原文作者：@Riley_gmi
原文编译：?DeFi之道
注：5月24日，加密KOLCobie和PlaceholderVC合伙人ChrisBurniske在Unchained播客节目中讨论了加密熊市中的生存技巧，包括判断市场的顶部/底部；以往熊市的教训；下一轮牛市的催化剂。
点击收听播客。
Chris和Chris是否认为加密市场正处于熊市共识？
我们正处于熊市。
看跌情绪占多数。
主流币从ATH下跌了约60%。
以前的熊市周期是-85%，现在离这些价格还有50%的差距。
ETH上次下跌了95%，这意味着ETH先下跌了85%，然后又下跌了50%，后来又下跌了50%。
熊市有多严重？
没有人知道熊市会有多糟糕，因为这是第一次在更大的股票熊市中出现的加密熊市。
为什么Chris认为这是买入时机？
这将是第一次一些项目将下跌99%以上的熊市，因为它们的FDV太高了。
山寨币的估值仍然很高。
eToro正与Ripple\\Flare Networks就即将发布的Spark代币进行对话:投资平台eToro目前正在与Ripple和Flare Networks就即将发布的Spark代币（Flare区块链的原生代币）进行对话。此前消息，Ripple合作伙伴区块链公司Flare Networks表示，计划在12月发布基于XRP Ledger的新代币Spark。XRP的投资者可以在12月12日为其持有的每枚XRP索取1枚免费Spark代币。（Bitcoinist）[2020/9/7]
为什么Chris认为UST会崩盘？
由于Luna必须保持稳定/上升，系统才会运作。
重大清算事件。
卖了很多比特币。
反正没有LUNA/UST，价格行动也会发生。
这不是关于系统是否被攻击的问题，因为它能够被攻击，所以它一定会被攻击。
这是一个根本上不健全的系统。
监管蔓延
英国想要监管稳定币。
对DoKwon会采取什么行动？他是否会入狱？
Chris认为会有另一个大规模的清算事件
火币“DeFi预言家”项目对话：Just基金会考虑将“流动性挖矿”引入整个生态:8月25日，火币全球站“DeFi预言家”活动正式启动，邀请到活动中四个DeFi项目线上对话。对话中波场创始人孙宇晨表示，Just基金会近期考虑将最近的DeFi热点“流动性挖矿”引入整个生态，以JST作为平台治理和挖矿收益的代币，近期的项目包括：1）JustStable流动性挖矿：用户参与抵押、借贷提供流动性时，会收到CDP的挖矿收益；2）JustSwap流动性挖矿：用户通过提供资金到JustSwap资金池的方式，获取除交易手续费外的额外挖矿收益；Just基金会未来还会引入更多应用场景下的DeFi，涉及单是不限定于借贷、交易、衍生品等，JST都将作为挖矿收益发给生态贡献者。[2020/8/25]
本周期至少还有一次大规模清算事件。
算法稳定币会发挥作用吗？
有大量的实验，但大多数都脱钩了。
不会拿人类的聪明才智来打。
算稳类似于1971年以前的中央银行。
Cobie认为这是有可能的，但由于某些原因，稳定币需要极大量的需求。
它们是“信心美元”。
这都是一个信心游戏--基本上是美元系统……
中欧经贸高层对话：双方同意在数字货币等领域加强合作:7月28日，中共中央局委员、国务院副总理刘鹤与欧盟委员会执行副主席东布罗夫斯基斯以视频会议形式共同主持第八次中欧经贸高层对话。中方欢迎欧方尽快完成“合格中央对手方”监管等效评估工作。双方同意加强绿色金融合作，推动标准趋同。同意在数字货币、金融科技等领域加强信息共享和交流合作。（新京报）[2020/7/29]
为什么熊市有时是一件好事？?我们会看到美国国债下跌的影响蔓延吗？
生态系统中的弱点在熊市中会被剔除。
市场已经从这些熊市中变得更有弹性。
USDT是如何经过压力测试并证明其弹性的？
只是短暂脱钩。
经过测试，有100亿美元的赎回。
Cobie不相信USDT会失败。
就像森林大火，大火烧毁了森林，清理了生态系统，强大的项目会留下来。
DAI的挂钩很强。
宏观环境如何影响加密领域，美联储的作用是什么？
10年期国债呈下降趋势，不能再涨了，否则会给美国政府的资金来源带来压力。
美联储必须让市场感到足够恐慌，拉低资产以减少财富效应。
特斯拉创始人在和J.K. 罗琳推特对话时称持有 0.25 BTC:特斯拉创始人 Elon Musk 在和哈利波特作者 J.K. 罗琳推特对话时称持有 0.25 BTC 。《哈利波特》作者 J.K. 罗琳在推特上表示对比特币有兴趣，并寻求网友为其解释比特币。为此，特斯拉创始人 Elon Musk 和以太坊创始人 Vitalik Buterin 都开始向她积极布道解释加密货币概念，其中，Elon Musk 更在讨论中透露自己持有 0.25 BTC 。[2020/5/17]
降低支出和通货膨胀。
我们不会像政府那样进入一个超高的利率环境。
FED基金利率基本上是货币成本，也是估值的贴现率。
人们过度关注利率，而对流动性不够重视，出售债券正在吸走市场的流动性
双重对抗FED--QT和利率
这种情况何时结束？?FED是性的，必须在中期选举前将通胀率降低。
通胀将出乎意料地下行，并在中期选举后有所缓解
加密和股票的熊市底部可能会在2022年下半年发生。底部将发生在最大的恐慌、最大的FED侵略、最大的流动性撤出之时。
希望Ethmerge能够发挥作用。
动态 | UKDE参加中国商务部\"开发区对话500强\"系列活动:11月26日讯，近日，英国金融科技公司UKDE参加由商务部投资促进事务局、重庆市商务委员会、重庆经开区管委会联合举办的“第七届开发区对话500强”系列活动。UKDE代表在500强圆桌对话会环节分享了UKDE联合中国与新加坡合作伙伴，共同打造中新国际供应链集成共享服务平台的实践。在供应链“商流、物流、资金流”等信息集成流转基础上，集聚中国及新加坡等东南亚国家主要金融机构为供应链企业提供基于区块链的清算、结算和支付服务。
UKDE是一家位于英国伦敦的金融科技公司，致力于在全球范围内提供安全、便捷、高效的区块链数字金融服务。UKDE获权使用英国金融行为监管局（FCA）电子货币牌照EMI，可面向全球用户提供法定货币和数字资产存取、交易与支付结算服务，并与全球主流发卡机构Visa、MasterCard和银联合作，在线开设个人资金账户与借记卡，实时链接数字货币。[2019/11/26]
对2023年持乐观态度。
两个相互竞争的想法：有了crypto，世界就更公平了，还是我们只是在建立旁氏计划？
最初的使命仍然存在，比如DeFi1.0的代币，但它们仍然是Rekt的。
也许虚构的互联网代币只是一个症状或破碎的经济政策，我们有太多的流动性在系统中寻找回报，所有这些都会被拉高。
股票的牛市已经有100年了，但住房市场却一直在上升。
等待更多的数据。
日本80年代末的泡沫--“失去的十年”。
低增长和死亡市场。
泡沫比2021年更严重。
这对自己来说是最糟糕的情况。
但最痛苦的时候有着巨大的机会。
2022年下半年将是熊市底部。
为什么这个加密周期是不同的？
这次的主流资产大了很多，波动性减少了。
由于巨大的资本流入要求，比特币无法在一年内增长20倍。
很多人更愿意投资有更好上升空间的币种。
激励结构发生了变化，以前是以比特币为中心，但现在人们以山寨币为中心。
BTC和ETH有低迷的周期。
很多风险投资公司进入了这个周期。
监管是否在帮助风险投资公司而不是散户投资者？
ICOs可能更公平--每个人都以同样的条件进入。
2017年很疯狂，但这是成为散户参与者的最好一年，也是最开放的一次。
监管机构将使风险投资公司受益，而不是散户。
为什么风险资产可以增长10000倍？
在风险曲线上走得越远，回报越高。
BTC、ETH最稳定
Solana是一个闪亮的新项目，它在这个周期内取得了疯狂的收益。
如果SOL到了20美元，是否有50-100倍的收益？重复ETH和BTC的路子。
ETH和SOL正在向类似的模式靠拢。
SOL在ETH的脚下，在扩张阶段他们可以做得很好。
预计在L1领域会有几个主要的参与者，那么获胜的链会是哪些？
ETH不会是唯一留下来的L1，未来是多链的。
Cobie是否认为质押正在消亡？
$APE将成为其元宇宙的“货币”。
DAO拥有35%APE，Yugalabs创始人拥有20%--基本上主要是内部人拥有。
Ape董事会对APE币的质押进行提议。
“我们会付钱给你，让你把你的币质押上，而不是卖掉”-这不是真正的质押。
你得到的报酬是你没有卖出的币。
质押这个词已经被改成了它并不意味着的东西！
监管机构将严厉打击这种做法。
Chris如何判断市场的底部和顶部？
情绪驱动--观察你周围的人在做什么。
去年第四季度感觉很恶心--一切都在被炒作和宣传。在顶部没有实质内容。
开始在生活的各个角落中听到关于加密货币的谈话。
接近底部时，没有人愿意谈论crypto，CT也是沉默的。
假设人类没有什么不同，而且“这次也不例外”。
减产事件的影响会变小，但周期会保持。
BTC的顶部在2013年12月，2017年12月，2021年12月。
Cobie和Chris从他们的错误中吸取了什么教训？
Cobie：
自我托管。
糟糕的风险管理。
将资产分散在很多不同的地方。
在整个周期中管理你自己的情绪。
不要考虑净资产的峰值。
这不是世界的全部，也不是世界的尽头。
Chris：
2014年没有买很多比特币。
2015年注意到ETH和BTC之间的负相关关系--过度交易。
2016年经历了巨大的黑客攻击，Avalanche的创始人救了他。
2016年12月失去了所有的ETH。
2017年创建Placeholder，过于自负，导致2018年情绪低落。
2018年将现金投入项目，被Rekt。
2019年因FOMO而被鞭打。
2021年做得不错。
哪些创新将催化下一个牛市周期？
Cobie：
在看到之前，不知道。
Chris：
对2/3/4年后感到兴奋。
web2的人才进来了--加密的后端以及web2的可用性。
2021年的NFT是2017年的DeFi--NFTs将变得更好和技术化，超越PfP和投机。
BTC将继续存在，BTC将找到方法解决区块奖励减少带来的激励问题。
ETH、L2、Bridges需要做得更好。
crypto要想成功，未来需要发生什么？
我们需要修正不必要的信任假设。
Zk桥在生产中是可行的。
需要看到现实世界中的资产入市，减少投机/流动性挖矿。
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