正如灰度所披露的，它持有比特币流通总量的1.7%，机构投资者似乎对比特币越来越有信心。加密货币风险投资公司灰度最近的一份报告显示，该公司的比特币信托基金（GBTC）目前持有约1.7%的比特币供应量。
尽管新冠肺炎大流行为当前的市场带来了不确定性，但灰度在经历了迄今为止持有比特币份额最大的一个季度之后，2020年其持有的比特币份额增长了0.1%。
灰度的投资者关系主管Rayhaneh Sharif-Askary告诉Cointelegraph，“投资于我们产品的大部分资金来自机构投资者。”他阐述道：
“上个季度，我们的产品系列获得了5.037亿美元投资，其中88％来自机构投资者。我们最近与投资者的对话强化了这样一种观点：现在，投资者将比以往任何时候都更希望寻找建立有弹性投资组合的方法。此外，当前空前的货币政策所带来的影响使先前持怀疑态度的投资者重新审视这一资产类别。”
摩根大通策略师：大多数机构投资者对加密货币不感兴趣:12月26日消息，摩根大通投资组合策略主管Jared Gross在接受采访时表示：“大多数大型机构投资者对加密货币这种资产类别的兴趣实际上不存在。加密货币的波动性太高，缺乏你可以指出的内在回报，这使得它非常具有挑战性。人们过去曾希望比特币可以成为一种数字黄金或避险资产，可以提供通胀保护，但这并未真正发生。大多数机构投资者可能松了一口气，因为他们没有跳入那个市场，而且可能不会很快这样做。”（彭博社）[2022/12/26 22:07:40]
然而比特币信托基金是该公司系列产品中最受欢迎的一种，基金投资额全面增加，比特币和所有其他基于山寨币的信托基金的投资额约为10亿美元，是2019年第三季度和第四季度的两倍。在2020年第一季度，大约38％的灰度投资者选择了多种灰度产品，以增加其持有的加密货币类别。
灰度比特币信托基金在整个季度内获得了约3.89亿美元的投资，这意味着如果GBTC是交易所交易基金(ETF)，它将占今年迄今为止投资流量的5％。此外，GBTC还是交易量最大的场外交易（OTC）证券之一，并且在2019年获得了交易量最活跃的证券之一的称号，这进一步表明了机构投资者和交易员的需求。
观点：即使行情下跌，机构投资者依旧情绪乐观:5月31日消息，据CoinGecko数据，世界各地上市公司当前持有超225,000个比特币，其中仅MicroStrategy就持有超129,000个BTC，价值近37亿美元。Bitfinex分析师认为，机构情绪与零售业不同。即使在最艰难的市场条件下，MicroStrategy和Block等机构投资者也坚持投资，以长期持有比特币。
Crypto Fund AltAlpha Digital联合创始人Bernegger表示，只要比特币保持在当前价格水平，因企业的长期战略，机构投资者的情绪依旧积极。（Finance Magnates）[2022/5/31 3:52:39]
尽管GBTC还以散户投资者为目标，但机构参与者在资本流入中占绝大多数。机构投资者占2020年第一季度投资资本的88％，其中大多数是对冲基金。
机构化已经到来了吗?
ARK基金创始人：机构投资者转向比特币的举动可能会让比特币的价值增加50万美元:ARK基金创始人Cathie?Wood表示，各机构正在转向加密货币，机构投资者转向比特币的举动可能会让比特币的价值增加50万美元。（金十）[2021/12/9 7:29:01]
灰度于2013年推出了第一个进入市场的受监管的加密产品。从那时起，该公司已扩展推出了许多基于山寨币的基金。但是，机构风险敞口的选择仍在增加，尤其是在最近几年中。
Amun AG和WisdomTree提供的实物支持的比特币ETP等交易所交易产品都是机构参与者易于获得风险敞口的例子，它们目前都可以在瑞士SIX证券交易所进行交易。
最近，3iQ宣布在多伦多证券交易所推出其比特币封闭式基金，该基金利用CryptoCompare和VanEck 欧洲子公司MVIS的价格指数以及Gemini的托管服务。Gemini总裁卡Cameron Winklevoss最近告诉Cointelegraph：“这反映出机构投资者和散户投资者都对加密资产表现出越来越大的兴趣，希望将其纳入自己的更大投资组合。”
ARK Invest CEO：机构投资者关注比特币，部分原因是它与其他资产缺乏相关性:11月22日消息，ARK Invest首席执行官Cathie Wood表示，大型机构实体正迅速进入比特币领域。她在接受《巴伦周刊》采访时表示，金融机构之所以关注比特币，部分原因是它与其他资产缺乏相关性：“我们可以看到谁在进入，看起来实力强大的机构持有人正在进入（比特币）。他们为什么要入场？因为加密货币（尤其是比特币）与其他资产（股票、债券、货币、大宗商品）之间的回报相关性非常低。研究告诉我们，如果资产之间的回报相关性很低，（购买）相关性低的资产，随着时间的推移，你将提高回报，降低风险。”虽然看好比特币，但Wood表示，特斯拉等公司将比特币纳入资产负债表的趋势让她感到意外。（dailyhodl）[2021/11/22 7:04:00]
上个月，通过芝加哥商业交易所的比特币期货和期权合约，Bakkt的实物结算比特币期货和LedgerX的受监管衍生产品，机构投资者也可以广泛交易衍生产品。
值得注意的是，与不受监管的活动相比，这些票据市场的兴趣和交易量很小。特许金融分析师，《The Crypto Portfolio》的作者，Ecstatus Capital的首席运营官Jonathan Hobbs表示，机构需求已经存在，但挑战在于寻找能够满足其标准的合规产品。Hobbs告诉Cointelegraph：
动态 | 报告：比特币的散户兴趣可能已经超过了机构投资者:根据最新的Arcane Research报告，比特币2020年3月和2020年6月BME合约的CME汇率分别为2.51％和4.84％，而零售交易所的汇率分别提高至3.38％和5.96％。如图所示，2月至6月CME上的比特币期货结算价约为10,785美元，零售交易所的结算价更高，为10,886美元。这种情况表明散户投资者目前在过去一周中表现优于机构投资者。glassnode的图表显示，自去年年底以来，BTC余额等于或大于0.1 BTC的地址数量已定期增加，而市场目前的看涨反弹也有助于地址数量的增加。自今年年初以来，此类地址的数量已经增加了16,085个，尽管数量很少，但这可能表明过去几个月散户兴趣的显着增加。（AMBcrypto）[2020/2/16]
“随着时间的推移，越来越多的传统对冲基金开始认识到，比特币和数字资产可以为它们带来多样化。他们面临的主要挑战在于拥有能够通过合规性检查的数字投资产品。在过去的几年中，我们已经看到数字领域已经相当成熟，通过对基础设施的一些改进，使比特币更加适合专业投资者。”
机构投资者的市场情绪
灰度的业绩令人印象深刻，表明即使在当前不确定性和恐惧正在成为常态的环境下，机构投资者也希望寻求投资比特币和其他数字资产。但是，鉴于当前的状况，比特币适合那些风险偏好较高的人。Blockware Solutions首席执行官兼数字货币对冲基金经理Matt D’Souza对Cointelegraph表示：“市场瞬息万变。如果机会来临时你还没来，那就太晚了。”然后，他补充说：
“虽然一些机构投资者可能希望押注比特币，因为从理论上讲，它在危机中可能表现良好，但基金经理们大多希望持有现金，这是迄今为止最安全的选择。久经沙场的经理人懂得如何坚持下去。这是因为投资者从事的是保持富裕的行业，而不是致富。这种环境需要保本。随着风险偏好回归市场，我预计比特币将是最好的机会之一。”
实际上，尽管比特币价格正在呈上升趋势，但数据显示，最近，受监管的衍生品的交易量和未平仓合约头寸都在不断下滑。这一趋势只在受监管市场中可以观察到，而不受监管的衍生品市场在3月份的交易量达到了迄今最高水平。
这可能表明，机构投资者押注比特币是其长期战略的一部分，因为他们对GBTC等产品的兴趣有所增加，而对芝商所期货和期权的兴趣却下降了。
随着大型机构进入这一领域，这一趋势可能很快就会改变。例如，复兴科技的大奖章基金（管理着100亿美元资产的对冲基金）最近获得了美国证交会的批准，可以为其客户提供涉及芝商所监管的比特币期货市场的产品和服务。
监管是关键
尽管机构对比特币的兴趣和相关产品数量似乎都在上升，但是在比特币方面仍然存在很多不确定性。从技术到货币政策（特别是即将到来的减半），最重要的是监管。比特币在合规方面仍处于未知领域。研究表明，涉及明确监管更新的新闻增加了对比特币的需求。
灰度比特币信托基金已成为一种美国证交会报告的证券，这表明监管机构愿意与加密行业的公司合作。Sharif-Askary认为，这种类型的合作正在帮助推动加密行业的发展。Hobbs告诉Cointelegraph，监管者似乎“渴望参与，尤其是从教育的角度来看。”他接着补充说，由美国证交会监管的灰度比特币信托基金是至关重要的一步：
“这意味着该信托基金的报告和披露标准与纽交所(NYSE)和纳斯达克(Nasdaq)等全国性交易所交易的股票和ETF相同。它还进一步表明，在现有监管框架内，有办法主动与监管机构合作。”
比特币ETF怎么样?
尽管人们期待已久的比特币ETF仍然没有消息，但似乎机构需求已经显现。尽管加密货币行业仍需要进行调整以确保更高的透明度和合规性，但整个行业似乎正在采取正确的步骤。同时，受监管的比特币ETF替代方案继续增加。
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Wilshire Phoenix最近尝试推出比特币ETF。美国证交会拒绝了这一提议，理由是相关资产没有与重要市场达成监控共享协议，也没有新颖的证据表明市场对操纵行为具有抵抗力。
尽管如此，加密领域的公司正在朝着建立更加透明的市场努力。加密数据取证公司正在与服务提供商和监管机构合作，努力建立一个更加透明的市场，这将在ETF的批准中发挥重要作用。但是，根据Hobbs的说法，这可能不如社区所认为的那么重要：
“通过芝商所比特币期货、美国灰度比特币信托基金和Wisdom Tree比特币ETP等加密产品，机构已经可以选择被动购买和持有比特币敞口，而不必直接购买。而且，并非所有想要进行数字化交易的机构投资者都在寻找被动比特币敞口，这正是ETF的好处所在。他们中的许多人都在寻找像Ecstatus Capital这样受监管的数字量化基金，可以做多或做空比特币。”
2020年是否会成为比特币ETF之年还不清楚，但有一点可以肯定：合规期权已经存在，而且越来越多。无论有没有ETF，监管都是推动行业发展的关键，如果行业继续成熟，ETF可能只是比特币大规模采用道路上的另一个里程碑。
原文链接：
https://cointelegraph.cn.com/news/institutional-investment-builds-in-q1-2020-crypto-funds-see-increase-in-holdings
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