本文来自TheBlock，原文作者：AdamMorganMcCarthy
Odaily星球日报译者|念银思唐
随着机构借贷需求的减少，一些平台上加密货币持仓回报率已降至一年多以来的最低水平，削弱了该市场对较小投资者最具吸引力的卖点之一。
自2020年以来，BlockFi和Celsius等加密货币借贷平台经历了惊人的增长，通过向个人投资者提供从几个百分点到高达17%的收益率，吸引了数百万客户。
这些平台吸收存款，并将其借给机构投资者，之后将大部分收益返还给客户。根据BlockFi的数据，通过这项业务，仅在2020年，其管理资产规模就增加了1711%。
BNB Beacon Chain主网预计将在区块高度321,213,000处进行预定硬分叉升级:6月7日消息，据官方公告，BNB Beacon Chain主网预计将在区块高度321,213,000处进行预定硬分叉升级。根据目前的区块生成速度，预测硬分叉将于2023年6月15日6:00（UTC）发生。
公告称，主网上的全节点运行者必须在6月15日之前将其软件版本切换到v0.10.14。[2023/6/8 21:22:31]
BlockFi的竞争对手Nexo和Celsius同样也经历了巨大的增长。根据Celsius近期发布的一份声明，该公司在不到一年的时间里资管规模增加了1900%以上。
Visa CEO：比特币更像是一种商品投资产品:10月12日消息，Visa首席执行官表示：不认为比特币会在支付中发挥作用，比特币更像是一种商品投资产品。央行数字货币、稳定币在价值储存方面似乎更为合理。[2022/10/12 10:31:40]
截至2021年3月，BlockFi通过其计息账户——BlockFiInterestAccount持有147亿美元的资产，而Nexo和Celsius则分别持有超过120亿美元和200亿美元的资产。
如今，由于加密货币价格停滞不前，机构的借款需求减弱，许多此类公司正在削减支付给客户的回报。
例如，BlockFi之前向持有一枚以上比特币的用户提供6.25%的利息。而现在，它对持有0.35BTC的用户提供1%-3%的利率，对更多金额提供0.1%的额外利息。同样，Celsius也将利率从6.2%调整至3.05%。
数据：近30天币本位BTC合约持仓量持续超60万枚:9月13日消息，据Coinglass数据，全网近约30天币本位BTC合约持仓量持续超60万枚。其中Binance合约持仓量持续排名第一，OKX排名第二。[2022/9/13 13:27:01]
这一下滑还影响了稳定币的投资回报。
BlockFi和Ledn在本月初都下调了稳定币利率，分别从7.25%降至7%以及从8%降至7.5%。今年3月，Celsius将所有稳定币的储蓄率从8.5%下调至7.1%。
为什么机构需求在下降？
在Ledn关于5月初降息的最新报告中，它提供了一些机构借入加密货币的需求正在下降的原因。
Messari分析师：如果矿工最终迁移到ETC，哈希率将大幅上升，想保持盈利的唯一方法是ETC价格上涨:金色财经消息，Messari分析师Dunleavy发推特表示，多年来ETC链上交易量和用户基本没有变化，应用程序不存在。从基本指标来看这条链没有任何变化，开发者活动也没有产生有意义的改变。97%的GPU挖矿收益来自Eth，2%来自ETC。
ETC的每日rwd约为70万，而Eth为2400万。如果矿工最终迁移到ETC，哈希率将大幅上升，导致采矿差异增大，将大部分矿工挤出美元盈利，想保持盈利的唯一方法是ETC价格上涨。[2022/8/2 2:51:56]
首先，机构交易员发现，在期货合约价格高于当前现货价格的情况下，从处于期货溢价状态的加密货币市场中获利更容易。
期货溢价允许交易者在买入比特币现货的同时，通过期权或期货建立空头头寸，从而获利。而期货溢价的下降也就意味着为此类交易融资的借款需求下降。
Ledn还表示，加密货币交易所的套利机会减少，影响了做市商的需求。
做市商借入数字资产进行跨交易所的价格套利。例如，比特币的购买价格可能因交易所而异，为机构创造了利用价格差异获利的机会。
Ledn的利率更新指出，在Coinbase和FTX上，100万美元比特币购买订单的平均价差在过去3个月里下降了一半。它已经从2月份的0.16%左右下降到目前的0.08%。这影响了机构从套利交易中获得的回报，进而降低了机构为此支付更高借贷成本的倾向。
BlockFi交易主管JoeHickey也赞同这些观点，并告诉TheBlock，尽管加密货币贷款的需求仍然很大，但包括隐含利率和未平仓量在内的关键指标都大大低于去年。这些都是看跌信号。
尽管利率下降，但Hickey预计收益率将反弹。“人们在继续投资，因而我认为目前的情况只是一种短期现象，我们将看到今年下半年收益率再次走高。”
利率发生了何种变化
然而，就目前而言，稳定币和其他主要加密货币资产的利率已经开始下降。Ledn对所有USDC余额的利率从3月份的高点9.25%降至5月初的7.5%。同时，BlockFi还将不包括USDT在内的稳定币利率从同期的7.25%下调至7%。3月4日，Celsius将所有稳定币的储蓄率从8.5%下调至7.1%，DAI除外。
从5月份开始，Ledn将不超过0.1枚BTC的余额利率降至5.25%，对高于该水平的余额利率降至2%，而BlockFi也将针对比特币和以太坊的利率从4%降至3%，与Celsius3月份实施的调降利率一致。
此外，Crypto.com宣布，从6月1日起，其奖励功能的分配和层级结构将发生变化。目前，它将其赚取功能分为两层：第一层对于不高于30000美元的分配提供全额奖励率，而第二层提供高于该阈值50%的奖励。
从6月1日起，第一层的门槛将下降90%，只有对于第一层不超过3000美元的分配才提供全额奖励率，而第二层将以第一层利率的50%获得剩余27000美元的分配。一旦这两个层级都达到了，任何后续分配都将归入第三层级，并获得第二层级30%的利率。
然而，包括Anchor在内的去中心化借贷平台的收益率仍然很高——Anchor本应向UST的贷款人支付19.5%的利息。然而，在UST上周崩盘后，寻求收益的投资者可能不得不屈从于中心化借贷机构和去中心化平台的更低回报。
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