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在了解什么是SDAO前，我们先来讲一下什么是稳定币，为什么会出现稳定币这样的产物？
稳定币的出现最早是因为2017年的9月4日，央行、网信办、工信部、工商总局、银监会、证监会、保监会等七部门出手正式叫停ICO融资。
七部门通知指出，任何组织和个人不得非法从事代币发行融资活动，各类代币发行融资活动应当立即停止。
Bitwise CEO：预计加密新牛市周期将于2023年开始:金色财经报道，加密资产管理公司Bitwise Asset Management联合创始人兼首席执行官Hunter Horsley在接受彭博TV采访时表示：“我们正处于互联网核心架构重大变革的风口浪尖，但加密行业2022年的主题绝对是熊市，因为目前市场已经下跌了约60%，而且每天都在变化。历史数据显示，加密投资存在四年周期，比如2014年市场下跌了近60%，2018年市场下跌 70% 以上，而现在2022年市场下跌了60%，如果市场继续其历史趋势，预计明年将开始一个新的周期。” （stl.news）[2022/10/16 17:27:57]
下午3点公告一出，交易所代币价格一路下跌，其中，通过ICO融资发行的代币跌幅最狠，数种代币跌破发行价，最高跌幅超90%。
Bitwise管理的加密货币资产已达5亿美元:金色财经报道，Bitwise管理的加密货币资产总额已超过5亿美元。自2020年10月以来，Bitwise管理的资产已增加了400％。其中Bitwise加密指数基金管理的资产总额约为4亿美元。[2021/1/5 16:26:21]
这时候Tether以1USDT背后锚定1美金的稳定币机制率先解决了用户出入金渠道的问题。
所以稳定币的出现是在虚拟货币与法币之间建立了一道桥梁，准确的说是一种联系汇率的机制。稳定币和美元之间的关系是1:1一直不变的，变化的是虚拟货币和稳定币之间的比率，这样不管虚拟货币怎么暴涨暴跌，用户在卖出虚拟货币持有稳定币的时候，想出金换成法定货币的时候就有了度量单位的保障机制。
动态 | WISeKey与Censof扩大区块链领域合作关系:据Cointelegraph消息，瑞士网络安全和物联网公司WISeKey和马来西亚技术投资公司Censof的子公司Cendee宣布扩大区块链领域的合作伙伴关系。据报道，双方将合作在马来西亚建立区块链中心“Blockchain Center of Excellence”，并通过其子公司Cendee扩大区块链对于Censof客户的可行用例。[2019/1/25]
但是随着这几年美联储不断的增发美元，Tether为了保持USDT和美元之间价值相等，也在不断的增发，其发行量与官方披露的市值相差越来越远，而且随着整个区块链产业的飞速发展，尤其DEFI的诞生，有更多的人意识到了Tether的不确定性。
所以越来越多的稳定币，更加多元化的稳定币纷纷登场。
声音 | TransferWise创始人：区块链目前并不值得投资:据Fxcompared消息，TransferWise董事长兼联合创始人Taavet Hinrikus接受采访时表示，TransferWise目前不会投资区块链，直到有更多的银行加入这个网络。TransferWise不认为区块链对进行国际转账的公司有利。该公司称可以在15秒内将资金从英国转移到澳大利亚。费用通常是转账金额的1%或更少。Hinrikus表示使用Ripple网络的银行“非常少”。西联的Hikmet Ersek与Hinrikus有着相同的观点。Ersek在6月告诉记者在试验期间发现使用这项技术没有好处[2018/11/21]
SDAO稳定币就是在这样的一个背景下诞生的，为了加密货币更好的发展，以及适应DEFI灵活多变的市场，SDAO稳定币孕育而生。
目前市场上已经有38种稳定币，SDAO和其他稳定币有什么区别？又有什么优缺点呢？
根据目前市场上的稳定币发行主体情况，大致可以分为以下两种类型：
1、?中心化机构发行稳定币
2、?去中心化超额抵押稳定币
1、?中心化机构发行稳定币
机构发行的稳定币主要是以Tether、Coinbase、火币、币安这样的中心化机构/交易所发行的加密货币，分别有USDT（Tether），USDC（Coinbase），HUSD（火币&STCOINS），BUSD（币安）这几种。
机构发行的稳定币是以机构的透明度报告做背书的，但官方审计/透明度报告的透明度非常差，无法去验证机构是否真实的在银行存入了相对应的美元。
当遇到黑天鹅事件的时候，很难保证机构能否拿出相对应价值的法币来满足用户的出金需求。以及在不断超发的通胀机制下，用户的资产也在不断被稀释，降低了虚拟资产避险的特性。
2、去中心化超额抵押稳定币
DEFI诞生以后，面对中心化交易所稳定币的滥发，去中心化交易所以数字资产为抵押物产生了一种可验证性非常强的稳定币，即超额抵押稳定币。
它解决了中心化稳定币的几个问题，第一就是中心化带来的监管不确定性，其次它的可验证性最高，透明度最高，去中心化程度最高。
首先什么是超额抵押？
抵押率超过100%的这种抵押方式叫做超额抵押。
比如用户向Seashell Network 提供了2万美元的WDC，这意味着他们可以最高可以借入价值1万美元的SDAO。抵押率为200%，遇到突发性的事件，SDAO更能强有力的保护用户的资产不受波动。
这样做目的是为了保证1SDAO背后有足够的价值支撑，当用户想要赎回WDC的时候，只需要归还相应的SDAO即可。
其次什么是可验证性最高？
因为超额抵押的机制存在，每个SDAO背后都有超过1美金的资产作为支撑，同时它不需要任何中心化公司的审计报告，因为所有的抵押数据都在链上公开透明，并由SEASHELL上的代码自动完成的，它的可验证性最高，透明度最高，去中心化程度最高。
我们来模拟一下当市场行情走高或者走低时，超额抵押生成SDAO会面对什么样的场景？
张三通过抵押2万WDC，生成1万SDAO。
1. 当WDC上涨超过200%时，张三可以借出更多的SDAO（不低于200%）。
2. 当WDC下跌接近120%时，接近清算线，张三可以通过追加抵押物（WDC）来降低清算价格。
3. 当WDC下跌超过120%时，张三抵押的WDC将被清算，张三将失去2万WDC，手中的1万SDAO不变。
清算在某种情况下会造成用户的损失，但某种极端行情来临时，它又成为了一种止损手段。总之我们可以通过抵押WDC借入SDAO使资金的利用率更高。
在V1版本中，Seashell Network仅支持WDC作为唯一抵押。后续随着Seashell Network的完善，将支持更多的数字资产作为抵押品，SDAO稳定币将带来更多、更广泛的用途，它将是你最具信赖，安全的数字货币之一。
翻译：dX
编辑：DXJ
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