对未来几年的数字资产市场表示乐观。他表示“非常看好未来三年。”

Hougan认为,加密货币市场的下一个牛市周期将是前所未有的。“这个牛市周期、四年周期,就用户采用、总市值增长以及我们关心的几乎所有事情而言,将是迄今为止最大的周期……如果你在开发者社区,你可以看到发生了什么,你可以感受到它。根据我在加密市场的经验,这种兴奋程度比以往任何时候都要高。这就是(市场价格)今年上涨50%的原因。这就是为什么我认为年底收盘价会更高。我认为2024年和2025年甚至会更好。”

Hougan表示,每个加密周期都是由技术突破驱动的,即将到来的周期也不例外。“这些周期的发生是有原因的,那就是有一项重大技术突破推动了新一轮的牛市……我之所以如此兴奋,是因为我知道将推动下一轮牛市的技术突破是什么。它是比NFT、DeFi和稳定币都要大的技术突破。我认为,从现实世界的应用来看,甚至比比特币和以太坊的第一次出现影响还要大。这就是可扩展性。这是Layer2时代……当你可以高效地免费使用区块链时,你可以做的事情是如此有趣和令人兴奋。它允许你以这样一种主要的方式进入主流使用,我认为这是加密货币真正渗透主流的三年周期。”(The Daily Hodl)[2023/2/25 12:29:24]

近期A股进入了调整期,尤其是不少基金产品,跌幅相当大。于是很多媒体就开始说A股已经涨了快两年了,现在已经到顶了。

分析师:在BTC牛市中40%的回调是正常的:加密分析师The Moon发推称,比特币正在下跌,请记住,在BTC牛市中40%的回调是正常的。[2020/11/26 22:13:07]

对这个看法,我一直是不认同的。的确A股已经涨了两年了,我自己也是在2019年因为A股价格逐渐涨高就停止了定投,但实际上2019和2020年这两年的涨幅基本上是不声不响的,没什么大动静,把这两年的涨幅算到牛市的一部分很勉强。

现在A股中还有大量的板块价格并不高,仅凭这一点就可以说明现在连牛市的头都没看到多少。

所以林园说:很多股民还在亏钱,A股不可能到顶。而什么时候涨到大家都不相信,几乎全民都挣钱时,股票才算到顶。

加密分析师Willy Woo:比特币主要牛市可能始于第四季度:加密货币分析师Willy Woo表示,比特币上涨至1.1万美元上方,可能令比特币处于“牛市”的开端。他表示,他对牛市的主要阶段“充满信心”。Willy Woo分析了各种链上数据点,包括比特币的内存池和相对强度指数(RSI),以评估市场周期。Woo表示,具体而言,链上RSI表明主要牛市可能始于第四季度。(Cointelegraph)[2020/8/1]

林园的这个总结基本上是所有投资市场的铁律,也是我曾经在文章中写过的。

反观我们的数字货币市场,形势就比A股强很多。现在除了玩杠杆合约的,亏钱的恐怕并不多,更多的是因为过早丢掉了筹码。

但按照林园总结的那条铁律,要涨到大家都不信,现在数字货币的情形就还远远没有到。因此我们大可一如既往地安心拿住手中的筹码。

2、“资金往头部公司集中是全球性规律”

林园的这句话是说越好的股票,越是头部的股票,资金会越抱团持有。我非常认同这个规律。实际上这一方面是机构投资者为了投资安全起见的自发行为,另一方面也是因为头部公司的股票往往流动性好,要变现时方便交易套现。

在数字货币市场,这样的规律同样适用。比特币、以太坊就不说了,我们往往看到其它很多知名的数字货币也都有大资金的重仓持有。这也是为什么在去年的文章中,我经常建议大家持有DeFi领域头部项目的原因,并且去年我曾反复罗列我认为的头部DeFi项目。而对一些不知名又毫无特色的山寨币我建议大家就少碰了。

当然现在所有这些头部项目的价格都已经很高了,但是我们可以继续保持关注,以便在接下来的熊市中进行布局。

在访谈中,主持人问林园:有投资人的心态是:关于投资的分析框架很多投资者都清楚,但过程中拿不住,一有波动就想跑怎么办?林园的回答是每个人的反应不一样,他也没有什么建议,投资者自己觉得怎么好就怎么样。

这个回复在我看来就相当于要大家各安天命、想走就走吧。我在初入股市的时候也是这样,但后来经过一系列的锻炼和克制,慢慢克服了这种心态,具体的过程,大家可以看看前面《我的投资经历》系列文章。因此我对林园的这个回复是不认同的,我认为这个毛病可以改,而且对一个想长期立足市场的成熟投资者来说,这一点也必须改,否则就永远只能是任人宰割的鱼肉。

此外,林园还认为股票是眼下最好的配置。我想我自己如果完全不知道数字货币,也会把自己主要的精力用来投资股票,尤其是布局A股。不过现在知道了数字货币,它比A股的空间实在是大太多了。

想到这里,实在是觉得自己很幸运,能走进一个很多投资界大佬都不太看得懂甚至有误解的领域。而接下来我们又会看到这个领域将在历史上迎来一个新的高峰。

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