原文作者：PhyrexNi
原文来源：Medium
从昨天晚上开始BTC进入疯狂的领涨模式，一直持续到早晨八点，其中一度冲破了44,000美金，虽然目前已经回调到43,000美金左右，但是24小时内将近15%的上涨，而且还是领涨还是蛮可怕的，那么是什么原因或者说是什么样的情况才导致了BTC的如此上涨，咱们通过数据来看一看，谁买走了你的BTC？
到底谁是这次的主要买家，目前广泛流传的说法是因为俄罗斯的被制裁导致了外汇兑换的限制，法币的贬值以及提现的困难，这并不仅仅是发生在俄罗斯，包括迁徙家园的乌克兰民众也会受到法币的冲击，所以BTC承担起了“避险资产”的作用，一方面是相对底部的价格导致下行空间并不多，另一方面兑换美金会简单。
DWF Labs合伙人：交易活动已触底，24小时现货交易额为2019年冬季以来新低:6月15日消息，DWF Labs管理合伙人Andrei Grachev发推称，交易活动已经触底，24小时现货交易额为230亿美元，这是自2019年冬季以来的最低值。在幕后，交易所开始要求项目管理交易额、流动性等，否则就会将其下架。零售活动也很低，但人们想要并且人们需要一些东西来投机、赚钱（或赔钱），即使是市值较大的币种，也可以在24小时内看到20-30%的价格变动，但仍然脆弱。IDO、IEO、直接上市都不行了，人们等待新的东西以及币安Launchpad项目。它总是能促进零售活动。如果某事成功了，很多人会尝试重复它。
Grachev表示，项目、交易所、做市商和其他市场参与者都在试图修复市场（在幕后），没有100%的解决方案，但它会给市场带来一些东西。我们在活动方面处于底部，但价格不确定。但与此同时，如果幸运的话，我们的市场活动应该会在几个月内增加，价格也会上涨。[2023/6/15 21:38:18]
而另一个原因，目前虽然说的比较少，就是美联储对于目前的地缘冲突，以及本土出现的经济放缓的趋势不得不去正面面对，导致了三月份的加息不能再像鹰派那样强硬，到今天凌晨的数据来看，加息50个基点的可能性已经降低到了5.6%，而且虽然不加息的可能性评论员认为是0，但实际上还是可能会发生的。
Solana生态NFT项目DeGods计划在明年Q1桥接到以太坊:12月26日消息，Solana生态NFT项目DeGods今日宣布将在 2023 年第一季度正式桥接到以太坊。桥接的具体信息将在准备就绪和测试后发布。与此同时，将在 1 月份发布第三季路线图。今日早间报道，Solana生态NFT项目y00ts拟于明年一季度桥接至Polygon。[2022/12/26 22:08:49]
从以上的两个观点来看，都有可能是BTC上行的推手，那么到底是那一方的“势力”才是昨天大涨的真正的买单者，我们还是要从数据着手。
首先，我们最直观的看到的还是BTC从2月28日早晨八点到3月1日早晨八点这24小时的信息，在数据中可以看到，相对来说散户的变化是最低的，当然是有可能大量散户的筹码集中在交易所没有提现，但是如果作为“避险”财产，面对美国的交易所制裁，存放在交易所的相对可能性要低一些，即便是本土交易所也一样。
Michael Saylor：我们正在从创业阶段进入机构数字资产阶段，大玩家将进入这个领域:金色财经报道，MicroStrategy前首席执行官Michael Saylor在最近的一次采访中表示，代表所有比特币持有者，我们觉得我们被困在与加密货币的不正常关系中，我们想要退出。比特币将成为赢家，因为比特币是一种数字商品，而且它是所有事物中争议最少的。我们正在从创业阶段进入机构数字资产阶段，大玩家将进入这个领域，我们都将成长，世界将从中受益。[2022/12/10 21:35:10]
而变化最大的则是持仓在100至1KBTC“幼鲸”的区间，这个区间是主要的增持区间，而主要的减持区间却是巨鲸账户，巨鲸的减持绝大多数都流通到了幼鲸，但是依然有其它零散的筹码转移到了别的区间，但是相对数量都很少。并不足以成为上行的拉升，所以如果单纯的从新持仓的角度来看，并不是散户的购买行为。
英国FCA：对花旗集团的国际经纪自营商处以1260万英镑的罚款:8月19日消息，英国金融行为监管局（FCA）：对花旗集团（citigroup）的国际经纪自营商处以1260万英镑的罚款，原因是该行未能发现市场滥用行为。（金十）[2022/8/19 12:36:16]
目前的BTC拉升也暂时结束了，很多小伙伴也在问一个问题，那就是是不是因为新购买的筹码还没有离开交易所，才导致了数据显示给我们的是幼鲸主要持仓，这没问题，现在距离上涨结束也已经三个多小时了，咱们在看看十分钟线的散户数据，可以发现，散户的购买力总和非常的有限，也就是在1,000枚BTC左右。
然后我们再看高净值的持仓用户，还是和数据的一致性很高，除了幼鲸在增持以外，其它几乎都在减持，而幼鲸总的增持大概在25,000枚BTC左右，所以通过数据对比，我们可以发现，确实散户对于BTC的支持在上升，但是毕竟价格太高，所以支持的幅度有限，而真正在买盘的还是纯净值较高的幼鲸团体。
然后我们继续回到交易所的话题，会不会还是有很大的存量并没有提出交易所，导致了我们在链上并不能直观的发现，那么咱们就看交易所的数据和净流量。通过数据我们可以看到，其实交易所的流出量并不高，仅仅6,000枚BTC左右的净流出，而相比昨天的成交量来说，这就是个零头，所以我们还是要去看纯流出。
对比纯流出的数据，粗略估计大概有30,000多枚BTC的样子，这个数据又和我们的持仓对比相吻合了，所以多方面证明，几乎可以确认，这次的向上吃进如果不是某个交易所的大量采购行为，那么就是幼鲸在吸筹，而幼鲸的吸筹额度和昨天的成交量也能相对匹配，所以很大概率上就是幼鲸行为，而主力出货就是巨鲸。
知道了购买主力以后，我们在进一步分析，主力的资金来源是什么，是大概哪方面的势力在买入，这就要从资金的数据着手开始看，首先我们还是看传统的资金情况。周一的资金量不论USDT还是USDC相对不错的走势，但是USDT更加突出，周一直接走出了上周同期的相对最高点，而USDC相对较差，甚至没超过上周同期。
而链上资金的多寡直接影响了交易所的新转入资金，所以很明显USDT的交易所所资金从各个方面来看都是一骑绝尘的领先于USDC，自然也会成为了购买的主力，然后再看交易所的日数据，依然是USDT有较大幅度的减持，USDC虽然也有减持，但是幅度较少。配合交易所的存量来看，减持的资金用用于买入的概率很大。
换回是十分钟的数据可以更加清晰的发现，相对于昨天的同期数据来说，USDT的净下场资金就已经高达了两个亿美金，而且资金存量的减少也是意味着大量的转入资金也被消耗掉了，所以单纯是USDT的总消耗就超过了十亿美金，而USDC虽然较少，但是也有大概一亿左右的资金入市，所以很明显这次主力购买资金是USDT。
结论：通过一系列的数据对比，确实和俄罗斯以及乌克兰的散户购买关系不大，但是依然可以发现，小于10个BTC的地址确实是呈现出上升的趋势，而这次买盘的主力还是使用USDT的幼鲸，并且购买的方式是大量的通过交易所来购买，并且使用了大量的存量资金，但是在上升的过程中，并不是我们看的那么风平浪静。
而实际上，面对这次的上涨反而引发出了难以想象的抛压，涉及到了所有的持仓时间，甚至这次的单独出货主力都是持仓在6个月到12个月的BTC，而整体出售情况来看，短期持有者是相对抛压最大的部分，占总量的将近1.2%。但是这次的抛售也是一件好事，不但实现了更高的换手率，而且还减少了未来的上升阻力。
另外从个人角度来看，本次的购买虽然是集中在USDT和幼鲸的区域，但是并不能直接说明不是俄罗斯或者是乌克兰的政府行为，尤其是俄罗斯，毕竟USDT的流通一样非常的广泛。
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